AULA 2 - SLIDES - CONCEITOS-I

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CONCEITOS BÁSICOS DE FINANÇAS�
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DINHEIRO, INFLAÇÃO E JUROS 
 
 
Profa. Dra. Sirlei Pitteri 
2021 
ü  80% da população era composta por escravos. 
ü  Economia agrícola. 
ü  Senhores de escravos ficavam com toda a produção. 
FASE PRÉ-CAPITALISTA 
ü  Hierarquia feudal 
ü  Igreja católica - maior proprietária de terras na Idade Média. 
ü  Bispos e abades deviam lealdade à Igreja em Roma. 
ü  Ética paternalista cristã – valores opostos ao sistema capitalista. 
FEUDALISMO 
"A exigência de um encargo como pagamento, em troca de um empréstimo 
de bens ou serviços, não era um conceito socialmente aceito na vida 
comunitária das sociedades primitivas. 
 
Empréstimos tinham a função de aliviar um aperto, ou uma situação difícil 
de alguém, e o costume aceitável era não esperar nada mais em troca, a não 
ser uma retribuição do mesmo tipo. 
 
Tirar vantagem da dificuldade circunstancial de outro membro da mesma 
comunidade não era, com razão, um comportamento bem-visto" (KERR, 
2011). 
RELAÇÕES SOCIAIS FEUDAIS 
ü  Avanços na tecnologia agrícola. 
ü  Rápido crescimento da população / concentração urbana. 
ü  Comércio de longa distância. 
ü  Descoberta de grandes quantidades de metais preciosos. 
ü  Inflação de preços. 
ü  Criação dos Estados-nação (Países como conhecemos hoje) 
MERCANTILISMO 
Relações sociais feudais relações monetárias de mercado 
ü  Cobrança de encargos por empréstimos torna-se prática comum 
ü  Inicia um outro movimento - liberalismo clássico. 
ü  Os homens eram motivados pelo interesse próprio. 
ü  Era indispensável deixar as pessoas entregues a si mesmas, 
competindo num mercado livre. 
SURGE O CONCEITO DE “USURA” 
Os legisladores começam a se preocupar com essa prática 
considerada anti-ética e precisavam criar leis para definir o que 
era legal e o que não era. 
Usura x juros 
 
Os juros passam a ser definidos por lei. 
 
Mais tarde, no Brasil: 
 
1933 – Getúlio Vargas – definiu valor máximo para os juros em 6 % a.a. 
(Decreto, 1933). 
 
1988 – Constituição Federal – 12% a.a. (Constituição, 1988). 
 
2003 – Emenda constitucional liberou as taxas de juros. (Emenda, 2003). 
COMO NASCEU O CONCEITO DE JUROS 
http://www.tribunadainternet.com.br/brasil-e-um-pais-que-liberou-geral-em-materia-de-usura-agiotagem-e-extorsao/ 
Poupadores e 
investidores 
Tomadores de 
empréstimos 
(Depositam R$) (Recebem R$) 
Recebem juros Pagam juros 
Instituições 
financeiras 
INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 
Spread bancário 
INVESTIDORES TOMADORES 
 
INTERMEDIAÇÃO 
FINANCEIRA 
 
(BANCOS) 
 
$ 15.000 
$ 20.000 
$ 100.000 
$ 1.000 
$ 30.000 
$ 50.000 
$ 25.000 
$ 31.000 
TAXA MÉDIA = 1,73% 
VOLUME = $ 136.000 
TAXA MÉDIA = 3,40% 
VOLUME = $ 136.000 
SPREAD = 1,67% 
CONCEITO DE SPREAD 
O prazo de todas as operações é o mesmo, nesse exemplo 
1,0 % 
1,0 % 
2,0 % 
0,5 % 
3,0 % 
3,5 % 
3,0 % 
4,0 % 
A Revolução Industrial 
“Assim se desenvolveu a ideologia de 
que as mulheres virtuosas eram 
mulheres submissas” 
(Hunt e Sherman, 2010). 
Custos sociais da revolução industrial 
ü  Livro "A Riqueza das Nações”. 
ü  Compradores e vendedores regulam o mercado naturalmente, 
sem a intervenção do Estado. 
ü  Deixar os preços flutuarem livremente. 
ü  O mercado encontra seu próprio nível de equilíbrio. 
Adam Smith e a Mão Invisível 
EMPRESAS 
MERCADO DE BENS E 
SERVIÇOS 
MERCADO FATORES DE 
PRODUÇÃO 
Recebem R$ 
Fatores e produção 
Pagam R$ 
Fatores e produção 
Recebem R$ 
Bens e serviços 
Pagam R$ 
Bens e serviços 
FAMÍLIAS 
OFERTA 
X 
DEMANDA 
ECONOMIA DE MERCADO (VISÃO LIBERAL) 
Ilustrando de modo muito simples 
Fábrica de canetas descartáveis 
Capacidade de produzir 50.000 canetas / mês 
Custos fixos = R$ 18.000,00 (salários, alugueis, etc.) 
Custos variáveis = 30% das receitas (matéria prima e outros insumos) 
DEMANDA PARA 10.000 CANETAS 
OFERTA DE 10.000 CANETAS 
 
Receitas = 10.000 x R$ 4,00….R$ 40.000 
Custos Fixos……………………R$ 18.000 
Custos Variáveis (30%)…….….R$ 12.000 
Lucro………………..………….R$ 10.000 
DEMANDA PARA 50.000 CANETAS 
OFERTA DE 50.000 CANETAS 
 
Receitas = 50.000 x R$ 4,00….R$ 200.000 
Custos Fixos……………………R$ 18.000 
Custos Variáveis (30%)…….….R$ 60.000 
Lucro………………..………….R$ 122.000 
CRÍTICAS AO CAPITALISMO LIBERAL 
Política do Laissez-faire 
Grandes corporações e governos 
ü  Formação de gigantescas corporações em alianças com governos. 
ü  Concentração das rendas nas mãos de uma pequena parcela da 
população. 
SOCIALISMO COMO CRÍTICA AO LIBERALISMO 
EVOLUCIONÁRIO REVOLUCIONÁRIO 
ROSA LUXEMBURGO 
Materialismo histórico 
 
As forças produtivas (fatores de produção) entram em conflito 
com as relações de produção (proprietário ou empregado). 
 
Teoria do valor-trabalho e da Mais-valia 
O valor da força de trabalho era inferior ao valor da mercadoria 
produzida por ela e tal diferença explicava a existência do 
lucro. 
A teoria econômica de Karl Marx 
O Estado deveria concentrar toda a propriedade para se obter 
maior igualdade social. 
19
 
Fonte: CASAQUI, Vander. Historia da Propaganda Brasileira: Dos fatos à Linguagem, 2007 
Foto de Margaret Bourke-White – Grande Depressão (1929-1941) 
Quebra da Bolsa de NY em 24/10/1929 
Três vazamentos importantes no fluxo circular: 
 
Poupança – Investimentos. 
 
Importações – Exportações. 
 
Impostos – Políticas públicas (saúde, educação, previdência). 
Fonte: https://www.wook.pt/livro/teoria-geral-
do-emprego-do-juro-e-da-moeda-john-
maynard-keynes/10017515 
FRAGILIDADES DO SISTEMA CAPITALISTA 
(1900-1944) 
EMPRESAS 
MERCADO DE BENS E 
SERVIÇOS 
MERCADO FATORES DE 
PRODUÇÃO 
Recebem R$ 
Fatores de 
produção 
Pagam R$ 
Fatores de 
produção 
Recebem R$ 
Bens e serviços 
Pagam R$ 
Bens e serviços 
FAMÍLIAS 
POLÍTICAS 
ECONÔMICAS 
ESTADO REGULADOR (visão keynesiana) 
Política fiscal: responsável pelo planejamento orçamentário do Estado. 
 
Política monetária: responsável por controlar a quantidade de 
dinheiro na economia, a oferta da moeda, as taxas de juros, a inflação, 
a balança de pagamentos. 
 
Política cambial: administra as operações financeiras entre países 
(exportações e importações). 
POLÍTICAS ECONÔMICAS 
MINISTRO DA ECONOMIA 
ü  Cuida de toda a receita do governo federal 
ü  Organiza a maneira como o dinheiro é gasto. 
ü  Libera as verbas para os outros ministérios, governos estaduais e municipais 
ü  Cuida do pagamento de emendas parlamentares. 
ü  Conversa com empresários e investidores sobre impostos e desonerações 
ü  Propõe medidas e sua negociação com o Congresso, formulação de planos 
econômicos. 
ü  Responde diretamente ao presidente da República 
ü  Auxilia o presidente da República e administra as contas do governo. 
 
É um cargo técnico e político. 
Paulo Guedes 
Ministro da Fazenda 
Ministro do Planejamento 
Ministro Des. Ind. Comércio 
Ministro do Trabalho 
Ministro da Economia 
01/01/2019 
Paulo Guedes 
PRESIDENTE DO BANCO CENTRAL 
ü  Responsável por zelar pela solidez do sistema bancário do país; 
ü  Responsável pela condução das políticas monetária, cambial, de crédito e 
de relações financeiras com o exterior; 
ü  Tem autonomia operacional - apesar de ser nomeado e demitido pelo 
presidente da República, não deve aceitar ingerências na condução da 
política monetária; 
ü  É um cargo técnico que costuma ser ocupado por economistas ou 
executivos vindos do mercado financeiro; 
ü  É um cargo técnico com autonomia operacional e, além de ser responsável 
pelo sistema bancário, sua missão é controlar a inflação. 
Roberto Campos Neto 
BANCO CENTRAL (BC ou BACEN) 
Responsável por controlar a quantidade de dinheiro na economia 
Compulsório 
Open Market 
Redesconto 
 
INSTITUIÇÕES PÚBLICAS 
BANCO DO BRASIL – agronegócio 
CAIXA ECONÔMICA FEDERAL – poupança / créditos imobiliários 
BNDES – empresas / infraestrutura 
 
 
INSTITUIÇÕES PRIVADAS 
Bancos Multiplos / Corretoras / Cartões de Crédito 
SISTEMA FINANCEIROBRASILEIRO