DOC-20221005-WA0310

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SISTEMA FINANCEIRO
SISTEMA FINANCEIRO | FLUXOS FINANCEIROS
SUPERAVITÁRIOS
- FAMILIAS
- FIRMAS
- GOVERNOS
- ESTRANGEIROS
MERCADOS 
FINANCEIROS
INTERMEDIARIOS 
FINANCEIROS
COLOCAÇÃO 
PRIVADA
DEFICITÁRIOS
- FAMILIAS
- FIRMAS
- GOVERNOS
- ESTRANGEIROS
Recursos (Depósitos) Recursos (Depósitos)
RecursosRecursos
Recursos
Recursos
Títulos Títulos
Títulos Títulos
Títulos
Títulos
Recursos
Recursos
Financiamento Directo / Desintermediação Financeira
Financiamento Directo / Desintermediação Financeira
SISTEMA FINANCEIRO | CONCEITO DE SISTEMA FINANCEIRO
Macroeconómico Mercados
- Programa 
Quinquenal 
do Governo
- PES
- PARPA
- Regime de 
Politica 
Económica 
- Principais 
Objectivos 
* Inflação
* Crescimento 
económico
Monetário Capitais
MMI MCI
-BT’s
-TAM
-Permuta
-Facilidades
-Repos
-R. Repos
Operações 
de compra 
e venda de 
ME a 
pronto e a 
prazo
- OT’s
- Obrigações 
privadas
- Acções
- Participações 
financeiras
- Seguradora
- Fundos e 
Sociedades 
Financeiras
- Microfinanças
- Compras em 
Grupo
-Casas de 
Câmbios
- Bolsas
- Banco Central 
- Bancos 
Comerciais
- Cooperativas 
- Microbancos 
-Crédito
-Depósitos
-importação e 
exportações
-aplicações 
financeiras 
não Monetárias Monetárias
Preços: Taxa de Juros e 
Comissões 
Operações do 
Balanço
Derivados 
Financeiros
Contas de 
Ordem
Bolsas
POLITICAS INSTITUIÇOES LEGISLAÇÃO+
SISTEMA FINANCEIRO | CONCEITO DE SISTEMA FINANCEIRO
Sistema Financeiro é o conjunto de:
 Instituições (Ex. Bancos);
 Instrumentos e intermediários financeiros;
 Agentes econômicos (Superavitários e Deficitários);
 Reguladores (Banco de Moçambique e Ministérios de
Economia e Finanças);
 Regulamentação (Lei de Instituições de Crédito);
 Politicas macroeconômicas.
Os sistemas financeiros definem-se em função de como nele
agem, integralmente, os agentes (aforradores, investidores e
intermediários financeiros) e os instrumentos financeiros.
SISTEMA FINANCEIRO | CONCEITO DE SISTEMA FINANCEIRO
o O sistema financeiro pode ser visto de várias perspectivas de
acordo os critérios de enquadramento das instituições que
nele operam.
1: Quanto à competência legal de criação da moeda:



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


















Outras
Crédito e Poupanças de asCooperativ
toInvestimen de Bancos
Comerciais Bancos
 Bancos
Central Banco
Finanças das Ministro
Monetária sAutoridade
MonetárioSector 

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
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



Outras
prazo) longo de s(aplicaçõe valoresde Bolsas
toInvestimen de Fundos
seguro de Companhias
 Financeira Puramente natureza De
oimobiliári toInvestimen de Gestão Sociedades
Factoring de Sociedades
Leasing de Sociedades
toinvestimen de Sociedades
 iaParabancár natureza De
Monetário nãoSector 
SISTEMA FINANCEIRO | CONCEITO DE SISTEMA FINANCEIRO
2. Quanto à concessão de Crédito
SISTEMA FINANCEIRO | CONCEITO DE SISTEMA FINANCEIRO
o O Sistema Financeiro tem como objetivo primário canalizar
poupanças dos agentes econômicos superavitários
(aforadores) para os deficitários (investidores).
o Estimula o crescimento econômico:
 Promoção de investimento e consumo.
o Promove a eficiência econômica /alocativa:
 Canalização dos fundos para aonde são mais produtivos;
 Redução dos custos de transacção.
o Promove o bem estar
 Maximização da utilidade /retorno intertemporal
SISTEMA FINANCEIRO | MOEDA
o Em vez de se definir a moeda de forma tão restrita como
sendo apenas dinheiro ou tão ampla a ponto de se incluir
toda a riqueza, os economistas a definem de acordo com as
suas funções. Tudo aquilo que funcionar como meio de
troca, como unidade de conta, como padrão de pagamento
diferido ou como stock de riqueza ou reserva do valor
extremamente líquido, é considerado moeda.
o Requisitos da moeda
 Econômicas (escasso, aceitável e estável);
 Físicos (cognoscibilidade, homogeneidade, divisibilidade,
durabilidade, transportabilidade, grande densidade do valor,
etc).
SISTEMA FINANCEIRO | EXPANSÃO MONETÁRIA E SÍNTESE MONETÁRIA
o O BC na qualidade de Banco emissor cria moeda quando concede empréstimos
às OIM, IFNM e ao sector público ou quando compra ouro e divisas e outros
activos reais.
o As OIM que têm o poder de receber depósitos também possuem meios para
criar moeda.
 Suponha que um determinada pessoa realize um depósito de 2.000 contos, e a
instituição canaliza ao BM 20% em reservas, e os restantes 1.600 contos foram
empregues pelo Banco em empréstimos e aquisição de títulos públicos ou
privados. Neste caso as pessoas singulares ou colectivas que receberam
empréstimos ou venderam os títulos irão realizar novos depósitos no próprio
Banco ou noutros Bancos, que por sua vez irão proceder da mesma forma.
Posição inicial do
Banco
Depósitos Novos Empréstimos ou
Investimentos
Reservas
Inicial 2.000 1.600 400
Posição 1 1.600 1.280 320
Posição 2 1.280 1.024 256
Posição 3 1.024 819,2 204,8
....... ....... ....... .......
n ? ? ?
SISTEMA FINANCEIRO | Base Monetária
Balanço do BC Balanço das OIM
Activo Passivo Activo Passivo
Dx CB RT CB
CIT NMC Dx DO
CSP RT CIT DP
COIM DSP CSP DSP
CIFNM Rx CEP Rx
DIV DIV CIFNM CBC
Total Total DIV DIV
Total Total
Apresenta-se em seguida os Balanços do BC e das OIM de
acordo com as abreviaturas anteriormente citadas:
SISTEMA FINANCEIRO | Base Monetária
Consolidando os Balanços do BC e das OIM haverá que
somar as rubricas componentes dos dois balanços com
excepção das operações comuns entre as duas instituições,
como as RT, crédito às OIM (COIM) e o Crédito obtido do
BC (CBC), tem-se o seguinte Balanço consolidado:
Balanço Consolidado (BC 
+OIM)
Activo Passivo
Dx CB
CIT NMC
CSP DO
CIFNM DP
DIV Rx
DSP
DIV
Total Total
SISTEMA FINANCEIRO | POLITICA MONETÁRIA
o Meio de estabilizar e equilibrar o sistema financeiro;
o Medidas que um Governo adere visando controlar a oferta da sua
moeda (inflação controlada).
o Inflacção, taxa de juro, PIB e emprego.
 Política monetária restritiva ou contracionista – O objectivo é
de retenção da inflação em alta.
Massa Monetária ➘ Taxas de juro ➚ Investimento ➘ Emprego ➘
Produção (PIB) ➘ Preço (inflação) ➚
 Política monetária expansionista - visa aumentar o
crescimento econômico através da circulação da moeda.
Massa Monetária ➚ Taxas de juro ➘ Investimento ➚ Emprego ➚
Produção (PIB) ➚ Preço (inflação) ➘
SISTEMA FINANCEIRO | POLITICA MONETÁRIA
o Ferramentas da Politica Monetária
 Reservas Obrigatórias
 Open Market (Leilão de títulos – BTS)
 Redesconto (Taxas Directoras – MIMO, FPC, FPD) e PLRSF.
MUITO OBRIGADO