ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

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03/10/2023, 19:04 Estácio: Alunos
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Avaliando
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Disc.: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS   
Aluno(a): MATHEUS ALMEIDA DE OLIVEIRA 202202604542
Acertos: 1,6 de 2,0 25/09/2023
Acerto: 0,2  / 0,2
 A modalidade project �nance permitiu aos investidores:
 A especialização do �nanciamento baseada no �uxo de caixa do projeto
A manutenção do esquema corporativo de �nanciamento.
A subordinação do �uxo de caixa do projeto aos esquemas de subscrições de ações da companhia.
A dispersão dos fornecedores.
A dispersão dos acionistas.
Respondido em 25/09/2023 18:55:13
Explicação:
A resposta correta é: A especialização do �nanciamento baseada no �uxo de caixa do projeto
Acerto: 0,2  / 0,2
Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica - apresentam resultados
operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas
devem ter na avaliação dessas empresas seria:
 Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas
projeções futuras
Corrigir eventuais desvios do ciclo �nanceiro e na necessidade de capital de giro nas projeções futuras
Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por booms e recessões
econômicas nas projeções futuras
Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções
futuras
Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões econômicas nas
projeções futuras
Respondido em 25/09/2023 18:56:43
Explicação:
 Questão1
a
 Questão2
a
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javascript:voltar();
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03/10/2023, 19:04 Estácio: Alunos
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 resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas
nas projeções futuras
Acerto: 0,0  / 0,2
Um project �nance é viável economicamente se:
As receitas são maiores que as dívidas.
 As receitas são iguais às dívidas
 O valor presente líquido do �uxo de caixa do projeto é positivo.
As dívidas são menores que as receitas
O valor presente líquido do �uxo de caixa do projeto é negativo.
Respondido em 25/09/2023 18:57:13
Explicação:
A resposta correta é: O valor presente líquido do �uxo de caixa do projeto é positivo.
Acerto: 0,2  / 0,2
Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é a análise do ambiente de
negócios, importante para que se de�nam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido,
podemos dizer que essa análise é composta em 3 etapas, sendo elas:
Análise macroeconômica, análise econômico-�nanceira e análise da estratégia da empresa.
Análise setorial, análise da estratégia da empresa e análise macroeconômica
Análise setorial, análise macroeconômica e análise microeconômica.
 Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
Análise microeconômica, análise das informações �nanceiras e análise da estratégia da empresa.
Respondido em 25/09/2023 18:59:46
Explicação:
A resposta correta é: Análise macroeconômica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
Acerto: 0,2  / 0,2
É incorreto a�rmar que:
 A SPE não guarda relação com o consórcio.
A SPE se refere à estrutura corporativa da companhia.
O consórcio é um fenômeno comumente criado para redução de riscos em grandes empreendimentos.
As SPEs, assim como as joint ventures, não possuem personalidade jurídica própria (logo, não se
contrata com o consórcio, e sim com os seus membros).
O consórcio é a formação de um grupo de pessoas físicas ou jurídicas em torno da realização de
empreendimentos.
Respondido em 25/09/2023 19:01:34
 Questão3
a
 Questão4
a
 Questão5
a
03/10/2023, 19:04 Estácio: Alunos
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Explicação:
A resposta correta é: A SPE não guarda relação com o consórcio.
Acerto: 0,0  / 0,2
Na avaliação efetuada pelo método do �uxo de caixa descontado, é fundamental de�nir corretamente o custo
de capital utilizado na análise. Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo �uxo de caixa livre do acionista, o
custo de capital de adequado seria:
  
O prêmio pelo risco de mercado.
O custo médio ponderado de capital.
A in�ação medida pelo IPCA.
O custo da taxa Selic
 O custo do capital próprio
Respondido em 25/09/2023 19:06:33
Explicação:
No caso do �uxo de caixa livre do acionista, utiliza-se como taxa de desconto o custo do capital próprio (Kcp), e o valor
gerado pelo modelo, por sua vez, refere-se ao preço justo da participação acionária da empresa.
Já no que se refere ao �uxo de caixa livre da �rma, a taxa utilizada para desconto é o custo médio ponderado de
capital, enquanto o valor gerado pelo modelo consiste no preço justo da �rma.
Acerto: 0,2  / 0,2
É correto a�rmar sobre as SPEs:
 No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no
�nal da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário
No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem
sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário.
Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento.
Como tratam o �uxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por
eventuais prejuízos
Respondido em 25/09/2023 19:09:28
Explicação:
A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi
propagado no �nal da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol.
Acerto: 0,2  / 0,2
 Questão6
a
 Questão7
a
 Questão8
a
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A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas demonstram que na maioria dos
casos os acionistas das empresas adquirentes não conseguem receber retornos compensatórios por conta
dessas operações. Nesse sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em
processos de fusões e aquisições são:
 Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição
 
Falta de planejamento estratégico, excesso de endividamento usado na operação e má integração pós
fusão e aquisição.
Avaliações superestimadas, descumprimento de regras e leis de�nidas pela CVM e falta de
conhecimento da empresa adquirida
Descumprimento de regras e leis de�nidas pela CVM, má integração e avaliações subestimadas
Avaliações subestimadas, falta de recursos e má integração pós-fusão e aquisição.
Respondido em 25/09/2023 19:11:13
Explicação:
A resposta correta é: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição
É consenso que o insucesso em processos de fusões e aquisições possa advir de diversos fatores e entre os principais
culpados geralmente são citados: A má integração após a concretização da operação; Problemas que não foram
considerados na análise da transação; Excesso de otimismo nas avaliações efetuadas para medir a atratividade e o
montante de recursos pagos pela empresa adquirida.
Uma parte considerável desses problemas poderia ser evitada, na hipótese da realização correta de um criterioso
processo de investigação corporativa, denominado de due diligence.
Acerto: 0,2  / 0,2
- São riscos do projeto, exceto:
Risco tecnológico
 Risco corporativo
Risco político
Risco �nanceiro
Risco econômico
Respondido em 25/09/2023 19:11:27
Explicação:
A resposta correta é: Risco corporativo
Acerto: 0,2  / 0,2
Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental que o analista saiba que informaçõesbuscar para de�nir as premissas que alimentarão ao modelo de análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa
os passos do roteiro para avaliação seria:
Analisar os grá�cos das cotações da empresa, entender a estratégia da empresa, analisar os
demonstrativos �nanceiros dos concorrentes, analisar o ambiente de negócio e avaliar.
Analisar o ambiente de negócio, analisar o histórico de cotações das ações, analisar os demonstrativos
�nanceiros, elaborar as premissas e apurar as notícias sobre a empresa.
 Questão9
a
 Questão10
a
03/10/2023, 19:04 Estácio: Alunos
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 Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos �nanceiros, entender o negócio, elaborar as
premissas e avaliar.
Entender o negócio, analisar as perspectivas macroeconômicas, elaborar as premissas, analisar o
histórico de cotações da empresa e avaliar.
Analisar os demonstrativos �nanceiros, analisar o ambiente de negócio, analisar as perspectivas
setoriais, elaborar as premissas e avaliar.
Respondido em 25/09/2023 19:13:34
Explicação:
A resposta correta é: Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos �nanceiros, entender o negócio,
elaborar as premissas e avaliar.