Aula 03 - Índices Econômico-financeiros (1)

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Profª. Ana Carolina Colares
Análise por Índices
Estrutura de Capital
Liquidez 
Rentabilidade
Análise das 
Demonstrações Contábeis
Indicadores
• Os indicadores são métricas utilizadas para medir
desempenho e comparar os resultados. Utilizamos
essas métricas para medir, por exemplo:
– A temperatura do nosso corpo e comparamos..
– Nosso desempenho acadêmico e comparamos...
– A eficiência do nosso carro e comparamos...
Análise por Índices
• Os índices financeiros são relações entre contas ou
grupos de contas das Demonstrações, que tem por
objetivo fornecer-nos informações que não são
fáceis de serem visualizadas de forma direta.
• É muito mais indicado comparar, digamos, o ativo
corrente com o passivo corrente do que
simplesmente analisar cada um dos elementos
individualmente.
Análise por Índices
• Uma das vantagens da análise por meio de índices é
que, dividindo-se um valor por outro, os efeitos da
inflação são depurados.
• A periodicidade da análise depende dos objetivos que
se pretende alcançar:
– Externo (semestre/ano);
– Interno (mês);
➢ Métodos de análise
Três características para análise:
• Análise do valor intrínseco do índice
• Análise da tendência dos índices
• Análise comparativa
Análise por Índices
Situação 
Financeira
Situação 
Econômica
Estrutura de Capital
Liquidez
Rentabilidade
Análise por Índices
. Estrutura de Capitais
- Identificação das grandes linhas de decisões financeiras, em termos de 
obtenção e aplicação de recursos. 
- Relacionamento entre as fontes de capital próprio e de terceiros na
estrutura de capital da empresa. 
. Liquidez
- Capacidade da empresa em honrar seus compromissos.
. Rentabilidade
- Retorno auferido pela gerência na utilização dos ATIVOS da empresa 
durante determinado período.
Estrutura de Capital
. Composição do Endividamento - CE 
Passivo Circulante 
Capitais de Terceiros
X 100
Indica qual o percentual de 
obrigações no curto prazo 
em relação às obrigações 
totais
Regra de análise: Quanto menor, melhor
. Participação de Capitais de Terceiros
sobre Recursos Próprios - PCTRP 
Capitais de Terceiros 
Patrimônio Líquido 
X 100
Indica quanto a empresa 
tomou de capitais de 
terceiro para cada R$100 
de capital próprio
Estrutura de Capital
. Participação de Capitais de Terceiros 
sobre Recursos Totais - PCTRT
Capitais de Terceiros
Exigível Total + PL
X 100
Indica quanto a empresa 
tomou de capitais de 
terceiro para cada R$100 
de recursos totais
Regra de análise: Quanto menor, melhor
. Imobilização do Patrimônio Líquido - IPL
Ativo Permanente 
Patrimônio Líquido
X 100
Indica quanto a empresa 
aplicou em recursos 
permanentes para cada 
R$100 de recursos próprios
Liquidez
. Liquidez Geral - LG 
AC + ARLP 
Capital de terceiros
X 100
Indica quanto a empresa tem 
em recursos no ativo 
circulante e realizável a 
longo prazo para cada 
R$100 de dívida total
Regra de análise: Quanto maior, melhor
. Liquidez Corrente - LC 
Ativo Circulante
Passivo Circulante 
X 100
Indica quanto a empresa tem 
em recursos no ativo 
circulante para cada R$100 
de dívida no curto prazo
Liquidez
. Liquidez Seca- LS 
AC - Estoques
Passivo Circulante 
X 100
Indica quanto a empresa tem 
em recursos no ativo 
circulante menos os 
estoques para cada R$100 
de dívida no curto prazo
Regra de análise: Quanto maior, melhor
. Liquidez Imediata - LI 
Disponibilidades
Passivo Circulante 
X 100
Indica quanto a empresa 
tem em recursos imediatos 
para cada R$100 de dívida 
no curto prazo
Rentabilidade
. Giro do Ativo - GA 
Vendas Líquidas
Ativo Total
X 100
Indica quanto a empresa 
vendeu para cada R$100 
de investimento total
Regra de análise: Quanto maior, melhor
. Margem Líquida - ML 
Lucro Líquido
Vendas Líquidas
X 100
Indica quanto a empresa 
obtém de lucro para cada 
R$100 vendidos
Rentabilidade
. Retorno sobre o Ativo - ROA 
Lucro Líquido
Ativo Total
X 100
Indica quanto a empresa 
obtém de lucro para cada 
R$100 de investimento 
total
Regra de análise: Quanto maior, melhor
. Retorno sobre o Patrimônio 
Líquido - ROE 
Lucro Líquido
Patrimônio Líquido
X 100
Indica quanto a empresa 
obtém de lucro para cada 
R$100 de capital próprio 
investido
Uma Sociedade Empresária apresentou os seguintes 
índices para os anos de 2017 e 2018, calculados a partir 
dos dados de suas demonstrações contábeis:
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Considerando-se os índices apresentados, conforme 
fórmula de cálculo expressa no quadro anterior, é 
correto afirmar que:
• a) O aumento na Liquidez Corrente, em conjunto com o aumento
na Rentabilidade do Patrimônio Líquido, explica o aumento na
Margem Líquida.
• b) A redução no Endividamento de 2018, em relação ao ano
anterior, foi responsável pelo aumento na Liquidez Corrente, o que
manteve a Rentabilidade do Patrimônio Líquido aproximadamente
a mesma.
• c) O aumento no Giro do Ativo, em conjunto com o aumento na
Rentabilidade do Patrimônio Líquido, explica a redução na Margem
Líquida
• d) O aumento da Margem Líquida não está diretamente
relacionado com a variação na Liquidez Corrente, mas está
relacionado com o aumento da Rentabilidade do Ativo.
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• Os dados a seguir foram retirados da Cia Modelo:
• Vendas Brutas R$ 2.500.000,00;
• Impostos sobre Vendas R$ 500.000,00;
• Lucro antes do IR e CS R$ 500.000,00;
• Provisão para IR e CS R$ 100.000,00;
• Bens e Direitos $ 1.000.000,00;
• Obrigações R$ 200.000,00.
• Com base nesses valores, é correto afirmar que o índice de
Margem líquida e a Rentabilidade do Patrimônio Líquido
são, respectivamente:
• a) 0,16/0,40 b) 0,40/0,16 c) 0,20/0,50 d) 0,25/0,62
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• Utilize os dados para responder à questão.
• É apresentado a seguir o Balanço Patrimonial de uma 
entidade entre 01.01.2018 a 31.12.2018.
• O índice de liquidez seca da entidade em 31.12.2018 é, 
aproximadamente, a) 0,04 b) 1,24 c) 3,84 d) 5,64 
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• Em 30/09, a Empresa Comercial Ltda adquiriu à vista
mercadorias para revenda por R$ 20.000,00. No dia
seguinte, vendeu a prazo todo o lote adquirido por R$
26.000,00, com emissão de duplicata para recebimento
em 60 dias. Nas operações com mercadorias, o ICMS
incidente era de 10%. Após a realização dessas operações,
as variações do índice de liquidez corrente (LC), liquidez
seca (LS) e liquidez imediata (LI) estão indicadas na
seguinte alternativa
a) LC e LI aumentaram e LS diminuiu
b) LC e LI diminuíram e LS aumentou
c) LC e LS aumentaram e LI diminui
d) LC, LS e LI aumentaram
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• Do balanço patrimonial elaborado em 31/12/2018 pela
Companhia Alvorada, foram observados os seguintes dados e
informações:
• I. os montantes do Ativo Circulante e do Ativo Não Circulante
eram, respectivamente, iguais a R$ 10.000,00 e R$ 27.000,00;
• II. o montante do Passivo Circulante era de R$ 10,000,00;
• III. o Passivo Não Circulante e o Patrimônio Líquido
correspondiam, respectivamente, a 150% e 120% do Passivo
Circulante.
• Com esses dados e informações, pode-se afirmar que o
quociente de endividamento da companhia, nesse exercício,
era igual a:
a) 0,67 b) 0,58 c) 0,43 d) 0,33
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