Avaliação de empresas - valuation

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25/11/2023, 09:41 Cosmos · Cosmos
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Avaliação de empresas - valuation
Professor(a): Magno Rogerio Gomes (Doutorado)
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Prepare-se! Chegou a hora de você testar o conhecimento adquirido nesta disciplina. A Avaliação Virtual (AV) é composta por questões objetivas e
corresponde a 100% da média final. Você tem até cinco tentativas para “Enviar” as questões, que são automaticamente corrigidas. Você pode
responder as questões consultando o material de estudos, mas lembre-se de cumprir o prazo estabelecido. Boa prova!
Os indicadores de liquidez medem a capacidade da empresa de pagar suas dívidas no curto prazo. Exemplos de indicadores de liquidez são
o índice de liquidez corrente e o índice de liquidez seca. Em relação à liquidez corrente é correto afirmar:
Alternativas:
Indica quanto a empresa tem captado com terceiros em relação ao seu ativo total em determinado período.
Indica de forma global todo ativo para cobertura do seu passivo.
Nesse tipo de liquidez não são considerados os estoques do ativo circulante para cobrir o passivo circulante.
É uma fonte comum de financiamento para as empresas.
Indica quanto a empresa tem a receber no curto prazo em relação a cada unidade monetária que deve no mesmo período.  CORRETO
Código da questão: 78441
Considere o seguinte fluxo de caixa da empresa FCDE em milhões de reais: Ano 1: 17. Ano 2: 20. Ano 3: 34. Ano 4: 42. Ano 5: 50. O custo de
capital da empresa está em torno de 12% a.a., e para o sexto ano há uma projeção de crescimento de 40% – a partir desse ponto, o
crescimento do fluxo de caixa é uma constante de 2% a.a. É fato que a empresa tem um passivo (empréstimos e financiamentos) de R$ 127,59
milhões.
Determine o valor do patrimônio líquido da empresa em questão e assinale a alternativa correta.
Alternativas:
127,59.
480,00.
507,59.
380,00.  CORRETO
370,00.
Código da questão: 78469
Suponha que um investidor tenha previsto a distribuição de dividendos correntes de R$ 0,70 e R$ 0,90 ao final dos próximos dois anos,
respectivamente. Suponha, ainda, que o valor previsto de venda da ação ao final do segundo ano seja de R$ 15,00. Com uma taxa de retorno
mínima desejada de 10% ao ano, qual seria o preço máximo que o investidor estaria disposto a pagar por essa ação hoje?
Alternativas:
10,77%.
Resolução comentada:
Liquidez corrente: demonstra que a empresa tem ativo circulante para cobrir as dívidas no passivo circulante no curto prazo. Indica
quanto a empresa tem a receber no curto prazo em relação a cada unidade monetária que deve no mesmo período.
Resolução comentada:
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13,77%.  CORRETO
18,77%.
14,77%.
9,77%.
Código da questão: 78464
Suponha que a taxa livre de risco seja de 5%, o beta da empresa seja de 1,2 e a taxa de retorno de mercado seja de 10%. Qual o valor do
custo de capital próprio da empresa
Alternativas:
12%.
5%.
10%.
15%.
11%.  CORRETO
Código da questão: 78448
O coeficiente beta (β) é uma medida de sensibilidade do retorno de uma ação em relação ao retorno do mercado. Ele mede o risco
sistemático da ação e reflete como ela responde às variações do mercado. O beta de uma ação é geralmente calculado a partir de uma
regressão linear entre os retornos da ação e os retornos do mercado. A respeito do coeficiente beta, assinale V (verdadeiro) ou F (falso) ( )
Valor do β = 2 significa uma sensibilidade duas vezes a do mercado. ( ) β > 1 indica um investimento agressivo. ( ) Valor do β = 0,5 significa
uma sensibilidade duas vezes a do mercado.
( ) β < 1 indica um investimento agressivo. Assinale a alternativa correta.
Alternativas:
V – V – V – V.
V – F – V – V.
V – V – F – F.  CORRETO
F – F – F – F.
F – V – V – V.
Resolução comentada:
Resolução comentada:
Ke = Rf + β (Rm – Rf) Ke = 5% + 1,2 (10% - 5%) Ke = 11%.
Resolução comentada:
Valor do β = 0,5 significa somente metade do que ocorre no mercado. β < 1 indica um investimento defensivo.
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Código da questão: 78447
A empresa ABC espera gerar um fluxo de caixa livre para o acionista (FCDA) de R$ 10 milhões no próximo ano, com crescimento anual
projetado de 4% para os próximos anos. O custo médio ponderado de capital (CMPC) da empresa é de 12%. Qual é o valor atual do negócio?
Alternativas:
55,33.
83,33.
55,33.
135.
125.  CORRETO
Código da questão: 78468
A margem EBITDA, que significa earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, mede a rentabilidade operacional da
empresa. Ela é calculada dividindo o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) pela receita líquida. Em relação ao
EBITDA leia as seguintes afirmações: I. O EBITDA é uma medida que inclui as despesas com juros e impostos. II. O EBITDA é uma medida que
reflete a capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa livre. III. O EBITDA é afetado por itens não recorrentes, como despesas de
reestruturação. IV. O EBITDA é uma medida que considera o impacto das despesas de capital. V. O EBITDA é uma medida que exclui as
despesas com salários e benefícios dos funcionários. Analise as afirmativas e assinale a alternativa correta.
Alternativas:
I, III e V, apenas.
III, IV e V, apenas.
III e IV, apenas.  CORRETO
I, II e IV, apenas.
II e IV, apenas.
Código da questão: 78444
Ao analisar um determinado ativo pelo método do valuation por dividendo descontado, o investidor chegou ao seguinte resultado: um
valor teórico (P0) de R$ 5,50. O investidor tomará sua decisão baseado apenas nesse indicador. Sabendo que esse investidor utilizou uma taxa
de desconto de 10%, avalie as afirmativas e assinale V (verdadeiro) ou F (falso): ( ) Se o valor atual da cotação estiver em R$ 4, a melhor
estratégia é comprar. ( ) Se o valor atual da cotação estiver em R$ 7, a melhor estratégia é comprar ( ) 10% é a taxa máxima que o investidor
aceita para a aplicação nesse ativo. Assinale a alternativa correta.
Alternativas:
F – V – V.
V – F – V.
V – F – F.  CORRETO
F – F – F.
V – V – V.
Resolução comentada:
Valor atual = FCDA / (CMPC - taxa de crescimento) FCDA (ano 1) = R$ 10 milhões Taxa de crescimento (g) = 4% CMPC = 12% Valor
atual = R$ 10 milhões / (12% - 4%) = R$ 125 milhõe
Resolução comentada:
I. Falso. O EBITDA exclui as despesas com juros e impostos para medir o desempenho operacional da empresa. II. Falso. O EBITDA não é
uma medida de fluxo de caixa livre, mas pode ser usado como ponto de partida para calculá-lo. V. Falso. O EBITDA não exclui as
despesas com salários e benefícios dos funcionários, mas exclui as despesas com depreciação e amortização.
Resolução comentada:
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Código da questão: 78453
Admita que determinada ação tenha o preço alvo para um determinado período de R$ 12,00, e que nesse mesmo período vai remunerar
seus investidores em R$ 1,30/ação de dividendos, sabendo que o investidor tem uma taxa mínima exigida de retorno para aplicar seus
recursos na empresa de 15% a.a. Qual será o valor teórico da ação?
Alternativas:
12,56%.
10,56%.
15,56%.  INCORRETO
11,56%. CORRETO
17,56%
Código da questão: 78458
O índice preço/lucro (P/L) é uma das ferramentas mais utilizadas pelos investidores para avaliar o potencial de valorização de uma ação.
Ele indica o quanto o mercado está disposto a pagar pelo lucro gerado pela empresa. Qual é a definição do índice preço/lucro (P/L) em
finanças e como ele é calculado?
Alternativas:
O P/L é uma medida de eficiência que indica o lucro bruto de uma empresa dividido pelo preço atual de suas ações.
O P/L é uma medida de solvência que indica o preço médio das ações de uma empresa dividido pelo lucro líquido.
O P/L é uma medida de rentabilidade, e é calculado dividindo o preçoda ação pelo lucro líquido por ação.  CORRETO
O P/L é uma medida de dívida que indica o preço atual de uma ação dividido pelo valor contábil por ação.
O P/L é o valor patrimonial por ação, e é calculado dividindo o patrimônio líquido da empresa pelo número de ações em circulação
Código da questão: 78440
Quando calculado o valor presente pelo método do valuation por dividendo descontado e este for superior à cotação do ativo, a
melhor estratégia é a compra. Caso fique abaixo, a compra não é recomendada. No exercício, 10% é a taxa mínima exigida pelo
investidor
Resolução comentada:
O valor obtido é interpretado como o preço máximo que um investidor pagaria por este título, para um investimento por prazo
determinado, e considerando os rendimentos esperados e a taxa de retorno exigida.
Resolução comentada:
O P/L é uma medida de rentabilidade que indica o lucro líquido de uma empresa dividido pelo preço atual de suas ações.
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