Risco Moral em Microeconomia

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Microeconomia III - REC2102
Aula 10 – risco moral
Professor: Renato Schwambach Vieira
Aula de hoje
Bibliografia
[PR] 
PINDYCK, R. S.; RUBINFELD, D. L.
Microeconomia. 8ª ed. São Paulo: Pearson, 2013.
Falhas de Mercado
Existem quatro formas principais de falhas de mercado:
1 – poder de mercado
2 – informações incompletas
3 – externalidades
4 – bens públicos
Pressuposto
⇒
Resultado
Dado um mercado competitivo A alocação de recursos da economia será eficiente
Seleção adversa (Aula 8)
Sinalização (Aula 9)
Risco moral (Aula 10)
Agente-principal (Aula 11)
Da aula anterior
Leitura e discussão
Horas-extras não 
remuneradas como 
mecanismo de sinalização
Da aula anterior
Leitura e discussão: Horas-extras não remuneradas como mecanismo de sinalização
Avalia se experiência de trabalho não remunerada 
ajuda na obtenção de um emprego remunerado ou 
estável.
Utiliza dados longitudinais de graduados de 
universidades do Reino Unido
Utiliza um escore de propensão para estimar o 
efeito do tratamento da experiência de trabalho 
não-remunerada 3,5 após a formatura. 
Encontra um efeito negativo em comparação com a 
alternativa de trabalho remunerado no salário anual 
(-£2.900), segurança no emprego e obtenção de uma 
ocupação profissional (- 9% pts).
Não encontra evidência de benefícios no salário ou nos 
atributos de trabalho em comparação com estar 
inicialmente fora da força de trabalho.
Da aula anterior
Leitura e discussão 2: Roupas como sinalização em processos seletivos
Para que os candidatos a emprego atinjam seu objetivo de causar uma impressão favorável nos recrutadores, eles 
precisam responder às normas sociais que um ambiente de seleção de pessoal prescreve.
Uma norma social clara em contextos de seleção é a vestimenta profissional. 
O artigo explora as consequências decorrentes da não conformidade com esse código de vestimenta normativo. 
Testa os efeitos da não conformidade no estilo de vestir nas percepções de capacidade de contratação.
Encontra evidências de que o impacto exato do estilo de vestir depende das qualificações do candidato. 
- candidatos de baixa qualificação são punidos por se vestirem de maneira não conforme
- violações das normas de vestimenta eram toleradas para candidatos de alta qualificação
Candidatos altamente qualificados desfrutam de maior margem de manobra para desrespeitar as normas sociais 
sem enfrentar consequências negativas.
Considere um consumidor com uma propriedade plenamente segurada 
(ex: veículo, casa, etc)
As ações desse proprietário não podem ser perfeitamente monitoradas pela seguradora
(isso é, a seguradora possui informações incompletas)
Pode ser do interesse do consumidor agir de um modo que aumente a probabilidade de 
um acidente ou dano ocorrer
Ex: o dono de um carro segurado pode ser:
- mais propenso a estacioná-lo em locais perigosos
- menos propenso a instalar um sistema de alarme
Essa alteração de comportamento, após a contratação do seguro, é um exemplo do 
problema denominado na literatura como risco moral
Risco moral
De uma forma mais geral, o risco moral ocorre quando:
as ações do agente mais informado
não podem ser observadas pelo agente menos informado
mas tais ações afetam os ganhos esperados do agente menos informado
Exemplo: uma pessoa com seguro saúde
passa a visitar o médico com maior frequência
ampliando os gastos da seguradora
Dado o risco moral, seguradoras têm que:
aumentar o prêmio cobrado
ou até mesmo deixar de oferecer determinados tipos de seguro
Risco moral
De uma forma mais geral, o risco moral ocorre quando:
as ações do agente mais informado
não podem ser observadas pelo agente menos informado
mas tais ações afetam os ganhos esperados do agente menos informado
Outros exemplos:
um trabalhador com seguro desemprego
pode escolher ser demitido
ampliando os gastos do governo
um professor com estabilidade
pode se esforçar menos na preparação das aulas
reduzindo a aprendizagem dos alunos
um mecânico de carros
pode realizar reparos desnecessários
ampliando os custos de manutenção dos proprietários de veículos
empresários e fazendeiros beneficiados por programas de erdão de dívidas
podem ser menos cuidadosos em seus investimentos
reduzindo a produtividade da economia como um todo
Risco moral
Conteúdo extra: 
Incentivo perverso (ou efeito cobra): incentivo que possui um resultado contrário aos 
interesses daqueles que originalmente promoveram o incentivo
Por conta de uma infestação de cobras venenosas na Índia colonial, o governo inglês 
passou a oferecer uma recompensa a caçadores de cobras por cobras abatidas.
Após tal medida, o número de cobras aumentou ainda mais nas regiões infestadas.
Por que?
Outros exemplos: COVID e afastamentos; recompra de armas na California
Risco moral
Mais exemplos: https://en.wikipedia.org/wiki/Perverse_incentive
https://en.wikipedia.org/wiki/Perverse_incentive
Risco moral: exemplo numérico
Considere:
- Uma pequena empresa dona de um armazém avaliado em R$100.000 (𝑉𝑎𝑟𝑚𝑎𝑧é𝑚 = 𝑅$100.000)
- Por conta dos materiais e atividades da empresa, há 1% de chance de que um incêndio ocorra, destruindo o armazém
- Se a empresa investir R$50 em um curso de prevenção contra incêndios, a probabilidade de incêndio cairá para 0,5%
a) Qual o custo esperado para a firma caso ela não invista no curso de prevenção? E 𝐶𝑓𝑖𝑟𝑚𝑎 = 𝑝𝑟𝑜𝑏𝑖𝑛𝑐ê𝑛𝑑𝑖𝑜 ∙ 𝑉𝑎𝑟𝑚𝑎𝑧é𝑚
b) Qual o custo esperado para a firma caso ela invista no curso de prevenção? E 𝐶𝑓𝑖𝑟𝑚𝑎 = 𝐶𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜 + 𝑝𝑟𝑜𝑏𝑖𝑛𝑐ê𝑛𝑑𝑖𝑜 ∙ 𝑉𝑎𝑟𝑚𝑎𝑧é𝑚
c) Qual a escolha ótima para a firma sobre a decisão de investir ou não no curso?
d) Dada essa escolha ótima, qual a probabilidade de que um incêndio ocorra?
Suponha agora que uma seguradora ofereça uma apólice de proteção contra incêndios com prêmio1 de R$525
Tal seguro garante que, caso um incêndio ocorra, os custos de reconstrução do armazém serão arcados pela seguradora
e) Se a probabilidade de incêndio for aquela calculada no item d), qual será o lucro esperado para a seguradora? 
E 𝜋𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑎𝑑𝑜𝑟𝑎 = 𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 − 𝑝𝑟𝑜𝑏𝑖𝑛𝑐ê𝑛𝑑𝑖𝑜 ∙ 𝑉𝑎𝑟𝑚𝑎𝑧é𝑚
f) Qual o custo esperado para a firma caso ela adquira o seguro e invista no curso de prevenção?
E 𝐶𝑓𝑖𝑟𝑚𝑎 = 𝐶𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜 + 𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 + 𝑝𝑟𝑜𝑏𝑖𝑛𝑐ê𝑛𝑑𝑖𝑜 ∙ 𝑉𝑎𝑟𝑚𝑎𝑧é𝑚
g) Qual o custo esperado para a firma caso ela adquira o seguro e não invista no curso de prevenção?
E 𝐶𝑓𝑖𝑟𝑚𝑎 = 𝑝𝑟ê𝑚𝑖𝑜 + 𝑝𝑟𝑜𝑏𝑖𝑛𝑐ê𝑛𝑑𝑖𝑜 ∙ 𝑉𝑎𝑟𝑚𝑎𝑧é𝑚
h) Qual a escolha ótima para a firma sobre a decisão de investir ou não no curso e contratar ou não o seguro?
i) Dada essa escolha ótima da firma, qual a probabilidade de que um incêndio ocorra?
j) Se a probabilidade de incêndio for essa calculada no item i), qual será o lucro esperado para a seguradora? 
Conslusão:
O risco moral não apenas altera o comportamento dos indivíduos, mas também cria
ineficiência econômica.
A ineficiência surge porque, com o seguro, a percepção individual do custo de uma ação
passa a diferir do custo total para a sociedade
Risco moral
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Bibliografia
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PINDYCK, R. S.; RUBINFELD, D. L.
Microeconomia. 8ª ed. São Paulo: Pearson, 2013.
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	Slide 11: Risco moral: exemplo numérico
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