Tema 2 - Pagamento baseado em ações (CPC 10 R1)

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CONTABILIDADE 
INTERNACIONAL 
Conteúdo:
Carlos de Oliveira
Pablo Rojas
Coordenador
O48c Oliveira, Carlos de.
Contabilidade internacional [recurso eletrônico] / Carlos de Oliveira; 
coordenação: Pablo Rojas. – Porto Alegre : SAGAH, 2016.
Editado como livro impresso em 2016.
ISBN 978-85-69726-05-0
1. Contabilidade internacional. I. Título. 
CDU 657
Catalogação na publicação: Poliana Sanchez de Araujo – CRB 10/2094
© SAGAH EDUCAÇÃO S.A., 2016
Colaboraram nesta edição:
Coordenador técnico: Pablo Rojas
Capa e projeto gráfico: Equipe SAGAH
Imagem da capa: Shutterstock
Editoração: Kaka Silocchi
Reservados todos os direitos de publicação à
SAGAH EDUCAÇÃO S.A., uma empresa do GRUPO A EDUCAÇÃO S.A
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formas ou por quaisquer meios (eletrônicos, mecânicos, gravação, fotocópia, 
distribuição na Web e outros), sem permissão expressa da empresa.
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CARACTERÍSTICAS BÁSICAS DAS TRANSAÇÕES COM 
PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES
Quando uma entidade reconhece uma transação com pagamento baseado 
em ações deve levar em consideração diversos fatores que impactam a sua 
posição financeira e patrimonial. 
O Pronunciamento CPC 10 exige que uma entidade reconheça as transações 
com pagamento baseado em ações, incluindo transações envolvendo com 
pagamentos a empregados ou outras partes interessadas, independente da 
forma de liquidação.
A liquidação pode ser em dinheiro (ou outros ativos) ou na forma de 
instrumentos patrimoniais da entidade (ações e opções de ações). 
TIPOS DE TRANSAÇÕES ENVOLVENDO PAGAMENTO 
BASEADO EM AÇÕES
São estabelecidos princípios de mensuração e exigências específicas para 
três tipos de transações com pagamento baseado em ações:
a) A transação é liquidada mediante a entrega de instrumentos patrimoniais
da entidade (geralmente ações), e a contrapartida é o recebimento de
produtos e serviços;
b) A transação é liquidada em dinheiro, porém a entidade assume obrigações
com fornecedores de produtos e serviços, sendo que o montante desses
produtos e serviços tem como base o preço (ou valor) das ações ou outros
instrumentos de capital da entidade; e
c) A transação é liquidada quando a entidade recebe produtos e serviços, e a
forma de liquidação da transação pode ser em dinheiro (ou outros ativos) ou
mediante a emissão de instrumentos de capital (Ações ou opções de ações).
O acordo dá a liberdade ao fornecedor de escolher uma entre as duas formas
de liquidação da transação.
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ESQUEMA DE RECONHECIMENTO E CONTABILIZAÇÃO 
DE TRANSAÇÕES QUE ENVOLVEM PAGAMENTO 
BASEADO EM AÇÕES
Tipos de transações de Pagamento Baseado em Ações
Forma de liquidação : 
Instrumentos patrimoniais 
(ações, opções, etc)
Forma de liquidação :
Dinheiro ou outros ativos, sendo 
o valor lastreado no valor dos 
titulos patrimoniais.
Entidade: recebe produtos ou 
serviços em contrapartida aos 
títulos patrimoniais.
Entidade: recebe produtos ou 
serviços incorrendo em uma 
obrigação com o fornecedor.
Reconhecimento:
D Despesas de pagamento 
baseado em ações (ou Ativo).
C Instrumentos Patrimoniais (PL).
Reconhecimento:
D Despesas de pagamento 
baseado em ações (ou Ativo).
C Fornecedores de serviços ou 
produtos (Passivo).
Forma de liquidação: Títulos patrimoniais ou dinheiro
Entidade: recebe produtos ou serviços
Reconhecimento: (C) Patrimônio Liquido ou Passivo
Adaptado de Manual de Contabilidade Societária. Eliseu Martins...[et.al.]. 2.ed. São Paulo: 
Atlas, 2013. FIPECAFI – Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras, 
FEA/USP.
AVALIAÇÃO DOS INSTRUMENTOS PATRIMONIAIS
A mensuração das transações com pagamento baseado em ações deve 
considerar na liquidação o valor justo dos produtos e serviços recebidos, bem 
como o aumento no Patrimônio Liquido, salvo se o Valor Justo não puder ser 
mensurado confiavelmente. 
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No caso da remuneração a administradores e empregados, em função da 
dificuldade de mensuração do valor justo dos produtos e serviços recebidos, 
estes devem ser mensurados com base no valor justo dos instrumentos de 
capital outorgados, que devem ser mensurados na data da outorga. 
No caso de concessão de ações aos empregados, (Aqui considera-se 
“empregado” no sentido amplo, onde se consideram inclusive administradores, 
diretores, membros do conselho de administração e consultores que prestem 
serviços personalizados à entidade), a mensuração não oferece grandes 
dificuldades no sentido que as ações tem o seu preço justo estipulado pelo 
mercado.
No caso de concessão de opções de ações, a mensuração oferece um grau de 
dificuldade maior, visto que não há um mercado ativo para esse tipo de opção 
nas bolsas de valores e seu valor justo não é observável diretamente.
O CPC 10(R1) menciona em seu apêndice B que:
Em muitos casos não existe preço de mercado disponível,em decorrência de 
as operações outorgadas estarem sujeitas a termos e condições que não 
são aplicáveis às opções negociadas no mercado. Se opções negociadas com 
termos e condições similares não existem, o valor justo das opções outorgadas 
deve ser estimado pela aplicação de modelo de Precificação de Opções”. 
CPC 10 (R1). P21, Item B4 do Apêndice B
Dosponível em: http://static.cpc.mediagroup.com.br/Documentos/211_
CPC_10_R1_rev%2006.pdf 
Considerando o modelo de precificação de opções a ser utilizado, o CPC10 não 
especifica a metodologia, porém o mercado aceita amplamente dois modelos 
de Precificação de Opções, sendo um conhecido por Modelo Black, Scholes e 
Merton, que utiliza modelo estocástico e o Modelo Binomial. 
O pronunciamento destaca que as variáveis a serem consideradas no modelo 
de precificação de opções são: a) O preço de exercício da opção; b) a vida da 
opção; c) O preço corrente do ativo subjacente; d) a volatilidade esperada no 
preço do ativo; e) dividendos esperados do ativo; f) taxa de juro livre de risco 
para o prazo de vida da opção.
Com relação à volatilidade esperada de uma ação podemos definir como 
sendo o intervalo dentro do qual se espera que a taxa de retorno anual 
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continuamente composta esteja em aproximadamente dois terços do tempo. 
Por exemplo, seja uma ação com taxa de retorno esperada continuamente 
composta de 10% tem volatilidade de 15%, podemos afirmar que a 
probabilidade da taxa de retorno da ação para um ano ficar situada entre -5% 
(10% - 15%) e 25% (10% + 15%) é de aproximadamente dois terços. Se o preço 
da ação é de $ 100 no início do ano e não se espera pagamento de dividendo 
ao final do ano, o preço esperado se situa entre $ 95,12 e $128,40, durante 
aproximadamente dois terços do tempo.
P = 100 x e -0,05 = $95,12
P = 100 x e +0,25 = $128,40
Os fatores que influenciam a estimativa da volatilidade esperada incluem:
a) A volatilidade implícita das opções de ações ou outros instrumentos 
negociados da entidade com características de opção (como título de dívida 
conversível), se houver;
b) A volatilidade histórica do preço da ação ao longo do período mais 
recente;
c) Os períodos de tempo que as ações da entidade permanecem sendo 
publicamente negociadas;.
d) A volatilidade do preço da ação deve ser mensurada expurgando os efeitos 
de mudanças causadas por fatores extraordinários, tais como ofertas hostis 
de aquisição, grandes reestruturações ou mesmo oscilações derivadas de 
crises econômicas. Esse expurgo deve ser realizado para reconhecer a 
tendência de a volatilidade reverter à sua média, ou seja, seu nível médio de 
longo prazo.
Por exemplo, se o preço das ações da entidade esteve extraordinariamente 
volátil para alguns períodos de tempo identificáveis, por fatores extraordinários 
ou fatos relevantes isolados, esse período pode ser expurgado no cômputo 
da média histórica anual da volatilidade;
e) Intervalos de tempo adequados e regulares devem ser mantidos na
observação dos preços para manter a consistência dos dados. Por exemplo,
sea entidade optar pelo uso do preço de fechamento para cada semana, deve 
manter o mesmo parâmetro. Caso passe a alternar o preço de fechamento
com o preço médio vai causar distorção no resultado.
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TRATAMENTO DA CONDIÇÃO DE AQUISIÇÃO DE 
DIREITO (VESTING CONDITIONS)
A outorga de instrumentos patrimoniais pode ser condicionada ao 
cumprimento de condições de aquisição de direito especificadas (vesting 
conditions). 
A outorga de ações ou opções de ações aos empregados está normalmente 
condicionada a algumas condições, por exemplo, o tempo mínimo que o 
empregado deve permanecer na entidade ou o compromisso de atingir certas 
metas de desempenho, como crescimento de receitas, lucros ou preço das 
ações. 
As condições de aquisição de direitos são classificadas em dois grupos:
1) Condições de serviços: ligada a período de tempo de prestação de serviço;
2) Condições de desempenho: Condicionada ao desempenho econômico da
entidade, incluindo resultados ligados a condições de mercado, por exemplo
que o preço da ação possa atingir um certo valor em determinado período.
TRANSAÇÕES COM PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES 
(LIQUIDADAS COM ENTREGA DE INSTRUMENTOS 
PATRIMONIAIS)
Nas transações com pagamento baseado em ações com entrega de 
instrumentos patrimoniais, a entidade deve reconhecer diretamente o 
recebimento dos produtos e serviços e a contrapartida deve ser direta no 
Patrimônio Liquido da entidade, pelo valor justo dos produtos e serviços 
recebidos.
Porém, quando ocorre prestação de serviço por empregado com pagamento 
baseado em ações essa mensuração não é tão simples, visto que o seu valor 
pode não ser estipulado de forma confiável. 
Nesses casos os CPC10 (R1) recomenda que a mensuração seja feita de 
forma indireta baseada no valor dos instrumentos patrimoniais outorgados, 
considerando-se a data da outorga, a data de aprovação pelos acionistas da 
companhia.
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TRANSAÇÕES COM PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES 
(LIQUIDAÇÃO EM CAIXA)
Algumas empresas podem optar por remunerar os empregados por outorga 
de direitos sobre a valorização de mercado de suas ações.
Nesse caso, os empregados terão direito a receber dinheiro no futuro com 
base no aumento de preços das ações no mercado.
A mensuração dos produtos ou serviços adquiridos juntamente com o 
passivo assumido devem ser reconhecidos pelo valor justo. Até que o passivo 
seja liquidado a entidade terá que fazer reavaliações a cada exercício social 
e quaisquer mudanças de valor constatadas devem ser contabilizadas no 
resultado do período.
No caso de prestação de serviços com direitos concedidos a empregados 
haverá o reconhecimento dos serviços adquiridos e o passivo deve ocorrer à 
medida que os serviços forem prestados.
Em relação à contabilização do passivo:
A mensuração do passivo deverá ser realizada mediante aplicação de modelo 
de precificação de opções e considerando os termos e condições sob os quais 
os direitos sobre a valorização de ações foram outorgados, e na medida em que 
os serviços tenham sido prestados pelos empregados até a data.
CPC 10 (R1). P12, Item 33. Disponível em: http://static.cpc.mediagroup.com.br/
Documentos/211_CPC_10_R1_rev%2006.pdf
TRANSAÇÕES COM PAGAMENTO BASEADO EM 
AÇÕES (LIQUIDAÇÃO EM CAIXA OU MEDIANTE 
EMISSÃO DE INSTRUMENTOS PATRIMONIAIS 
CONFORME A ESCOLHA DA ENTIDADE OU 
DO FORNECEDOR DO SERVIÇO)
A transação devera ser contabilizada quando não existir exigibilidade. No 
momento que passa a ser exigível, deve ser tratada como transação a ser 
liquidada em dinheiro.
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Se a entidade outorgar à contraparte o direito de escolha sobre a forma de 
liquidação, sendo dinheiro ou entrega de instrumento patrimonial, então 
passa a existir um instrumento composto. O instrumento passa a ter um 
componente de dívida (direito da contraparte exigir dinheiro) e outro de 
patrimônio líquido (direito da contraparte exigir o recebimento de instrumento 
patrimonial).
O CPC 10 (R1) exige que o instrumento financeiro seja mensurado pelo valor 
justo, considerando a parcela de dívida e de patrimônio Liquido.
DIVULGAÇÃO
De acordo com o CPC 10(R1);
“.. a entidade deve divulgar informações que permitam aos usuários das 
demonstrações contábeis entender a natureza e a extensão dos acordos com 
pagamento baseado em ações que existiram durante o período” .
CPC 10 (R1). P16, Item 44. Disponível em: http://static.cpc.mediagroup.com.br/
Documentos/211_CPC_10_R1_rev%2006.pdf
Resumidamente podemos descrever essas exigências:
a) Natureza e extensão dos acordos de pagamentos baseados em ações 
firmados durante o período, incluindo, para cada acordo, os termos e 
condições gerais quanto aos requisitos de aquisição de direito, o prazo 
máximo das opções outorgadas e o método de liquidação (por exemplo, se 
em caixa ou em instrumentos patrimoniais). 
b) Como foi feita a mensuração das variáveis econômico financeiras para 
determinação do Valor Justo dos Produtos e serviços e dos instrumentos 
patrimoniais envolvidos
c) O efeito dos pagamentos baseados em ações sobre o resultado do 
período e na posição patrimonial da entidade.
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