Administração financeira FINAL

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· Pergunta 1
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Leia o trecho da reportagem:
 
“Reconhecer oficialmente a Feira do Troca de Olhos d'Água como Patrimônio Cultural Imaterial do Estado de Goiás é o teor do Projeto de Lei nº 1194/23 do deputado Delegado Eduardo Prado (PL), aprovado, em primeira votação, nesta terça-feira, 31 (...) Desde então, o evento é realizado duas vezes por ano, nos primeiros finais de semana dos meses de junho e dezembro. Um verdadeiro sucesso tradicional, tendo sua fama atravessado fronteiras, com seu maior atrativo sendo o resgate de um importante traço cultural da região: a "gambira" ou a "catiragem". O evento criou um canal de escoamento da produção artesanal local. Assim, a população encontrou meios para adquirir gêneros de primeira necessidade em troca de seus produtos artesanais”, escreve Prado. 
 
Fonte: https://portal.al.go.leg.br/noticias/138771/deputados-aprovam-reconhecimento-oficial-da-feira-do-troca-de-olhos-d-agua
 
As expressões regionais “gambira” ou “catiragem” se referem a:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
O projeto de lei que legalizou o escambo para a população local.
	Respostas:
	a. 
O projeto de lei que legalizou a usura para a população local.
	
	b. 
O projeto de lei que permite a população vender seus produtos artesanais.
	
	c. 
O projeto de lei que legalizou o escambo para a população local.
	
	d. 
O projeto que prevê a venda de produtos artesanais no mercado internacional.
	
	e. 
O projeto que criou um canal de comunicação com o mercado internacional.
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Comentário: O texto esclarece que se trata de uma operação de escambo: “Assim, a população encontrou meios para adquirir gêneros de primeira necessidade em troca de seus produtos artesanais”.
	
	
	
· Pergunta 2
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	A política monetária é a que cuida do controle da oferta da moeda e das taxas de juros, visando manter a estabilidade do valor do real (R$); manter um balanço de pagamentos equilibrado e buscar o pleno emprego. Os instrumentos mais usuais de que o Banco Central dispõe para executar a política monetária são:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
Open market (CDI), depósitos compulsórios e redesconto bancário.
	Respostas:
	a. 
Open market (CDI), depósitos compulsórios e redesconto bancário.
	
	b. 
Depósitos compulsórios, caderneta de poupança e redesconto bancário.
	
	c. 
Certificados de depósitos bancários (CDB), caderneta de poupança e depósitos compulsórios.
	
	d. 
Letras do Tesouro (LT), certificados de depósitos bancários (CDB) e caderneta de poupança.
	
	e. 
Depósitos compulsórios, certificados de depósito interbancário (CDI) e caderneta de poupança.
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Comentário: Os instrumentos mais usuais que o Banco Central utiliza para o controle da liquidez do mercado são: open market (CDI), depósitos compulsórios e redesconto bancário (livro-texto).
	
	
	
· Pergunta 3
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	A estrutura do SFN é formada por três subsistemas. O primeiro é o subsistema normativo, que estabelece as normas do sistema financeiro e fiscaliza suas aplicações. O segundo é o subsistema supervisor, composto por entidades que supervisionam o cumprimento das normas. O terceiro é o subsistema operador, que concentra todas as instituições que fazem a intermediação financeira entre os agentes superavitários e os agentes deficitários. Com relação ao primeiro subsistema, os órgãos normativos são, respectivamente:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
CMN, CNSP e CNPC.
	Respostas:
	a. 
CMN, Bacen e CVM.
	
	b. 
CMN, CNSP e CNPC.
	
	c. 
CNSP, Susep e Previc.
	
	d. 
BB, CEF e BNDES.
	
	e. 
CVM, B3 e CETIP.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: De acordo com o esquema da Figura (livro-texto) o subsistema normativo é composto pelos três conselhos: CMN, CNSP e CNPC.
	
	
	
· Pergunta 4
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Considere o gráfico a seguir para analisar as afirmativas:
Fonte: https://www.ipea.gov.br/cartadeconjuntura/index.php/2023/03/inflacao-por-faixa-de-renda-fevereiro2023/
I. De acordo com o Indicador Ipea de Inflação por Faixa de Renda, em fevereiro de 2023 todas as classes de renda registraram aumento da taxa de inflação na comparação com o mês do ano anterior.
II. A aceleração inflacionária foi mais intensa para a faixa de renda alta e, na outra ponta, as famílias de renda muito baixa foram as que apresentaram a menor alta inflacionária.
III. Quando comparamos o Indicador Ipea de Inflação por Faixa de Renda com o IPCA, as faixas que tiveram alta da inflação foram as de renda média, renda média alta e renda alta.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Em II e III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e III, apenas.
	
	e. 
Em II e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: A afirmativa I é falsa, pois em fevereiro de 2023 todas as classes de renda registraram diminuição da taxa de inflação na comparação com o mês do ano anterior. A afirmativa II é verdadeira, pois a aceleração inflacionária foi maior para a classe de renda alta e a menor para a classe de renda muito baixa. A afirmativa III é verdadeira, pois comparado com o IPCA, as classes de renda média, média-alta e alta tiveram inflação maior.
	
	
	
· Pergunta 5
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Leia o trecho da reportagem a seguir:
 
“Ao escolher tipos de investimentos mais seguros, é comum nos depararmos com a taxa CDI como referência à rentabilidade da aplicação. Por exemplo, um CDB que paga 105% do CDI ou uma LCA que paga 97% do CDI. Ao mesmo tempo, é comum vermos no noticiário que, quando a Selic cai, a rentabilidade dos investimentos diminui e vice-versa. Mas se as taxas CDI e Selic servem como base para a rentabilidade dos investimentos, qual é a diferença entre elas?”
 
Fonte: https://blog.magnetis.com.br/cdi-e-selic/
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
A Selic Over é uma taxa de juros calculada pela média ponderada entre as operações de um dia efetuadas entre os bancos, lastreados com títulos públicos.
	Respostas:
	a. 
Não existem diferenças entre elas. Ambas servem como base para cálculo de taxas de juros para investidores ou tomadores de recursos.
	
	b. 
CDI não é uma taxa de juros. É um documento que lastreia as operações entre bancos públicos.
	
	c. 
A Selic Meta é uma taxa de juros calculada pela média ponderada entre as operações de um dia efetuadas entre os bancos, lastreados com títulos públicos.
	
	d. 
A Selic Over é uma taxa de juros calculada pela média ponderada entre as operações de um dia efetuadas entre os bancos, lastreados com títulos públicos.
	
	e. 
A Selic Over é definida pelo Copom (Comitê de Política Monetária) a cada 45 dias.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: A alternativa A é incorreta, porque existem sim diferenças. A Selic Over é a média ponderada de operações interbancárias lastreadas com títulos públicos, e CDI é a designação de Certificados de Depósitos Interbancários, não uma taxa de juros. A alternativa B está incorreta porque o CDI é um documento que lastreia das operações entre bancos privados se baseiam na média ponderada entre essas operações, que reflete o valor da taxa DI. A alternativa C está incorreta porque a Selic Meta é estabelecida pelo Copom (Comitê de Políticas Monetárias). A alternativa D está correta: a Selic Over é, de fato, uma taxa de juros calculada pela média ponderada entre as operações de um dia efetuadas entre os bancos, lastreados com títulos públicos. A alternativa E está incorreta, porque a taxa definida pelo Copom é a Selic Meta.
	
	
	
· Pergunta 6
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Considere a tabela comparativa a seguir para analisar as afirmativas:
 
Fonte: Livro-texto
 
I. A relação entre impostos sobre empresas (% PIB) e o PIB per capita (US$) dos países demonstram que, quanto mais rico o país, menor os impostos sobre as empresas.
II. Os impostos sobre as empresas (% PIB) no Brasilquando comparados com o PIB per capita (US$) demonstram que o Brasil é um país pobre.
III. A relação entre impostos sobre empresas (% PIB) e o PIB per capita (US$) dos países não apresenta informações suficientes para definir países ricos ou pobres.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Em III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em I e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Comentário: A afirmativa I é falsa. Não existe relação direta entre os impostos sobre as empresas (% PIB) e o PIB per capita (US$). A afirmativa II é falsa. O percentual de impostos sobre as empresas (% PIB) no Brasil significa apenas que a média dos impostos sobre as empresas é muito alto, quando comparado com outros países. A afirmativa III é verdadeira. A relação entre o percentual de impostos sobre as empresas (% PIB) e o PIB per capita (US$) não é suficiente para definir se o país é rico ou pobre.
	
	
	
· Pergunta 7
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	As quatro principais atividades (e seus desdobramentos) que se relacionam com as receitas e os custos da empresa são as seguintes: comercial, produção, administração/apoio e finanças. Essas atividades irão se reconciliar no fluxo de caixa da empresa, organizados por data de vencimento, tanto as contas a receber quanto as contas a pagar.
 
Leia as afirmativas a seguir, sobre as receitas e os custos gerados nessas atividades:
 
I. Receitas operacionais são aquelas geradas pela venda de produtos e serviços e as receitas não operacionais são aquelas geradas por investimentos ou aplicações financeiras.
II. Custos operacionais são aqueles gerados pela aquisição de insumos para a produção e pelos juros bancários decorrentes de empréstimos para capital de giro.
III. Receitas não operacionais são aquelas geradas como rendimentos de aplicações financeiras e os custos não operacionais são gerados por juros e despesas financeiras.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Em I e III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em I e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: As afirmativas I e III são verdadeiras, pois definem corretamente o que são receitas operacionais e receitas não operacionais. A afirmativa II é falsa, pois ela inclui custos não operacionais como juros bancários decorrentes de empréstimos para capital de giro.
	
	
	
· Pergunta 8
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	A um investidor é oferecida a oportunidade de participar de um projeto de reciclagem de resíduos sólidos. O investimento inicial é de R$ 5 milhões. A previsão de fluxos de caixa líquidos (valores em R$ milhões) para os próximos seis anos estão na tabela abaixo. A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) que o investidor deseja é de 25% a.a.
 
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Ano 6
	 
	1
	1,2
	1,5
	1,8
	2
	2,2
 
Analise as afirmativas a seguir:
 
I. O projeto é inviável, pois o VPL do projeto é negativo com TMA de 25%.
II. O projeto é viável, pois o VPL do projeto é positivo com TMA de 25%.
III.  A Taxa Interna de Retorno (TIR) para esse projeto deve ser menor que 20%.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Em I e III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e III, apenas.
	
	e. 
Em II e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: As afirmativas corretas são I e a III. O VPL indicado na afirmativa II está incorreto, como se pode observar nos cálculos a seguir:
 
Utilizando a HP 12C:
clear fin; 5 CHS g CF0; 1 g CFj; 1,2 g CFj; 1,5 g CFj; 1,8 g CFj; 2 g CFj; 2,2 g CFj; 25 i; f NPV; f IRR.
 
O VPL do projeto com TMA = 25% é R$ 700 mil negativos.
A TIR para viabilizar esse projeto é 19,60% a.a.
	
	
	
· Pergunta 9
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem e o esquema a seguir para analisar as afirmativas
 
“Fatores de competitividade de um projeto de usina eólica no Brasil. Dada a conjuntura desfavorável para a viabilização de novos projetos, é fundamental priorizar aqueles capazes de produzir energia elétrica ao menor custo. A viabilidade econômica de um projeto eólico é função de quatro principais variáveis, conforme ilustrado no esquema a seguir”.
Fonte: https://editorabrasilenergia.com.br/fatores-de-competitividade-de-um-projeto-de-usina-eolica-onshore/
 
I. A taxa mínima de atratividade (Ke) representa a taxa de juros do capital de giro, que a instituição financeira irá oferecer.
II. A taxa de juros do financiamento pode ser igual à taxa mínima de atratividade desde que o prazo para amortização da dívida seja superior aos retornos do projeto.
III. A taxa mínima de atratividade (Ke) representa a taxa de retorno exigida pelo investidor, que deve ter implícito o risco do projeto.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Em III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em I e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Comentário: Afirmativa I é falsa, pois a taxa de juros do capital de giro é uma condição de financiamento. A afirmativa II é falsa, pois o prazo para amortização do financiamento é uma condição de financiamento. A afirmativa III é verdadeira, pois a Taxa Mínima de Atratividade (Ke) é a taxa de retorno do investimento, com o risco do projeto incluído.
	
	
	
· Pergunta 10
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as afirmativas:
 
 “O tema moeda digital de banco central (da sigla em inglês CBDC, Central Bank Digital Currency) tem chamado a atenção de diversos bancos centrais. Uma parte significativa deles, representando quase a totalidade do PIB mundial, está estudando, explorando ou testando projetos, aspectos operacionais e tecnológicos de um sistema de CBDC. As CBDCs podem melhorar a eficiência dos serviços financeiros e de pagamentos de varejo e promover a competição e a inclusão financeira para a população com pouco ou nenhum acesso a serviços bancários. O BC vem acompanhando o tema há alguns anos e, em agosto de 2020, organizou o Grupo de Trabalho para estudar a emissão da moeda digital brasileira, o Real Digital, agora chamada Drex”.
 
Fonte:_https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/drex? modalAberto=contexto_realdigital
 
I. A moeda digital do Banco Central brasileiro se chamará Drex e terá o mesmo valor do papel-moeda tradicional.
II. O Drex já é um sistema pronto e já está disponível para as pessoas que não possuem conta corrente em bancos.
III. O Drex (Real Digital) se diferencia do PIX porque inclui a população com pouco ou nenhum acesso a serviços bancários.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Em I e III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e III, apenas.
	
	e. 
Em II e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: As afirmativas I e III são verdadeiras. A ideia é que o Drex, a moeda digital nacional, tenha o mesmo valor que o papel-moeda tradicional e ele se diferenciará do PIX ao incluir a população de baixo ou nenhum acesso a serviços bancários. A afirmativa II, por sua vez, é falsa, uma vez que o Drex não está disponível para uso, pelo contrário, o Banco Central apenas organizou um grupo de trabalho para estudar o tema.
	
	
	
QUESTIONÁRIO 2 
· Pergunta 1
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as afirmativas:
 
No acumulado de 2023, as ações AMER3 já registram queda de 87,6%. E a saída do IBOV pode impactar até mesmo na liquidez das ações. “Depois que passar essa crise toda, o volume médio de negociações da Americanas tende a cair bastante”, diz Ricardo Brasil. “A ação se torna menos atrativa porque o índice serve como uma validação para o mercado de que há liquideze negociabilidade. No momento em que uma empresa sai do IBOV, esse “selo” vai embora e a liquidez tende a cair”.
 
Fonte: adaptado de: https://einvestidor.estadao.com.br/mercado/efeito-recuperacao-judicial-americanas-amer3-acoes/
 
I. O valor patrimonial da Americanas foi reduzido e ela entrou com um pedido de recuperação judicial.
II. O valor mercadológico da Americanas foi seriamente abalado pela crise de confiança ocasionada pela fraude divulgada pela mídia.
III. A consequência da queda no valor mercadológico da Americanas é a perda do “selo” do Ibovespa.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Em II e III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em II e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: A afirmativa I é falsa. Na reportagem não existe informação sobre o valor patrimonial da Americanas. A afirmativa II é verdadeira. O valor mercadológico foi abalado pela fraude e consequente crise de confiança. A afirmativa III é verdadeira. A perda do “selo” significa que a Ibovespa tirou as ações de negociação por conta da fraude.
	
	
	
· Pergunta 2
0 em 0,3 pontos
	
	
	
	Os métodos mais comuns de valuation (valor de empresas) são os seguintes:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Análise do valor patrimonial e retornos sobre os investimentos.
	Respostas:
	a. 
Análise das demonstrações financeiras e retorno sobre os ativos.
	
	b. 
Análise do grau de alavancagem financeira e operacional.
	
	c. 
Análise do valor patrimonial e retornos sobre os investimentos.
	
	d. 
Fluxo de caixa descontado e avaliação por múltiplos.
	
	e. 
Cálculo dos índices de fluxo de caixa e do previsto x realizado.
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 0,3 pontos
	
	
	
	O conceito de migração de valor
propõe um indicador que deve ser calculado a partir da relação entre o valor de mercado da empresa e o seu faturamento bruto anual. As três fases de valor são identificadas a partir desse indicador.
Em que:
I maior que 2 = fase de influxo de valor
I maior que 1 e menor que 2 = fase de estabilidade de valor
I menor que 1 = fase de escoamento de valor
 
Considere o seguinte enunciado:
 
Uma determinada empresa do setor de serviços possui ações na Bolsa de Valores B3, cujo valor médio de cada ação no ano de 2022 foi de R$ 31,50. A empresa possui 2.000.000 (dois milhões) de ações negociadas em bolsa. Seu faturamento bruto anual em 2022 foi de R$ 10.400.000 (10 milhões e quatrocentos mil). Para o ano de 2022, pode-se afirmar que a empresa está:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Na fase de escoamento de valor.
	Respostas:
	a. 
Na fase de influxo de valor.
	
	b. 
Na fase de estabilidade de valor.
	
	c. 
Na fase de escoamento de valor.
	
	d. 
Saindo da fase de influxo e entrando na fase de estabilidade de valor.
	
	e. 
Saindo da fase de estabilidade de valor e entrando na fase de escoamento de valor.
	
	
	
· Pergunta 4
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	As empresas necessitam de recursos financeiros para aumentar seu valor ao longo do tempo: para investimentos em novas tecnologias, expansão geográfica, pesquisa e desenvolvimento, entre outras necessidades. Entretanto, dependendo do ciclo de vida da empresa (início, crescimento, maturidade e declínio), algumas fontes de recursos para capital de giro são mais indicadas do que outras. Com base nesse conceito, analise as afirmativas a seguir:
 
I. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é o capital próprio dos sócios.
II. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é a abertura do capital da empresa por meio da oferta pública de ações (IPO) nas Bolsas de Valores.
III. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é a obtenção de financiamentos com instituições financeiras.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
Em I, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em I e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Comentário: A afirmativa I é verdadeira, pois a empresa precisa apresentar resultados durante um certo tempo para atrair investidores. A afirmativa II é falsa, pois a empresa precisa cumprir muitas exigências da CVM e da bolsa de valores para iniciar a oferta pública de ações. A afirmativa III é falsa, pois no início a empresa dificilmente encontrará instituições financeiras que aprovem financiamentos.
	
	
	
· Pergunta 5
0 em 0,3 pontos
	
	
	
	O custo médio ponderado de capital (CMPC) é calculado por meio da seguinte equação:
 
em que:
 
E = percentual do capital próprio        
D = percentual do capital de terceiros          
V = E + D
Re = taxa de retorno do capital próprio
Rd = taxa de retorno do capital de terceiros
T = alíquota de IRPJ lucro real             
(1 - T) = benefício fiscal
 
Considere que o capital próprio da empresa representa 30% do passivo total e o capital de terceiros representa 70% do passivo total. Sabendo que a taxa de retorno do capital próprio é Re = 22,5%, a taxa de retorno do capital de terceiros é Rd = 12,75% e a alíquota de IR é 25%, o CMPC é:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
14,34%
	Respostas:
	a. 
13,44%
	
	b. 
13,22%
	
	c. 
14,34%
	
	d. 
11,22%
	
	e. 
13,45%
	
	
	
· Pergunta 6
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Leia o trecho da reportagem a seguir:
 
A manutenção de uma taxa de juros elevada no Brasil impulsionou as emissões de títulos de dívida emitidos por empresas neste ano, mesmo diante de um cenário mais restritivo de juros no mundo e de incertezas acerca da questão fiscal brasileira. Um dos destaques deve ser novamente as debêntures. Nos cálculos de analistas do Bradesco BBI, as emissões do papel podem ultrapassar os R$ 230 bilhões neste ano, se mantido o volume médio de R$ 21 bilhões visto nos últimos três meses — valor que é superior aos R$ 13 bilhões mensais registrados, em média, no primeiro semestre. Os números representam uma recuperação das ofertas no mercado primário após meses de janela fechada intensificados por eventos de crédito como Lojas Americanas e Light, mas não devem exceder o valor emitido em debêntures em 2022, que chegou a R$ 271 bilhões.
 
Fonte: https://www.infomoney.com.br/business/emissoes-de-debentures-devem-bater-r-230-bilhoes-neste-ano-preve-bradesco-bbi/
 
Assinale a alternativa correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Debêntures são títulos, emitidos por empresas, de médio e longo prazos.
	Respostas:
	a. 
Debêntures são títulos emitidos pelo governo federal.
	
	b. 
Debêntures são títulos emitidos por instituições financeiras isentas de IR.
	
	c. 
Debêntures são títulos, emitidos por empresas, de médio e longo prazos.
	
	d. 
Debêntures são títulos emitidos por empresas sob as normas do CMN.
	
	e. 
Debêntures são títulos emitidos por bancos sob as normas da (CVM).
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Comentário: Debêntures são títulos de médio e longo prazos emitidos por sociedades por ações de capital aberto ou fechado, que asseguram a seus detentores (debenturistas) direitos de crédito contra a empresa emissora. Elas devem ser previamente registradas na CVM, respeitando as condições de emissão impostas.
	
	
	
· Pergunta 7
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem para analisar as afirmativas seguintes.
 
Com uma carteira próxima a R$ 200 bilhões, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) quer ajudar a viabilizar projetos inovadores que sejam ambientalmente sustentáveis no País. Segundo o presidente do banco, Aloísio Mercadante, entre as áreas aptas a receber financiamento do banco estão as de hidrogênio verde; transportes coletivos elétricos; combustível sintético; e baterias elétricas. No caso dos transportes, Mercadante defendeu que o Brasil precisa criar empresas de leasing para o ônibus, uma vez que nem todas as operadoras têm condições de comprar veículos. Leasing é um contrato de arrendamento mercantil que funciona deforma similar à de um aluguel. Ele, no entanto, oferece, ao final do contrato, a opção de compra do bem.
 
Fonte: adaptado de: https://jc.ne10.uol.com.br/colunas/mobilidade/2023/11/15633205-onibus-eletrico-bndes-diz-que-brasil-precisa-de-empresas-de-leasing-para-a-eletrificacao-do-transporte-publico.html
 
 
I. A criação de empresas de leasing para ônibus elétricos como descrita na reportagem é a modalidade leasing
operacional.
II. A criação de empresas de leasing para ônibus elétricos como descrita na reportagem é a modalidade leasing
financeiro.
III. Não existem diferenças entre o leasing operacional e o leasing
financeiro.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Em II, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em II e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: A afirmativa I é falsa. O leasing operacional não oferece opção de compra ao final do contrato. A afirmativa II é verdadeira. O leasing financeiro oferece sim opção de compra ao final do contrato. A afirmativa III é falsa. Existem diferenças entre o leasing operacional e o leasing
financeiro.
	
	
	
· Pergunta 8
0 em 0,3 pontos
	
	
	
	A equação genérica que relaciona o valor nominal (VN) com a taxa de desconto e o valor descontado (VD) é a seguinte:
 
VD = VN x d
 
Onde:
VD = valor do desconto
VN = valor nominal
d = taxa de juros
VL = VN – (VD + IOF + despesas administrativas) (VL = valor líquido)
 
Considere o seguinte enunciado:
 
Um banco desconta um lote de 45 títulos com valor nominal total de R$ 85.000,00, com vencimento a 25 dias. O banco cobra uma taxa de desconto de 4,5% ao mês. A alíquota de IOF é 0,005% ao dia, além de uma alíquota de IOF de 0,4% sobre o valor dos títulos. O banco cobra TAC de 1% sobre o valor nominal total e TC de R$ 10,00 para cada título descontado. O valor líquido a ser depositado na conta da empresa é:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
R$ R$ 80.516,25.
	Respostas:
	a. 
R$ R$ 81.812,25.
	
	b. 
R$ R$ 80.516,25.
	
	c. 
R$ R$ 80.750,50.
	
	d. 
R$ R$ 79.560,50.
	
	e. 
R$ R$ 80.066,25.
	
	
	
· Pergunta 9
0 em 0,3 pontos
	
	
	
	As empresas de sociedade limitada (LTDA) apresentam diferenças com as empresas de sociedade por ações (S.A.) com relação à obtenção de recursos para capital de giro. Com relação a essas diferenças, analise as afirmativas a seguir:
 
I. As empresas LTDA podem emitir títulos para serem negociados no mercado de valores mobiliários.
II. As empresas LTDA podem participar do mercado de valores mobiliários como investidores, comprando e vendendo ativos de outras empresas.
III. As empresas LTDA precisam abrir o capital para negociar as ações em bolsas de valores.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Em II, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em II e III, apenas.
	
	
	
· Pergunta 10
0,3 em 0,3 pontos
	
	
	
	Nem todas as empresas organizadas como sociedade por ações (S.A.) podem colocar suas ações para serem negociadas em bolsas de valores ou no mercado de balcão. Com base nesse enunciado, assinale a alternativa incorreta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
As empresas de capital fechado precisam, necessariamente, ser registradas na CVM.
	Respostas:
	a. 
As empresas S.A. podem ser de capital fechado ou de capital aberto.
	
	b. 
As empresas de capital fechado precisam, necessariamente, ser registradas na CVM.
	
	c. 
As empresas de capital aberto podem ter suas ações negociadas nas bolsas de valores ou no mercado de balcão.
	
	d. 
Existem dois tipos de ações: ordinárias e preferenciais.
	
	e. 
A designação Sociedade Anônima, apesar de ainda ser utilizada, não é adequada, pois desde 1990 essa designação passou a ser Sociedade por Ações.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: A alternativa B é a única incorreta, pois as empresas de capital fechado não precisam, necessariamente, ser registradas na CVM. Elas precisam ser registradas na CVM apenas quando forem emitir debêntures ou colocar suas ações à venda.
	
	
	
QUESTIONÁRIO 3 
· Pergunta 1
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as afirmativas:
 
Acompanhando piora do sentimento no exterior, o Ibovespa chegou ao 13º pregão seguido de perdas — a pior sequência da história do índice — com queda de 0,5%, atingindo os 114.982 pontos. O dólar fechou ontem em leve queda de 0,1%, a R$ 4,981. Já as taxas futuras de juros terminaram em alta, dando sequência ao comportamento observado no mercado local desde o início da semana. O movimento de alta reflete, novamente, a aversão ao risco no mercado externo, à medida que aumentam as preocupações dos agentes com os fundamentos fiscais dos EUA.
 
Fonte: https://conteudos.xpi.com.br/morning-call/bolsas-em-queda-ibovespa-chega-ao-13o-pregao-seguido-de-perdas
 
I. A queda do Ibovespa em 13 pregões seguidos de perdas ocorreu por conta do risco de mercado externo.
II. As taxas de juros futuros estão em alta por conta do risco político nos Estados Unidos.
III. Tanto os movimentos da queda do Ibovespa quanto da alta das taxas futuras de juros têm relação com a preocupação dos investidores com o risco político dos conflitos no Oriente Médio.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Em II, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e III, apenas.
	
	e. 
Todas verdadeiras.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: A afirmativa I é falsa. O trecho da reportagem não menciona o motivo da queda do Ibovespa. A afirmativa II é verdadeira. Como se afirma no trecho, sobre o risco político nos Estados Unidos, o movimento de alta “reflete a aversão ao risco no mercado externo, à medida que aumentam as preocupações dos agentes com os fundamentos fiscais dos EUA”. A afirmativa III é falsa. O trecho da reportagem não menciona os conflitos no Oriente Médio.
	
	
	
· Pergunta 2
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	O mercado de contratos futuros refere-se a um tipo de mercado financeiro em que são negociados contratos de compra ou venda de ativos financeiros ou commodities para entrega e liquidação em uma data futura. Sobre o mercado de contratos futuros, analise as afirmativas a seguir:
 
I. O mercado de futuros envolve investidores e produtores que negociam ativos hoje para pagamento em data futura, de acordo com a cotação dos ativos na data de liquidação futura.
II. O mercado de futuros envolve investidores e especuladores que negociam ativos para pagamento em data futura, mas podem vender os contratos antes do prazo estabelecido.
III. Os contratos futuros são padronizados, tornando-os mais líquidos e facilmente negociáveis no mercado, regulados por autoridades financeiras para garantir sua integridade e transparência.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Em todas as afirmativas
	Respostas:
	a. 
Em I e II, apenas.
	
	b. 
Em I e III, apenas.
	
	c. 
Em II e III, apenas.
	
	d. 
Em todas as afirmativas
	
	e. 
Em nenhuma afirmativa.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: A afirmativa I é verdadeira. O objetivo dos contratos futuros é garantir condições na data do contrato, para minimizar os riscos das flutuações dos valores dos ativos e commodities. A afirmativa II é verdadeira. Os investidores podem comprar ou vender contratos antes da data da liquidação. A afirmativa III é verdadeira. Contratos padronizados e regulamentados por instituições financeiras.
	
	
	
· Pergunta 3
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Commodities, expressão do inglês, pode ser traduzida como mercadoria. Elas servem de base para a indústria no mundo inteiro e são comercializadas globalmente em grandes volumes. Com relação às commodities, pode-se afirmar que:
 
I. São considerados commodities alguns produtos de uso comum mundial, como lotes de camisetas brancas ou lotes de calças jeans.
II. Commoditiespodem ser negociadas da mesma forma que as ações de uma empresa.
III. São todas as matérias-primas que possuem baixo nível de industrialização, produzidas em grande quantidade, sem diferenças entre marcas, e podem ser estocadas sem perda de qualidade.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Em I e III, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I e II, apenas.
	
	b. 
Em I e III, apenas.
	
	c. 
Em II e III, apenas.
	
	d. 
Em todas as afirmativas.
	
	e. 
Em nenhuma afirmativa.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: A afirmativa I é verdadeira. Camisetas brancas ou calças jeans se enquadram na categoria de commodities, pois possuem baixo nível de industrialização e podem ser negociadas globalmente, obedecendo ainda ao critério de padronização, característica de commodities. A afirmativa II é falsa. No mercado de ações, negociam‐se tanto ações velhas (emitidas há vários anos) quanto ações novas, emitidas por uma empresa. Commodities só podem ser negociadas no mercado de futuros. A afirmativa III é verdadeira. Essa é a definição de commodities.
	
	
	
· Pergunta 4
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Para garantir retornos positivos no mercado de commodities, é necessário que o investidor:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Não existem formas de se garantir retornos positivos, pois as variáveis envolvidas nesse investimento são o retorno e o risco.
	Respostas:
	a. 
Entre em contato direto com produtores de commodities e compre suas mercadorias.
	
	b. 
Estude o histórico das variações de preços das commodities e escolha aquelas que apresentam alta dos preços ao longo do tempo.
	
	c. 
Estime as variações de preços das commodities que ele tem interesse e compre nas bolsas de mercadorias e futuros, no Brasil ou no exterior.
	
	d. 
Não existem formas de se garantir retornos positivos, pois as variáveis envolvidas nesse investimento são o retorno e o risco.
	
	e. 
Entre em contato com uma corretora que opere commodities, e feche um contrato que lhe garanta retornos positivos.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: Como em qualquer investimento, as commodities estão sujeitas ao retorno: ganho percentual sobre o capital investido que se espera ganhar em comparação com outras formas de investimento; e ao risco: incerteza quanto a investir em qualquer ativo. Todas as outras alternativas são inválidas para investimento em commodities.
	
	
	
· Pergunta 5
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Diante de flutuações de preços de commodities, índices, taxas de juros, taxas de câmbio, moedas e metais, bem como das variáveis macroeconômicas que influenciam os preços no futuro, existem instrumentos utilizados pelos investidores para proteger seus investimentos – são os derivativos.
 
Analise as afirmativas a seguir:
 
I. Swap cambial é um dos instrumentos que o Banco Central utiliza para acalmar o mercado quando os investidores começam a fugir do Brasil para investir em outros países, que apresentam menores riscos econômicos ou políticos.
II. Swap cambial é um dos instrumentos que exportadores e importadores utilizam para garantir que seus recebimentos ou pagamentos futuros estejam protegidos das flutuações do dólar frente ao real.
III. Hedge cambial é um dos instrumentos que o Banco Central utiliza para acalmar o mercado quando os investidores começam a fugir do Brasil para investir em outros países, que apresentam menores riscos econômicos ou políticos.
IV. Hedge cambial é um dos instrumentos que exportadores e importadores utilizam para garantir que seus recebimentos ou pagamentos futuros estejam protegidos das flutuações do dólar frente ao real.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Em I e IV, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I e III, apenas.
	
	b. 
Em I e IV, apenas.
	
	c. 
Em II e III, apenas.
	
	d. 
Em II e IV, apenas.
	
	e. 
Em I, II e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: A afirmativa I é verdadeira. Essa é uma das funções do swap cambial. A afirmativa IV também é verdadeira. Essa é uma das funções do hedge cambial. A afirmativa II é falsa. Essa é uma função do hedge cambial, como na afirmativa IV. A afirmativa III é falsa. Essa é uma função do swap cambial, conforme a afirmativa I.
	
	
	
· Pergunta 6
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Uma empresa exportadora brasileira vendeu mil toneladas de soja para a China em julho de 2023, quando cotação do dólar estava em R$ 4,7241. A entrega da soja ocorreu em outubro de 2023, quando a cotação do dólar estava em R$ 5,0350. Por conta da valorização do dólar em 6,58% no período:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
A empresa teve um retorno positivo de 6,58% nas suas receitas, maior que o previsto.
	Respostas:
	a. 
A empresa teve um retorno positivo de 6,58% nas suas receitas, maior que o previsto.
	
	b. 
O Brasil teve um aumento nas suas reservas de dólares de 6,58%.
	
	c. 
A empresa perdeu 6,58% nas suas receitas devido à alta do dólar no período.
	
	d. 
A empresa precisou fazer um empréstimo em dólar para compensar a perda financeira.
	
	e. 
A empresa precisou fazer um empréstimo em reais para comprar mais dólares.
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Comentário: A alternativa A está correta. Quando o dólar se valoriza em relação ao real, os exportadores de produtos brasileiros são beneficiados com o aumento de receitas. A alternativa B está incorreta. O aumento de reservas no país ocorre com o aumento do volume das exportações. Nesse caso, não houve aumento de dólares para as reservas cambiais brasileiras. A alternativa C está incorreta. A empresa ganhou 6,58% na conversão do dólar para real. A alternativa D está incorreta. A empresa não precisou fazer empréstimo, uma vez que teve retornos positivos em suas receitas. A alternativa E está incorreta. A empresa não precisou fazer empréstimo, uma vez que teve retornos positivos em suas receitas.
	
	
	
· Pergunta 7
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Em qualquer fase do ciclo de vida da empresa, ela poderá reduzir seu valor patrimonial por meio da venda dos ativos imobilizados e pagar aluguel para continuar utilizando as instalações. Os ativos são comprados por fundos constituídos para essa finalidade e poderão ser negociados em Bolsas de Valores. Essa modalidade de obtenção de recursos para capital de giro é conhecida como:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Fundo de Investimento Imobiliário (FII).
	Respostas:
	a. 
Oferta Pública de Ações (IPO).
	
	b. 
Capital Venture (CV).
	
	c. 
Hedge cambial.
	
	d. 
Fundo de Investimento Imobiliário (FII).
	
	e. 
Swap cambial.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: Essa modalidade de obtenção de recursos para capital de giro para as empresas se dá por meio de Fundos de Investimentos Imobiliários (FII). As demais alternativas não se relacionam com a questão.
	
	
	
· Pergunta 8
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Leia os dois trechos de reportagens a seguir e analise as afirmativas.
 
Nos últimos anos, os fundos imobiliários perderam atratividade e valor na Bolsa de Valores diante das restrições impostas pela pandemia da Covid-19 e do ciclo de alta da taxa Selic, que subiu de 2% para 13,75% em 18 meses – movimento que favoreceu as aplicações de renda fixa.
 
Fonte: https://www.infomoney.com.br/onde-investir/fiis-ja-compraram-quase-r-8-bilhoes-em-imoveis-em-2023-confira-as-dez-maiores-transacoes/
 
 
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central cortou, pela terceira vez consecutiva, a taxa básica de juros da economia, a Selic, em 0,50 ponto percentual – para 12,25% ao ano. Com a decisão, aumentou o número de fundos imobiliários que pagam dividendos acima do indicador.
 
Fonte: https://www.infomoney.com.br/onde-investir/sobe-para-31-o-numero-de-fiis-que-pagam-dividendos-acima-da-selic-confira-a-lista/
 
I. O aumento da taxa Selic de 2% a 13,75% em 18 meses afastou investidores dos FIIs, levando-os a investir em aplicações de renda fixa.
II. O mercado de fundos imobiliários retomou as negociações de FIIs, em 2023, porque a taxa Selic está caindo.
III. Houve umaumento de interesse dos investidores em FIIs, apesar de os dividendos dos FIIs serem menores do que a renda fixa.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Em I e II, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em II, apenas.
	
	c. 
Em III, apenas.
	
	d. 
Em I e II, apenas.
	
	e. 
Em II e III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: A afirmativa I está correta. De acordo com o trecho da reportagem, nos últimos anos os fundos imobiliários perderam atratividade pela alta da taxa Selic. A afirmativa II está correta. Com a queda de 0,5% na taxa Selic, os investidores estão voltando para outros ativos, como os FIIs. A afirmativa III está incorreta, pois os dividendos dos FIIs estão acima do indicador da Taxa Selic.
	
	
	
· Pergunta 9
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as afirmativas:
 
Hoje, a humanidade entra no cheque especial com a Terra. Atualmente, mais de 80 por cento da população mundial vive em países que usam mais do que seus próprios ecossistemas podem renovar. Estes países “devedores ecológicos”, ou esgotam de uma vez seus próprios recursos ecológicos ou os obtém de outro lugar. Residentes do Japão, por exemplo, consomem recursos de 7,1 “Japãos”. São necessárias quatro “Itálias” para abastecer a Itália. Já o Egito usa os recursos ecológicos de 2,4 “Egitos”... até mesmo os chamados “credores ecológicos”, como o Brasil, Indonésia e Suécia, estão diminuindo ao longo do tempo.
 
Fonte: https://exame.com/ciencia/hoje-a-humanidade-entra-em-divida-com-a-terra/
 
I. O protocolo de Kyoto está relacionado com a desigualdade ambiental entre os países e propõe, dentre outras medidas, metas de redução de emissão de CO2 para os países classificados como “devedores ecológicos”.
II. Os países “credores ecológicos” são mais desenvolvidos e mais conscientes com relação ao desenvolvimento sustentável do que os “devedores ecológicos”.
III. A Lei Sarbane Oxley, proposta por dois senadores norte-americanos em 2002, teve como finalidade regulamentar o consumo consciente para evitar que os países entrem no cheque especial com o planeta.
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
Em I, apenas
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas
	
	b. 
Em I e II, apenas
	
	c. 
Em I e III, apenas  
	
	d. 
Em nenhuma afirmativa.
	
	e. 
Em todas as afirmativas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Comentário: A afirmativa I está correta. O protocolo de Kyoto propôs a redução de emissão de CO2 para os países classificados como “devedores ecológicos. A afirmativa II está incorreta. Pelo texto, os países “credores ecológicos” são considerados menos desenvolvidos e menos conscientes que os “devedores ecológicos” com relação à sustentabilidade ambiental. A afirmativa III está incorreta. A Lei Sarbanes Oxley não se relaciona com o texto.
	
	
	
· Pergunta 10
0,4 em 0,4 pontos
	
	
	
	Considere o trecho da reportagem e o recorte do relato integrado da Votorantim para analisar as afirmativas.
 
Projetado para ir da ponte João Dias até a marginal Tietê, o Parque Linear Bruno Covas tem 17 km de extensão e 1 milhão de m². O espaço ocupado fica na margem do rio, mas não se estende por toda essa área.
 
Fonte: https://bikego.com.br/conheca-o-parque-linear-bruno-covas/
 
A empresa Votorantim divulgou o relato integrado de 2022. O recorte a seguir apresenta informações sobre habitats protegidos pela empresa, nos anos de 2020, 2021 e 2022. 
 
 
Fonte: https://www.votorantimcimentos.com.br/wp-content/uploads/2023/05/RA-VC-2022-PT.pdf
 
 
I. O relato integrado da empresa segue as diretrizes do Global Report Initiative (GRI).
II. O acumulado de preservação dos habitats, pela empresa, nos anos de 2020, 2021 e 2022 corresponde a 92,90 km2.
III. A área preservada na Amazônia é menor que a do Parque Linear Bruno Covas, situado às margens do Rio Pinheiros, na cidade de São Paulo.  
 
Está correto o que se afirma:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Em I e II, apenas.
	Respostas:
	a. 
Em I, apenas.
	
	b. 
Em I e II, apenas.
	
	c. 
Em I e III, apenas.
	
	d. 
Em II, apenas.
	
	e. 
Em III, apenas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: A afirmativa I está correta. O código GRI está visível no esquema GRI 304-3. A afirmativa II está correta. Somando os valores apresentados teremos 33,7 + 22 + 37,2 = 92,90 km2. A afirmativa III está incorreta. O Parque Linear Bruno Covas possui 17 km de extensão e 1 milhão de m2, o que representa uma área de 1 km2. Portanto, o Parque Linear Bruno Covas é muito menor que a área preservada na Amazônia.
	
	
	
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