Atividade Objetiva 4_ 11 - Mercado de Derivativos (2023)

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<p>3 / 3 ptsPergunta 1</p><p>Em uma situação onde um ativo está denominado em taxa</p><p>prefixada e se queira transformar o rendimento para pós-fixado,</p><p>equivalente ao rendimento dos depósitos interfinanceiros (DI),</p><p>deve-se utilizar uma posição:</p><p>Tomada em contratos futuros de DI.</p><p>Resposta Correta: Estar tomado em contratos de DI, significa</p><p>estar comprado em taxa de juros DI (Vendido no PU do</p><p>contrato). O investidor passa a ter uma exposição pós-fixada,</p><p>uma vez que ele ganha se os juros subirem e perde se os</p><p>juros cairem.</p><p>Vendida em opções cambiais.</p><p>Comprada em Preço Unitário (PU), no âmbito dos contratos futuros</p><p>de DI.</p><p>De Swap com posição ativa prefixada e posição passiva pós-fixada.</p><p>3 / 3 ptsPergunta 2</p><p>Uma empresa no Brasil tomou um empréstimo de 500 mil dólares</p><p>de um banco no exterior e, em 180 dias, deve repagar o principal e</p><p>os juros (CDI). Para sua proteção completa contra surpresas nas</p><p>variações das taxas cambiais, a empresa faz um Swap. Ter feito o</p><p>swap significa que a empresa vendeu 500 mil dólares para obter</p><p>reais no mercado de câmbio pronto e</p><p>12/07/2024, 16:02 Atividade Objetiva 4: 11 - Mercado de Derivativos (2023)</p><p>https://pucminas.instructure.com/courses/146852/quizzes/419536 1/4</p><p>comprou apenas os dólares correspondentes aos juros, no mercado</p><p>cambial futuro, para entrega em 180 dias.</p><p>comprou 500 mil dólares mais os juros correspondentes, no</p><p>mercado cambial futuro, para entrega em 90 dias.</p><p>comprou 500 mil dólares mais os juros correspondentes, no</p><p>mercado cambial futuro, para entrega em 180 dias.</p><p>Resposta Correta: A empresa fará um Swap Dólar x CDI. Ela</p><p>fica vendida em dólar e comprada em taxa CDI o que é</p><p>equivalente a vender 500 mil dólares para obter reais no</p><p>mercado de câmbio pronto (à vista) e comprar 500 mil dólares</p><p>mais os juros (CDI) correspondentes, no mercado cambial</p><p>futuro, para entrega em 180 dias.</p><p>vendeu 500 mil dólares mais os juros correspondentes, no mercado</p><p>cambial futuro, para entrega em 180 dias.</p><p>3 / 3 ptsPergunta 3</p><p>Uma empresa tem dívida de R$ 28.000.000,00 para 3 meses a</p><p>100% do CDI, e deseja fazer um swap com um banco, na data</p><p>zero, CDI x Pré, para fixar a taxa de juro que vai pagar. Suponha</p><p>que o banco esteja cobrando uma taxa pré de 6,50% a.a.. Supondo</p><p>que no vencimento 100% do CDI esteja em 8,5% a.a. (252 dias</p><p>úteis), o resultado financeiro para a empresa, da operação swap e</p><p>da operação de hedge foram, respectivamente:</p><p>Obs.: Fazer os cálculos com duas casas decimais em porcentagem</p><p>(exemplo: 2,57% ou 0,0257).</p><p>R$ 234.400,00; R$ -28.442.400,00.</p><p>R$ 134.400,00; R$ -28.442.400,00.</p><p>12/07/2024, 16:02 Atividade Objetiva 4: 11 - Mercado de Derivativos (2023)</p><p>https://pucminas.instructure.com/courses/146852/quizzes/419536 2/4</p><p>Resposta Correta:</p><p>Resultado da operação no mercado futuro: 28.000.000,00 x</p><p>(0,0206 - 0,0158) = R$ 134.400,00.</p><p>Resultado da operação de hedge: -28.000.000,00 x (1,0206) +</p><p>134.400,00 = R$ -28.442.400,00.</p><p>R$ 134.400,00; R$ -28.562.400,00.</p><p>R$ 234.400,00; R$ -28.562.400,00.</p><p>3 / 3 ptsPergunta 4</p><p>Um Fundo Cambial tem ativos de R$ 120.000.000,00 para 9 meses</p><p>a 90% do CDI e deseja fazer um swap com um banco, na data</p><p>zero, CDI 90% x Dólar, para casar com seu passivo em dólar.</p><p>Suponha que o banco esteja pagando 1% mais variação cambial do</p><p>período (9 meses). Supondo o cenário abaixo, o resultado</p><p>financeiro para o fundo, da operação swap e da operação de hedge</p><p>foram, respectivamente:</p><p>Cenário 1: No vencimento 100% do CDI esteja em 9,5% a.a. (12</p><p>meses ou 252 dias úteis) e a variação cambial no período (9</p><p>meses) seja de -15,0%.</p><p>Obs.: Fazer os cálculos com duas casas decimais em porcentagem</p><p>(exemplo: 2,57% ou 0,0257).</p><p>R$ -26.576.000,00; R$ 103.020.000,00.</p><p>R$ -26.576.000,00; R$ 105.020.000,00.</p><p>R$ -24.576.000,00; R$ 103.020.000,00.</p><p>Resposta Correta:</p><p>Resultado da operação no mercado futuro:</p><p>120.000.000,00 x (((((1,095)^(3/4)) -1) x 0,9) - ((0,85 x 1,01)</p><p>-1)) = 120.000.000.00 x (0,0633 - 0,1415) = R$</p><p>-24.576.000,00.</p><p>Resultado da operação de hedge: 120.000.000,00 x (1,0633) -</p><p>24.576.000,00 = R$ 103.020.000,00.</p><p>R$ -24.576.000,00; R$ 105.020.000,00.</p><p>12/07/2024, 16:02 Atividade Objetiva 4: 11 - Mercado de Derivativos (2023)</p><p>https://pucminas.instructure.com/courses/146852/quizzes/419536 3/4</p><p>3 / 3 ptsPergunta 5</p><p>No mercado financeiro, os derivativos são instrumentos que</p><p>dependem do valor de um outro ativo, tido como ativo de referência.</p><p>Em relação aos derivativos, os contratos que preveem a troca de</p><p>obrigações de pagamentos periódicos ou fluxos de caixa futuros,</p><p>por um certo período de tempo, são denominados contratos de:</p><p>Hedge.</p><p>Futuro.</p><p>Swaps.</p><p>Resposta Correta: Os contratos de swap são operações</p><p>realizam a troca de fluxo de caixa, tendo como base a</p><p>comparação da rentabilidade entre dois indexadores. Dessa</p><p>forma, o agente assume as duas posições – comprada em um</p><p>indexador e vendida em outro.</p><p>Termo.</p><p>Pontuação do teste: 15 de 15</p><p>12/07/2024, 16:02 Atividade Objetiva 4: 11 - Mercado de Derivativos (2023)</p><p>https://pucminas.instructure.com/courses/146852/quizzes/419536 4/4</p>