Ta3 - Contabilidade de Sociedades de Capital Aberto

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Contabilidade de 
Sociedades de Capital 
Aberto
CPC 08 - Custos de Transação e Prêmios na 
Emissão de Títulos e Valores Mobiliários
Eric Ferreira dos Santos
Contextualização
Conseguirei encontrar investidores interessados na 
companhia? 
A opção por buscar investidores externos é a melhor 
solução? 
Os encargos financeiros não são exorbitantes?
Como atrair investidores?
Ativo
(aplicações 
de recursos)
Recursos 
de 
terceiros 
(PC e PNC)
Recursos 
próprios 
(PL)
Conceitos
CPC 08
CPC 08
O CPC 08 regula a contabilização e evidenciação dos 
custos de transação incorridos na distribuição primária 
de ações ou bônus de subscrição, na aquisição e 
alienação de ações próprias, na captação de recursos por 
meio da contratação de empréstimos ou financiamentos 
ou pela emissão de títulos de dívida, bem como dos 
prêmios na emissão de debêntures e outros instrumentos 
de dívida ou de patrimônio líquido, referidos como títulos 
e valores mobiliários.
Custos de transação
São somente aqueles incorridos e diretamente atribuíveis às 
atividades necessárias exclusivamente à consecução das transações
com títulos e valores mobiliários. São, por natureza, gastos 
incrementais, já que não existiriam ou teriam sido evitados se 
essas transações não ocorressem.
gastos com 
elaboração de 
prospectos e 
relatórios
remuneração de 
serviços profissionais 
de terceiros 
(advogados,, auditores, 
consultores)
gastos com 
publicidade, inclusive 
os incorridos em 
road-shows
taxas e comissões
custos de 
transferência
custos de registro
Conceitos
Debêntures
Debêntures
• São títulos emitidos por S/A para captar recursos a 
médio e longo prazo (mais que 360 dias). São 
dívidas contraídas por uma empresa perante 
investidores que emprestam recursos nas condições 
estabelecidas quando do lançamento das debêntures.
• As debêntures emitidas representam dívidas contraídas 
por uma S/A.
Captação de recursos no mercado via emissão pública de 
debêntures: somente S/A de capital aberto registradas na 
CVM estão autorizadas.
Debêntures
As companhias podem solicitar empréstimos ao público em geral 
pagando juros periódicos e concedendo amortizações regulares. Para 
tanto, emitirão títulos a longo prazo com garantias: são as 
debêntures. A debênture poderá assegurar ao seu titular, além de 
juros e correção monetária, participação no lucro da companhia.
Emissão via pública
Investidor Público em 
Geral
S/A de Capital Aberto 
com registro na CVM
Emissão via privada
Grupo Restrito de 
Investidores
S/A de Capital Fechado 
(sem registro na CVM)
Debêntures
Empresa 
emissora
Instituição 
financeira 
(intermediando)
Mercado
Gastos
Contrata
Negocia 
debêntures
Captação de 
recursos
Conceitos
CPC 08 e a captação 
de recursos na prática
Origem de Recursos de Terceiros
Ativo
Recursos de 
terceiros 
(PC e PNC)
Recursos de 
próprios (PL)
Disputa para emprestar 
para a empresa
Bancos
Investidor
Recurso do:
Ponto de Vista do Investidor 
(o que é mais vantajoso?)
Banco 0,4%
Empresa 1%
Custo de 
transação
Debêntures - Exemplo
Uma empresa obteve recursos mediante emissão de debêntures no 
valor de $ 40.000.000 que apresentaram os seguintes aspectos:
Para a colocação das debêntures no mercado, a empresa incorreu 
em custos de serviços de assessoria jurídica e financeira, que 
totalizaram $ 800.000. A taxa de custo efetivo da emissão foi 12,6% 
ao ano. Quanto ficará o valor dos encargos financeiros 
apropriados no resultado de 20x2?
Data da emissão 31/12/20x1
Taxa de juros contratada 12% ao ano
Prazo total de resgate 8 anos
Pagamentos com parcelas anuais de: $ 8.052.114
Debêntures - Exemplo
O lançamento inicial da emissão das debêntures será:
A conta de debêntures a Resgatar ficará com o saldo líquido de 
$39.200.000 e os custos de transação serão apropriados no 
resultado pelo regime de competência.
Cálculo dos encargos financeiros: multiplica-se a taxa efetiva de 
juros pelo valor líquido das debêntures.
Débito Crédito
Caixa (pela captação líquida) 39.200.000
Custos de transação a amortizar 
(redutora do passivo) 
800.000
Debêntures a Resgatar (passivo) 40.000.000
39.200.000 x 
12,6 % = 
4.939.200
Resolução da SP
Prêmio na emissão de 
debêntures
Situação-Problema (SP)
Uma empresa emitiu 300 debêntures, cada uma a $1.000 
($ 300.000), obtendo um prêmio de 10% (ágio). O 
pagamento será 5 anos após a emissão, com juros de 
1% ao mês. O prêmio será de 10% de $ 300.000 = 
$30.000. Esse valor deve ser considerado uma dívida 
para com o investidor, uma vez que a empresa só 
ganhará de fato essa receita financeira quando cumprir 
as obrigações presentes nos termos da emissão das 
debêntures.
Situação-Problema (SP)
O investidor pagou um prêmio para receber juros de 1% 
por 60 meses, portanto, os $30.000 de prêmio só serão 
ganhos à medida que a empresa cumpra seus 
compromissos com o investidor. O prêmio de $30.000 
deve ser contabilizado como dívida de curto e longo 
prazo e apropriado por competência como receita 
financeira.
Isto posto, como deverá ocorrer a contabilização?
A apropriação 
anual deverá ser 
de $ 30.000/5 = 
$6.000 por ano.
Resolvendo a SP
Banco
330.000
Debêntures 
a Pagar (PNC)
300.000
Prêmios de Debêntures 
a Pagar (PC)
6.000
( - ) Custos a Amortizar (Red. PC)
3.000
Prêmios de Debêntures 
a Apropriar (PNC)
24.0003.000(a) (a)
(a)
(a)(b)
(b)
327.000
Interação
Atividade de Reflexão
Fontes de Recursos
Responda no chat:
Quais fatores definem a escolha das fontes de recursos 
de uma Sociedade Anônima?
Utilize o chat e apresente suas dúvidas!!
Conceitos
Captação de recursos 
via instrumentos 
patrimoniais
Captação de recursos: instrumentos patrimoniais
Instrumentos de 
dívidas
Empréstimos e 
Financiamentos
Captação de 
Recursos
Instrumentos 
Patrimoniais
Ações, bônus de 
subscrição
Emissão
Primária
Secundária
Mista
Resulta em entrada de recursos na S/A
Não resulta em entrada de recursos na S/A
Captação de recursos do mercado na prática
Captar recursos financeiros é necessário quando a 
empresa precisa crescer e não dispõe de recursos próprios.
Uma das maneiras das companhias buscarem recursos que 
financiem sua expansão é emitirem títulos de dívida e 
negociar junto aos fundos de investimento
Os recursos captados através da distribuição de debêntures
podem viabilizar, por exemplo, investimentos em novas 
instalações, financiamento de capital de giro.
Conceitos
Ações
Ações
• Quando uma companhia é se torna Sociedade Anônima, ela 
deve emitir títulos que representem seu Capital Social. 
• As ações são valores mobiliários que representam uma 
parcela do seu Capital Social. São elas que conferem a 
seus detentores sua participação na sociedade.
• Normalmente, as empresas de capital aberto são assim 
constituídas, pois dessa maneira é possível captar 
recursos externos (via instrumento patrimonial), a 
fim de viabilizar uma possível expansão.
Ações
• dão direito de voto ao seu detentor quando ocorrem as 
assembleias de acionistas;
• são ações próprias (da própria empresa), que são detidas 
por ela, compondo parcialmente sua carteira de 
investimento.
Ações Ordinárias
• conferem apenas o recebimento de dividendos em valor 
superior ao das ações ordinárias;
• concede a prioridade no recebimento de reembolso do capital 
(primeiro são pagos os dividendos aos detentores das ações 
preferenciais e depois ocorre o pagamento aos detentores de ações 
ordinárias.)
Ações Preferenciais
Ações convertíveis 
são aquelas que, de 
forma automática, são 
convertidas em ações 
ordinárias em uma 
data preestabelecida, 
adquirindo o detentor 
o direito a voto.
Conceitos
Valor das ações
Valor nominal de ações
• Segundo a Lei nº 6.404/76, o valor nominal é 
determinado no estatuto da companhia, e a ação 
pode ser emitida com ou sem valor nominal. 
• Emissão de ações sem valor nominal: todas as 
ações devem ter o mesmo valor, não sendopermitido 
à companhia emitir novas ações com valores 
diferentes. 
se o capital social é de $ 100.000,00 e a empresa emitiu 50.000 
ações, o valor nominal é de $ 2,00.
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝑺𝒐𝒄𝒊𝒂𝒍
𝑵º 𝒅𝒆 𝒂çõ𝒆𝒔
Fórmula
exemplo
Valor nominal de ações
• O VPA é o patrimônio líquido da empresa dividido pelo 
número de ações. 
• Utilizando esta métrica e comparando ao preço da 
ação, é possível saber quanto o mercado está disposto 
a pagar pelo patrimônio líquido da empresa.
se o patrimônio líquido é de $ 350.000,00 e a empresa emitiu 
50.000 ações, o valor patrimonial é de $ 7,00
𝑷𝑳
𝑵º 𝒅𝒆 𝒂çõ𝒆𝒔
Fórmula
exemplo
Valor de emissão de ações
Valor de emissão (subscrição): preço pago por quem 
subscreve a ação, à vista ou parceladamente. 
Quando há diferença entre o valor de emissão e o 
valor nominal das ações, temos o ágio na emissão de 
ações, que corresponde a uma reserva de capital.
Caso um subscritor adquira por $1,20 a ação de uma empresa, cujo 
capital social é composto de 100.000 ações no montante de 
$100.000,00, temos que o valor nominal da ação é de $1,00, 
enquanto o seu valor de emissão será de $1,20. 
exemplo
Valor de emissão de ações
O Registro é feito da seguinte forma
Ágio na emissão de ações = Valor de emissão – Valor nominal
Ágio na emissão de ações = (1,20/ação – 1,00/ação) x 100 mil ações = 20 mil
Fórmula
Débito Crédito
Caixa e equivalentes de caixa (AC) 120.000
Capital a Integralizar (PL) 100.000
Reservas de Capital – Ágio na emissão de ações (PL) 20.000
Resolução da SP
Emissão de ações
Situação-Problema (SP)
A Cia. Amarela constituiu o seu capital com 50.000 ações 
de valor nominal $ 2,50/ação e em ato contínuo 
integralizou a totalidade do seu capital, com a emissão de 
ações a $ 2,00 a unidade. 
Após a integralização, é correto afirmar que o 
capital social será de 100.000,00?
Resolvendo a SP
Segundo o art. 13 da Lei nº 6.404/76, a integralização do 
capital não pode ser realizada, pois o preço de emissão da 
ação (2,00) é inferior ao seu valor nominal (2,50). Por meio 
dos lançamentos, veja o motivo da proibição:
Capital Social
125 mil
Capital a Integralizar
125 mil(a) (a)
1 Registro da subscrição das 50.000 ações de valor nominal $ 2,50
Capital Social = 50.000 ações × $ 2,50/ação = $ 125.000,00
Resolvendo a SP
Disponibilidades
120 mil
Capital a Integralizar
125 mil(a) (b)
2 Integralização do capital pelo valor de emissão das ações de $ 2,00
Capital a Integralizar = 50.000 ações × 2,00/ação = 100.000,00
Capital a Integralizar = 
nº. de ações integralizadas × Valor de emissão por ação
Fórmula
120 mil (b)
25 mil
Resolvendo a SP
• Caso a operação fosse autorizada por força de lei, 
teríamos uma ambiguidade, ou seja, o capital estaria 
100% integralizado e ainda restaria capital a 
integralizar, que nesse caso seria de 25.000,00.
• Segundo o art. 13 da Lei nº 6.404/76, é proibida a 
emissão de ações por preço inferior ao seu valor 
nominal.
Interação
Atividade de Reflexão
Captação de Recursos do Mercado
Responda no chat:
Do seu ponto de vista, quais vantagens as sociedades 
anônimas obtêm ao escolher captar recursos no mercado 
financeiro?
Utilize o chat e apresente suas dúvidas!!
Considerações Finais
Considerações Finais
Na prática, captar recursos por meio da emissão de 
títulos negociáveis é um processo estruturado, 
desenvolvido pelas companhias de capital aberto, visando 
obter recursos por meios disponíveis no mercado 
financeiro.
Instrumentos de 
dívidas
Debentures
Captação de 
Recursos
Instrumentos 
Patrimoniais
Ações
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