Gestão Financeira e Fluxo de Caixa

Prévia do material em texto

142
Em	 primeiro	 lugar,	 o	 gestor	 financeiro	 deverá	 identificar,	 a	 partir	 dos	 relatórios	
financeiros,	qual	é	o	valor	do	Lucro	Operacional	para	o	ano	de	20X0,	o	qual	estipularemos	
em	R$	3.740.625,00.
O	percentual	do	 IRPJ	–	 Imposto	de	Renda	da	Pessoa	Jurídica,	além	da	CSLL	
–	 Contribuição	 Social	 para	 o	 Lucro	 Líquido,	 está	 em	 34%,	 aplicado	 sobre	 o	 Lucro	
Operacional,	que,	nesse	caso,	seria	o	tradicional	Lucro	Antes	do	Imposto	de	Renda.
Em	seguida,	será	apurado	o	valor	do	Fluxo	de	Caixa	Livre,	que	é	a	base	para	a	
elaboração	das	projeções	do	fluxo	de	caixa	descontado	para	o	período	do	crescimento	
nos	primeiros	cinco	anos.
2.1 FLUXO DE CAIXA LIVRE
O	Fluxo	de	Caixa	Livre	é	a	base	para	o	planejamento	do	valor	da	empresa,	porém,	
há	a	necessidade	de	 identificar	qual	 é	 o	valor	da	Depreciação	do	ano	de	20X0,	pois,	
em	 finanças,	 o	 valor	 da	 Depreciação	 não	 é	 desembolsável.	 Entre	 outras	 palavras,	 é	 o	
reconhecimento	 de	 um	gasto	 pelo	 uso,	 ou	 obsolescência	 tecnológica,	 porém,	 deve-se	
avaliar,	como	uma	sobra,	para	o	caixa	da	empresa.
Nesse	 caso,	 o	 valor	 identificado	 para	 a	 Depreciação,	 para	 20X0,	 é	 de	 R$	
275.000,00.
O	gestor,	na	empresa,	deve	avaliar,	com	cuidado,	também,	ao	que	se	refere	o	
Fluxo	de	Caixa	da	empresa,	no	item	Despesas	de	Capital.
Conforme	Reis	(2018,	s.p.):
As	 despesas	 de	 capital,	 ou,	 no	 inglês,	 conhecidas	 como  capital	 expenditure	
(CAPEX),	 são	 itens	 importantíssimos	 de	 serem	 acompanhados	 dentro	 de	 um	
demonstrativo	de	fluxo	de	caixa.
O	 acompanhamento	 das  despesas	 de	 capital  é	 uma	 tarefa	 fundamental	 
para	todo	gerente	de	empresa	que	deseja	ser	eficiente	na	sua	alocação	de	recursos.
O	que	são	despesas	de	capital?
Despesas	de	capital se	referem	aos	gastos	relacionados	à	aquisição	
e	à	manutenção	de	bens,	à	realização	de	obras,	à	compra	de	imóveis	
e	à	concessão	de	empréstimos.
Esses	 tipos	 de	 investimentos,	 também,	 conhecidos	 como	 CAPEX,	
são,	frequentemente,	utilizados	no	momento	em	que	uma	empresa	
deseja	atualizar	ou	aumentar	o	escopo	de	atuação	dela.
Dentre	os	investimentos	de	capital,	podemos	ter	os	seguintes	exemplos:
•	 Compra	de	máquinas	elétricas	para	uma	fábrica;
•	 Conserto	do	telhado	de	um	prédio;
•	 Aquisição	de	veículos;
•	 Construção	de	uma	nova	fábrica.