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EXERCÍCIOS (LISTA Nº 01) : ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA PROFESSOR : ERIC PINTO COSTA 1) Certo investimento no setor industrial tem custo inicial de R$ 250.000,00 na data atual. Promete ao seu propietário um retorno liquido anual de R$ 50.000,00 durante os próximos 12 anos. Sendo a taxa mínima de atratividade de 14 % a. a. , pede-se determinar o valor presente liquido ( VPL) do investimento e, se ele deverá ser realizado. 2) O valor de uma máquina é de R$300.000,00 . A sua aquisição acarretará a redução de custos de certa operação da ordem de R$ 60.000,00 anuais durante os próximos 10 anos , que é o prazo de vida produtiva do equipamento . Sendo de 18 % ao ano a taxa mínima de atratividade da empresa , que esta analisando a sua aquisição , pergunta-se : pelo método da taxa interna de retorno ( TIR ) é vantajosa a aquisição ? 3) Analisar se determinada empresa com taxa mínima de atratividade de 19 % a.a. deverá realizar um investimento de R$ 5.000.000,00 , que nos quatro primeiros anos renderão líquidos R$ 2.500.000,00 anuais e nos quatro anos subseqüentes renderão R$ 3.000.000,00 liquidos anuais , sendo que , o valor residual do investimento ao final desses 8 anos é estimado em R$ 2.000.000,00 . Analisar pelo método da série uniforme equivalente ( SUE ) . 4) Fazer a análise pelo método do valor presente liquido ( VPL ) se o desembolso na data de hoje de R$ 7.000.000,00 , ao prometer lucros anuais de R$ 1.800.000,00 durante os próximos 12 anos e um valor residual de R$ 410.000,00 , é vantajoso financeiramente para uma taxa mínima de atratividade da ordem de 21 % a. a. 5) Analisar pelo método da série uniforme equivalente ( SUE ) , para uma empresa que na época atual com uma taxa minima de atratividade de 8 % a.a. encontra-se diante de duas alternativas de investimento : -Alternativa X : Investimento inicial de R$ 501. 000,00 para um retorno anual de R$ 300.000,00 durante os próximos dois anos, quando surgirá um valor residual estimado de R$ 50.000,00 , ou : -Alternativa Y : Aquisição de um conjunto de máquinas por R$ 730.000,00 , com vida útil econômica de 3 anos , acarretando uma redução de custo anual de R$ 350.000,00. Qual a melhor alternativa , caso sejam mutuamente excludentes ? . 6) Qual a taxa interna de retorno , para um investimento inicial de R$ 45.000,00 , que produz um retorno liquido por ano de R$ 6.000,00 , durante a sua vida produtiva de 10 anos , ao fim da qual ainda apresenta um valor residual de R$ 9.000,00 . Caso a empresa tenha um custo do capital de 10 % a.a. , a alternativa deve ser aceita ? 7) Analisar pelo método do valor presente liquido ( VPL ) a alternativa de investimento de capital , com as seguintes informações : - Investimento inicial : R$ 1.500.000,00. -Redução do custo operacional ; R$ 850.000,00. -Vida útil : 8 anos . -Custo do capital : 22 % a.a. . -Valor residual : R$ 800.000,00 8) Analisar pelos métodos do VPL e da TIR , o seguinte projeto de investimento ( valores em R$ ) : - Ano 0 : (270.000,00 ). -Anos 1 á 10 : R$ 40.000,00. -Valor residual ( ano 10 ) : R$ 30.000,00 . -Custo do capital : 17 % a. a. 9) Analisar os projetos de investimento de capital ( mutuamente excludentes ) , dados por seus fluxos de caixa : CARACTERÍSTICAS PROJETO 1 PROJETO 2 Preços (R$) 40.000,00 24.000,00 Custo Operacional (R$ / ano) 4.000,00 6.000,00 Vida útil (anos) 6 6 Valor residual no fim da vida útil 2.000,00 300,00 O custo de capital da firma é de 15% a.a. Qual deve ser a sua escolha? \ a) O seu Pay-back period . b) O se Pay-back period descontado . c) O VPL ( valor presente liquido ). d) A TIR ( taxa interna de retorno ). e) A SUE ( SÉRIE UNIFORME EQUIVALENTE ) Obs.: O custo de oportunidade da empresa é de 12% a.a. 65.000 45.000 43.000 40.000 ----------1-------------------2-----------------3--------------4----------------5-------------- > anos 18.000 75.000 RESPOSTAS : 1) R$ 33.014,61 ( viável ) TIR= 15,10 % a.a < TMA = 18 % a.a ( inviável) SUE = R$ 1.527.715,39 ( viável ) VPL = R$ 742.834,66 ( viável ) SUE , de X = R$ 43.093,08 ; SUE , de Y = R$ 66.735,53 ( MELHOR Y ). TIR = 7,74 % a.a. < TMA =10 % a.a. ( inviável ). VPL = R$ 1.739.386,34 ( viável ). VPL = - R$ 77.414,73 e TIR = 8,95 % a.a <TMA =17 % a.a. ( inviável ) VPL = -R$ 54.273,28 e SUE = -R$ 14.341,00 ( PROJETO 1 ). 9 ) VPL = -R$ 46.577,20 e SUE = -R$ 12.307,41 (PROJETO 2 ). MELHOR PROJETO 2 a) PBP = 3,12 anos. b) PBPD = 3,97 anos . c) VPL =R$ 37.712,32. d) TIR= 24,60 % a.a . e) SUE = R$ 10.461,76 . ( PROJETO VIÁVEL )
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