aula 10 - módulo 5

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Universidade Federal do Rio de Janeiro 
Disciplina de Finanças Pessoais 
 
 
Módulo 5 - aula 10 
 
 Poupança e Investimento
Aula 10 - Módulo 5 - Poupança e Investimento1 
Competências: 
● Compreender a importância do hábito de poupar como forma de melhorar 
a qualidade de vida. 
● Distinguir a diferença entre poupança e conta (ou caderneta) de poupança. 
● Entender o conceito, as características e as modalidades dos investimentos, 
para que possa escolher a aplicação mais adequada ao seu perfil e às suas 
necessidades. 
 
 
Nesta aula, estaremos estudando (dentro do Módulo 5): 
 
● 5.4 O que você precisa saber antes de investir. 
● 5.5 Modalidades e tipos de investimento mais comuns. 
 
Como parte do estudo, estaremos fazendo exercícios do Módulo 5. 
Adicionalmente, estaremos fazendo um exercício suplementar. 
 
 
5.4 O que você precisa saber antes de investir 
 
A CVM2, em seu Portal do Investidor, expõe que há uma série de aspectos que você 
precisa saber antes de investir, como o perfil de investidor, os objetivos do investimento e 
o prazo de aplicação. 
a. Perfil de investidor. 
 
Na hora de investir, é importante conhecer as características dos investimentos para que 
possamos escolher produtos mais adequados a nós. Somos pessoas diferentes e, 
consequentemente, temos perfis diferentes. 
Há três diferentes perfis de investidor, dependendo de nossa disposição para aceitar 
riscos, nossa preferência por liquidez e expectativa de rentabilidade. A combinação 
dessas características determina nosso perfil de investidor, que pode ser conservador, 
moderado ou arrojado. 
A análise de perfil do investidor é fundamental para que se tenha consciência ao fazer 
investimentos compatíveis com nossos objetivos. Qual o seu perfil de risco? 
Conservador: privilegia a segurança e faz todo o possível para diminuir o risco de 
perdas, aceitando uma rentabilidade menor. 
 
 
 
 
1 BANCO CENTRAL DO BRASIL - Caderno de Educação Financeira - Gestão de Finanças Pessoais. 
Brasília. BCB, 2013. Disponível online: www.bcb.gob.br 
2 CVM: Comissão de Valores Mobiliários.
http://www.bcb.gob.br/
Moderado: procura um equilíbrio entre segurança e rentabilidade e está disposto a 
correr certo risco para que o dinheiro renda um pouco mais do que as aplicações 
mais seguras. 
Arrojado: privilegia a rentabilidade e é capaz de correr grandes riscos para que o 
investimento renda o máximo possível. 
Descobrir o perfil pode nos ajudar na escolha da aplicação mais adequada, desde que 
essa informação seja utilizada apenas como orientação e que sejam tomadas as 
precauções necessárias, antes do investimento e ao longo dele, tais como checar o 
registro na CVM, ler atentamente o regulamento e/ou o prospecto, informar-se sobre os 
custos incidentes, conhecer a estratégia do administrador e os respectivos riscos 
assumidos e pesquisar a reputação das instituições envolvidas, entre outras. 
A CVM, em seu Portal do Investidor, orienta que a caderneta de poupança, os títulos 
públicos e os fundos de curto prazo são mais compatíveis com investidores de perfil 
conservador. Fundos multimercado são mais compatíveis com perfil arrojado. Alguns 
investimentos, como fundos cambiais, fundos de renda fixa, ações e debêntures podem 
ser considerados moderados ou arrojados, dependendo de alguns outros fatores como a 
política de investimento e o risco do emissor do título. É importante, antes de investir, 
checar a solidez das instituições envolvidas e pesquisar documentos correspondentes. 
b. Objetivos do investimento. 
 
É importante saber como você pretende utilizar seu dinheiro no futuro, ou seja, o que 
você pretende fazer com o seu dinheiro? Com essa resposta em mãos, vamos ao 
próximo passo: 
c. Prazo de aplicação. 
 
Definido o seu objetivo, você pode saber para quando você vai precisar usar o dinheiro, 
ou seja, a sua necessidade de liquidez. Para comprar uma casa, provavelmente serão 
necessários vários anos; para comprar uma viagem, talvez alguns meses. Em função 
disso, variáveis como liquidez e volatilidade são importantes para escolher os 
investimentos. 
O horizonte de aplicação é um fator decisivo na definição do investimento, pois o 
tempo em que o recurso ficará aplicado irá influenciar na rentabilidade e/ou na 
tributação. 
 
 
5.5 Modalidades e tipos de investimento mais comuns 
 
Conhecendo seu perfil de risco e definindo seus objetivos e prazos, você poderá se 
informar sobre as modalidades e os tipos de investimentos disponíveis no mercado e 
escolher o mais adequado às suas necessidades. Em geral, todo investimento envolve 
riscos. Quanto maior o risco, maior a probabilidade de o investidor incorrer em perdas por 
um lado ou em ganhos por outro - podemos ganhar ou perder pequenos ou grandes 
valores.
Precisamos saber que existe o FGC (Fundo Garantidor de Crédito), uma instituição 
privada que protege os depositantes e os investidores, contribuindo para a estabilidade 
do SFN3. O FGC garante crédito aos clientes das instituições financeiras associadas ao 
fundo nas situações de intervenção ou liquidação extrajudicial para os produtos que 
possuem essa garantia até o limite de R$ 250 mil por CPF, por instituição. 
Os investimentos podem ser de renda fixa e/ou de renda variável. 
 
Renda Fixa: pagam, em períodos definidos, a remuneração correspondente a 
determinada taxa de juro. Essa taxa pode ser estipulada no momento da aplicação 
(prefixada) ou calculada no momento do resgate (pós-fixada), com base na variação de 
algum indexador acrescido ou não de uma taxa de juro. Nesta modalidade, existe o 
risco de crédito. 
Renda Variável: sua remuneração não pode ser dimensionada no momento da 
aplicação. Envolve riscos maiores. Além do risco de crédito, há o risco associado à 
rentabilidade. 
Há, ainda, os investimentos em imóveis para recebimento de aluguéis. Os imóveis são 
considerados investimentos seguros, no entanto, há custos e riscos envolvidos nessa 
modalidade, como a possibilidade de o imóvel não ser alugado e inadimplência, entre 
outros. O aluguel recebido é tributado pelo Imposto de Renda. 
O que diferencia os investimentos entre si? Eles possuem características como taxa de 
administração, rentabilidade esperada, formas de tributação, etc. Conhecer essas 
características e avaliá-las é relevante para a decisão por um investimento. 
Precisamos estar atentos à solidez da instituição em que o investimento é feito. Isso pode 
ser conferido ao conferir a sua autorização4 para operar na CVM e no BCB. 
Adicionalmente, você deve buscar informação com profissionais idôneos que conheçam 
bem o mercado financeiro, sempre estando atento a promessas milagrosas de alto 
retorno sem risco. 
Recomendações ao investir. 
 
Seja em curto ou longo prazo, seus investimentos destinam-se a financiar seus planos 
e, consequentemente, pode ser necessário alterá-los na medida em que o contexto 
(político, econômico, etc.) seja modificado. Para uma maior chance de que seus 
objetivos sejam atingidos, você deve acompanhar o desempenho das suas aplicações, 
mantendo-se informado e reavaliando suas decisões de investimento com frequência 
para checar a coerência com seus planos e ao ambiente que o cerca. Uma boa 
sugestão é diversificar seu portfólio com diferentes características, na tentativa de 
minimizar riscos e maximizar a rentabilidade dos investimentos. 
 
 
 
 
 
3 SFN: Sistema Financeiro Nacional. 
4 CVM ( www.cvm.gov.br ) e BCB ( www.bcb.gov.br )
http://www.cvm.gov.br/
http://www.bcb.gov.br/
Exercícios no Caderno de Educação Financeira. 
 
Temos uma relação de 7 questões no final do caderno (p. 64 a 66), os quais devem ser 
feitos até o final desta aula 10 (Módulo 5); seguem os assuntos questionados: 
● A primeira é sobre poupança. 
● A segunda é sobre investimento. 
● A terceira é sobre perfil de investidor. 
● A quarta é sobre perfis de investidor. 
● A quinta é sobre renda fixa e variável.● A sexta é sobre investimentos e suas características. 
● Finalmente, a sétima é sobre decisões de investimento. 
 
O gabarito proposto para esses itens está na página 71/74 do leitor de PDF. Caso você 
tenha algum comentário sobre estes exercício e gabarito, por favor, entre em contato com 
o Coordenador da Disciplina de Finanças Pessoais através da Sala de Tutoria da 
Plataforma.