matriz_ai_analise_demonstracoes_contabeis_ Fabio Augusto de Santana

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MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
 
Estudante: Fabio Augusto de Santana 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis 
Turma: Pós-Graduação em Gestão Financeira-0424-1 – PGO_ADCOPOSEAD-
36_29042024_1 
 
 
 
 
1. Introdução 
 
Apresentarei todos os indicadores no relatório, que monstram solidez no resultado da minha análise 
tendo como base as Demonstrações Financeiras da empresa XPTO – períodos findos em X1 
e X2, passaremos a discorrer sobre as análises financeiras e operacionais de forma a 
apresentar os principais destaques do desempenho da Companhia. 
 
2. Análise horizontal 
Apresentando os cálculos do Ativo, Passivo e DRE com os indicadores de Análise Horizontal 
 
31/12/20X2 31/12/20X1 AH%
ativo total 22,296,830 18,611,817 20%
ativo circulante 14,799,483 12,157,015 22%
caixa e equivalentes de caixa 1,281,569 180,799 609%
aplicações financeiras 1,220,095 4,446,143 -73%
contas a receber 3,460,711 2,769,649 25%
estoques 5,459,037 3,509,334 56%
ativos biológicos 0 0
tributos a recuperar 594,782 777,929 -24%
outros ativos circulantes 2,783,289 473,161 488%
ativo não circulante 7,497,347 6,454,802 16%
ativo realizável a longo prazo 1,585,551 1,491,070 6%
investimentos 1,705,072 1,240,664 37%
imobilizado 3,613,297 3,196,199 13%
intangível 593,427 526,869
13%
Balanço Patrimonial
 
 
 
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Fonte: Elaborada pelo autor 
 
3. Análise vertical 
 
Apresentando os cálculos do Ativo, Passivo e DRE com os indicadores de Análise Vertical
 
31/12/20X2 31/12/20X1 AH%
passivo total 22,296,830 18,611,817 20%
passivo circulante 11,512,179 7,203,042 60%
obrigações sociais e trabalhistas 294,314 309,007 -5%
fornecedores 7,679,861 5,413,546 42%
obrigações fiscais 331,113 307,695 8%
empréstimos e financiamentos 1,666,243 8,192 20240%
outras obrigações 1,540,648 1,164,602 32%
passivo não circulante 3,459,364 3,843,838 -10%
empréstimos e financiamentos 17,725 838,862 -98%
arrendamento mercantil 2,156,522 1,893,790 14%
tributos diferidos 0 3,725 -100%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998,250 767,938 30%
lucros e receitas a apropriar 286,867 339,523 -16%
patrimônio líquido 7,325,287 7,564,937
-3%
capital social realizado
5,952,282 5,952,282
0%
reservas de capital -213,037 198,730 -207%
reservas de lucros 1,574,891 1,410,757 12%
outros resultados abrangentes 11,151 3,168 252%
Balanço Patrimonial
31/12/20X2 AV% 31/12/20X1 AV%
ativo total 22,296,830 100% 18,611,817 100%
ativo circulante 14,799,483 66% 12,157,015 65%
caixa e equivalentes de caixa 1,281,569 6% 180,799 1%
aplicações financeiras 1,220,095 5% 4,446,143 24%
contas a receber 3,460,711 16% 2,769,649 15%
estoques 5,459,037 24% 3,509,334 19%
ativos biológicos 0 0% 0 0%
tributos a recuperar 594,782 3% 777,929 4%
outros ativos circulantes 2,783,289 12% 473,161 3%
ativo não circulante 7,497,347 34% 6,454,802 35%
ativo realizável a longo prazo 1,585,551 7% 1,491,070 8%
investimentos 1,705,072 8% 1,240,664 7%
imobilizado 3,613,297 16% 3,196,199 17%
intangível 593,427
3%
526,869
3%
Balanço Patrimonial
 
 
 
 
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Fonte: Elaborada pelo autor 
 
3. Cálculo dos índices de liquidez 
Estou apresentando os cálculos dos Indicadores de Liquidez. 
 
Fonte: Elaborada pelo autor 
31/12/20X2 AV% 31/12/20X1 AV%
passivo total 22,296,830 100% 18,611,817 100%
passivo circulante 11,512,179 52% 7,203,042 39%
obrigações sociais e 
trabalhistas
294,314 1% 309,007 2%
fornecedores 7,679,861 34% 5,413,546 29%
obrigações fiscais 331,113 1% 307,695 2%
empréstimos e 
financiamentos
1,666,243 7% 8,192 0%
outras obrigações 1,540,648 7% 1,164,602 6%
passivo não circulante 3,459,364 16% 3,843,838 21%
empréstimos e 
financiamentos
17,725 0% 838,862 5%
arrendamento mercantil 2,156,522 10% 1,893,790 10%
tributos diferidos 0 0% 3,725 0%
provisões fiscais, trabalhistas 
e cíveis
998,250 4% 767,938 4%
lucros e receitas a apropriar 286,867 1% 339,523 2%
patrimônio líquido 7,325,287
33%
7,564,937
41%
capital social realizado 5,952,282
27%
5,952,282
32%
reservas de capital -213,037 -1% 198,730 1%
reservas de lucros 1,574,891 7% 1,410,757 8%
outros resultados 
abrangentes
11,151 0% 3,168 0%
Balanço Patrimonial
Indicadores de Liquidez 31/12/20X2 31/12/20X1
Liquidez Imediata
Disponível / Passivo Circulante 0.11 0.03
Liquidez Corrente 1.29 1.69
AC/PC
Liquidez Seca 0.81 1.20
(AC - Estoques) / Passivo Circulante
GDE (ILC-ILS)/ILC 0.37 0.29
Liquidez Geral
(AC+RLP) / (PC+PNC) 1.09 1.24
 
 
 
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4. Cálculo da estrutura de capital 
Apresentando os meus cálculos dos Indicadores de Estrutura de Capital 
 
 
Fonte: Elaborada pelo autor 
 
5. Cálculo da lucratividade 
 
 
Fonte: Elaborada pelo autor 
 
Estrutura de Capital 31/12/20X2 31/12/20X1
Endividamento Geral 67% 59%
(PC+PNC)/Ativo total
Composição do Endividamento 77% 65%
PC / (PC + PNC)
Imobilização do Capital Próprio 81% 66%
(ANC - RLP) / PL
Imobilização dos recursos nâo correntes 55% 44%
(ANC - RLP)/(PL+PNC)
Passivo oneroso sobre ativo 8% 5%
(PCF + PNCFinanceiro) / Ativo Total
31/12/20X2 AV% 31/12/20X1 AV% AH%
receita de venda de bens e/ou serviços 26,130,544 100% 18,491,861 100% 41%
custo dos bens e/ou serviços vendidos -19,672,090 -75% -13,464,405 -73% 46%
resultado bruto 6,458,454 25% 5,027,456 27% 28%
despesas/receitas operacionais -5,753,929 -3,745,083
despesas com vendas -4,476,887 -17% -3,134,586 -17% 43%
despesas gerais e administrativas -1,295,041 -5% -972,582 -5% 33%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100,388 0% -69,676 0% 44%
outras receitas operacionais 81,834 0% 352,031 2% -77%
resultado de equivalência patrimonial 36,553 0% 79,730 0% -54%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704,525 3% 1,282,373 7% -45%
receitas financeiras 201,463 1% 647,421 4% -69%
despesas financeiras -526,543 -2% -714,410 -4% -26%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379,445 1% 1,215,384 5% -69%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12,264 0% -293,556 -1% -104%
lucro/prejuízo do período 391,709 1% 921,828 4% -58%
Demonstração do Resultado do Exercício
 
 
 
 
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6. Cálculo da rentabilidade 
 
 
Fonte: Elaborada pelo autor 
 
7. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da 
empresa 
 
Na análise horizontal eu pude perceber que o Passivo circulante cresceu 60% e o ativo 
circulante cresceu em menor proporção sendo 22%, podemos destacar a representatividade 
do crescimento docaixa e equivalentes de caixa que faz com que a empresa tenha melhores 
oportunidades já que a empresa tem bastante recurso imediato no caixa. 
Apesar do alto crescimento no passivo circulante, isso não afetará os indicadores de liquidez 
da empresa. 
A aplicação de longo prazo cresceu na proporção de 37%, sendo que o maior crescimento está 
na conta de aplicação dos investimentos financeiros da empresa. 
 
Na minha análise horizontal da DRE, apesar da receita liquida crescer em 41% e os custos de 
bens / serviços em 46% de 1 ano para o outro, tivemos aumento da margem bruta em 28%. 
Analisando as despesas operacionais, notei um certo desequilíbrio com a tendência de 
aumento nestas despesas que precisam ser mais bem controladas, tendo em vista que elas 
impactam diretamente no lucro líquido da empresa. 
Na minha análise vertical a composição do ativo circulante da empresa XPTO no ano 
31/12/20X1 em relação as aplicações de recursos, eu posso dizer que a distribuição das 
aplicações ativo circulante nos no ano 31/12/20X1 estão concentrados nas aplicações 
financeiras, contas a receber e estoques, enquanto no ano 31/12/20X2 estão concentrados 
em caixa e equivalentes de caixa, nas aplicações financeiras, contas a receber, estoques e 
Giro do Ativo 1.17 0.99
(Receita líquidas / Ativo Total)
Rentabilidade do PL (ROE) 5% 12%
(Lucro Líquido / PL) * 100 20 11
Rentabilidade dos Investimentos 2% 5%
(Lucro Líquido/ Total do Ativo) *100 50 20
 
 
 
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outros ativos circulantes. Já nos ativos não circulantes
as principais aplicações estão na conta 
do ativo imobilizado nos anos 31/12/20X1 e 31/12/20X2. 
Em relação ao passivo circulante no ano 31/12/20X1 se concentravam mais em fornecedores, 
empréstimos, financiamentos e outras obrigações enquanto no ano 31/12/20X2 se 
concentravam mais em fornecedores, empréstimos e financiamentos e outras obrigações. 
Dessa forma, podemos dizer que entre 39% e 52% se financiam com origem de curto prazo e 
entre 21% e 16% com origem de longo prazo, sendo sua principal origem de longo prazo no 
ano 31/12/20X1 os empréstimos e financiamentos, arrendamento mercantil e as provisões 
fiscais, trabalhistas e cíveis, já no ano 31/12/20X2 o arrendamento mercantil e as provisões 
fiscais, trabalhistas e cíveis. 
 
Na vertical um aumento como percentuais significantes em algumas contas do Ativo entendo 
que a empresa já tem recursos suficientes para cuidar de suas obrigações financeiras, com 
uma gestão eficiente e a possibilidade de investir e expandir sem precisar de empréstimos. 
 
Analisando os indicadores de Liquidez: 
 
 
 
Liquidez Imediata – apresentou percentuais 11% e 3%, demonstrando que a empresa não vai 
ter dificuldade para quitar suas obrigações e dívidas. 
 
Liquidez Corrente – apresentou entre 129% e 169% demonstrando que a empresa tem capital 
suficiente para cobrir as suas dívidas e ainda sobrando dinheiro podendo assim honrar suas 
dívidas com tranquilidade. 
 
Liquidez Seca – a empresa apresentou percentuais de 120% e 81% em sua liquidez seca, 
portanto a empresa deve monitorar melhor este indicador porque houve uma redução de 
percentual no segundo ano. Apesar de que não apresentou dependência da venda dos seus 
estoques para o pagamento das origens das dívidas em curto prazo. 
 
 
 
 
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Liquidez Geral – a empresa apresentou percentuais 109% e 124% em seus índices de liquidez 
geral nesses anos demonstrando capital disponível suficiente para arcar com todas as suas 
obrigações, importante controlar para que o ativo circulante cresca na mesma proporção o 
passivo circulante para que no momento que as dívidas de curta se transforme em longo ela 
consiga manter um bom índice de liquidez corrente. 
 
Analisando os indicadores de estrutura de capital, em relação ao endividamento geral, o 
resultado demonstra que a principal origem de recursos da empresa para investir no ativo, 
vem de terceiros (passivo Circulante e Passivo não circulante), isso fica demonstrado em 
31/12/20X1 com 59% e em 31/12/20X2 com um leve aumento para 67%. Assim confirmando 
o que está na minhaanálise vertical apresentada. 
 
Na composicao deste endividamento a empresa utiliza mais recursos de curto prazo (Passivo 
circulante), do que de Longo Prazo (Passivo Não Circulante) utilizando fontes de recursos de 
terceiros, sendo de 65% e 77% respectivamente nos 31/12/20X1 e 31/12/20X2, ou seja, essas 
obrigações com terceiros serão exigidas nos próximos 12 meses. 
 
Analisando a imobilização do capital próprio, demonstrou que o capital prorprio é suficiente 
para suprir as necessidades da empresa em investir nos ativos Permanentes (Investimento, 
Imobilizado e Intangível), pois a presentou um resultado inferior a 100%, demonstrando que 
o montante atual do patrimônio líquido é maior dos que os investimentos realizados nos 
grupos. 
 
No cálculo o Passivo Não circulante, foi demonstrado que a empresa tem uma sobra de capital 
de longo prazo para investir nos ativos permanentes como o Patrimonio, o indicador reduz 
para uma média de 49% (31/12/20X1 – 44% e 31/12/20X2 – 55%), indicando que a empresa 
utiliza recursos de longo para financiar outros grupos do ativo. 
 
Em relação ao Passivo oneroso, observa-se que a empresa no exercício atual tem 8% do seu 
ativo comprometido com recursos que geram juros, demonstrando que a empresa não está 
bem alavancada, pois aumentou levemente seu risco financeiro (31/12/20X2 – 8% e 
31/12/20X1 – 5%), quanto maior for o POSA maior será o risco de os Ativos não gerarem um 
retorno superior ao custo financeiro, reduzindo a geração do lucro líquido. 
 
Em relação ao giro do ativo, notamos um aumento de 31/12/20X1 para 31/12/20X2, onde a 
empresa consegue gerar uma média de 108% de receita, comparando o total investido no 
Ativo, sempre o ideal é que este índice apresente um giro próximo ou maior do que 1, 
aumentando os recursos para a gestão dos resultados. 
 
Observamos que o retorno para os sócios, representado pelo ROE, diminuiu no exercício de 
31/12/20X2 (12% - 31/12/20X1 e 5% - 31/12/20X2), com essa redução observada no 
 
 
 
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resultado, o retorno para os sócios passa ser de aproximadamente 20 anosa a empresa precisa 
aumentar o resultado líquido para continua remunerando melhor os seus acionistas. 
 
Em relação ao retorno gerado pela empresa, avaliamos que ela apresentou um percentual de 
2%, demonstrado no capital investido (considerando o retorno de 31/12/20X2), o prazo é de 
aproximadamente 50 anos, um aumento em relação ao ano anterior, isso faz com o prazo de 
retorno dos investimentos realizados no Ativo que era de 20 anos em 31/12/20X1 aumentasse 
para 50 anos no exercício 31/12/20X2. 
 
Notei que a Receita Líquida teve um incremento relevante de 41%, por outro lado, os custos 
com bens e serviços tiveram também um incremento relevante de 47%. A margem bruta 
teve uma variação positiva de 2%. Como se pode notar, embora os ganhos tenham sido 
maiores no ano 31/12/20X2, os custos altos absorveram esse crescimento, mantendo quase 
que estático o resultado bruto da Companhia. 
 
A Companhia teve uma redução no seu resultado líquido no ano 31/12/20X2, principalmente 
em razão do aumento das despesas operacionais (i.e Marketing). Esses gastos operacionais 
alavancaram as vendas no período 31/12/20X2, porém em razão dos custos associados, o 
resultado líquido foi prejudicado. O desafio da empresa para o próximo ano é atuar 
rentabilidade dos processos, otimizando os custos e despesas operacionais. 
 
Em relação ao patrimônio, a empresa se demonstra viável e com capacidade de pagamento 
de suas obrigações de curto prazo. É preciso monitorar a alavancagem operacional, visto que 
hove um aumento também no incremento de empréstimos/financiamentos do no 
31/12/20X1 para o 31/12/20X2. 
 
*Referências bibliográficas 
 
Ebook. 
Demonstrações simuladas disponível no Eclass XPTO. 
Vídeos de aulas das ROLS.