TRABALHO DE ÁNALISE DE INVESTIMENTOS

Prévia do material em texto

1 
 
 
 
 UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 ÁNALISE DE INVESTIMENTOS 
 
 
 
 
 
 
 
 
 ERIC MARTINS DOS SANTOS 
 
2 
 
 
Em novembro, uma empresa investirá R$ 100.000,00 em equipamentos e 
treinamento de pessoal para lançar uma sandália de praia especificamente para aproveitar 
o verão, nos meses de dezembro, janeiro e fevereiro. 
Considere os seguintes dados: 
• A previsão de vendas é de 10.000 pares por mês a um preço unitário 
de R$ 10,00 o par; 
• Os custos fixos são de R$ 20.000,000 por mês e os custos variáveis 
são de R$ 4,00 por par; 
• Ao final dos três meses, a empresa venderá o equipamento por R$ 
30.000.00. 
• A TMA (Taxa Mínima de Atratividade) da empresa é de 10% ao mês. 
 
RESOLUÇÃO: 
Análise de Viabilidade Econômico-Financeira de um Projeto Sazonal 
1. Introdução 
A empresa em questão pretende investir R$ 100.000,00 em novembro na aquisição 
de equipamentos e no treinamento de pessoal, com o objetivo de lançar uma nova linha 
de sandálias de praia voltada para o período do verão — meses de dezembro, janeiro e 
fevereiro. 
O estudo tem como finalidade avaliar a Taxa Interna de Retorno (TIR) do projeto, 
considerando as projeções de vendas e possíveis variações negativas no volume 
comercializado. Além disso, será realizada uma análise de sensibilidade para medir o 
impacto de reduções nas vendas sobre a viabilidade do investimento. 
 
2. DADOS OS PROBLEMAS 
3 
 
Descrição Valor 
Investimento inicial R$ 100.000,00 
Valor residual do equipamento (revenda) R$ 30.000,00 
Período de operação 3 meses 
Vendas previstas 10.000 pares/mês 
Preço de venda unitário R$ 10,00 
Custo variável unitário R$ 4,00 
Custos fixos mensais R$ 20.000,00 
Taxa Mínima de Atratividade (TMA) 10% ao mês 
 
3. Cálculos 
 Fluxo de Caixa do Projeto (cenário base) 
Para cada mês, calcula-se o lucro operacional: 
Lucro Operacional = (Prec̒o − Custo Variável) × Vendas − Custos Fixos 
Lucro Operacional = (10 − 4) × 10.000 − 20.000 = 40.000 
 
O fluxo de caixa do projeto é então: 
Mês Fluxo de Caixa (R$) 
0 -100.000,00 
1 40.000,00 
2 40.000,00 
3 40.000,00 + 30.000,00 = 70.000,00 
 
4 
 
4. Cálculo da TIR 
A TIR representa a taxa que iguala o valor presente dos fluxos de caixa a zero. 
Os resultados obtidos foram: 
Cenário Vendas (pares/mês) TIR (% ao mês) 
Base 10.000 20,94% 
-10% nas vendas 9.000 13,56% 
-20% nas vendas 8.000 6,02% 
 
5. Análise de Sensibilidade 
A análise de sensibilidade demonstra como a rentabilidade do projeto reage a 
mudanças no volume de vendas: 
• Cenário Base (10.000 pares/mês): TIR de 20,94% > TMA (10%) → 
Projeto viável. 
• Cenário com -10% nas vendas (9.000 pares/mês): TIR de 13,56% > 
TMA (10%) → Ainda viável, mas com menor margem. 
• Cenário com -20% nas vendas (8.000 pares/mês): TIR de 6,02%