01 Fundamentos da Análise

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Fundamentos da Análise
onceitos e origens
Técnica da Contabilidade, que tem a finalidade de interpretar o
conteúdo das demonstrações contábeis, para que o conteúdo se
torne compreensível para o usuário em geral.
Outros conceitos, são adotados. Aplicação do raciocínio analítico dedutivo
sobre os valores dos elementos patrimoniais e suas inter-relações,
expressos nas demonstrações contábeis de uma entidade, com a finalidade
de conseguir uma avaliação econômico-financeira da sua situação e do
andamento das suas operações. (PADOVEZE, 2017).
Alguns aspectos quanto as terminologias de tratamento, devem ser melhor
conceituadas. Devemos tratar de “Análise das Demonstrações Contábeis”,
quando a referência se restringir a estas (Balanço, DRE e etc). Será
adequado tratar como “Análise das Demonstrações Financeiras”, quando
incluirmos na análise, os relatórios financeiros ou administrativos adicionais,
como Relatório de Administração etc.
Quanto às origens históricas, destaca-se que na época da Revolução
Industrial, para atender necessidade de informações dos investidores. No
final do século XIX, os banqueiros americanos solicitavam demonstrações
contábeis às empresas que desejavam contrair empréstimos. A Análise das
Demonstrações Contábeis é tão antiga quanto a própria Contabilidade. É
comum se afirmar que a Análise das Demonstrações Contábeis é tão antiga
quanto a própria Contabilidade. Se nos reportarmos para o início provável
da Contabilidade (± 4000 a.C.), em sua forma primitiva, encontraremos os
primeiros inventários de rebanhos (o homem que voltava sua atenção para
a principal atividade econômica: o pastoreio) e a preocupação da variação
de sua riqueza (variação do rebanho).
Segundo Marion, 2019, por se exigir, inicialmente, apenas o Balanço para a
Analise é que se introduz a expressão Analise de Balanços, que se mantem
nossos dias. Para reforçar este argumento, sobre Analise de Balanços, vale
destacar que a Demonstração do Resultado do Exercício já foi conhecida,
como Balanço Econômico (Balanço de Resultado). A denominação Fluxo de
Caixa já́ foi conhecida como Balanço Financeiro; então, tudo era Balanço.
(MARION, 2019)
Aplicações e ferramentas
A análise financeira é uma ferramenta que nos auxilia na avaliação da
empresa. A contabilidade é a linguagem dos negócios e as demonstrações
contábeis são os canais de comunicação que nos fornecem dados e
informações para diagnosticarmos o desempenho e a saúde financeira da
empresa. (SILVA, 2017) A análise deve ter um enfoque holístico, abrangendo
a estratégia da empresa, as suas decisões de investimento e de
financiamento e suas operações.
Algumas particularidades, são alvo de atenção em relaçãoàs decisões de
investimentos e de financiamentos, sempre presentes para os gestores
financeiros. A decisão de investimento será avaliada sob o aspecto dos
seus riscos e retornos além dos contornos éticos da decisão. O
investimento se refere as aplicações de recursos no Ativo. O financiamento,
avalia a origem dos recursos que propiciarão ao desenvolvimento das
atividades. Basicamente:
• Recursos dos sócios
• Lucro das operações
• Endividamento junto a 3ºs
 Os resultados de um relatório de análise, podem ter diversas aplicações e
usuários. Nos usuários externos se destacam:
• Instituições de crédito
• Bancos de Investimentos
• Clientes (compradores)
• Fornecedores
• Governos
As razões mais frequentes que levam ao desenvolvimento da análise de
uma empresa tendem a ser de natureza econômica -financeira. Dentre os
usuários internos se os sócios, acionistas, investidores e gestores internos
da empresa. O desempenho descrito nos relatórios servem para a tomada
de decisões gerenciais.
Análise Financeira de empresas
Uma empresa se caracteriza como uma organização que objetiva obter
resultados por meio da sua participação no mercado de bens e serviços.
Como regra, esta será formada por uma combinação de elementos
humanos, materiais e técnicos. A análise financeira será realizada a partir
das etapas de:
I. Coleta de Dados
II. Pré-análise
III. Preparação
IV. Processamento
V. Análise
VI. Conclusão
I. Coleta de Dados 
• Obtenção das demonstrações contábeis e outras informações, como:
• Sobre o mercado de atuação da empresa, (produtos, tecnologia, etc)
• Sobre administradores e seus proprietários, incluindo sobre o grupo
econômico a que pertence
II. Pré-análise
Verificação quanto a qualidade das informações:
• Se estão completas
• Se são compreensíveis
• Se são confiáveis para efeitos de análise
III. Preparação
Fase em se promove a reclassificação das contas nas demonstrações
contábeis para adequá-las aos padrões e critérios de análise. Organização
dos documentos para manuseio e demais dados disponíveis para análise.
IV. Processamento
Emissão dos relatórios que incluem, além das demonstrações contábeis
outras informações pertinentes.
• Quadro de evolução do IOG (investimento operacional em giro)
• CPL (capital permanente líquido)
• Ebit, Ebitda, Nopat, EVA além dos indicadores tradicionais
V. Análise
Aplicação das técnicas de análise, face aos relatórios e informações
disponíveis. Fase que exige muito da experiência, capacidade de
observação e do conhecimento do analista. Foco em:
• Análise da empresa e seus fatores de risco
• Análise dos efeitos das transações envolvidas
VI. Conclusão
Uma das fases mais importantes da análise. Consiste em identificar,
ordenar, destacar e escrever sobre os principais pontos e recomendações
acerca da empresa.
Procedimentos e aspectos de análise
Uma das fases mais importantes da análise. Consiste em identificar,
ordenar, destacar e escrever sobre os principais pontos e recomendações
acerca da empresa. De acordo com Ribeiro (2009), o processo de análise
começa quando termina o processo contábil; portanto, o trabalho do
analista começa quando termina o trabalho do contador, pois, conforme já
dissemos, os demonstrativos contábeis são a fonte de dados para a
elaboração da análise.
Principais técnicas e aspectos de análise:
• Análise Horizontal e Vertical: Analisa a evolução de saldos (Análise
Horizontal) e sua representatividade (Análise Vertical).
• Análise da Liquidez: Objetiva conhecer a capacidade de pagamento da
organização e também revela o equilíbrio financeiro e sua necessidade
de investimento em capital de giro.
• Análise do Endividamento: Objetivo dessa análise é avaliar a proporção
de recursos próprios e de terceiros mantidos pela organização, a
dependência apresentada por dívidas de curto prazo, a natureza de suas
obrigações financeiras e seu risco financeiro.
• Análise de rentabilidade e lucratividade: Apresenta uma avaliação do
desempenho econômico da organização, avaliando o retorno sobre
investimentos realizados e a lucratividade atingida pelas vendas.
• Conclusões: A parte final deve ser conclusiva, demonstrando de forma
sucinta a real situação econômico-financeira da organização, bem como
suas perspectivas de desempenho.
• Comparação com padrões: Comparação com os indicadores de outras
organizações, que possuam o mesmo porte e atuem no mesmo
segmento de atividade da organização que está sendo analisada.
Atividade extra
Nome da atividade: Filme – HISTÓRICO: A Análise de Balanços surgiu e
desenvolveu-se dentro.
Link para assistir a atividade: https://slideplayer.com.br/slide/45720/
Referência Bibliográfica
SILVA, J. P. Análise Financeira das Empresas. 13ª ed. rev. e ampl. São Paulo.
Cengage Learnig. 2017, ISBN 9788522125784
PADOVEZE, C. L.; BENEDICTO, G. C. Análise das Demonstrações
Financeiras. 3ª ed. rev. ampl. São Paulo. Cengage Learnig. 2017, ISBN
9788522114689
MARION, José Carlos. Análise das Demonstrações Contábeis, 8ª Ed., São
Paulo. ATLAS. 2019 ISBN 9788597021134 
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