Tipologia dos planos de pensão

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Tipologia dos Planos de Pensão 
Os planos de pensão podem ser divididos em duas categorias 
básicas: 
 benefício definido ( BD) 
 contribuição definida (CD) 
Exemplos: 
 Um plano de benefício definido compromete-se a pagar 70% 
do salário final de um indivíduo a partir de sua aposentadoria 
e até sua morte. 
 Um plano de contribuição definida coloca 7% de seu salário 
numa conta bancária e, no momento da aposentadoria, 
entrega o total acumulado sob juros para que o indivíduo faça 
o que bem desejar com esse recurso. 
 
Plano CD 
Todo o risco repousa nos ombros do participante. 
Imagine o participante encontrando o gerente do fundo no dia 
anterior à sua aposentadoria. O gerente comunica que as suas 
contribuições ao longo dos anos acumularam um total → isto pode 
ser mais ou menos do que ele esperava ter acumulado anos atrás. 
Se for menos do que ele esperava, é lamentável, mas o gerente do 
fundo fez o melhor que podia → se ele não viver muito, o dinheiro 
acumulado talvez seja suficiente. 
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Por outro lado, as contribuições podem ter acumulado muito mais 
do que era esperado e, neste caso, uma aposentadoria dourada 
estará a sua espera. 
O beneficiário poderá levar consigo seu total acumulado e comprar 
uma anuidade vitalícia de uma companhia de seguros que vai pagar 
um valor anual especificado. 
Se o indivíduo não estiver satisfeito, ou se ele achar que pode obter 
mais rendimento por si mesmo, ele próprio poderá administrar seu 
total acumulado. 
 
Planos BD 
Imagine que o participante vai receber uma pensão vitalícia anual 
igual a uma fração pré-determinada do seu salário final. 
Assim, a não ser por uma possível incerteza acerca do valor final de 
seu salário, ele sabe exatamente quanto vai receber de 
aposentadoria. 
O risco de obter os recursos necessários para financiar este 
benefício fica nos ombros da patrocinadora do plano BD. 
Os planos BD foram os planos mais populares e mais comuns no 
mundo até os anos 80 → grandes mudanças demográficas 
começaram a trazer problemas para o funcionamento dos planos 
BD → os planos CD passaram a ser os tipos mais comuns de 
planos de pensão no mundo. 
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Alguns planos combinam características de ambos os tipos e são 
chamados de planos híbridos, tais como os planos americanos 
Cash Balance e Pension Equity. 
 
Financiamento de Planos CD 
Cada indivíduo tem uma conta individual na qual faz depósitos 
regulares → o que acumular no período até a aposentadoria é o 
que ele tem direito de usufruir. 
Se ele viver mais do que o dinheiro acumulado, ou se ele viver 
menos do que o dinheiro (e portanto poderia ter poupado menos), 
este riscos correm inteiramente por conta do indivíduo. 
Este tipo de plano CD pode ser contratado voluntariamente por um 
indivíduo junto a uma instituição financeira. 
As contribuições podem ser de valor variável ao longo do tempo, e 
podem haver contribuições regulares. 
Existe uma enorme liberdade na forma de acumulação das reservas 
individuais para a aposentadoria. No Brasil, os planos da 
previdência complementar aberta são desse tipo e são chamados 
de planos VGBL e PGBL. 
PGBL → Plano Gerador de Benefício Livre 
VGBL → Vida Gerador de Benefício Livre 
Ambos são planos previdenciários que permitem que você acumule 
recursos por um prazo contratado → o dinheiro depositado vai 
sendo investido e rentabilizado pela seguradora escolhida por você. 
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O período de benefício começa a partir da idade que você escolhe 
para começar a desfrutar do dinheiro acumulado durante anos de 
trabalho. 
A maneira de recebimento dos recursos é você quem escolhe → é 
possível resgatar o patrimônio acumulado e/ou contratar um tipo de 
benefício (renda) para passar a receber, mensalmente, da empresa 
seguradora. 
O período de investimento e o período de benefício não precisam 
ser contratados com a mesma seguradora → o participante é livre 
para contratar uma renda na instituição que escolher. 
Diferença entre PGBL e VGBL → tributação 
No PGBL, você pode deduzir o valor das contribuições da sua base 
de cálculo do Imposto de Renda, com limite de 12% da sua renda 
bruta anual. Assim, poderá reduzir o valor do imposto a pagar ou 
aumentar sua restituição de IR. Esse benefício fiscal só é vantajoso 
para aqueles que fazem a declaração do Imposto de Renda pelo 
formulário completo e são tributados na fonte. 
Exemplo: Um contribuinte tem um rendimento bruto anual de R$ 
100 mil. Com o PGBL, ele poderá declarar ao Leão R$ 88 mil. O IR 
sobre os R$ 12 mil restantes, aplicados em PGBL, só será pago no 
resgate desse dinheiro. 
No VGBL a tributação acontece apenas sobre o ganho de capital → 
é ideal para quem faz declaração simplificada ou não é tributado na 
fonte, como autônomos. Ele é indicado também para quem deseja 
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diversificar seus investimentos ou para quem deseja aplicar mais de 
12% de sua renda bruta em previdência. 
Caso Chile → Planos CD tem um caráter compulsório. 
O Chile implementou uma grande reforma no seu sistema de 
previdência social em 1981. O modelo instituído criou um sistema 
inspirado pela ideia dos três pilares propostos pelo Banco Mundial 
para os sistemas de previdência social. O primeiro pilar é um 
sistema de previdência social pública que garante uma 
aposentadoria básica cujo objetivo é fornecer uma renda mínima 
que permita ao indivíduo sobreviver. Ele é financiado com 
contribuições obrigatórias dos trabalhadores e funciona como um 
plano BD. O segundo pilar também é constituído com contribuições 
obrigatórias, mas elas vão para uma conta de capitalização 
individual. No Chile, cada trabalhador contribui mensalmente e 
obrigatoriamente com 10% do seu salário para uma AFP 
(Administradoras de Fundo de Pensão), que opera no mercado, 
investindo em ações e títulos, e que é escolhida pelo indivíduo. Ele 
pode mudar de AFP, se assim o desejar. Para administrar as 
contas, cada AFP cobra certos encargos (que tem sido duramente 
criticados como excessivos no Chile, girando entre 12% e 25% do 
que é depositado). Este segundo pilar funciona como um plano CD. 
O terceiro pilar é facultativo. Os indivíduos contribuem livremente 
em sistemas de capitalização individual. Este também é um plano 
do tipo CD. 
 
 
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Financiamento de Planos BD 
Os plano de benefício definido podem variar entre duas formas 
extremas: os sistemas de repartição simples e os sistemas de 
capitalização. 
Tipos de sistemas: 
 repartição simples → as despesas com o pagamento dos 
inativos num certo ano é paga integralmente a partir de 
contribuições dos ativos naquele mesmo ano. Este sistema 
repousa sobre um certo pacto inter-geracional: as gerações 
de ativos de hoje financiam a aposentadoria dos inativos de 
hoje. Implicitamente existe a expectativa de que este pacto 
permaneça inalterado de modo que, quando os ativos de hoje 
aposentarem-se, os ativos de amanhã honrarão o 
compromisso de financiar a sua aposentadoria. 
 Capitalização → os trabalhadores ativos contribuem 
regularmente para um fundo que acumula juros. As 
contribuições são determinadas de modo a acumular um total 
necessário para pagar os benefícios de aposentadoria desses 
mesmos trabalhadores → cada coorte de trabalhadores deve 
prover os recursos necessários para sua aposentadoria. O 
atuário calcula quanto deve ser a taxa de contribuição de cada 
indivíduo ao longo de sua vida ativa. Estas contribuições vão 
para o fundo, acumulam juros e devem formar reservas para o 
pagamento dos benefícios de sua aposentadoria e dos 
demais de sua coorte. 
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O sistema de capitalização de planosBD é diferente do sistema de 
capitalização do plano CD → no plano BD as contribuições não são 
depositadas numa conta individual que pertence apenas ao 
indivíduo, elas vão para um fundo mútuo que será usado em 
benefício de todos de acordo com o princípio do mutualismo. 
Se todos os participantes de um plano BD depositam uma mesma 
quantia ao longo do tempo e todos sobrevivem até a aposentadoria 
→ o valor acumulado será também idêntico para todos. No entanto, 
este valor não é individual, mas mutuamente partilhado. 
Exemplo: 
Se José falecer rapidamente, ele usará menos dos recursos 
acumulados. Assim, sobrará mais para pagar a aposentadoria de 
João, que viveu muito mais do que era esperado. Num plano CD 
individual, os herdeiros de José podem fazer jus ao valor 
acumulado por ele e não usado até sua morte. Enquanto isso, João 
é punido por viver muito e fica a mercê da sorte após suas 
provisões esgotarem-se.