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Mercado Financeiro
Emiliane Januário
Aula 10
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Modelo de avaliação de ações
O sucesso do investimento em ações depende da capacidade de análise do investidor. O objetivo final da análise de investimento é descobrir que ações comprar ou vender
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Modelo de avaliação de ações
Os modelos de avaliação procuram, em essência, projetar o comportamento futuro dos ativos financeiro, formulando previsões com relação às variações de seus preços no mercado
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© Richard Thomas | Dreamstime.com
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Critérios de análise de investimentos
Análise técnica: análise gráfica, estabelece projeções sobre o comportamento das ações a partir de padrões observados no desempenho passado do mercado. 
A partir do conhecimento da evolução de preços e volume transacionado, os investidores fazem projeções sobre o desempenho futuro das ações
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Análise Técnica
Hipótese: movimentações passadas podem explicar o futuro das ações, por meio da utilização de gráficos de acompanhamento
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Análise técnica
Os índices precificam tudo
O mercado move-se em tendências e não de forma aleatória, fato que permite projetar os preços
O futuro repete o passado através da formação de padrões que podem sinalizar continuação ou reversão de tendência
O volume negociado sempre acompanha a tendência
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Análise técnica: pontos positivos
Mercado é o melhor “precificador” de ativos, por gerar tendências
As informações dos gráficos são verídicas, ocorreram em negociações abertas, portanto, são confiáveis
A análise gráfica nos dá subsídios suficientes para a adoção de estratégias operacionais
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Análise técnica: pontos negativos
O fato de não ser necessário conhecer os fundamentos da empresa, o cenário macroeconômico, as perspectivas setoriais em que aquela instituição analisada está inserida, muitas vezes causa estranheza
Nunca se pretende encontrar o topo da montanha nem o fundo do poço.
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Análise técnica: pontos negativos
Margem à manipulação em ativos com pouca liquidez: necessidade de trabalhar com papéis que tenham bastante liquidez, que suas ações sejam pulverizadas. Só assim o risco de manipulação se reduz drasticamente
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Critérios de análise de investimentos
Análise fundamentalista: valor intrínseco para cada ação, com base nos resultados apurados pela empresa emitente
Baseia-se no desempenho econômico e financeiro da empresa e processa, ainda, sofisticadas avaliações e comparações setoriais e conjunturais
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Análise fundamentalista
Principais subsídios: demonstrativos financeiros da empresa, dados e informações referentes ao setor econômico de atividade, ao mercado acionário e à conjuntura econômica
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Mercado de derivativos
São instrumentos financeiros que dependem do valor de outro ativo conhecido como ativo de referência.
Não apresenta valor próprio, já que deriva de um bem básico que tem preço livremente estabelecido no mercado.
Entende-se por bem básico as commodities, ações, taxas de juros, ouro e metais preciosos, obrigações e títulos do governo, além de moedas estrangeiras
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Mercado a termo
É mais simples dos derivativos: duas partes assumem um compromisso de compra ou venda para um ativo financeiro em uma data futura. 
Ex: um investidor pode comprar a termo uma ação da Petrobrás a 30 dias, ou seja, ele se compromete a comprar esta ação num período de 30 dias, a um preço pré definido. A outra parte tem a obrigação de vender
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Mercado futuro
Nesse mercado as partes não estão vinculadas, ou seja, o investidor pode vender um contrato que tenha comprado antes de seu vencimento, tornando o mercado mais acessível e líquido.
Ajuste diário no valor dos contratos
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Mercado de opções
O investidor compra o direito, mas não a obrigação, de compra ou de venda de um ativo, com preços e prazos determinados. 
Ex: O investidor comprou uma opção de compra das ações da Petrobrás a R$100, em uma dia específico no futuro. Neste dia o investidor terá a opção de comprar ou não a ação, dependendo do preço que está sendo negociado no momento.
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Participantes do mercado de derivativos
Hedger é um investidor que tem o intuito de desenvolver proteção diante de riscos de flutuações nos preços de diversos ativos como moeda, ações, commodities, taxas de juros etc. 
Especulador é um investidor que adquire o risco do hedger, motivado pela possibilidade de ganhos financeiros. Ou seja, ele assume os riscos de variações de preços
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Participantes do mercado de derivativos
Arbitrador é aquele que procura tirar vantagens financeiras quando percebe que os preços em 2 ou mais mercados apresentam- se distorcidos. Ele opera em baixo nível de risco, mantendo certa relação entre os preços futuros e à vista.
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Mercado de ouro no Brasil
Cotações baseadas nos preços internacionais do metal. 
Principais variáveis que afetam os preços do ouro no nosso país:
- comportamento das taxas de juros internas;
- paridade cambial da moeda nacional com o dólar;
- risco país
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Mercado de ouro
Principal bolsa de ouro do mundo é a Commodities Exchange (COMEX) da Bolsa de Valores de New York. As cotações internacionais do ouro são fornecidas diariamente em dólar por onça-troy, que equivale a 31,1035 gramas. 
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Mercado de ouro
No Brasil, as cotações são estabelecidas em reais por grama de ouro puro. Os principais negócios com ouro no Brasil são realizados por meio da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e suas cotações refletem, de alguma forma, os preços dos mercados internacionais, principalmente de Londres e New York
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Como acontecem as negociações?
Mercado de balcão – as operações são realizadas pelos investidores fora do ambiente das bolsas de valores. Neste mercado, o comprador deve retirar fisicamente o metal ou mantê-lo custodiado em alguma instituição financeira.
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Com acontecem as negociações?
Mercado spot – é o mercado à vista, sendo as operações realizadas em bolsas por meio de pregões eletrônicos. O ouro negociado é transferido automaticamente do vendedor para o comprador
Mercado futuro – ouro físico é negociado entre os investidores para entrega no futuro, tendo sido o preço da transação previamente estabelecido
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Com acontecem as negociações?
Mercado de opções – são negociados direitos de compra ou venda do metal no futuro, a um preço acordado entre as partes e denominado de preço de exercício.
O investidor não é obrigado a adquirir o produto, tem somente a opção de fazê-lo. Para ter esta opção realiza um pagamento, conhecido por prêmio.
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Como acontecem as negociações?
Mercado a termo – o ouro é negociado a termo, para entrega futura e mediante um preço ajustado entre as partes.
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© Fabrizio Argonauta | Dreamstime.com
Mercado Financeiro
Emiliane Januário
Atividade 10
Como funciona o mercado de opções e qual a sua vantagem?
Atividade
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Resolução
Uma opção é um tipo de derivativo que dá ao investidor o direito de comprar ou vender uma quantidade predeterminada de um ativo-objeto a um preço fixo até ou na data de vencimento da opção. O investidor decidirá na data acordada, de acordo com seu interesse, o exercício ou não de seu direito, dependendo do preço no mercado à vista do ativo-objeto
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Para ter esse direito, o investidor paga um prêmio, que é submetido à cotação, até a data em que pode exercer ou não o direito adquirido.
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Opções de compra (calls) dão ao titular do contrato o direito e não a obrigação de adquirir no futuro um determinado ativo por um preço previamente estabelecido. Nesse caso o vendedor é obrigado no futuro a entregar os ativos negociados naquele preço se o comprador assim exigir
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Opções de venda (puts) dão ao detentor do contrato (comprador da opção de venda) o direito e não a obrigação de vender no futuro um ativo por um preço preestabelecido. Nesse caso, o vendedor dessa opção tem a obrigação de entregar no futuro,
se o comprador exigir, os ativos contratados
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Se um investidor de ações deseja se proteger contra possível desvalorização de mercado, pode comprar opções de venda de ações a um preço preestabelecido.
Esse contrato garante ao investidor o direito e não a obrigação à venda das ações no futuro a um preço fixado hoje. 
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Se o preço cair abaixo do preço da opção de venda ele pode exercer o seu direito e ter um resultado positivo ou estável, mas se o preço for superior ao preço da opção de venda, o investidor prefere não exercer seu direto.
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