analise das demons. contabeis

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Análise Dem. Cont.apres..ppt
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
PROF. ARMANDO M. BORELY
armando.borely@mackenzie.br
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PROGRAMAÇÃO
Objetivos da Análise das DCs 
A Contabilidade como fonte de dados
As demonstrações contábeis básicas
Reclassificação de contas
Metodologia e técnica
Indicadores financeiros e econômicos
Análise vertical/horizontal
Relatório de Análise das DCs 
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Vamos estudar Análise das Demonstrações Contábeis:
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OBJETIVO DA ANÁLISE DAS DCs 
Extrair informações das demonstrações contábeis para tomadas de decisões.
 TÓPICOS IMPORTANTES
A análise das Demonstrações contábeis se utiliza de informações.
Informações x dados
Linguagem descomplicada
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PRINCÍPIOS DE CONTABILIDADE - CFC
Entidade (Empresa x sócios)
Continuidade (Vida definida da entidade)
Oportunidade (Registros efetuados de imediato. Refere-se a tempestividade e integridade)
Registro pelo valor original (Valores originais das transações)
Histórico
Valor justo
Valor presente
Atualização Monetária (Reconhecimento dos efeitos na alteração do poder aquisitivo da moeda)
Competência (Receitas e despesas registradas independentes do recebimento ou pagamento)
Prudência (Adoção do menor valor para ativo e maior valor para o passivo)
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A CONTABILIDADE COMO FONTE DE DADOS
Análise das DCs começa onde termina a contabilidade
Contabilidade: registros das operações
Análise das DCs: extrair dados das DCs para transformá-los em informações úteis à tomada de decisão
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BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO
Circulante
Disponível
Clientes
Outros créditos
Estoques
Despesas Antecipadas
Outros Valores e bens
Não Circulante
Realizável a Longo Prazo
(Conforme o circulante, exceto disponibilidades)
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Total do Ativo
PASSIVO
Circulante
Obrigações (encargos trabalhistas, tributários, sociais, comerciais)
Não Circulante
Exigível a Longo 
Prazo ( + de 360 dias)
Res.Diferidos
Pat. Líquido
Capital
Reservas (Capital, Lucros)
Ajustes de avaliação patrimonial
(-)Prejuízos Acumulados
(-)Ações em tesouraria
Total do Passivo + Pat. Líquido
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DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Receita Bruta (Vendas)
(-) Deduções (devoluções, abatimentos incondicionais, impostos s/ vendas)
= Receita Operacional Líquida
(-) Custo das Vendas (MP, DIF, MOD)
= Resultado Operacional Bruto
(-) Despesas 
Vendas
Administrativas
Outras Receitas e Despesas Operacionais
= Result. Líquido antes do Result.Financ.Líq.
( + ou -) Result. Financeiro líquido
= Resultado Líquido Antes do IRPJ/CSL
(-) IRPJ/CSL
= Resultado Líquido Após IRPJ/CSL
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DFC - Método Direto
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DFC - Método Indireto
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Inclusões por Atividades
Atividades operacionais
 
 Atividades relacionadas com a produção e entrega de bens e serviços e os eventos que não sejam definidos como atividades de investimento e financiamento, tais como:
Recebimento pela venda de produtos e serviços.
Recebimento de caixa decorrentes de royalties, honorários, comissões e outras receitas.
Pagamento a fornecedores de mercadorias e serviços.
Pagamentos a empregados.
Pagamento ou restituição de caixa de impostos sobre a renda, a menos que possam ser especificamente identificados com as atividades de financiamento ou de investimento.
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Inclusões por Atividades
Atividades de investimentos
 
 Atividades relacionadas com o aumento e diminuição dos ativos de longo prazo que a empresa utiliza para produzir bens e serviços, tais como:
Pagamentos de caixa para aquisição de imobilizado, intangível e outros ativos de longo prazo.
Recebimento de caixa resultantes da venda de imobilizado, intangível e outros ativos de longo prazo.
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Inclusões por Atividades
Atividades de Financiamento
 
 Atividades relacionadas com empréstimos de credores e investidores à entidade:
Recebimento pela emissão de ações ou outros instrumentos patrimoniais.
Pagamentos de caixa a investidores para adquirir ou resgatar ações da entidade.
Caixa recebido proveniente da emissão de debêntures, empréstimos e outros empréstimos.
Pagamentos de caixa por arrendatário, para redução de passivo relativo a arrendamento mercantil financeiro .
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PONTOS DE ATENÇÃO
Caixa: numerário em espécie e depósitos bancários disponíveis.
Equivalentes de caixa: aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez, prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor.
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PONTOS DE ATENÇÃO
Caixa: numerário em espécie e depósitos bancários disponíveis.
Juros, juros sobre capital próprio e dividendos, conforme encorajam as normas:
Juros pagos e recebidos e os dividendos e juros s/capital recebidos – operacionais.
Dividendos e juros s/ capital pagos – financiamentos.
Alternativa:
Juros, dividendos e juros sobre capital próprio pagos ou recebidos – operacionais.
Outra opção:
Juros, dividendos e juros sobre o capital próprio recebidos – investimentos.
Juros, dividendos e juros sobre o capital próprio pagos – financiamentos.
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PONTOS DE ATENÇÃO
Transações de investimento e financiamento que não envolvem o uso de caixa (ou equivalente de caixa) não devem ser incluídas na demonstração dos fluxos de caixa. Exemplos:
Aquisição de ativos com assunção direta do respectivo passivo ou por arrendamento financeiro;
Aquisição de entidade por meio de emissão de ações; e
Conversão de dívida em capital. 
(Devem ser apresentadas em Notas Explicativas) 
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PONTOS DE ATENÇÃO
Notas explicativas:
Divulgação dos componentes de caixa e equivalentes de caixa, além da conciliação de valores do fluxo de caixa com o balanço patrimonial.
Divulgação da política que adota na determinação da composição do caixa e equivalente de caixa.
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PONTOS DE ATENÇÃO
Investimentos em ações são excluídos dos equivalentes de caixa, exceto no caso de ações preferenciais resgatáveis que tenham prazo definido de resgate e cujo prazo atenda à definição de curto prazo.
Saldos bancários a descoberto, decorrentes de empréstimos obtidos por meio de cheques especiais ou contas-correntes garantidas são incluídos como componente de caixa e equivalentes de caixa.
 
Obs.: A parcela não utilizada do limite dessas linhas de crédito não deverá compor os equivalentes de caixa.
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Demonstração do Valor Adicionado - DVA
Evidencia a forma de como a riqueza foi gerada e a sua distribuição.
Demonstra contribuição da empresa para a geração de riqueza da economia.
Distribuição da riqueza:
Empregados
Governo
Agentes financiadores
Acionistas
Obrigatória para as empresas de capital aberto abrangidas (Lei 11.638/07). 
A DVA não é contemplada pelas normas internacionais. 
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Modelo de DVA
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Modelo de DVA
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DVA
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DVA
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Ponto para Reflexão
Qual o conceito mais importante para avaliar o desempenho de uma empresa: O lucro ou o caixa ?
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Pontos de atenção
A DVA é fonte de informação relativa a geração de riqueza e como foi efetuada a distribuição dessa riqueza. Os seguintes pontos necessitam de atenção:
Tributos não cumulativos (ICMS, IPI, PIS, COFINS) 
Cálculo do valor adicionado (Receita total bruta, incluindo tributos)
Na DVA, os Custo das mercadorias, produtos e serviços vendidos, devem incluir os tributos.
Distribuição do valor (Tributos pelo valor líquido a recolher)
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Pontos de Atenção
Os salários devem ser considerados pelo valor líquido dos encargos retidos.
Os tributos retidos de funcionários devem ser considerados como distribuição
ao Governo (Impostos, taxas e contribuições).
Distribuição de resultados aos sócios
Somente as parcelas que se referem a riquezas geradas nesse mesmo exercício
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Exemplo de DVA com aquisição de mercadorias
DRE
Vendas brutas 160
( - ) Trib. s/ vendas (40)
Vendas líquidas 120
 ( - ) CMV ( 75)
Lucro bruto 45
Obs.: Mercadorias compradas por $ 100, sendo incluídos $ 25 de ICMS, PIS e COFINS.
(100 – 25 = 75)
Para o governo vão $ 15
(40 – 25 = 15)
DVA
Valor Adicionado
Receita Vendas 160
Compra mercad. (100)
Valor adicionado 60
Distribuição do valor adicionado
Trib. (ICMS, PIS, ...) 15
Sócios 45
Total Vr.adic. 60 
 
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PROCESSO DE ANÁLISE
COLETA DOS DADOS
CRÍTICA DOS DADOS
APURAÇÃO DOS DADOS
APRESENTAÇÃO DOS DADOS
ANÁLISE DOS RESULTADOS
TOMADA DE DECISÃO
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RECLASSIFICAÇÃO DE CONTAS
Ajustes necessários para melhorar a eficiência da análise.
PRINCIPAIS CONTAS A SEREM RECLASSIFICADAS:
Duplicatas descontadas
Despesas do exercício seguinte
Resultados diferidos
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RECLASSIFICAÇÃO DE CONTAS
Duplicatas Descontadas
 Serão reclassificadas no Passivo Circulante. Ainda há risco da empresa reembolsar o dinheiro obtido se o cliente não quitar a dívida com o banco. Padronização de critérios: empréstimos bancários x dup.descontadas
Despesas do exercício seguinte
 Não se converterá em dinheiro, não servindo para pagamento de dívidas. Reduzirá o lucro do próximo exercício (PL). Deverá ser reclassificada, excluindo-a do PL
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RECLASSIFICAÇÃO DE CONTAS
Resultados diferidos
 O montante deste grupo é lucro (estimado) se houver certeza absoluta que a receita não será devolvida. Devemos incorporá-los ao PL.
 
 
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COMPARAÇÃO DOS ÍNDICES (FONTES)
Mesmos segmentos de negócios
Índices-padrão Serasa
Índice-padrão publicados na Revista Exame: “As Maiores e Melhores”
Índices-padrão das agências reguladoras 
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ANÁLISE
Análise Vertical
Análise Horizontal
Indicadores financeiros e econômicos
Índices de Liquidez
Índices de Endividamento
Índices de Rentabilidade
Índices de atividade
Outros índices relevantes
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ANÁLISE VERTICAL
Considera-se a percentagem dos itens do Ativo sobre o Ativo Total. Ou dos itens do Passivo sobre o Passivo Total.
Os itens da DRE sobre as Vendas.
Pode-se comparar os itens de uma empresa com outra.
 Será elaborada para mais de um período.
ANÁLISE HORIZONTAL (Análise de Tendências)
Compara as Dem. Financ. em dois ou mais períodos através de valores absolutos ou em percentuais.
Iguala-se o primeiro período (índice ou cifra) a 100
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FATORES OU ÍNDICES CRIADOS ESPECIFICAMENTE
FEL = VENDAS LÍQ. LOCAIS
 DESP. OPERACIONAIS
(Fator de Eficiência Local – utilizado em algumas afiliadas da TV Globo)
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Índices de Liquidez
Avaliam a capacidade de pagamento da empresa
Liquidez Corrente
AC
PC
Liquidez Geral
AC + RLP
PC + ELP
Liquidez Seca
AC – E
PC
Liquidez Imediata
 Disp.
 PC
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ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
 Participação de capital de terceiros sobre recursos totais (Quantidade)
E1 = PC + ELP 
 PC + ELP +PL
 
 Endiv. Curto Prazo
 PC
E2 = PC + ELP
 Endiv. Longo Prazo
E3 = ELP
 PC + ELP
*
ÍNDICE DES RENTABILIDADE
Taxa de Retorno sobre Investimentos
 LUCRO LÍQUIDO
 ATIVO TOTAL
Margem de Lucro Líquido
 LUCRO LÍQUIDO
 VENDAS LÍQUIDAS
Giro do Ativo
 VENDAS LÍQUIDAS
 ATIVO TOTAL
*
ÍNDICES DE RENTABILIDADE
Taxa de Retorno s/ investimentos (DuPont)
TRI = GA x ML = VL x LL = LL
 A VL A
Taxa de Retorno sobre o Pat.Líquido
 Lucro Líquido
 Patrimônio Líquido 
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ÍNDICES DE ATIVIDADES
Prazo Médio de recebimento de vendas
 PMRV = 360 x Dup.Recber 
 Vendas
Prazo Médio de Pagamento de Compras
 PMPC = 360 x Fornecedores 
 Compras
Prazo Médio de Renovação de Estoques
 PMRE = 360 x Estoques 
 Custo de Vendas
Posicionamento da Atividade ( <1)
 PA = PMRE + PMRV
 PMPC
Ciclo Operacional (CO): PMRV + PMRE
*
Índices de Atividades
NCG = (PMRV + PMRE) – PMPC
Ciclo Operacional (CO) = PMRV + PMRE
NCG ($) = ACO – PCO
Ativo Circulante Operacional (ACO) = DR + Estoques + Outros.
Passivo Circulante Operacional (PCO) = Fornecedores + contas a pagar
Exclusive IR/CSSL.
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OUTRO ÍNDICE
Imobilização do Pat.Líquido
 IMOBILIZADO
 PL
(Indica quantos reais a empresa imobilizou para cada R$ 1,00 de PL)
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ESTUDO DE INSOLVÊNCIA - KANITZ
Insolvência ( -7, -6, -5, -4)
Penumbra ( -3, -2, -1)
Solvência ( 0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7)
FI = X1 + X2 + X3 - X4 - X5
X1 = Lucro Líq. X 0,05
 PL
X2 = Liquidez geral x 1,65
X3 = Liquidez seca x 3,55
X4 = Liquidez Corrente x 1,06
X5 = Exigível Total x 0,33
 PL
Obs.: Destinado à indústria e comércio 
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Sugestão de Relatório Final do analista
 Analisamos o quadro clínico da empresa (1) ................. nos anos (2).........., ............ e ............
 Dos anos analisados, notamos, com o quadro clínico, que a tendência da Liquidez Corrente foi (3).........................(estabilizar, piorar, melhorar) e que o conceito, em relação à média do setor, é (4) .................. (bom, ruim, razoável) para o último ano. A Liquidez Seca é ..................
*
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Sugestão de Relatório Final do analista
 O Endividamento total da empresa é (5) ................... (alto, baixo, médio) quando comparado com (6) ....................................
(média brasileira, economia internacional). A qualidade do endividamento do curto prazo da empresa é (7).................... (satisfatória, boa, insatisfatória), todavia, possivelmente, ela (8) .............(tem, não tem) problemas de pagamento de suas dívidas de curto prazo, visto que a Liquidez Corrente é (9) .....................(baixa, alta).
*
*
Sugestão de Relatório Final do analista
 Notamos que a rentabilidade da empresa(10)..............(subiu, caiu) de um ano para outro, contudo ainda continua (11) ...............................(positiva e boa, negativa e ruim) em relação à média do setor.
 De maneira geral, a situação da empresa ainda é (12) .........satisfatória,insatisfatória), mesmo tendo (13) ......................(melhorado, piorado) a Margem Líquida e Rentabilidade do ano ............. para o ano ..............
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Sugestão de Relatório Final do analista
 Analisando os índices combinados do tripé da empresa (Liquidez, Endividamento e Rentabilidade), as notas foram, respectivamente, (conforme o Fator de Insolvência) ..........., ............ e ..........., nos anos ............, ........... e .........
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Sugestão de Relatório Final do analista
 Em termos de sugestões e propostas, considerando que cada vez mais o mercado fica competitivo, a empresa .............................. em análise poderia concentrar seus esforços no aumento (14) ...................................(do capital de terceiros, da produtividade) e, consequentemente,
na redução de seus (15) .........................(custos de produção, compromissos de curto prazo). 
(Marion, 2010, p.191)
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CONCLUSÃO
Conhecimentos de contabilidade
Decisão s/ aquisição de empresas
Posicionamento da empresa no mercado
Análise para concessão de empréstimos
Estudo da performance interna
Análise de potenciais investidores
Análise DCs - AH e AV.doc
ANÁLISE VERTICAL
Análise Vertical do Balanço Patrimonial e DRE
 Consiste em colocar em sentido vertical as contas do Ativo e do passivo (e PL) nos exercícios sociais em análise. Em seguida, fazendo-se igual a 100% o total do Ativo e do Passivo em cada exercício social, calcula-se o percentual de cada conta em relação ao total do ativo e do passivo. Realça a participação de cada parte no todo a que pertence. 
		Ativo
		Ano 1
		Ano 2
		Ano 3
		Ano 4
		Aplicações Financeiras
		6.352
		-
		42.492
		1.721
		Duplicatas a Receber
		75.493
		55.678
		45.674
		48.903
		Estoque
		43.533
		53.246
		36.789
		32.124
		Despesas Antecipadas
		1.232
		2.368
		7.654
		5.439
		Ativo Circulante
		126.610
		111.292
		132.609
		88.187
		
		
		
		
		
		Companhia ligadas
		5.694
		8.036
		9.270
		11.393
		Outros
		1.273
		887
		5.312
		5.312
		Realizável a longo prazo
		6.967
		8.923
		14.582
		16.705
		
		
		
		
		
		Custo
		318.356
		340.356
		356.356
		424.036
		( - ) Depreciação Acumulada
		139.919
		161.318
		184.256
		202.791
		Ativo Imobilizado
		178.437
		179.038
		172.100
		221.245
		
		
		
		
		
		Custo
		2.690
		3.190
		3.740
		4.340
		(- ) Amortização Acumulada
		1.108
		1.298
		1.538
		1.832
		Ativo Intangível
		1.582
		1.892
		2.202
		2.508
		
		
		
		
		
		Ativo Não Circulante
		186.986
		189.854
		188.884
		240.457
		Ativo Total
		313.596
		301.145
		321.493
		328.645
		
		
		
		
		
		Passivo e Patrimônio Líquido
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Empréstimos
		2.200
		39.409
		4.600
		8.874
		Obrigações fiscais
		8.904
		7.890
		16.785
		9.084
		Imposto de Renda
		2.191
		-
		-
		1.101
		Fornecedores
		26.260
		9.896
		11.231
		13.487
		Salários a Pagar
		4.443
		4.333
		4.500
		4.583
		Dividendos
		4.254
		-
		-
		3.524
		Contas a Pagar
		2.666
		2.600
		2.700
		2.750
		Passivo Circulante
		50.918
		64.128
		39.816
		43.403
		
		
		
		
		
		Financiamentos
		50.586
		46.186
		76.586
		67.712
		Cias. Ligadas
		8.252
		9.834
		10.942
		12.596
		Outros
		16
		35
		84
		296
		Passivo Não Circulante
		58.854
		56.055
		87.612
		80.604
		
		
		
		
		
		Capital Social
		108.050
		108.050
		148.050
		148.050
		Reservas
		95.774
		72.912
		46.015
		56.588
		Patrimônio Líquido
		203.824
		180.962
		194.065
		204.638
		
		
		
		
		
		Passivo + Patrimônio Líquido
		313.596
		301.145
		321.493
		328.645
		
		
		
		
		
		DRE
		Vendas Brutas
		595.197
		487.890
		489.030
		547.714
		( - ) Imposto s/ Vendas
		95.232
		78.062
		78.245
		87.635
		Vendas Líquidas
		499.965
		409.828
		410.785
		460.079
		( - ) Custo dos Produtos Vendidos
		365.245
		320.745
		326.790
		347.915
		Lucro Bruto
		134.720
		89.083
		83.995
		112.164
		( - ) Despesas Comerciais
		54.345
		44.408
		48.978
		54.789
		( - ) Despesas Administrativas
		43.723
		38.789
		23.589
		24.569
		Lucro Atividade
		36.652
		5.886
		11.428
		32.806
		+ Receitas Financeiras
		1.565
		984
		821
		1.176
		( - ) Despesas Financeiras
		12.436
		29.732
		39.146
		15.483
		Lucro Antes do Imposto de Renda
		25.781
		(22.862)
		(26.897)
		18.499
		( - ) Imposto de Renda e CSSL
		8.766
		-
		-
		4.403
		Lucro Líquido
		17.015
		(22.862)
		(26.897)
		14.096
 Para a análise vertical da DRE, compara-se cada um dos componentes em relação as vendas líquidas.
 Tomemos como exemplo, os anos 1 e 2 e calculemos os percentuais para a análise vertical do balanço:
		Ativo
		Ano 1 - %
		Ano 2 - %
		Aplicações Financeiras
		2,0
		0,0
		Duplicatas a Receber
		24,1
		18,5
		Estoque
		13,9
		17,7
		Despesas Antecipadas
		0,4
		0,8
		Ativo Circulante
		40,4
		37,0
		
		
		
		Companhia ligadas
		1,8
		2,7
		Outros
		0,4
		0,3
		Realizável a longo prazo
		2,2
		3,0
		
		
		
		Custo
		101,5
		113,0
		( - ) Depreciação Acumulada
		(44,6)
		(53,6)
		Ativo Imobilizado
		56,9
		59,4
		
		
		
		Custo
		0,9
		1,0
		(- ) Amortização Acumulada
		(0,4)
		(0,4)
		Ativo Intangível
		0,5
		0,6
		
		
		
		Ativo Não Circulante
		59,6
		67,0
		Ativo Total
		100,0
		100,0
		
		
		
		Passivo e Patrimônio Líquido
		
		
		
		
		
		Empréstimos
		0,7
		13,1
		Obrigações fiscais
		2,8
		2,6
		Imposto de Renda
		0,7
		0,0
		Fornecedores
		8,4
		3,3
		Salários a Pagar
		1,4
		1,4
		Dividendos
		1,4
		0,0
		Contas a Pagar
		0,8
		0,9
		Passivo Circulante
		16,2
		21,3
		
		
		
		Financiamentos
		16,1
		15,3
		Cias. Ligadas
		2,6
		3,3
		Outros
		0,0
		0,0
		Passivo Não Circulante
		18,7
		18,6
		
		
		
		Capital Social
		34,6
		35,9
		Reservas
		30,5
		24,2
		Patrimônio Líquido
		65,1
		60,1
		
		
		
		Passivo + Patrimônio Líquido
		100,0
		100,0
Os estoque passaram a representar 17,7% do ativo total do ano e contra 13,9% no ano 1. As aplicações financeiras desapareceram no 2º ano e elevaram-se os empréstimos de curto prazo que eram de 13,1% no ano 2 contra 0,7% no ano 1.
 Para a análise vertical da DRE, temos os seguintes percentuais, ainda, para os anos 1 e 2:
DRE
		
		Ano 1 - %
		Ano 2 - %
		Vendas Brutas
		119,0
		119,0
		( - ) Imposto s/ Vendas
		(19,0)
		(19,0)
		Vendas Líquidas
		100,0
		100,0
		( - ) Custo dos Produtos Vendidos
		73,1
		78,3
		Lucro Bruto
		26,9
		21,7
		( - ) Despesas Comerciais
		10,9
		10,8
		( - ) Despesas Administrativas
		8,7
		9,5
		Lucro Atividade
		7,3
		1,4
		+ Receitas Financeiras
		0,3
		0,2
		( - ) Despesas Financeiras
		2,5
		7,3
		Lucro Antes do Imposto de Renda
		5,2
		(5,6)
		( - ) Imposto de Renda e CSSL
		1,8
		0,0
		Lucro Líquido
		3,4
		(5,6)
 Como o CPV caiu menos que as vendas brutas, o lucro bruto passou a representar 21,7% das vendas líquidas contra 26,9% no ano anterior.
 Com o maior endividamento de curto prazo, ocorreu um forte aumento das despesas financeiras no segundo ano (consumiram 7,3% das vendas líquidas contra
2,5% no primeiro ano). A queda das vendas e a elevação das despesas provocou forte redução no lucro líquido (3,4% no primeiro ano contra – 5,6% no segundo ano.
�
ANÁLISE HORIZONTAL
 Corresponde ao estudo das variações ocorridas em períodos de tempo consecutivos nos itens que compõem as Demonstrações Contábeis.
Adota-se o índice 100 (cem) como representativo dos valores monetários do ano que serve para confronto com os valores dos demais períodos. Pela regra de três simples calcula-se os índices correspondentes aos períodos que serão confrontados com o período-base.
É utilizada para análise de tendências de determinada conta (ou grupo de contas) em uma série histórica. Por exemplo, para o ativo de determinada empresa:
		ATIVO
		VALOR
		1
		VALOR
		2
		AC
		3.610
		100
		5.300
		147
		ARLP
		200
		100
		1.260
		630
		AI
		1.820
		100
		2.200
		121
		TOTAL
		5.630
		100
		8.760
		156
 O ativo circulante teve um aumento de 47% em relação ao ano 1, enquanto o ativo realizável a longo prazo aumentou fortemente (530%), sendo o aumento do imobilizado mais leve, ou seja, de apenas, 21%. No cômputo geral o ativo total aumentou 56%, com influência bastante relevante do ARLP.
 É recomendável que esses dois tipos de análise (vertical e horizontal) sejam usados conjuntamente. Não se deve tirar conclusões exclusivamente da análise horizontal, pois, determinado ítem, mesmo apresentando variação de 2.000%, por exemplo, pode continuar sendo um ítem irrelevante dentro da demonstração financeira a que pertence. Por exemplo, uma conta de investimentos que representa 0,2% do ativo de uma empresa cresce 2.300% em dois anos, ao final dos quais passa a representar 0,7%, ou seja: nada significava para a análise no primeiro balanço e continua a não significar nada no terceiro balanço, apesar do enorme crescimento.
Apresentação.doc
1º SEM/2014
INFORMAÇÕES GERAIS
Professor – Armando M. Borely – armando.borely@globo.com
Apresentação da disciplina
Programa da disciplina
Plano de aulas
Avaliações (Provas, Trabalhos, Exercícios em classe, ...)
Presenças
Outros assuntos gerais (Telefones, representante de classe, viagens, doenças, ...)
Importante: 1) Todo e qualquer contato com o professor fora do horário de aula, deverá ser efetuado pelo endereço eletrônico supra citado. 
 2) As aulas serão baseadas no livro de Análise das Demonstrações Contábeis – José Carlos Marion – 7ª edição – 2012 – Ed. Atlas, além das explicações em sala de aula e material encaminhado ao endereço eletrônico da turma. 
 3) O Programa da disciplina, o Plano de aulas e o conteúdo da disciplina (slides) serão disponibilizados na plataforma Moodle e também encaminhados para o endereço eletrônico da turma. 
Artigo Análise DCs.pdf
Exercício OGX.xlsx
Ativo
		OGX Petróleo e Gás Participações S.A. (Consolidado)
		BALANÇO PATRIMONIAL (Em milhares de reais)
		ATIVO		12/31/12		12/31/11		12/31/10		12/31/09
		Circulante
		 Caixa e equiv.caixa		* 3,381,326		* 5,367,451		* 4,080,107		* 6,633,787
		 Títulos e Valores mobiliários		0.0		* 52,290		* 708,059		* 704,113
		 Depósitos vinculados		* 14,963		* 39,039		0.0		0.0
		 Impostos e contrib. A recuperar		0.0		* 78,137		* 279,334		* 209,076
		 Instrumentos financ.derivativos		* 26,350		* 8,879		0.0		0.0
		 Estoque de óleo		* 118,027		0.0		0.0		0.0
		 Outros créditos		* 94,686		* 27,934		* 16,008		* 17,291
		Total Ativo Circulante		* 3,635,352		* 5,573,730		* 5,083,508		* 7,564,267
		Não Circulante
		Realizável Longo Prazo
		 Estoques de materiais		* 206,511		* 390,071		* 223,793		* 85,354
		 Impostos e contrib. A recuperar		* 215,311		* 278,810		0.0
		 IR e Cont.social diferidos		* 791,893		* 282,693		* 45,640
		 Créditos com partes relacionadas		* 179,454		* 139,386		* 18,551
		* 1,393,169		* 1,090,960		* 287,984		* 85,354
		Investimentos		0.0		0.0		0.0		* 1,000
		Imobilizado		* 10,027,389		* 6,172,783		* 27,624		* 19,917
		Intangível		* 2,060,438		* 1,512,724		* 4,589,418		* 2,099,559
		Total do Ativo Não Circulante		* 13,480,996		* 8,776,467		* 4,905,026		* 2,205,830
		Total de Ativo		* 17,116,348		* 14,350,197		* 9,988,534		* 9,770,097
Passivo e PL
		OGX Petróleo e Gás Participações S.A. (Consolidado)
		BALANÇO PATRIMONIAL (Em milhares de reais)
		PASSIVO		12/31/12		12/31/11		12/31/10		12/31/09
		Circulante
		 Fornecedores		* 925,513		* 431,931		* 446,907		151262
		 Impostos e Contrib.governamentais a recolher		* 22,894		* 26,070		* 23,643		40116
		 Salários e encargos trabalhistas		* 58,921		* 54,507		* 29,208		23960
		 Empréstimos e Financiamentos		* 84,534		* 22,301		0.0		0
		 Instrumentos financeiros derivativos		* 1,416		0.0		* 225,794		300757
		 Contas a pagar com partes relacionadas		* 100,845		* 96,692		0.0		0
		 Outras contas a pagar		* 20,096		* 87,807		* 11,426		65311
		Total do Passivo Circulante		* 1,214,219		* 719,308		* 736,978		* 581,406
		Não Circulante
		 Partes relacionadas		0		0.0		* 11,758		2402
		 Empréstimos e financiamentos		* 7,960,166		* 4,750,113		0.0		0
		 Provisões diversas		* 210,887		* 11,743		0.0		0
		Total do Passivo Não Circulante		* 8,171,053		* 4,761,856		* 11,758		* 2,402
		Total do Passivo 		* 9,385,272		* 5,481,164		* 748,736		* 583,808
		Patrimônio Líquido
		 Capital		* 8,821,155		* 8,810,307		* 8,806,451		8799004
		 Reservas de capital		* 178,793		* 274,109		* 224,256		250569
		Reservas de lucros		0.0		0.0		* 420,518		248171
		 Ajustes acumulados de conversão		* 42,571		* 19,588		-1,148		0
		 Prejuízos acumulados		-1,343,306		-289,444		-234,932		-111,455
		 Atribuído a Participação de acionistas control.		* 7,699,213		* 8,814,560		* 9,215,145		* 9,186,289
		 Participação de acionistas não controladores		* 31,863		* 54,473		* 24,653		0
		Total do PL		* 7,731,076		* 8,869,033		* 9,239,798		* 9,186,289
		Total do Passivo e PL		* 17,116,348		* 14,350,197		* 9,988,534		* 9,770,097
DRE
		OGX Petróleo e Gás Participações S.A. (Consolidado)
		DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
		CONTAS		2012		2011		2010		2009
		Receita Líquida de Vendas		325393		0		0		0
		 Custo dos produtos vendidos		-254833		0		0		0
		Lucro bruto		* 70,560		0.0		0.0		0.0
		Despesas com vendas		-5,831		0.0		0.0		0.0
		Despesas com exploração		-891,623		-425,830		-97,841		-97,914
		Administrativas e gerais		-266,828		-308,164		-319,072		-229,480
		-1,164,282		-733,994		-416,913		-327,394
		Resultado da equiv.Patrimonial		0.0		0.0		0.0		0.0
		Resultado antes do result.financ.		-1,093,722		-733,994		-416,913		-327,394
		Resultado Financeiro
		 Receitas financeiras		* 1,456,081		* 2,531,222		* 694,411		* 872,741
		 Despesas financeiras		-2,036,979		-2,525,102		-435,905		-608,368
		-580,898		* 6,120		* 258,506		* 264,373
		Resultado antes dos trib.s/lucro		-1,674,620		-727,874		-158,407		-63,021
		I.Renda/Cont.Social		* 501,846		* 217,989		* 22,882		-37,605
		Prejuízo do exercício		-1,172,774		-509,885		-135,525		-100,626
		Atribuído aos acionistas não controlad.		-34,109		-27,720		-12,048		0.0
		Atribuído aos acionistas controladores		-1,138,665		-482,165		-123,477		-100,626
		Prej.básico e diluído p/ ação		-0.35192		-0.14911		-0.03819		-0.03113
Quesitos para análise
		OGX Petróleo e Gás Participações S.A. (Consolidado)
		1. PRINCIPAIS INDICADORES
		INDICADORES		FÓRMULA		2012		2011
2010		2009
		LC		AC/PC		2.99		7.75		6.79		13.01
		LS		(AC-E)/PC		2.90		7.75		6.79		13.01
		LG		(AC + ARLP)/(PC + PNC)		0.54		1.22		7.17		13.10
		E total		(AC + PC)/(PC+PNC+PL)		55%		38%		7%		6%
		E c.prazo		PC/(PC+PNC)		13%		13%		98%		100%
		TRI		LL/A		-7%		-3%		-1%		-1%
		TRPL		LL/PL		-15%		-6%		-1%		-1%
		Cap.terc.em relação Cap.Próp.		P total/PL		1.21		0.62		0.08		0.06
		2. Cotação das ações OGX - Bovespa
		DATA		Cotação
		12/30/09		17.10
		12/31/10		20.00
		12/31/11		13.62
		12/31/12		4.38
		11/18/13		0.15
		3. Taxa de juros - Selic + 6% (poupança)
		DATA		Cotação
		12/30/09		8,65 + 9 = 17,65
		12/31/10		10,66 + 6 = 16,66
		12/31/11		10,9 + 6 = 16,9 
		12/31/12		7,14 + 6 = 13,4
		OGX Petróleo e Gás Participações S.A. (Consolidado)
		4. Material importante para análise
		. Relatório dos auditores independentes.
		. Obtenção das notas explicativas.
		. Endividamento?
		. Capacidade de quitar as dívidas?
		. Taxas de retorno negativas (Prazo de retorno indefinido).
		. Forte queda nas ações em bolsa.
		. Investidores devem perder quase tudo.
		. Solicitado Pedido de Recuperação Judicial.
Exercício completo.xlsx
Exercício
		Com base nas demonstrações contábeis da Cia. XYZ, calcule e comente os indicadores solicitados e seus reflexos:
		BALANÇO PATRIMONIAL
		2012		2011		2010
		$		AH		AV		$		AH		AV		$		AH		AV
		Ativo Circulante
		Disponível		* 16,700		* 15,394		* 16,048
		Clientes		* 70,500		* 50,302		* 61,620
		Invest.Temp.		* 40,000		0.0		* 52
		Estoques		* 74,000		* 61,978		* 108,718
		Desp.Antec.		* 1,800		* 6,494		* 5,838
		* 203,000		* 134,168		* 192,276
		Ativo Não Circ.
		Real.L.Prazo		* 9,000		* 38,072		* 18,248
		Imobilizado		* 75,000		* 44,178		* 91,466
		Intangível		* 2,000		* 11,710		* 14,826
		* 86,000		* 93,960		* 124,540
		Ativo Total		* 289,000		0.0		0.0		* 228,128		0.0		0.0		* 316,816
		Passivo Circulante
		Fornecedores		* 99,270		* 63,070		* 83,850
		Divid. A pagar		* 200		* 3,000		* 6,000
		Outras obrigações		* 3,300		* 6,562		* 9,978
		* 102,770		0.0		0.0		* 72,632		0.0		0.0		* 99,828
		Passivo Não Circ.
		Passivo Exig.L.Prazo		* 71,300		* 40,726		* 102,338
		Financiamento Bancº		* 71,300		* 40,726		* 102,338
		Passivo Total		* 174,070		0.0		0.0		* 113,358		0.0		0.0		* 202,166
		Patrimônio Líquido
		Capital		* 83,630		* 83,630		* 83,630
		Reservas de lucros		31,300		31,140		31,020
		Pat.Líquido total		* 114,930		0.0		0.0		* 114,770		0.0		0.0		* 114,650
		Passivo + PL		* 289,000		0.0		0.0		* 228,128		0.0		0.0		* 316,816
		DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
		$		AH		AV		$		AH		AV		$		AH		AV
		Receita Líquida		* 240,000		* 223,312		* 328,630
		Custo Prod. Vendido		-182,000		-123,978		-180,456
		Lucro Operac.Bruto		* 58,000		0.0		0.0		* 99,334		0.0		0.0		* 148,174
		Despesas Operac.		-48,000		-73,696		-105,360
		Lucro antes Res.Fin.		* 10,000		0.0		0.0		* 25,638		0.0		0.0		* 42,814
		Result.Financeiro		-7,500		-6,968		-17,478
		Lucro líq.antes IR/CSSL		* 2,500		0.0		0.0		* 18,670		0.0		0.0		* 25,336
		IR / CSSL		-400		-2,918		-4,130
		Lucro Líq.após IR/CSSL		* 2,100		0.0		0.0		* 15,752		0.0		0.0		* 21,206
		Compras		* 250,000		* 150,000		* 227,196
		Pede-se:
		1. Análise horizontal e vertical
		2. Principais indicadores de:
		 . Liquidez 
		 . Endividamento
		 . Rentabilidade
		 . Atividades operacionais
		3. Valor da empresa
		4. Valor patrimonial da ação
		5. Fatores de insolvência (FI), segundo o método de Kanitz, cujas fórmulas são as seguintes:
		Indicadores parciais		Fórmula		Pesos
		X1 		 L.L. após IR e CSSL/PL m		0.05
		X2		(AC + ARLP)/ Pt		1.65
		X3		(AC - E)/PC		3.55
		X4		AC / PC		-1.06
		X5		Pt / PL		-0.33
		Insolvência = de -7 a -4
		Penumbra = de -3 a -1
		Solvência = de 0 a 7
		6. Emitir os comentários pertinentes
		Obs.:
		a) Quantidade de ações total em cada exercício: 83.630 ações 
		b) Geração de caixa em cada exercício: 2010 = $ 22.000; 2011 = $ 15.000 e 2012 = $ 25.000
		c) Taxa de retorno esperada pelos sócios: 16% ao ano
		d) Os indicadores e, principalmente, a AH deve ser enriquecida com análise inter-relacionada entre os elementos do BP e da 
		DRE, como por exemplo:
		 DRE 		BP
		Receita bruta		C.Rec./Imp.recol.
		CPV		Prod.Acab.
		Consumo Materiais		Est. / Fornec.
		Desp.Pessoal		Sal./enc. Pagar
		Desp. Gerais		Contas pagar
		Depreciação		Imobilizado
		Desp.Financeiras		Emprest./Financ.
		Receitas Financeiras		Aplic.Financ.
		e) Devem-se verificar, entre outras coisas:
		. Os indicadores de liquidez estão bons?
		. O endividamento é aceitável? Poderá ser quitado?
		. O giro do ativo está melhorando?
		. Os prazos médios de pagamento e recebimentos são normais?
		. Os prazos médios de estocagem estão aceitáveis? Não há excesso de estoques?
		. O lucro gerado representa segurança para o serviço Da dívida?
		. A rentabilidade do capital próprio está na média do custo de oportunidade do mercado?
		f) Verificar a segurança dos dados. Por exemplo: 
		. Foram efetuadas provisões para estoques obsoletos?
		. Foi adequada a PCLD?
		.Todos os passivos estão declarados?
		. A empresa passou por um processo de auditoria?
AH AV
		BALANÇO PATRIMONIAL
		2012		2011		2010
		$		AH		AV(%)		$		AH		AV (%)		$		AH		AV (%)
		Ativo Circulante
		Disponível		* 16,700		104		6		* 15,394		96		7		* 16,048		100		5
		Clientes		* 70,500		* 114		24		* 50,302		82		22		* 61,620		100		19
		Invest.Temp.		* 40,000		* 76,923		14		0.0		0		0		* 52		100		0
		Estoques		* 74,000		* 68		26		* 61,978		57		27		* 108,718		100		34
		Desp.Antec.		* 1,800		* 31		1		* 6,494		111		3		* 5,838		100		2
		* 203,000		* 106		70		* 134,168		70		59		* 192,276		100		61
		Ativo Não Circ.
		Real.L.Prazo		* 9,000		* 49		3		* 38,072		209		17		* 18,248		100		6
		Imobilizado		* 75,000		* 82		26		* 44,178		48		19		* 91,466		100		29
		Intangível		* 2,000		* 13		1		* 11,710		79		5		* 14,826		100		5
		* 86,000		* 69		30		* 93,960		75		41		* 124,540		100		39
		Ativo Total		* 289,000		* 91		100		* 228,128		72		100		* 316,816		100		100
		Passivo Circulante
		Fornecedores		* 99,270		* 118		34		* 63,070		75		28		* 83,850		100		26
		Divid. A pagar		* 200		* 3		0		* 3,000		50		1		* 6,000		100		2
		Outras obrigações		* 3,300		* 33		1		* 6,562		66		3		* 9,978		100		3
		* 102,770		* 103		36		* 72,632		73		32		* 99,828		100		32
		Passivo Não Circ.
		Passivo Exig.L.Prazo		* 71,300		* 70		25		* 40,726		40		18		* 102,338		100		32
		Financiamento Bancº		* 71,300		* 70		25		* 40,726		40		18		* 102,338		100		32
		Passivo Total		* 174,070		* 86		60		* 113,358		56		50		* 202,166		100		64
		Patrimônio Líquido
		Capital		* 83,630		* 100		29		* 83,630		100		37		* 83,630		100		26
		Reservas de lucros		* 31,300		* 101		11		* 31,140		100		14		* 31,020		100		10
		Pat.Líquido total		* 114,930		* 100		40		* 114,770		100		50		* 114,650		100		36
		Passivo + PL		* 289,000		* 91		100		* 228,128		72		100		* 316,816		100		100
		DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
		$		AH		AV %		$		AH		AV %		$		AH		AV %
		Receita Líquida		* 240,000		73		100		* 223,312		68		100		* 328,630		100		100
		Custo Prod. Vendido		-182,000		101		-76		-123,978		69		-56		-180,456		100		-55
		Lucro Operac.Bruto		* 58,000		39		24		* 99,334		67		44		* 148,174		100		45
		Despesas Operac.		-48,000		46		-20		-73,696		70		-33		-105,360		100		-32
		Lucro antes Res.Fin.		* 10,000		23		4		* 25,638		60		11		* 42,814		100		13
		Result.Financeiro		-7,500		43		-3		-6,968		40		-3		-17,478		100		-5
		Lucro líq.antes IR/CSSL		* 2,500		10		1		* 18,670		74		8		* 25,336		100
8
		IR / CSSL		-400		10		-0		-2,918		71		-1		-4,130		100		-1
		Lucro Líq.após IR/CSSL		* 2,100		10		1		* 15,752		74		7		* 21,206		100		6
		Compras		* 250,000		* 150,000		* 227,196
Indicadores
		Planilha de Indicadores
		BALANÇO PATRIMONIAL
		2012		2011		2010		Indicador		Fórmula		Cálculo
		$		$		$		2012		2011		2010
		Ativo Circulante
		Disponível		* 16,700		* 15,394		* 16,048		LC		AC / PC		1.98		1.85		1.93
		Clientes		* 70,500		* 50,302		* 61,620		LS		(AC - E)/PC		1.26		0.99		0.84
		Invest.Temp.		* 40,000		0.0		 -		End.Total		(PC + PNC)/(PC + PNC + PL)		0.60		0.50		0.64
		Estoques		* 74,000		* 61,978		* 108,718		End. C.Prazo		PC / (PC + PNC)		0.59		0.64		0.49
		Desp.Antec.		* 1,800		* 6,494		* 5,838		End.L.Prazo		PNC / (PC + PNC)		0.41		0.36		0.51
		* 203,000		* 134,168		* 192,224		TRI		LL / A total		0.01		0.07		0.07
		TRPL		LL / PL		0.02		0.14		0.18
		Ativo Não Circ.		Imob.do PL		Imob / PL		0.65		0.38		0.80
		Real.L.Prazo		* 9,000		* 38,072		* 18,248
		Imobilizado		* 75,000		* 44,178		* 91,466		PMRV		(360 x DR) / Vendas Líq.		106		81		68
		Intangível		* 2,000		* 11,710		* 14,826		PMRE		(360 x E) / CPV		* 146		* 180		* 217
		* 86,000		* 93,960		* 124,540		PMPC		(360 x Fornec.)/ Compras		143		151		133
		CO		(PMRV + PMRE)		* 252		* 261		* 284
		Ativo Total		* 289,000		* 228,128		* 316,764		NCG (dias)		(PMRV + PMRE) - PMPC		* 109		* 110		* 152
		NCG ( $ )		ACO - PCO		* 43,530		* 46,142		* 76,348
		Passivo Circulante		Valor Emp.		(Geração Cx.) / taxa ret.ano		* 137,500		* 93,750		* 156,250
		Fornecedores		* 99,270		* 63,070		* 83,850		Vr.Pat. Ação		PL / Quant.ações		1.37		1.37		* 1.37
		Divid. A pagar		* 200		* 3,000		* 6,000		Fator Insolv.		FI = X1+ X2+X3 - X4 - X5 (a) 		* 3.8848		* 3.7415		* 2.0813
		Outras obrigações		* 3,300		* 6,562		* 9,978		(a)
		* 102,770		* 72,632		* 99,828		X1 =( LL /PL médio) x 0,05 		* 0.0009		* 0.0069		* 0.0092
		Passivo Não Circ.		X2 = [(AC + ARLP)/Pt ] x 1,65		2.0095		2.5071		1.7178
		Passivo Exig.L.Prazo		* 71,300		* 40,726		* 102,338		X3 = LS x 3,55		4.4730		3.5145		2.9820
		Financiamento Bancº		* 71,300		* 40,726		* 102,338		X4 = LC x 1,06		2.0988		1.9610		2.0458
		X5 = (P total / PL) x 0,33		0.4998		0.3259		0.5819
		Passivo Total		* 174,070		* 113,358		* 202,166		Rotação Ativo		(Vendas Líq.) / A total		0.83		0.98		1.04
		Patrimônio Líquido
		Capital		* 83,630		* 83,630		* 83,630
		Reservas de lucros		31,300		31,140		31,020
		Pat.Líquido total		* 114,930		* 114,770		* 114,650
		Passivo + PL		* 289,000		* 228,128		* 316,816
		DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
		$		$		$
		Receita Líquida		* 240,000		* 223,312		* 328,630
		Custo Prod. Vendido		-182,000		-123,978		-180,456
		Lucro Operac.Bruto		* 58,000		* 99,334		* 148,174
		Despesas Operac.		-48,000		-73,696		-105,360
		Lucro antes Res.Fin.		* 10,000		* 25,638		* 42,814
		Result.Financeiro		-7,500		-6,968		-17,478
		Lucro líq.antes IR/CSSL		* 2,500		* 18,670		* 25,336
		IR / CSSL		-400		-2,918		-4,130
		Lucro Líq.após IR/CSSL		* 2,100		* 15,752		* 21,206
		Compras		* 250,000		* 150,000		* 227,196
comentários
		COMENTÁRIOS:
		Analisamos o quadro clínico da Empresa XYZ nos exercícios de 2010, 2011 e 2012.
		Temos os seguntes comentários:
		A) Análise Horizontal e Vertical:
		O Ativo apresentou uma redução estrutural em 2011, com a participação menor do Imobilizado e dos estoques. No caso do 
		imobilizado pode ter ocorrido por dois motivos: pela baixa de ativos inservíveis ou aquisições de imobilizados inferior ao total da 
		depreciação lançada como despesa do ano. Já em 2012, houve um crescimento em relação a 2011 em virtude do aumento do 
		Investimento Temporário causado pelo aumento de vendas, além do aumento de Clientes, sendo o aumento do imobilizado 
		 compensado pelo aumento do ARLP. Os estoques aumentaram de 2011 para 2012 através de financiamento obtido junto aos 
		fornecedores . A conta de Clientes reduziu de 2010 para 2011 e aumentou de 2011 para 2012, acompanhando a redução e 
		aumento das vendas em 2011 e 2012, respectivamente.
		O Custo das Vendas aumentou desproporcionalmente em 2012 em relação às vendas. Esse fato pode ter sido ocasionado por 
		um aumento no valor dos fatores de produção (materiais e/ou mão-de-obra).
		Apesar da redução nas despesas operacionais em 2012 e no próprio IR/CSSL, o lucro reduziu em função do forte aumento do 
		Custo de Vendas, o que não foi acompanhado pelas Vendas na mesma proporção.
		B) Indicadores:
		O Endividamento Total com terceiros aumentou de 2011 para 2012. Entretanto dois parâmetros devem ser ressalvados:
		1º) o Endividamento de Curto prazo reduziu de 2011 para 2012, o que pode ser encarado como um aspecto positivo;
		entretanto, o Endividamento de L.Prazo aumentou.
		2º) aparentemente a empresa tem condições de arcar com sua dívida de curto prazo, já que os indicadores de liquidez estão
		maiores que 1,00 em todos os exercícios analisados, o que caracteriza-se como positivo.
		A Taxa de Retorno sobre os Investimentos (TRI) caiu em 2012, considerando o baixo valor do Resultado
		 Líquido final. O mesmo fato acontece com o retorno sobre o patrimônio líquido.
		O Imobilizado incluído no patrimônio líquido reduziu em 2011 em decorrência do baixo valor do próprio Imobilizado.
		O Ciclo Operacional encontra-se maior que o prazo de Pagamento a Fornecedores nos três exercícios, o que é negativo,
		 havendo, entretanto, reduções naqueles exercícios.
		O valor da empresa reduziu bastante em 2011, em função da pequena geração de caixa naquele ano.
		Podemos afirmar que nos exercícios analisados, os Fatores de Insolvência estão bons, já que além de estarem crescendo, 
		todos estão na região de "Solvência".
		A empresa, que em 2010, necessitava de Cap.de Giro, reduziu relevantemente tal necessidade em 2011, principalmente 
		 pela redução de Passivo Circulante Operacional em 2011. Já em 2012, houve quase uma estabilidade da NCG.
		CONCLUSÃO:
		De modo geral, a empresa está em boa situação financeira, com sua estrutura de capital dentro de limites aceitáveis. A queda 
		do resultado no último exercício (2012) causa alguma preocupação, mas, passível de correção.
		Em termos de sugestões e propostas, considerando cada vez mais, a competitividade do mercado, a empresa sob análise
		 poderia concentrar seus esforços no aumento da produtividade e, consequentemente, na redução de seus custos de produção 
		e nos seus compromissos de curto prazo.
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Prof. Armando M. Borely
1º sem/2014
�
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
EXERCÍCIOS
I. LANÇAMENTOS CONTÁBEIS E DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
1. A Empresa ABC firmou um contrato de seguro com o prazo de 18 meses. Pagou adiantado em 01-04-2005, o valor de R$ 12.600,00 para o período. Que lançamento contábil o Contador deve efetuar em dez/05? Considerar que o Contador não efetuou qualquer lançamento referente a esta transação desde 02/04/2005. Demonstrar todos os cálculos. 
2. Uma Empresa adquire Mercadorias para revenda, no valor de R$ 3.255,00, cuja aquisição é efetuada da seguinte forma: 
R$ 1.255,00 no ato da entrega.
R$ 2.000,00 para ser pago no prazo de 45 dias.
O lançamento contábil a ser efetuado é:
a) débito em estoque de Mercadorias e crédito em Caixa pelo valor de R$ 3.255,00.
b) débito em estoque de Mercadorias e crédito em Duplicatas a Pagar pelo valor de R$ 2.000,00.
c) débito em estoque de Mercadorias e crédito em Duplicatas a Pagar pelo valor de R$ 3.255,00.
d) débito em
estoque de Mercadorias pelo valor de R$ 3.255,00, crédito em Duplicatas a Pagar pelo valor de R$ 2.000,00 e crédito em Disponibilidades pelo valor de R$ 1.255,00.
3. Uma empresa apresenta um Ativo de $ 450.000,00, um Passivo de $ 200.000,00 e um Patrimônio Líquido de $ 250.000,00. Durante o exercício adquiriu mercadorias à prazo para revenda no valor de $ 175.000,00. Quais o Ativo, o Passivo e o Patrimônio Líquido finais da empresa ? 
6. Com base no seguinte Balanço Patrimonial (BP) reclassifique as contas pertinentes para que o B.P. esteja corretamente formatado para análise. Refaça o Balanço Patrimonial. 
		ATIVO
		PASSIVO E PL
		Circulante
		
		Circulante
		
		Caixa e Bancos
		5.000
		Diversos a pagar
		60.000
		Dupl. A receber
		50.000
		
		
		Duplicatas Desc.
		(6.000)
		
		
		Prov.Créd.Liq.Duv.
		(1.000)
		
		
		Estoques
		30.000
		
		
		Seg.Pg.Antecip.
		2.000
		
		
		Circulante total
		80.000
		
		
		Não Circulante
		
		Não Circulante
		
		Real.Longo Prazo
		30.000
		Exig. L. Prazo
		30.000
		
		
		Pat.Líquido
		
		Investimentos
		20.000
		Capital
		100.000
		Imobilizado
		40.000
		Reservas
		10.000
		Intangível
		30.000
		Pat.Líquido total
		110.000
		Permanente total
		120.000
		
		
		
		
		
		
		Total
		200.000
		Total
		200.000
7. Ao receber a informação de que uma duplicata que está descontada no banco foi paga, que lançamento o contador da empresa deverá efetuar ? 
8. Uma empresa apresenta, no início de determinado exercício, a seguinte composição de ativo e passivo circulantes: 
		Contas
		R$
		Contas
		R$
		Caixa
		100.000
		Duplicatas a pagar
		300.000
		Duplicatas a receber
		400.000
		Empréstimos bancários
		400.000
		Estoques
		800.000
		Outras contas a pagar
		200.000
		
		
		
		
		
		1.300.000
		
		900.000
Durante o exercício foram realizadas as seguintes operações:
Foram vendidos R$ 600.000 dos estoques pelo valor de R$ 1.500.000. Do total vendido, 60% foram recebidos no exercício, e os 40% restantes realizados a prazo com vencimento para o exercício seguinte.
A empresa incorreu em despesas operacionais no valor de R$ 500.000, que foram integralmente pagas no exercício.
Foram adquiridos R$ 700.000 de mercadorias para estoques, com pagamento para o exercício seguinte.
Aumento do capital em dinheiro no valor de R$ 1.600.000.
Foram adquiridos máquinas e equipamentos pelo total de R$ 4.000.000 sendo R$ 2.000.000 pagos à vista e o restante financiado a longo prazo através de uma instituição financeira.
As duplicatas a receber constantes no balanço inicial foram totalmente recebidas no exercício.
Foram pagos R$ 200.000 de Duplicatas a Pagar e R$ 150.000 de Outras Contas a Pagar no exercício.
Os “Empréstimos Bancários” vencerão totalmente no exercício seguinte.
Os encargos financeiros de competência do atual exercício que deverão ser apropriados atingem R$ 270.000.
Diante das informações, pede-se apurar o valor do Ativo Circulante e do Passivo Circulante ao final do exercício.
		9. O balancete da Empresa Alfa em 31/12/x1 era o seguinte: 
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Mercadorias
		
		 600.000 
		
		Prov. P/ Créd.Liq.Duvid.
		
		 9.000 
		Desp. Salários
		
		 76.000 
		
		Juros a pagar
		
		
		 40.000 
		Caixa
		
		
		 40.000 
		
		Emp.Banc. (L.Prazo)
		
		
		 207.000 
		Bancos - C/Mov.
		
		 141.200 
		
		Duplicatas a pagar
		
		
		 111.200 
		Duplicatas a receber
		
		 400.000 
		
		Salários a pagar
		
		
		 70.000 
		Títulos a receber (L.Prazo)
		 200.000 
		
		Capital
		
		
		 1.062.800 
		Seg.pago antecip.
		
		 4.400 
		
		Vendas
		
		
		 900.000
		C.M.V.
		
		
		 500.000 
		
		Serviços prestados
		
		
		 100.000 
		Prédios
		
		
		 160.000 
		
		
		
		
		 
		Máquinas
		
		
		 150.000 
		
		
		
		
		
		Depreciação
		
		 73.000 
		
		
		
		
		Veículos
		
		
		 80.000 
		
		
		
		
		
		Móveis e utensílios
		
		 30.000 
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Impostos e taxas
		
		 15.000 
		
		
		
		
		
		Juros bancários
		
		 30.000 
		
		
		
		
		
		Desp. De seguros
		
		 400 
		
		
		
		
		
		TOTAL
		 
		 
		 2.500.000 
		 
		TOTAL
		 
		 
		 2.500.000 
		
Pede-se:
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		1. Encerrar as contas de resultado em 31/12/x1
		
		
		
		
		2. Contabilizar o I.R. / CSSL p/ 31/12/x1 (35% do lucro contábil)
		
		
		
		
		
		3. Transferir o lucro líquido após o I.R./CSSL para Lucros Acumulados (Não houve distribuição de lucros)
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		4. Elaborar o balanço em 31/12/x1 e DRE (01/01/x1 a 31/12/x1)
		
		
		
10. O balancete da abc s/a em 31-12-x0 era formado pelas seguintes contas:
		Bancos
		50.000
		
		
		Seguros pagos antecip.
		6.000
		Salários a pagar
		16.000
		
		
		Duplicatas a pagar
		45.000
		Vendas
		180.000
		
		
		Duplicatas a receber
		90.000
		Veículos
		30.000
		
		
		Máquinas
		50.000
		Capital
		273.000
		
		
		C.M.V.
		120.000
		Despesas de salários
		18.000
		
		
		Móveis e Utensílios
		70.000
		Emprést.Banc.
		20.000
		
		
		Mercadorias
		160.000
		Depreciação acumul.
		60.000
		
		
		
		
Ajustes a serem efetuados em 31-12-x0:
1. Contabilizar o aluguel de dez/x0: 2.000
2. Apropriar as despesas de seguros. Vigência do prêmio de seguro - 01-09-x0 a 31-08-x1
3. Constituir a provisão para créd.liq.duvidosa: (3% s/ as duplicatas a receber)
4. Contabilizar a depreciação do exercício findo em 31-12-x0 (12 meses): móveis e utensílios: 10%, máquinas: 10% e veículos: 20%
�
Pede-se:
a. Efetuar os lançamentos de ajustes.
b. Elaborar o balanço e a DRE, considerando o IR/CSSL de 35% e a seguinte distribuição de resultado: Res.Legal – 5%; e do saldo: Res.Estatutária – 35% e Sócios – 65%
		11. O balancete da Cia. Hábil em 31/12/x0 era formado pelas seguintes contas:
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Caixa
		
		
		 4.000 
		
		Bancos - C/Mov
		
		
		 9.300 
		
		
		
		
		
		
		
		Duplicatas a receber
		
		 90.000 
		
		Capital
		
		
		 175.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Desp. Seguros
		
		 4.800 
		
		Depreciação
		
		
		 6.500
Deprec. Acumulada
		
		 10.000 
		
		Juros bancários
		
		
		 3.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Vendas
		
		
		 50.000 
		
		Mercadorias
		
		
		 100.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Duplicatas a pagar
		
		 36.000 
		
		Emp. Banc. (C.Prazo)
		 30.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Aluguéis a pagar
		
		 4.000 
		
		Prédios
		
		
		 50.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Seg.pago antecip.
		
		 9.600 
		
		C.M.V.
		
		
		 42.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Publicidade
		
		
		 3.100 
		
		Salários a pagar
		
		
		 6.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Máquinas
		
		
		 15.000 
		
		Veículos
		
		
		 20.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Aplic.Financ 
		(CP)
		
		 10.000 
		
		Reserva estatutária
		
		
		 21.300 
		
		
		
		
		
		
		
		Reserva legal
		 15.000 
		
		Prov. Créd.Liq. Duvidosa
		 2.700 
		
		
		
		
		
		
		
		Desp. Mat. Escritório
		
		 2.700
		
		Receitas de servs.
		
		
		 20.000 
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Pede-se:
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		1. Encerrar as contas de resultado, apurando o lucro ou prejuízo do exercício
 (utilizar a conta de "Resultado do Exercício")
2. Caso aplicável, provisionar o I.R./CSSL (35% s/ o lucro)
3. Distribuir o lucro líquido da seguinte forma: 
Reserva legal: 5%; do saldo: Reserva Estatutária: 10%; Sócios: saldo
4. Levantar o balanço e a demonstração de resultado do exercício para 31/12/x0
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		12. O balancete da Gama S/A em 31/12/x0 apresentava as seguintes contas:
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Capital
		
		
		 155.000 
		
		Máquinas 
		
		
		 40.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Veículos
		
		
		 20.000 
		
		Prédios
		
		
		 50.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Vendas
		
		
		 60.000 
		
		C.M.V.
		
		
		 45.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Mercadorias 
		
		
		 70.000 
		
		Despesas de juros
		
		
		 1.400 
		
		
		
		
		
		
		
		Aplic.Fin. 
		
		
		 3.000 
		
		Duplicatas a pagar
		
		
		 38.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Aluguéis
		
		
		 5.000 
		
		Emprést. Bancário
		
		
		 22.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Seguro pago antec.
		
		3.600
		
		Reserva estatutária
		
		
		 19.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Reserva Legal
		
		 8.000 
		
		Deprec. Acumulada
		
		
		 35.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Publicidade
		
		
		 4.000 
		
		Duplicatas a receber
		
		
		 80.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Caixa
		
		
		 5.000 
		
		Bancos - C/Mov.
		
		
		 10.000 
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Ajustes a serem efetuados em 31/12/x0:
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		a. Provisão para devedores duvidosos: 3% s/ os recebíveis
b. Depreciação de bens:máquinas-10%, veículos-20%, prédios-4% (para todo o exercício)
c. Contabilizar os salários e aluguéis para dez/x0: 3.000 e 1.000, respectivamente
d. Apropriação do prêmio de seguro: vigência da apólice - 01/09/x0 a 31/08/x1
Pede-se:
1. Efetuar todos os ajustes no razão
2. Encerrar as contas de resultado, apurando o lucro ou prejuízo antes do I.R./CSSL (35%)
(utilizar a conta de "Resultado do Exercício") e distribuir o lucro da seguinte forma: R.Legal – 5%; do saldo: R.Estatutária – 20% e Sócios – 80% 
3. Elaborar o BP e a DRE em 31/12/x0.
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		13. O balancete da Jota S/A em 30/11/x0 apresentava as seguintes contas:
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		Bancos - C/Mov
		
		
		 56.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Mercadorias
		
		
		 123.400 
		
		C.M.V.
		
		
		 210.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Vendas
		
		
		 250.000 
		
		Duplicatas a receber
		
		
		 150.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Capital
		
		
		 442.000 
		
		Salários a pagar
		
		
		 8.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Duplicatas a pagar
		
		 50.000 
		
		Aluguéis a pagar
		
		
		 4.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Propaganda
		
		
		 27.000 
		
		Emprést.Banc. (C.Prazo)
		 30.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Salários
		
		
		 24.000 
		
		Seg. Pg. Antecip.
		
		
		 3.600 
		
		
		
		
		
		
		
		Veículos
		
		
		 60.000 
		
		Prédios
		
		
		 50.000 
		
		
		
		
		
		
		
		Máquinas
		
		
		 80.000 
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		
		As transações de 01 a 31/12/x0 foram as seguintes:
1. Uma duplicata de 6.000 foi liquidada pelo cliente (via banco)
2. Contabilizou os salários e aluguéis de dez/x0: 2.000 e 1.000, respectivamente
3. Comprou mercadorias por 20.000 à vista
Pede-se:
a. Efetuar os lançamentos contábeis (razonetes)
b. Encerrar as contas de resultado e provisionar o IR/CSSL (35%), distribuindo o lucro da seguinte forma: R.Legal – 5%; do saldo: R.Estatutária – 15% e Sócios – 85%.
c. Elaborar o Balanço e a DRE em 31/12/X0
14. Dados da empresa XYZ:
Constituição da empresa com $ 800 de capital integralizado.
Aquisição de $ 200 de mercadorias para revenda. (vista)
Aquisição de imobilizado à vista por $ 100
Venda de mercadorias à vista por $ 300, sendo CMV de $ 200.
Depreciação do período: $ 10
Elaborar o fluxo de caixa ao final do período (Direto e Indireto)
15. Demonstrações contábeis da Empresa ABC:
		ATIVO
		INÍCIO
		FINAL
		VARIAÇÃO
		Disponibilidades
		10.000
		10.000
		
		Dup. Receber
		100.000
		68.000
		
		Mercadorias
		70.000
		119.000
		
		Imobilizado
		55.000
		88.000
		
		Dep.Acumulada
		(20.000)
		(30.000)
		
		
		
		
		
		Total
		215.000
		255.000
		
		
		
		
		
 
		PASSIVO / PL
		INÍCIO
		FINAL
		VARIAÇÃO
		Duplicatas a pagar
		90.000
		150.000
		
		Dividendos a pagar
		0
		15.000
		
		Empréstimos bancário
		90.000
		20.000
		
		IR a recolher
		0
		5.000
		
		Capital
		30.000
		40.000
		
		Reservas
		5.000
		25.000
		
		
		
		
		
		Total Passivo + PL
		215.000
		255.000
		
		DRE
		Vendas
		300.000
		CMV
		(200.000)
		Lucro bruto
		100.000
		Despesas de vendas
		(10.000)
		Despesas Administrativas
		(20.000)
		Despesas financeiras
		(20.000)
		Depreciação
		(10.000)
		Lucro antes IR
		40.000
		IR
		(5.000)
		Lucro após IR
		35.000
Observações:
		Aumento de capital em dinheiro
		10.000
		Distribuição para reservas
		20.000
		Distribuição aos sócios
		15.000
		
		
Elaborar a demonstração de fluxo de caixa (direto e indireto) 
16. Consideremos o seguinte balancete inicial de uma empresa:
		CONTAS
		D
		C
		Disponibilidades
		250
		
		Duplicatas a receber
		300
		
		Mercadorias
		150
		
		Duplicatas a Pagar
		
		200
		Capital
		
		500
		
		700
		700
Temos as seguintes transações no período seguinte:
a) Aumento de Capital em dinheiro: 1.000
b) Venda de mercadorias (Custo: 150)
60% - Vista – 150
40% - Prazo – 100
c) Compra de mercadorias à prazo por 300.
d) Obtenção de empréstimo bancário por 100.
Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa (Modelos Direto e indireto).
17. Consideremos as seguintes demonstrações contábeis de uma empresa:
		CONTAS
		X0
		X1
		VARIAÇÃO
		ATIVO
		
		
		
		Disponibilidades
		100
		150
		
		Duplicatas a receber
		200
		180
		
		Estoques
		400
		600
		
		Imobilizado
		300
		400
		
		Deprec.Acumulada
		(100)
		(130)
		
		TOTAL
		900
		1.200
		
		
		
		
		
		PASSIVO/PL
		
		
		
		Duplicatas a pagar
		200
		230
		
		Salários a pagar
		50
		60
		
		Impostos a recolher
		90
		150
		
		Empréstimo bancário
		200
		300
		
		
		540
		740
		
		Capital
		360
		420
		
		Lucros Acumulados
		0
		40
		
		
		360
		460
		
		TOTAL PASSIVO + PL
		900
		1.200
		
		DRE
		Receitas
		350
		Custo Mercad. Vendida
		(120)
		Lucro Bruto
		230
		Despesas
		
		Salários
		(40)
		Impostos
		(120)
		Depreciação
		(30)
		
		(190)
		Lucro
		40
Elaborar as Demonstrações de Fluxos de Caixa (Modelos Indireto e Direto).
18. Consideremos as seguintes demonstrações contábeis de uma empresa:
		CONTAS
		X0
		X1
		VARIAÇÃO
		ATIVO
		
		
		
		Disponibilidades
		30
		50
		
		Duplicatas a receber
		50
		40
		
		Estoques
		40
		60
		
		Imobilizado
		60
		70
		
		Deprec.Acumulada
		(20)
		(25)
		
		TOTAL
		160
		195
		
		
		
		
		
		PASSIVO/PL
		
		
		
		Duplicatas a pagar
		30
		20
		
		Salários a pagar
		10
		15
		
		Empréstimo bancário
		20
		35
		
		
		60
		70
		
		Capital
		60
		60
		
		Lucros Acumulados
		40
		65
		
		
		100
		125
		
		TOTAL PASSIVO + PL
		160
		195
		
		DRE
		Receitas
		85
		Custo Mercad. Vendida
		(40)
		Lucro Bruto
		45
		Despesas
		
		Salários
		(10)
		Juros
		(5)
		Depreciação
		(5)
		Lucro
		25
		
Elaborar as Demonstrações de Fluxo de Caixa (Modelos Indireto e Direto).
19. Consideremos o seguinte balancete inicial de uma empresa:
		CONTAS
		D
		C
		Disponibilidades
		50
		
		Duplicatas a receber
		200
		
		Mercadorias
		300
		
		Imobilizado
		100
		
		Deprec.Acumulada
		(30)
		
		Duplicatas a Pagar
		
		200
		Salários a pagar
		
		50
		Impostos a recolher
		
		120
		Capital
		
		250
		
		620
		620
Temos as seguintes transações no período seguinte:
a) Aquisição de mercadorias:
Vista – 50
Prazo – 70
b) Depreciação do período: 40
c) Venda de mercadorias à vista: 180
CMV – 110
d) Pagamento de salários: 50
e) Venda de mercadorias à prazo – 220
CMV – 140
f) Recebimento de clientes: 150
Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa (Modelos Direto e indireto).
20. Consideremos as seguintes demonstrações contábeis de uma empresa:
		CONTAS
		X0
		X1
		VARIAÇÃO
		ATIVO
		
		
		
		Disponibilidades
		10.000
		10.000
		
		Duplicatas a receber
		100.000
		68.000
		
		Estoques
		70.000
		119.000
		
		Imobilizado
		55.000
		88.000
		
		Deprec.Acumulada
		(20.000)
		(30.000)
		
		TOTAL
		215.000
		255.000
		
		
		
		
		
		PASSIVO/PL
		
		
		
		Duplicatas a pagar
		90.000
		150.000
		
		Dividendos a pagar
		0
		15.000
		
		Empréstimo bancário
		80.000
		20.000
		
		IR a Recolher
		10.000
		5.000
		
		Capital
		30.000
		40.000
		
		Reservas de Lucros
		5.000
		25.000
		
		
		
		
		
		TOTAL PASSIVO + PL
		215.000
		255.000
		
		DRE
		Receitas
		300.000
		Custo Mercad. Vendida
		(200.000)
		Lucro Bruto
		100.000
		Despesas
		
		Vendas
		(10.000)
		Financeiras
		(20.000)
		Administrativas
		(20.000)
		Depreciação
		(10.000)
		IR/CSSL
		(5.000)
		Lucro
		35.000
		
		OBSERVAÇÕES
		Aumento Capital em dinheiro
		10.000
		Destinação do lucro:
		
		Reservas
		20.000
		Dividendos
		15.000
		Total
		35.000
		
		
		Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa (Modelo indireto).
21. Consideremos a seguinte DRE:
		Vendas de produtos
		150
		Receitas de serviços
		70
		
		220
		Impostos s/ vendas
		(44)
		Receita Líquida
		176
		CPV
		(100)
		Lucro Bruto
		76
		Despesas
Salários 
		(20)
		Seguros
		(5)
		Energia
		(9)
		Depreciação
		(5)
		Juros bancários
		(2)
		Taxas governamentais diversas
		(10)
		Aluguel
		(5)
		Devedores duvidosos
		(4)
		
		(60)
		Lucro antes IR/CSSL
		16
		IR/CSSL
		(12)
		Lucro após IR/CSSL
		4
Observações:
		CPV:
		
		Mão de obra direta
		30
		Materiais diretos
		40
		Mão de obra indireta
		10
		Materiais indiretos
		20
		Total
		100
.
Obs.: Considerar que os produtos utilizados na produção originaram $ 12 de impostos a serem recuperados.
O total de impostos não cumulativos recolhidos foi de $ 32 ($ 44 - $ 12). 
Elabore a Demonstração do Valor Adicionado.
22. Elaborar o Fluxo de Caixa (Método Direto) considerando as seguintes informações: 
Saldo inicial das disponibilidades: $ 1.000
Venda de mercadorias (à vista): Custo: $ 800 - Preço de venda: $ 1.100
Compra de mercadorias à vista: $ 1.050
Aquisição de um veículo à prazo: $ 500
Aumento do Capital em dinheiro por parte dos sócios: $ 2.000
Obtenção de um empréstimo bancário: $ 5.000
Pagamento do veículo adquirido: $ 500
Provisão dos juros do período referente ao empréstimo bancário: $ 500
Venda à vista de um equipamento da produção: Custo: 600 - Depreciação: $ 180 - Valor da venda: $ 500
Pagamento dos juros provisionados: $ 500
Pagamento de um seguro efetuado contra incêndio a vigorar por 12 meses: $ 1.200
Pagamento dos salários do período: $ 600
Pagamento de serviços de manutenção elétrica: $ 200
23. O ativo circulante menos o passivo circulante é igual a:
( ) Resultado operacional líquido
( ) Capital Circulante Líquido
( ) Capital de Giro
( ) Capital investido
24. Adiantamentos a fornecedores, para compra de bens que serão utilizados na manutenção das atividades da empresa, devem ser classificados no seguinte grupo de contas do balanço patrimonial:
( ) ativo circulante
( ) investimentos
( ) ativo imobilizado
( ) ativo intangível
25. Considere as seguintes informações:
BALANÇO PATRIMONIAL
		GRUPOS
		2004
		2003
		Disponibilidades
		1.000
		700
		Real.L.Prazo (C. Receber)
		200
		50
		Investimentos
		200
		150
		Ativo Imobilizado
		1.300
		1.500
		Ativo Intangível
		500
		100
		
		3.200
		2.500
		
		
		
		Passivo Circulante
		600
		850
		Passivo a L. Prazo (Financ.)
		300
		500
		Patrimônio Líquido
		2.300
		1.150
		
		3.200
		2.500
Outras informações:
depreciação do ativo imobilizado: 200
lucro líquido de 2004: 500
aumento do capital social em dinheiro: 650
Responda:
Qual o saldo de caixa das atividades operacionais ?
Qual o saldo de caixa das atividades de financiamento ?
Qual o saldo de caixa das atividades de investimento ?
�
II. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
26. Admita uma empresa com a seguinte situação:
		Ativo Circulante
		Passivo Circulante
		Disponível
		9.000
		Fornecedores
		20.000
		Duplicatas a Receber
		30.000
		Impostos a Recolher
		12.000
		Estoques
		11.000
		Outras Dívidas
		8.000
		
		
		
		
		Total
		50.000
		Total
		40.000
 Pede-se:
Calcular o Índice de Liquidez Corrente.
Melhorar este índice passando-o para 1,40, comentando a sua decisão.
27. Admita uma empresa com a seguinte situação:
		Ativo Circulante
		Passivo Circulante
		Disponível
		1.000
		Fornecedores
		2.000
		Duplicatas a Receber
		6.000
		Imp. A Recolher
		6.000
		Estoque
		2.000
		Empréstimos
		7.000
		
		
		Outras Dívidas
		3.000
		Total
		9.000
		Total
		18.000
Pede-se:
Calcular o Índice de Liquidez Corrente.
Calcular o Índice de Liquidez Seca
Se adquirirmos R$ 8.000 de estoques a curto prazo, para quanto passaria o Índice de Liquidez Seca?
28. Em épocas de inflação alta é interessante ter um Índice de Liquidez Imediata elevado? Por quê?
29. Indique a relação correta, considerando a seguinte simbologia:
AC – Ativo Circulante; PC – Passivo Circulante; CCL – Capital Circulante Líquido; LC – Liquidez Corrente
( ) LC = CCL + AC
 PC
( ) LC = AC – PC
 CCL
( ) LC = PC + CCL
 AC
( ) LC = 1 + CCL
 PC
30. Uma empresa tem Ativo Circulante de R$ 1.800.000 e Passivo Circulante de R$ 700.000. Se fizer uma aquisição extra de mercadorias, a longo prazo, na importância de R$ 400.000, qual será o seu índice de Liquidez Corrente?
31. A Empresa XYZ não solicitará, embora esteja carente, empréstimo para capital de giro ao Banco Bom-Bom. Seu diretor-presidente fez o seguinte comentário:
I – Somos uma empresa recém-constituída (2 anos).
II – O nosso Índice de Liquidez Corrente é de 0,76 (muito baixo).
III – Não temos duplicatas a receber para garantir o empréstimo necessário.
( ) As justificativas I, II e III são verdadeiras. O Presidente está certo em não solicitar o empréstimo.
( ) As justificativas I, II e III não são depreciativas para a empresa. O Presidente deveria solicitar o empréstimo.
( ) A justificativa I não é empecilho para obter o empréstimo. As justificativas II e III são verdadeiros empecilhos. O Presidente está certo, não deve solicitar o empréstimo.
( ) A justificativa I é um obstáculo real para se obter empréstimo. Todavia, as justificativas II e III não são obstáculos. O Presidente poderia tentar o empréstimo.
32. A Diretoria Financeira da Cia. Itamaracá estabelece como política: manter o capital circulante líquido da empresa sempre positivo e acompanhar continuamente o desempenho dos seus índices de liquidez. Para colocar em prática essa determinação, a empresa efetua a quitação de 50% do saldo do passivo circulante, que venceria em até 120 dias. Quais as alterações que o registro desse evento produz no Capital Circulante Líquido (CCL) e no Índice de Liquidez Corrente (LC) ? Simular valores e discriminar os cálculos. 
		
		CCL
		LC
		( A )
		Não altera
		Não altera
		( B )
		Não altera
		Aumenta
		( C )
		Aumenta
		Diminui
		( D )
		Diminui
		Diminui
		( E )
		Aumenta
		Aumenta
33. Com base nas Demonstrações Financeiras a seguir, calcular os Índices de Liquidez (quatro) para 2003.
BALANÇO PATRIMONIAL
CIA. BOA DE PAPO
		ATIVO
		PASSIVO E PAT. LÍQUIDO
		
		31-12-2002
		31-12-2003
		
		31-12-2002
		31-12-2003
		Circulante
		
		
		Circulante
		
		
		Caixa
		10.000
		28.000
		Fornecedores
		5.000
		5.000
		Dupl. A Receber
		15.000
		50.000
		Contas a pagar
		4.000
		4.000
		Estoques
		30.000
		15.000
		Imp. Renda
		8.000
		2.000
		Total Circulante
		55.000
		93.000
		Total Circulante
		17.000
		26.000
		Não Circulante
		
		
		Não Circulante
		
		
		C/C Empresas Coligadas
		12.000
		5.000
		Financiamentos
		0
		30.000
		
		
		5.000
		
		0
		30.000
		
		
		
		Pat.Líquido
		
		
		Investimentos Coligadas
		8.000
		15.000
		Capital
		72.000
		87.000