Resolução ED's Modulos 1 a 3

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Módulo 1
1- D - A empresa perde, a cada ano, 1,5% (14% - 12,5%) por não investir no fundo de aplicações do 
banco X. Para o valor de 4,4 milhões, calcula-se que o valor perdido anualmente é de R$ 66.000,00
2- B - Investindo na aplicação que rende 16% a.a., a empresa perde a oportunidade de investir no 
projeto que renderia 9% a.a. (25%-16%) a mais
3- E - No fluxo de caixa, saídas são interpretadas como subtrações do capital (meses 0 e 1). No mês
2 há uma saída (subtração) e uma entrada (adição). Subtrai-se uma da outra e tem-se o fluxo de 
caixa livre do mês. Nos outros o fluxo de caixa é sempre positivo
4- B - As saídas do fluxo de caixa devem ser interpretadas como subtrações do capital e as entradas
como adição ao capital. Nos períodos onde há entradas e saídas basta subtrair a saída da entrada e
tem-se o fluxo de caixa livre
5- B – Calculando-se a Receita Líquida (vendas- custos) chega-se a conclusão de que a empresa 
está deixando de ganhar 180 mil por nao produzir 20000 unidades
6- C - Calculando-se os custos para a produção de cada quantidade e a receita líquida (vendas - 
custos) de cada um, chega-se a conclusão de que, com ma produção de 25000 peças/mês, a 
empresa teria o maior lucro possível
7- C – Para um mês, calcula-se o rendimento do investimento de 0,7% a.m. Para 5 milhões, que dá 
35 mil. Para o rendimento de 1% a.m para três milhões e 0,55% a.m para os 2 milhões restantes, o 
rendimento seria de 41 mil. São 6 mil de diferença (41-35). Esses 6 mil representam 
aproximadamente 0,13% dos 5 milhões investidos (6000/5x10^6)
8- D - Para um mês, calcula-se o rendimento do investimento de 0,7% a.m. Para 5 milhões, que dá 
35 mil. Para o rendimento de 1% a.m para três milhões e 0,55% a.m para os 2 milhões restantes, o 
rendimento seria de 41 mil. São 6 mil de diferença (41-35).
9- B - Em um mês de investimento dos 12 milhões no banco X, rendendo 0,8% a.m., haverá um 
rendimento de 96 mil. No banco Y, investindo os mesmos 12 milhões para 1,1% a.m. até o limite de
8,5 milhões e mais 0,7% a.m. para os 3,5 milhões excedentes, o rendimento seria de 118 mil. O 
custo de oportunidade percentual pode ser calculado dividindo-se a diferença de 118-96 pelo 
capital inicialmente investido, 12 milhões. Tem-se que esse custo é de 0,18% a.m.
10- D – Em qualquer investimento, deve-se levar em conta o valor do dinheiro no tempo
11- B – Apesar de ter mais de uma correta (idêntica à 10)
Módulo 2
1- B - Fazendo os cálculos pelo método do Valor Presenta Líquido, o valor de cada receita é trazido 
para o presente de acordo com a taxa mínima de atratividade. Calcula-se então que o valor 
máximo que deverá ser investido nessa máquina é de R$ 212.736,44
2- B - Calculando-se pelo método do Valor presente Líquido chega-se à conclusão de que ambas 
alternativas são atrativas. Porém a alternativa 1 apresenta um VPL maior (R$ 1556,50) que a 
alternativa 2 (R$ 579,00)
3- C Desenhando o fluxo de caixa para ambas as alternativas e fazendo dois ciclos para a 
alternativa 2 para que se possa comparar com a alternativa 1 igualando os períodos, chega-se a 
conclusão de que ambas são atrativas e tem VPL muito próximo
4- C – Com a análise do gráfico, para uma TMA= 10% todas as três alternativas são atrativas, porém
pelo método do VPL, a alternativa 3 será a melhor
5- A - Pela análise do gráfico, para a taxa de 30% a.a., a alternativa 1 tem maior VPL que a 
alternativa 2
6- A - Pela análise do gráfico, chega-se à conclusão de que, para uma taxa de 40% a.a., apenas a 
alternativa 1 é atrativa, pois as outras alternativas apresentam VPL menor que 0 nessa taxa.
7- E - Pela análise do gráfico do VPL, o maior lucro acontecerá caso a fábrica seja projetada para 
3400 mil litros e a mesma não terá capacidade de atender a demanda caso seja dimensionada para
1700 mil litros levando em conta o crescimento na previsão de vendas
8- E - Para uma taxa de 40% a.a., apenas a alternativa 1 tem VPL positivo, por isso, será a única 
atrativa
9- E – Para qualquer taxa a direita do ponto de Fischer, a melhor será a alternativa 1, desde que a 
TMA seja menor que 50% a.a.
10- C - Calculando-se pelo método do VPL, com a taxa de 18% a.a., tem-se que o máximo que a 
empresa deve investir no novo maquinário deve ser de R$ 724.000,00
Módulo 3
1-E - Para uma TMA de 40%, a única alternativa que apresenta VPL positivo é a alternativa 1
2- D - A TIR da alternativa 1 está entre 40% e 50%. A TIR da alternativa 3 está entre 30% e 40% e a 
TIR da alternativa 2 entre 30% a 35% de acordo com o gráfico.
3-C - Tanto para o método da TIR, como para o método do VPL para uma TMA de 25%a.a., a 
alternativa mais atrativa é a 1
4- B - Para uma TMA de 10% a.a., a melhor alternativa é a 2, pois segundo o gráfico, apresenta 
maior VPL nessa taxa
5-C – Apesar da TIR do projeto Y ser menor que a Tir do projeto X, a análise deve levar em conta 
primeiramente o VPL
6- A - A alternativa 2, apesar de apresentar TIR igual a alternativa 3, apresenta maior VPL. Por esse 
motivo a escolha deverá ser pela alternativa 2
7- B - A TIR é a taxa para a qual o investimento terá VPL igual a zero. Para valores maiores que a 
TIR, o VPL será negativo, e para valores menores, o VPL será positivo
8- C - A TIR é a taxa para a qual o investimento terá VPL igual a zero. Para valores maiores que a 
TIR, o VPL será negativo, e para valores menores, o VPL será positivo
9- D - Calcula-se o VPL, considerando o primeiro mês como um valor X dividido por (1+TMA)^1. 
Encontra-se então que para um VPL de 1600 mil, o valor de retorno no primeiro mÊs será de 420 
mil