Arrendamento Mercantil - Leasing

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-ARRENDAR (TO LEASE): obter de alguém a cessão transitória de uso ou conceder a 
alguém a cessão transitória de uso.
- No âmbito empresarial: ARRENDAR, significa obter de alguém ou conceder a alguém a 
cessão transitória do uso de um ATIVO IMOBILIZADO 
� Bem necessário à manutenção das 
atividades de uma empresa (máquinas, 
equipamentos, edifícios, veículos, etc)
- O Leasing é baseado na concepção econômica de que as receitas das empresas são 
obtidas por meio da UTILIZAÇÃO dos ativos e não da sua PROPRIEDADE.
- O Leasing é regulamentado por lei:
- Leis 6.099 de 12/09/74 e 7.132 de 26/10/83
- Resoluções: 2.309/96 e 2.465/98
- Uma pessoa física ou empresa possui 4 opções, quando deseja utilizar um ativo:
1 – Comprar o ativo com recursos próprios;
2 – Comprar o ativo por meio de financiamento;
3 – Alugar o ativo;
4 – Efetuar um contrato de Leasing.
- As opções acima, caracterizadas como investimentos, devem ser comparadas por 
meio dos métodos usuais de análise (VPL, TIR, etc)
- Apenas instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central podem atuar nessa 
área.
- A Associação Brasileira de Empresas de Leasing (ABEL) coordena e fiscaliza essa 
área.
- ARRENDADORA
- Empresa que possui o ativo, mas não o utiliza e espera 
recuperar o dinheiro gasto na aquisição do bem, ao final 
do contrato.
- ARRENDATÁRIO
- Pessoa física ou empresa que pretende utilizar o ativo e 
que tem, ao final do contrato, as seguintes opções: 1) 
devolver o ativo; 2) renovar o contrato de leasing; 3) 
comprar o ativo pelo valor residual definido em contrato. 
Thiago Bravo
Leasing é um contrato pelo qual uma das partes, uma instituição financeira 
(arrendadora), a pedido de um terceiro (arrendatário) que poderá ser pessoa física 
ou jurídica, adquire um bem de uma determinada pessoa jurídica, para que 
posteriormente o alugue ao arrendatário por período certo e determinado, 
cobrando o aluguel pelo seu uso.
Fábio Ulhôa Coelho
O Arrendamento Mercantil é a locação caracterizada pela faculdade 
conferida ao locatário (arrendatário) de, ao término do prazo locatício, optar pela 
compra do bem locado.
- Apesar dos poucos registros, sabe-se que o Leasing já era praticado antes de 
Cristo;
- Em Atenas e em outras cidades gregas, as minas de propriedade do Estado eram 
arrendadas, mediante pagamento anual estabelecido como percentagem dos lucros;
- Foi introduzido nos EUA, pelos colonizadores ingleses, por volta de 1.700;
- Sua real expansão nesse país ocorreu em 3 de março de 1941, com a promulgação 
da Lend and Lease Act, pelo presidente Roosevelt, com o governo americano 
efetuando empréstimos de material bélico aos países aliados, durante a 2ª guerra;
- Na Europa, o 1º país a praticar o Leasing foi a Inglaterra em 1960, seguida da 
França, Alemanha, Bélgica e Itram realizados também na década de 60.ália, nessa 
mesma década;
- No Brasil, os primeiros contratos de Leasing foram realizados nessa mesma 
década.
1) SALE AND LEASE BACK
Uma empresa vende um ativo a uma outra empresa (banco comercial, 
empresa de Leasing ou pessoa física) e arrenda esse ativo, para continuar 
utilizando-o por um período de tempo definido em contrato.
A empresa que vende o ativo (arrendatária) recebe imediatamente o valor 
de venda do mesmo. A empresa que compra o ativo (arrendadora) espera receber 
uma série de pagamentos para recuperar o valor pago pelo mesmo e ao mesmo 
tempo ter algum retorno (juros). Ou seja, para a arrendadora trata-se de um 
investimento.
Para a arrendatária essa forma de Leasing é uma alternativa ao empréstimo 
hipotecário (solicitação de um empréstimo dando um imóvel como garantia), sendo 
interessante quando a mesma necessita saldar uma dívida ou de capital de giro. 
2) LEASING OPERACIONAL
Neste tipo de Leasing, a arrendatária não tem, em princípio, a intenção de 
adquirir o ativo, mas poderá optar pela aquisição ao final do contrato.
A empresa arrendadora opera (presta o serviço) e efetua a manutenção do 
ativo, sendo os custos de manutenção incluídos no pagamento do Leasing. 
Os pagamentos estabelecidos em contrato não são suficientes para que a 
arrendadora recupere o valor de compra do ativo. Entretanto o tempo de duração 
desse contrato é bem menor que o tempo de vida útil do ativo (contratos de curto e 
médio prazo) e dessa forma a arrendadora pode recuperar o valor pago na compra, 
por meio de sucessivas renovações de contrato ou estabelecendo novos contratos 
com outros arrendatários.
O contrato pode ser cancelado pela arrendatária, devido a obsolescência do 
ativo ou quando o mesmo se torna desnecessário.
3) LEASING FINANCEIRO
A arrendatária manifesta, de início, a intenção de ficar com o ativo ao final do 
contrato (uma cláusula oficializa tal intenção) e assume a responsabilidade pela 
manutenção do mesmo. Os contratos são de longo prazo (vida útil do ativo) e os 
pagamentos são mais elevados visando recuperar o investimento feito pela arrendadora. 
No entanto, ao final do contrato o preço de aquisição do ativo é irrisório, se comparado 
com o valor de mercado.
A arrendatária seleciona o ativo e negocia o preço e o prazo de entrega com o 
fornecedor. Em seguida, negocia o Leasing com a arrendadora, que é responsável pela 
aquisição do bem.
É o tipo de Leasing que mais se aproxima de um financiamento e é diferente do 
Sale and Lease Back, já que no Financeiro, o ativo é novo.
O contrato não pode ser cancelado pela arrendatária.
Apenas o Leasing Financeiro e o Operacional são reconhecidos por lei, no Brasil.
- Na locação, salvo acordo ou leis especiais, o locatário deverá devolver o ativo ao 
proprietário. No Leasing, existe a opção de aquisição do mesmo.
- Na locação, as parcelas pagas referem-se apenas à utilização do ativo. No Leasing
as parcelas são maiores, visando a recuperação do investimento realizado pela 
arrendadora.
- Na locação, o locador já era proprietário do ativo. No Leasing, a arrendadora 
adquire o ativo especialmente para uso da arrendatária.
- Na locação, o locatário pode retomar o ativo, ao final do contrato, sem a 
apresentação de justificativa (denúncia vazia, no caso da locação de imóveis). No
Leasing, isso não é permitido.
- Evita a compra de ativos que, diante de uma evolução tecnológica acelerada, possam se tornar 
obsoletos rapidamente, como por exemplo, equipamentos de informática.
- Solução alternativa para as empresas ou pessoas físicas que não possuam recursos para uma 
renovação constante de seus ativos.
- Não existe desembolso imediato de uma quantidade elevada de recursos e a aquisição do ativo, 
que poderá ser decidida ao final do contrato, se dará pelo valor residual do mesmo.
- No campo tributário verifica-se a não aplicação do IOF (Imposto sobre Operações 
Financeiras).
- Não são necessárias tantas precauções e/ou garantias, como no caso dos financiamentos, o 
que agiliza a contratação.
- Por não caracterizar um empréstimo, a ficha do arrendatário permanece limpa.