AP3 GESTÃO FINANCEIRA 2016 1

Prévia do material em texto

Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação Presencial – AP 3 
Período - 2016/1º 
 Disciplina: Gestão Financeira 
Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino 
ALUNO: MATR: 
 
 
 
 
 
 Boa Prova!!! 
Questão 01. (valor: até 1,0 ponto) O gráfico a seguir ilustra a evolução, ao longo de cinco anos, da 
relação entre o Capital de Giro Líquido (CGL ou CDG) e a Necessidade de Capital de Giro 
(NCG) de uma determinada empresa. Analisando o gráfico é CORRETO afirmar:
 
a) Não existe o efeito tesoura nesta empresa. 
b) A partir do ano de 2011, os ativos circulantes operacionais passaram a superar os passivos 
circulantes operacionais. 
c) Antes de 2011, há um saldo de tesouraria negativo. 
d) No ano de 2010, as próprias operações geram recursos para se financiar. 
e) Durante todo o período, existem contas de curto prazo financiando os ativos. 
Orientações para prova: 
 Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; 
 Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. 
 É permitido o uso de calculadora. 
 É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão 
estar desligados no momento de realização da prova. 
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. 
 Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. 
Resposta: d 
Quando ocorre uma piora significativa e persistente da NCG, em decorrência do crescimento relativo 
do saldo de tesouraria (T) como uma fonte de recursos (T<0), podemos identificar a deterioração da 
situação financeira da empresa, num processo chamado efeito tesoura, percebido na figura. 
Na figura pode-se notar que antes de 2011 a NCG é menor que o CGL (CDG), mas não é negativa. 
Logo, os ativos circulantes operacionais ainda são maiores que os passivos circulantes operacionais 
durante todo o período. 
Lembrando que a NCG positiva ocorre quando o ativo cíclico (ou aplicações de capital de giro) é 
maior do que o passivo cíclico (ou fontes de capital de giro). E o CDG positivo quando as fontes 
permanentes superam as aplicações permanentes, indicando a utilização de recursos estáveis (de longo 
prazo) no financiamento da NCG, ou seja, o CDG representa uma fonte de fundos permanentes para 
financiar as operações da empresa. 
 
Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) Uma das decisões importantes que precisam ser tomadas em 
termos de lucratividade e risco, com respeito aos circulantes da empresa é como usar os passivos 
circulantes para financiar os ativos circulantes. A estratégia de financiamento de capital de giro 
pela qual a empresa financia todas as necessidades esperadas de fundos com recursos a longo 
prazo e recorre ao financiamento de curto prazo apenas nas emergências ou desembolsos 
inesperados é conhecida como: 
a) estratégia agressiva de financiamento. 
b) estratégia conservadora de financiamento. 
c) estratégia intermediária de financiamento. 
d) estratégia moderada de financiamento. 
e) estratégia dinâmica de financiamento. 
 
Resposta: b 
 
Questão 03. (valor: até 1,0 ponto) Considere o balanço sintético, em milhares de reais, 
apresentado por uma determinada companhia no encerramento do exercício social de 31 de 
dezembro de 2015: 
 Ativo Passivo 
 Circulante 2.500 Circulante 1.700 
 Não Circulante 
 Ativo Não Circulante Passivo Exigível Longo Prazo 200 
 Investimentos 700 Patrimônio Líquido 
 Imobilizado 1.300 Capital Social 2.600 
 Total 4.500 Total 4.500 
Tendo em vista exclusivamente as informações contidas no Balanço Patrimonial / 2015, o capital 
circulante líquido da empresa, em milhares de reais, é de 
a) 100 
b) 600 
c) 800 
d) 1.300 
e) 1.900 
Resposta: c 
CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante = 2.500 - 1.700 = 800 ou 
CDG = passivo permanente - ativo permanente = 2.88 - 2000 = 800 
 
Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) A empresa ABC tem apresentado dificuldades na gestão do seu 
disponível. O administrador disponibilizou as seguintes informações: o custo de oportunidade da 
empresa ABC em manter o Caixa era de 10%; o custo fixo para obter um empréstimo era de R$ 
120,00; e a quantia total de caixa necessário para transações durante o ano foi de R$ 960.000,00. 
Sendo assim, qual o saldo ótimo de caixa, utilizando o Modelo de Baumol? 
a) R$ 20.000,00 
b) R$ 24.000,00 
c) R$ 30.260,00 
d) R$ 48.000,00 
e) R$ 135.765,00 
 
Resposta: d 
Caixa período (ano -12 meses) 
R$ 
960.000,00 
Custo conversão R$ 120,00 
Custo de oportunidade (ao ano) 10% 
 
VEC Baumol R$ 48.000,00 
 
Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) Os estoques são componentes importantes dos ativos 
circulantes por representarem grandes volumes de dinheiro aplicado em relação aos demais 
ativos circulante e, por isso, a administração dos estoques deve ser objeto de políticas que 
traduzam resultados eficazes em sua gestão. Neste sentido, o método que consiste em saber quais 
itens devem ser produzidos, em que quantidade e em quais períodos é o 
a) MRP. 
b) LEC. 
c) JIT. 
d) ABC. 
e) FIFO. 
 
Resposta: a. 
O Sistema MRP ou Planejamento dos recursos de manufatura - Consiste em saber quais itens devem 
ser produzidos, em que quantidade e em quais períodos. As outras alternativas são: LEC ou Lote 
Econômico - É a quantidade de produção onde a empresa visa a obtenção do lucro máximo entre as 
receitas e custos; JIT ( Just in Time )- Produção com estoque zero; ABC é uma metodologia que 
separa os estoques por sua importância, e permite que a administração dê mais atenção aos itens mais 
representativos; FIFO ( FIrst in First Out ) -O primeiro que entra é o primeiro que sai. 
 
Questão 06. (valor: até 3,0 pontos) A empresa Y acredita que seus custos de crédito estão 
elevados demais, por isso está pensando em arrochar seus padrões de crédito. Se fizer isso, os 
incobráveis cairiam de 6% das vendas para 3%. Contudo, as receitas com as vendas também 
cairiam: de R$ 500.000,00 para R$ 450.000,00 por ano. O custo variável unitário é 60% do preço 
de venda e o investimento médio em duplicatas a receber não deve mudar. Pergunta-se: 
a) (até 1,0 ponto) Que custo sofrerá a empresa com uma menor margem de contribuição? 
b) (até 1,0 ponto) Qual o ganho que a empresa terá com a redução das dívidas incobráveis? 
c) (até 1,0 ponto) A empresa deve arrochar seus padrões de crédito? Explique. 
 
Resposta: 
Variáveis Atual Proposta 
Vendas em $ R$ 500.000 R$ 450.000 
Dívidas incobráveis 6% 3% 
Custo variável unitário 60% 60% 
 Atual Proposta 
Vendas R$ 500.000 R$ 450.000 
Custo variável R$ 300.000 R$ 270.000 
Margem de Contribuição R$ 200.000 R$ 180.000 
Redução da margem de contribuição 
 
-R$ 20.000 
 Atual Proposta 
Vendas R$ 500.000 R$ 450.000 
Dívidas incobráveis (%) 6% 3% 
Dívidas incobráveis (R$) R$ 30.000 R$ 13.500 
Ganho - Redução na dívida incobrável 
 
R$ 16.500 
Efeito total com a mudança de política: 
 Redução na margem de contribuição -R$ 20.000 
 Ganhocom a redução de dívidas incobráveis 16.500 
 Perda: -R$ 3.500 
 
1. A empresa sofrerá uma redução de R$ 20.000,00, na margem de contribuição. 
2. A empresa terá um ganho de R$ 16.500,00, com a redução das dívidas incobráveis. 
3. O resultado líquido da mudança é uma perda de R$ 3.500,00, portanto a proposta deve ser rejeitada. 
Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) No Brasil, há muitos anos, tem ocorrido o desenvolvimento da 
transferência de crédito, notadamente cheques e notas promissórias, para empresas 
especializadas no recebimento dos valores devidos e também na sua cobrança, em caso de 
inadimplemento. Esses contratos são conhecidos como de 
a) leasing 
b) factoring 
c) comfort 
d) franchising 
e) joint-ventures 
K
C






2
F
C
T






2
C
Resposta: B. A operação de Factoring é um mecanismo de fomento mercantil que possibilita à 
empresa fomentada vender seus créditos, gerados por suas vendas à prazo, a uma empresa de 
Factoring. 
 
Questão 08. (valor: até 1,0 ponto) De acordo com suas necessidades de caixa, as empresas 
utilizam serviços do mercado financeiro para captação de recursos. Os títulos de curto prazo 
emitidos por empresas e sociedades anônimas para captar recursos de capital de giro são 
denominados 
a) títulos públicos 
b) hot money 
c) commercial papers 
d) factoring 
e) empréstimos bancários 
 
Resposta: c. 
 
 
Fórmulas: 
 
CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) 
NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) 
T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) 
 
CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP 
IME = 360  giro de estoques 
 
VEC = 
K
F T 2  
F
T) K (0,5
 N


 
 
 
Saldo Médio de Caixa = 
Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transação = + 
 
Ponto de retorno (Z*) = 
3
decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4
diários caixa de fluxos dos variação concersão de custo 3


 
Ou Z* = 
L
K4
F3
31
2





  Limite superior (H*) = 3Z* + L 
 
Ponto de reencomenda = Prazo de entrega em dias  demanda diária 
Nível médio de estoque = Q/2 
Número total de pedidos = S/Q 
C
OS
LEC


2
Custo de pedir = O  S/Q 
Custo de manter = C  Q/2 
Custo total = Custo de manter + Custo de pedir 
 
Margem de Contribuição = Vendas - CV 
receber a duplicatas de Giro
receber a vendasdas total variávelCusto
 receber a duplicatas em médio toInvestimen 
 
cobrança de médio Período
360
receber a duplicatas de Giro 
 
Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = 
NDF
DF 360
%100


 
i 
Juros
Montante emprestado 
i
d
d n

 1 ( )  P F d n  1 ni
F
P


1