Aula 3 Administração financeira

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Administração 
Financeira
Daniel Ferreira
Caixe
Aula 3
Agenda
• Retorno e retorno esperado.
• Risco (desvio-padrão).
• Coeficiente de variação (CV).
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Retorno
•
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Retorno
• Exemplo: suponha que você tenha 
comprado algumas ações no início do ano 
por R$ 25,00 cada. No final do ano, o preço 
era de R$ 35,00 por ação. Ao longo do ano, 
você obteve R$ 2,00 em dividendos por 
ação. Qual foi o retorno percentual da ação 
no período? Se o seu investimento total 
fosse de R$ 1.000,00, qual seria o seu 
retorno monetário? 
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Retorno
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Retorno Esperado
•
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Retorno Esperado
Cenários Probabilidade Retornos
Ativo A
Pessimista 25% 13%
Mais provável 50% 15%
Otimista 25% 17%
Ativo B
Pessimista 25% 7%
Mais provável 50% 15%
Otimista 25% 23%
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Retorno Esperado
•
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Risco
• Probabilidade de receber um retorno 
diferente do que se espera (resultados 
negativos e positivos).
• Tipos
✓Risco econômico (operacional);
✓Risco financeiro.
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Risco
•
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Risco
•
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Tipos de investidores
• Avesso ao risco
• Indiferente ao risco
• Propenso ao risco
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Coeficiente de Variação (CV)
•
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Coeficiente de Variação (CV)
Investimento
X 33% 21%
Y 42% 25%
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Financeira
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Caixe
Aula 3
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Atividade 3
▪ Como calcular o retorno esperado e o 
desvio-padrão, quando as probabilidades de 
ocorrência dos retornos são iguais?
Atividade 3
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Atividade 3
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Ativo A
Observação Retornos
1 13%
2 15%
3 17%
Atividade 3
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