Trabalho 5 - Lucas Rosa

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Finanças Empresariais
Professor: Alan Schmitt
Nome: Lucas Amaro da Rosa
5-1 O que é risco no contexto da tomada de decisões financeiras?
 A probabilidade de perda financeira ou, mais formalmente, a variabilidade dos retornos associados a um dado ativo.
5-2 Defina retorno e descreva como encontrar a taxa de retorno de um investimento.
 Ganho ou perda total de um investimento em certo período. É calculado dividindo-se as distribuições em dinheiro durante o período, mais a variação de preço, pelo valor do investimento no início do período. 
5-3 Compare as seguintes preferências em relação ao risco: (a) avesso ao risco, (b) indiferente o risco e (c) propenso ao risco. Qual é a mais comum entre os administradores financeiros? 
Avesso ao risco: atitude em relação ao risco no sentido de que se requer um retorno mais alto para compensar um aumento no risco.
Indiferente ao risco: atitude em relação ao risco no sentido de não se exigir qualquer variação de retorno para compensar um aumento no risco.
Propenso ao risco: atitude em relação ao risco de quem aceitaria retorno menor por conta de um aumento no risco.
5-8 O que é uma carteira eficiente? Como se pode determinar o retorno e o desvio-padrão de uma carteira? 
É uma carteira que maximiza o retorno para um dado nível de risco, ou minimiza o risco para um dado nível de retorno. O retorno é calculado pela média ponderada dos retornos dos ativos individuais que a compõem. O desvio padrão é encontrado ampliando se a fórmula do desvio padrão de um só ativo. 
5-9 Por que a correlação entre retornos dos ativos é importante? Como a diversificação permite que ativos de risco sejam combinados de tal maneira que o risco da carteira seja menor do que o de cada um dos ativos individualmente?
Porque correlação é uma medida estatística da relação entre duas series de números representando dados de qualquer espécie. Podem ser positivamente (variam na mesma direção) ou negativamente (variam em direções opostas) correlacionadas. Para reduzir o risco geral, é melhor diversificar por meio da combinação de ativos com correlação negativa. 
5-10 Como a diversificação internacional amplia a redução do risco? Em que casos a diversificação internacional pode resultar em retornos fracos? O que são riscos políticos e como afetam a diversificação internacional?
Quando economia norte americana apresentar desempenho relativamente fraco e o dólar estiver perdendo valor com relação a outras moedas. Mas em qualquer curto ou médio prazo, a diversificação internacional pode resultar em retornos fracos quando o dólar está se apreciando em relação a outras moedas. Os riscos políticos decorrem da possibilidade de que um governo anfitrião tome medidas prejudiciais a investidores estrangeiros ou que uma crise política em um país ameace os investimentos nele existentes. 
A5-2 Quatro analistas acompanham as ações da Fluorine Chemical. Um deles prevê retorno de 5% no ano seguinte. Outro espera que o retorno seja de 5% negativos. O terceiro prevê retorno de 10%. O quarto espera retorno de 3% no ano. Você está relativamente confiante que o retorno será positivo, mas não elevado e, portanto, atribui probabilidades de acerto de 35%, 5%, 20% e 40%, respectivamente, às previsões dos analistas. Dadas essas probabilidades, qual o retorno esperado da Fluorine Chemical no ano vindouro?
Probabilidade	retorno		valor ponderado	retorno esperado=4,7%
0,35		5%		1,75
0,05		-5%		-0,25
0,20		10%		2
0,40		3%		1,2
A5-4 Sua carteira contém três categorias de ativos. Letras do Tesouro norte -americano respondem por 45% dela, ações de grandes empresas correspondem a 40% e ações de pequenas empresas representam os 15% restantes. Se os retornos esperados são de 3,8% para as T-bills, de 12,3% para as ações de grandes empresas e de 17,4% para as ações de pequenas empresas, qual é o retorno esperado da carteira?
Probabilidade	retorno		valor ponderado	retorno esperado=9,2%
0,45		3,8%		1,71
0,40		12,3%		4,92
0,15		17,4%		2,61
P5-3 Preferências em relação ao risco. Sharon Smith, administradora financeira da Barnett Corporation, quer avaliar três possíveis investimentos: X, Y e Z. Atualmente, a empresa obtém 12% sobre seus investimentos, que apresentam índice de risco de 6%. O retorno esperado e o risco esperado dos investimentos são:
a. Se Sharon fosse indiferente ao risco, quais investimentos escolheria? Por quê? Y, retorno mantem e índice aumenta
b. Se fosse avessa ao risco, quais investimentos escolheria? Por quê? X, retorno aumenta e o índice aumenta também.
c. Se fosse propensa ao risco, quais investimentos escolheria? Por quê? Z, pois aumenta o risco e o retorno diminui.
P5-6 Gráfico de barras e risco. A Swan’s Sportswear cogita lançar uma linha de jeans de alto padrão e está negociando com dois estilistas famosos. Por causa da natureza altamente competitiva do setor, as duas linhas receberam codinomes. Após uma pesquisa do mercado, a empresa estabeleceu as expectativas mostradas na tabela a seguir quanto a taxas anuais de retorno:
Use a tabela para: 
a. Construir um gráfico de barras para a taxa de retorno anual de cada linha. 
b. Calcular o valor esperado do retorno de cada linha. 
c. Avaliar o risco relativo da taxa de retorno de cada linha, usando os gráficos de barras.
	
	Retorno - Linha J
	Retorno - Linha K
	
	0.000375
	0.0005
	
	0.001875
	0.00375
	
	0.051
	0.048
	
	0.022125
	0.02025
	
	0.008125
	0.0075
	Retorno esperado
	0.0835
	0.080
Probabilidade	0.05	0.15	0.6	0.15	0.05	Retorno - Linha J	7.4999999999999997E-3	1.2500000000000001E-2	8.5000000000000006E-2	0.14749999999999999	0.16250000000000001	Retorno - Linha K	0.01	2.5000000000000001E-2	0.08	0.13500000000000001	0.15