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Pergunta 1 1 em 1 pontos Correta DRE 3200 3800 unidades unidades Receita 480.000,00 570.000,00 Custo variável - 120.000,00 - 142.500,00 Lucro Bruto 360.000,00 427.500,00 Gasto fixo - 221.000,00 - 221.000,00 LAJIR 139.000,00 206.500,00 Despesas financeiras - 52.000,00 - 52.000,00 LAIR 87.000,00 154.500,00 Imposto de renda - 13.050,00 - 23.175,00 Lucro Líquido 73.950,00 131.325,00 Com base nos dados apresentados na DRE acima assinale a alternativa que apresenta afirmações corretas quanto à alavancagem da empresa. I. As vendas cresceram 18,75%, o Lajir cresceu 48,56% e o lucro líquido cresceu 67,31%. II. O grau de alavancagem financeira é de 1,6, isto é, mantendo-se constante as despesas financeiras, um aumento no LAJIR provocará um impacto 1,6 maior no lucro líquido. III. O Lajir cresceu 48,56% e o lucro líquido cresceu 77,59%. Resposta Selecionada: Corretad. Somente as alternativas II e III estão corretas. Respostas: a. Somente as alternativas I e III estão corretas. b. Somente as alternativas I e II estão corretas. c. Somente a alternativa II está correta. Corretad. Somente as alternativas II e III estão corretas. e. Somente a alternativa I está correta. Feedback da resposta: CORRETA: Somente as alternativas II e III estão corretas. Confira os valores na tabela abaixo. INCORRETA: Alternativa I, pois o lucro cresceu 77,59%. DRE 3200 3800 Unidades unidades crescimento % Receita 480.000,00 570.000,00 18,75% Custo variável - 120.000,00 - 142.500,00 18,75% Lucro Bruto 360.000,00 427.500,00 18,75% Gasto fixo - 221.000,00 - 221.000,00 0,00% LAJIR 139.000,00 206.500,00 48,56% Desp.financeiras - 52.000,00 - 52.000,00 0,00% LAIR 87.000,00 154.500,00 77,59% Imposto de renda - 13.050,00 - 23.175,00 77,59% Lucro Líquido 73.950,00 131.325,00 77,59% GAF = LAJIR 1,6 1,6 LAIR Pergunta 2 1 em 1 pontos Correta A Bola Fora Indústria de Material Esportivo LTDA apresentou em seu último mês, os seguintes dados: Receita 30.000 (-) Custo Variável (5.000) (=) Lucro Bruto 25.000 (-) Custos Fixos (8.000) (=) LAJIR 17.000 (-) Despesas Financeiras (5.000) (=) LAIR 12.000 (-) Imposto de Renda (3.200) (=) Lucro Líquido 8.800 Com base no resultado apresentado, é possível afirmar que a empresa possui um Grau de Alavancagem Financeira de: Resposta Selecionada: Corretac. 1,42 vezes Respostas: a. 1,52 vezes b. 1,32 vezes Corretac. 1,42 vezes d. 1,72 vezes e. 1,82 vezes Feedback da resposta: O grau de alavancagem financeira mede os efeitos provocados sobre o lucro liquido pelas variações no Lucro Antes dos Juros e Imposto de Renda (LAJIR) e pode ser calculado pela fórmula: GAF = LAJIR/LAIR. Assim: GAF: LAJIR = 17.000 / LAIR 12.000 = 1,42 vezes. Este resultado indica que um aumento no LAJIR, mantendo-se as despesas financeiras inalteradas, provocará um impacto de 1,42 vezes maior no lucro liquido. Pergunta 3 1 em 1 pontos Correta A venda de um computador é financiada por uma loja em 5 pagamentos iguais e sucessivos de R$ 1.200,00. A taxa de juros cobrada é de 1,5% a.m. Determinar o valor a vista do computador (valor present ao se admitir o financiamento sem entrada (0 + 5), e a primeira prestação paga no ato da compra (1 + 4). Resposta Selecionada: Corretad. R$5.739,17 e R$ 5.825,26 Respostas: a. R$5.723,89 e R$ 4.825,26 b. R$5.739,17 e R$ 4.491,29 c. R$5.266,89 e R$ 4.326,20 Corretad. R$5.739,17 e R$ 5.825,26 e. R$5460,50 e R$ 4.325,78 Feedback da resposta: Solução da questão: 1.200 PMT, 5 n, 1,5 i, PV ?=R$ 5.739,17 Com o Begin ativado : 1.200 PMT, 5 n, 1,5i, PV ? = R$ 5.825,26 Pergunta 4 1 em 1 pontos Correta Interprete o Balanço Patrimonial da Cia Alpha e os gráficos de estrutura patrimonial: Balanço Patrimonial CIA Alpha ATIVO PASSIVO Circulante Circulante Disponibilidades 1.500 Fornecedores 9.380 Duplicatas a Receber 20.000 Salários e Encargos 2.400 (-) Provisão p/ Devedores Duvidosos (300) Dividendos a pagar 1.000 Estoques 8.800 Empréstimo Bancário 5.000 Permanente Provisão p/ Imposto de Renda 2.820 Imobilizado 20.000 Patrimônio Líquido (-) Depreciação (5.000) Capital Social 11.000 Reserva Legal 600 Reserva de Lucros 5.800 Lucros Acumulados 7.000 Total do Ativo 45.000 Total do Passivo 45.000 Gráficos de Estrutura Patrimonial Estrutura I Estrutura II Estrutura III Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo Circulante 67% Circulante 46% Circulante 33% Circulante 49% Circulante 35% Circulante 35% Permanente 33% Patrimônio Líquido 54% Permanente 67% Patrimônio Líquido 51% Permanente 65% Patrimônio Líquido 65% Estrutura IV Estrutura V Ativo Passivo Ativo Passivo Circulante 65% Circulante 45% Circulante 35% Circulante 60% Permanente 25% Patrimônio Líquido 55% Permanente 65% Patrimônio Líquido 40% A estrutura patrimonial da Companhia Alpha corresponde ao gráfico da: Resposta Selecionada: Corretaa. Estrutura I Respostas: Corretaa. Estrutura I b. Estrutura II c. Estrutura III d. Estrutura IV e. Estrutura V Feedback da resposta: Precisamos calcular o subtotal de cada grupo de contas e depois realizar a análise vertical para apurar o percentual de cada grupo em relação ao patrimônio total (ativo total). Assim: Ativo $ AV Passivo $ AV Ativo Circulante 30.000 =30.000/45.000 = 0,666 = 67% Passivo Circulante 20.600 =20.600/45.000 = 0,4578 = 46% Ativo Permanente 15.000 =15.000/45.000 = 0,3333 = 33% Patrimônio Líquido 24.400 = 24.400/45.000 = 0,54222 = 54% Total 45.000 100 Total 45.000 100 Pergunta 5 1 em 1 pontos Correta A empresa Meu Bem Querer S/A desenvolverá um projeto cujo investimento inicial é de R$ 780.000,00. O resultado operacional esperado para este projeto é de 30% a.a e existem duas opções para o financiamento do projeto. Projeto A: 100% com capital próprio e Projeto B: 40% capital próprio e 60% com capital de terceiros (financiamento com juros de 13% a.a). O grau de alavancagem financeira das duas opções de investimento é: Resposta Selecionada: Corretae. Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem financeira = 1,85. Respostas: a. Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem financeira = 1,35. b. Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem financeira = 1,40. c. Projeto A alavancagem financeira = 1,5 e Projeto B alavancagem financeira = 1,50. d. Projeto A alavancagem financeira = 1,5 e Projeto B alavancagem financeira = 1,40. Corretae. Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem financeira = 1,85. Feedback da resposta: Calculando a alavancagem financeira de cada projeto temos: Sem Financiamento Projeto A Com Financiamento Projeto B A)Capital Prório 780.000 312.000 B)Capital de Terceiros 0 468.000 C)Investimento Total 780.000 780.000 D)Resultado Operacional (30%) 234.000 234.000 E)Juros (13% a.a de B) 0 60.840 F)Resultado após juros (D-E) 234.000 173.160 G)ROA Rent. do Investimento(D/C) 30% 30% H)ROE Rent. do Patrimônio (F/A) 30% 55,50% I)Alavancagem Financeira (H/G) 1 1,85 Pergunta 6 1 em 1 pontos Correta Analise as estruturas patrimoniais das cias Gama e Beta. Balanço Patrimonial Cia GAMA Balanço Patrimonial Cia BETA ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO Circulante 1.200 Circulante 1200 Circulante 1.700 Circulante 900 Exigível Longo Prazo (passive não circulante) 700 Permanente 2.800 Exigível Longo Prazo (passivo não circulante) 600 Permanente 2.300 Patrimônio Líquido 2.400 Patrimônio Líquido 2.200 Com base nas respectivas estruturas patrimoniais, conclui-se que o percentual de endividamento geral (utilização de capital de terceiros em relação ao ativo total) da Cia. Gama excede o da Cia. Beta em: Resposta Selecionada: Corretae. 5% Respostas: a. 1% b. 2% c. 3% d. 4% Corretae. 5% Feedback da resposta: Considerando o endividamento geral de cada empresa: Índice Fórmula Cia Gama Cia Beta Endividamento geral EG = (PC + PNC)/AT x 100 45% 40% Assim, o endividamento geral da empresa Gama supera o da Cia Beta em 5%. Pergunta 7 1 em 1 pontos Correta Analise as estruturas patrimoniais das cias Gama e Beta. Balanço Patrimonial Cia GAMA Balanço Patrimonial Cia BETA ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO Circulante 1.200 Circulante 1200 Circulante 1.700 Circulante 900 Exigível Longo Prazo (passive não circulante) 700 Permanente 2.800 Exigível Longo Prazo(passivo não circulante) 600 Permanente 2.300 Patrimônio Líquido 2.400 Patrimônio Líquido 2.200 Considerando as estratégias de financiamentos adotadas pelas empresas, está incorreta a afirmação: Resposta Selecionada: Corretad. As duas empresas possuem o mesmo nível de endividamento geral. Respostas: a. A Cia Gama é mais endividada no curto prazo do que a Cia Beta. b. A Cia Beta possui maiores dívidas de longo prazo do que a Cia Gama. c. A liquidez corrente da Cia Beta é superior ao da Cia Gama. Corretad. As duas empresas possuem o mesmo nível de endividamento geral. e. As duas empresas utilizam o capital próprio como a maior fonte de financiamento. Feedback da resposta: Vamos calcular os indices indicados nas alternativas para as duas empresas: Índice Fórmula Cia Gama Cia Beta Endividamento curto prazo ECP = PC/AT x 100 30% 22,5% Endividamento longo prazo ELP = PNC/AT x 100 15% 17,5% Endividamento geral EG = (PC + PNC)/AT x 100 45% 40% Liquidez Geral LG = AC/PC 1 1,89 Utilização de capital próprio 100 - EG 55% 60% Comparando o resultado dos indicadores com as alternativas, percebemos que a Empresa Gama é mais endividada no curto prazo e menos endividada no longo prazo se comparada com a Empresa Beta. As duas empresas não possuem o mesmo nível de endividamento geral, dado que a Cia Gama possui 45% e a empresas Beta possui um índice menor, de 40%. A empresa Beta possui maior liquidez corrente e ambas utilizam recursos próprios como principal fonte de financiamento (já que supera 50% de utilização). Pergunta 8 1 em 1 pontos Correta O mundo real pode trazer uma série de dificuldades para o analista financeiro, pois as demonstrações contábeis nem sempre têm a transparência, o conteúdo e a abrangência necessários e desejados. As empresas de capital aberto ou as que permitem o processo de auditoria externa independente tendem a fornecer demonstrações com dados confiáveis. Contudo, nem todas as empresas primam pela observância completa dos princípios contábeis na estruturação de suas demonstrações. Em nosso país, principalmente as pequenas empresas, pelo fato de a legislação tributária não exigir em algumas situações as demonstrações contábeis, tornam maior a dificuldade de obtenção de dados adequados para a análise. Essas dificuldades vão desde a inexistência dos dados no formato contábil até demonstrações que não incorporam as melhores técnicas e recomendações contábeis. Essas situações exigem muito mais do analista financeiro. Obrigam-no antes de proceder à analise, a levantar informações e a estruturar ou reestruturar as demonstrações. Basicamente, nessas situações extremadas, dentro de um processo de entrevista, serão coletadas informações mínimas para estruturar os ativos (principalmente do giro) e os passivos exigíveis, para formar juízos de liquidez, e dados de vendas e custos, para formar juízos de lucratividade e capacidade de geração de lucros futuros. (Padoveze e Benedicto, 2010, p.99) Após a leitura atenta do texto acima, você deve selecionar a resposta correta sobre o assunto apresentado no texto. I. Os princípios contábeis são sempre respeitados pelas empresas em suas demonstrações contábeis. II. O analista financeiro precisa fazer um levantamento de dados para coletar as informações necessárias que possibilitem efetuar uma reestruturação nas demonstrações das empresas, principalmente de capital aberto, devido à falta de padronização do sistema contábil. III. A análise dos ativos e passivos é que permite avalizar a situação de liquidez da empresa. Resposta Selecionada: Corretab. Somente a alternativa III está correta. Respostas: a. Somente as alternativas I e III estão incorretas. Corretab. Somente a alternativa III está correta. c. Somente as alternativas I e II estão corretas. d. Somente a alternativa I está correta. e. As alternativas I, II e III estão incorretas. Feedback da resposta: CORRETA: III. A análise dos ativos e passivos é que permite avalizar a situação de liquidez da empresa. INCORRETA:I. Os princípios contábeis são sempre respeitados pelas empresas em suas demonstrações contábeis. Nem sempre os princípios contábeis são respeitados. INCORRETA: II. O analista financeiro precisa fazer um levantamento de dados para coletar as informações necessárias que possibilitem efetuar uma reestruturação nas demonstrações das empresas, principalmente de capital aberto, devido à falta de padronização do sistema contábil. As empresas de capital aberto permitem o processo de auditoria externa independente e, portanto tendem a fornecer demonstrações com dados confiáveis, diferentemente das empresas pequenas. Pergunta 9 1 em 1 pontos Correta Antes se conceder crédito, as instituições financeiras analisam a capacidade de pagamento do solicitante levando-se em conta seu fluxo de caixa, suas experiências de crédito anteriores, de sua situação cadastral (CADIN, SPC e Seras, sua capacidade de gerar receitas para cumprir seus compromissos financeiros, entre outras variáveis. Adicionalmente, essas instituições também solicitam, na maioria dos tipos de empréstimos, garantias suplementares aos solicitante de crédito, visando se garantir para uma futura perda da capacidade de pagamento dos mesmos. As principais garantias solicitadas são: Resposta Selecionada: Corretac. Aval, Fiança, Hipoteca, Penhor. Respostas: a. Fiança, Amizade, Penhor, Alienação fiduciária. b. Aval, Indicação, Palavra, Alienação fiduciária. Corretac. Aval, Fiança, Hipoteca, Penhor. d. Aval, Penhor, Palavra, Hipoteca. e. Fiança, Amizade, Penhor, hipoteca. Feedback da resposta: Os principais mecanismos para reduzir os riscos nas vendas a crédito são: Aval, Fiança, Hipoteca, Penhor, Alienação fiduciária. Pergunta 10 1 em 1 pontos Correta O factoring é acima de tudo uma empresa que presta serviços em análise de créditos, administração de contas a pagar e receber, assessoria financeira, seleção de riscos e aquisição de direitos creditórios. As operações de Factoring são: Resposta Selecionada: Corretac. Constituem uma modalidade de assistência financeira de curto prazo, cujos benefícios concentram-se potencialmente nas micro, pequenas e médias empresas. Respostas: a. Constitui na venda de ativos imobilizados. b. Constitui na troca de ativos imobilizados. Corretac. Constituem uma modalidade de assistência financeira de curto prazo, cujos benefícios concentram-se potencialmente nas micro, pequenas e médias empresas. d. Constitui na reforma de ativos. e. Constitui uma modalidade de crédito direto ao consumidor. Feedback da resposta: As operações de fomento mercantil ou factoring constituem uma modalidade de assistência financeira de curto prazo, cujos benefícios concentram-se potencialmente nas micro, pequenas e médias empresas, pela dificuldade de obterem acesso à oferta de recursos de giro pelo mercado.
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