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Exercícios cap. 4 Mercados Financeiros Exercício 4 Suponha que a demanda por moeda seja dada por: , onde US$Y = 100. A oferta de moeda, MS=US$20. Taxa de juros de equilíbrio é dada pelo equilíbrio entre a demanda por moeda e oferta de moeda: Então: Se o Banco Central deseja aumentar i* em 10 pontos percentuais, quanto deve ofertar de moeda? MS=US$100(0,25 – 0,15) MS= US$10 Exercício 5 Sponha Renda anual: Y=US$60000 e riqueza W= US$50000 Derivar a demanda por títulos: Por hipótese, a riqueza é W= títulos + moeda Do lado da demanda: W= Md+Bd, onde Bd é a demanda por títulos. Então, Bd= W-Md Bd=US$50000-US$60000(0,35 – i) é a expressão para a demanda por títulos. O impacto de uma variação na taxa de juros sobre a demanda por títulos é . Portanto, um aumento na taxa de juros de 10% eleva a demanda por títulos 60000(0,10)=$6,000. b)Efeito do aumento da riqueza (W): A demanda por moeda não é função da riqueza, e sim da renda (Y). Então, o aumento da riqueza não afeta a demanda por moeda, Md. Já a demanda por títulos, sim, depende da riqueza (veja a expressão acima para Bd). Um aumento da riqueza aumenta apenas a demanda por títulos e não afeta a demanda por moeda. c)Um aumento da renda causa aumento da demanda por moeda e uma redução na demanda por títulos porque implicitamente se assume que a riqueza é constante. d)Quando as pessoas ganham mais renda, sua riqueza não aumenta imediatamente. Por isso, se aumenta a demanda por moeda e reduz a demanda por títulos. Exercício 8 Velocidade da moeda Seja a demanda por moeda: Md= $YL(i). Derivar uma expressão para a velocidade em função da taxa de juros. Da função acima temos que A Velocidade de circulação da moeda (V) é o inverso dessa relação entre moeda e renda. Então, podemos expressar V como: Como L(.) é uma função negativa, ie, L(.) diminui quando i aumenta, 1/L aumenta quando i aumenta. Então, a velocidade V aumenta quando i aumenta. Isso decorre do fato de que a demanda por moeda M diminui quando a taxa de juros sobe. Para uma dada renda Y, a moeda demandada pelo público circula a uma maior velocidade. Na figura 1 p. 65 são plotadas a razão M/$Y e a taxa de juros contra o tempo para o período entre 1960 e 2000. A figura mostra M/$Y = 27,5 em 1960 e essa relação diminui para M/$Y = 11 em 2000. Como V = 1(M/$Y), a velocidade, então, passou de 3,7 para 9,1 entre 1960 e 2000. De acordo com a figura, a taxa de juros em 2000 é mais ou menos a mesma que em 1960. O que explica, então o aumento observado na velocidade de circulação da moeda? A velocidade provavelmente aumentou porque os terminais de auto atendimento e os cartões de crédito reduzem L(i). 9) Multiplicador monetário – ex. 9 da 4ª. edição ou 8 da 5ª. edição Suponha que as seguintes hipóteses sejam válidas: a) O público não retém moeda manual cCUd=0. b)A razão entre reservas e depósitos é 10%: c) A demanda por moeda é dada por Inicialmente a base monetária H= $100bi e a renda monetária é $Y=US$5000bi Responda: a) Qual a demanda por moeda do banco central? A moeda do banco central é a base monetária H (High Powered Money) Conforme a equação 4.9 do texto, a demanda por moeda do banco central Hd é um parte da demanda por meios de pagamento Md. Assim, conforme equações (4.4)-(4.9) do texto: onde c é a parcela da demanda por meios de pagamentos mantida na forma de moeda manual (CUd), (1-c) é a parte da demanda por meios de pagamentos na forma de depósitos à vista (Dd ). Como nesse exercício c=0, a demanda por moeda do banco central se reduz à demanda por reservas dos bancos Assim, dados os valores da razão de reservas e da renda monetária, a demanda por moeda do banco central é: b)Qual a taxa de juros de equilíbrio? A demanda por moeda do banco central (Hd) deve igualar a oferta de moeda do banco central (H): Qual a oferta total de moeda? Ms é a oferta total de moeda e é um múltiplo da base monetária (H), assim como a demanda total por moeda (Md) é maior que a demanda por moeda do banco central: como o público não retém moeda manual (c=0), multiplicador é simplesmente , de modo que a oferta de moeda é dez vez a base monetária (H). _1331234374.unknown _1364670623.unknown _1364671691.unknown _1364672111.unknown _1364672768.unknown _1364672301.unknown _1364671891.unknown _1364671017.unknown _1364671588.unknown _1364670726.unknown _1331236593.unknown _1331236714.unknown _1331234973.unknown _1331233623.unknown _1331233924.unknown _1331233104.unknown
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