AP1 2014 1 gabarito

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Avaliação Presencial – AP1 
Período - 2014/1º 
Disciplina: Fundamentos de Finanças 
Coordenadora da Disciplina: Ana Luiza Barbosa da Costa Veiga 
GABARITO 
1ª QUESTÃO (2,0 pontos) A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada, no mercado 
financeiro. Esses segmentos na prática permitem que várias operações financeiras interajam por meio de um 
amplo sistema de comunicação. Considerando esses segmentos de intermediação financeira, relacione a segunda 
coluna de acordo com a finalidade de cada um. 
 
(1) 
 
Mercado Monetário 
 
 
(2 ) 
 
tem como objetivo básico financiamento das necessidades de 
recursos de curto e médio prazo dos diversos agente 
econômicos, sendo o banco comercial e/ou múltiplo o principal 
agente responsável por essa intermediação. 
 
 
(2) 
 
 
Mercado de crédito 
 
( 4 ) 
 
financiamento de capital de giro e capital fixo das empresas e 
da construção e comercialização de imóveis. É a principal fonte 
de recursos para investimento da economia. Nele realiza a 
intermediação entre os agentes superavitários e os investidores 
carentes de recursos em longo prazo 
 
 
(3) 
 
 
Mercado cambial 
 
( 1 ) 
controla da liquidez monetária da economia e suprimento 
momentâneo de caixa das instituições financeiras. São 
negociados papéis emitidos pelo Banco Central destinados à 
execução da política monetária do governo, títulos emitidos 
pelos Estados e municípios. São operações são de curto e 
curtíssimo prazo. 
 
 
(4) 
 
 
Mercado de capitais 
 
(3 ) 
inclui as operações de conversão de moeda estrangeira pela 
moeda do país. Esse mercado engloba todos os agentes 
econômicos com motivos para realizar operações com o exterior 
 
2ª QUESTÃO (2,0 pontos) Assinale V para verdadeiro e F para falso: 
1- Em uma Sociedade Anônima, o capital é representado pó parcelas denominadas ações, onde cada sócio 
ou acionista tem responsabilidade ilimitada pelas obrigações sociais 
V ( ) F (X ) 
 
2- As Companhias ou Sociedades Anônimas podem ser classificadas como abertas ou fechadas. São 
classificadas como abertas quando suas ações são negociadas na bolsa de valores ou no mercado de 
balcão 
V (X ) F ( ) 
 
3- Na Sociedade em Nome Coletivo constituída somente por pessoas físicas, todos os sócios respondem, 
solidária e ilimitadamente, pelas obrigações sociais 
V ( X ) F ( ) 
 
4- Em uma Sociedade Limitada , cada sócio responderá pelas obrigações sociais até o limite de sua 
participação, no capital da empresa. 
V ( X ) F ( ) 
 
5- Em uma Sociedade Anônima, a remuneração do capital, investido pelo sócio ou acionista, ocorrerá pela 
distribuição dos lucros que pode ser feito em dinheiro (dividendos), ações (bonificação), juros sobre 
capital próprio ou recompra de ações. 
V ( X ) F ( ) 
3ª QUESTÃO (3,0 pontos) Paulo Silva tem os seguintes investimentos em ações com seus respectivos retornos 
esperados: 
Ação Investimento Retorno esperado 
Laboratório Phizer $ 9.000 13% 
Químicas Unidas 16.500 15 
Eletrônica Santana 13.500 16 
Magazine Luzia 10.500 12 
Fasano Restaurante 7.500 19 
Petrobrazuca 19.500 14 
Elia SA 13.500 17 
 
a. Qual é o retorno esperado (em porcentagem) de seu portfólio? 
b. Qual seria o seu retorno esperado se ele quadruplicar seu investimento em Fazano Restaurantes, 
mantendo os outros constante? 
a) 
 
Ação 
 
Investimento 
Retorno 
esperado Peso 
Retorno 
ponderado 
Laboratório Phizer $ 9.000 13% 0,100 1,30 
Químicas Unidas 16.500 15 0,183 2,75 
Eletrônica Santana 13.500 16 0,150 2,40 
Magazine Luzia 10.500 12 0,117 1,40 
Fasano Restaurante 7.500 19 0,083 1,58 
Petrobrazuca 19.500 14 0,217 3,03 
Elia SA 13.500 17 0,150 2,55 
60.000 1,000 15,02 
 
b) 
 
Ação 
 
Investimento 
Retorno 
esperado 
Peso 
Retorno 
ponderado 
Laboratório Phizer $ 9.000 13% 0,080 1,04 
Químicas Unidas 16.500 15 0,147 2,2 
Eletrônica Santana 13.500 16 0,120 1,92 
Magazine Luzia 10.500 12 0,093 1,12 
Fasano Restaurante 30.000 19 0,267 5,067 
Petrobrazuca 19.500 14 0,173 2,427 
Elia SA 13.500 17 0,120 2,040 
 112.500 1,000 15,813 
 
4ª QUESTÃO (3,0 pontos) Três ativos tem os seguintes coeficientes beta: 
Ativo Coeficiente beta 
A -0,6 
B 1,7 
C 0,8 
a. Se o retorno de mercado variar em mais 10%, qual será a variação no retorno de cada ativo? 
a. E se o mercado variar em menos 10%, qual será a variação no retorno de cada ativo? 
b. Amplitude ou faixa é uma medida de risco de um ativo, que é encontrada ao se subtrair o 
resultado de menor retorno (pessimista) do resultado de melhor retorno (otimista). Calcule a 
amplitude dos retornos de cada ativo com as informações obtidas anteriormente. 
c. Classifique os ativos do mais arriscado ao menos arriscado. 
 
a) Variação de mercado em +10% 
Ativo Coeficiente beta 
(1) 
Variação de mercado 
(2) 
Variação no retorno do ativo 
(3) = (1 x 2) 
A - 0,6 + 10% - 6,0% 
B 1,7 + 10% + 17,0% 
C 0,8 + 10% + 8,0% 
b) Variação de mercado em -10% 
Ativo Coeficiente beta 
(1) 
Variação de mercado 
(2) 
Variação no retorno do ativo 
(3) = (1 x 2) 
A -0,6 -10% + 6,0% 
B 1,7 -10% - 17,0% 
C 0,8 -10% - 8,0% 
c) Amplitude dos retornos dos ativos 
Ativo Maior retorno 
(1) 
Menor retorno 
(2) 
Amplitude dos retornos 
(3) = (1 - 2) 
A + 6,0% - 6,0% 12,0% 
B + 17,0% - 17,0% 34,0% 
C + 8,0% - 8,0% 16,0% 
d) Classificação quanto ao risco 
O ativo mais arriscado é o B, que possui maior amplitude dos retornos e maior beta, que é medida 
de risco não diversificável.