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IC Anhanguera Educacional xxxxxxxx Ciências Contábeis 5º série xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx DESAFIO PROFISSIONAL Disciplinas Norteadoras: Estrutura e Análise das Demonstrações Contábeis, Análise de Investimentos, Contabilidade de Custos, Administração Financeira e Desenvolvimento Econômico. Tutor EAD: xxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx Maio 2017 Desafio Profissional Trabalho apresentado ao Curso de Ciências Contábeis 5º série da Anhanguera Educacional de xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx, como requisito parcial para obtenção de nota na Atividade Avaliativa Desafio Profissional da qual compõe as Disciplinas norteadoras: Estrutura de Análise das Demonstrações Financeiras, Análise de Investimento, Contabilidade De Custos, Administração Financeira E Desenvolvimento Econômicoxxx Orientação da tutora EAD xxxxxxxx Régis. Sumario Introdução............................................................................................................04 Características da empresa...................................................................05,06 e 07 Analise da saúde financeira da empresa........,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,.........08,09,10 e 11 O melhor método de custeio ..............................................................................12 Investimento e suas técnicas.............................................,..................13,14 e 15 Conclusão............................................................................................................16 Referências bibliograficas....................................................................................17 Introdução O objetivo deste desafio profissional é mostrar e relacionar os conhecimentos adquiridos em aula e auxiliar nos estudos requeridos pelas disciplinas norteadoras: Estrutura e Análise das Demonstrações Contábeis, Análise de Investimentos, Contabilidade de Custos, Administração Financeira e Desenvolvimento econômico. Vou aplicar da teoria à prática por meio da análise de uma empresa selecionada através do acesso as paginas da B & M Bovespa, após o acesso a empresa escolhida foi a Forno Minas, uma empresa do ramo alimentício. A análise será desenvolvida com ajuda indispensável das Demonstrações Contábeis, divulgada pelas Sociedades Anônimas, pois com as informações adquiridas através do link da B & M Bovespa, vou pesquisar a características do negócio e característica do mercado que esta empresa esta inserida. Depois realizarei o calculo dos indicadores de liquidez, endividamento, rentabilidade e verificarei o termômetro de insolvência do ultimo exercício divulgado pela empresa. Vou escolher o método de custeio que será utilizado. E analisarei de forma hipotética esta empresa e se sua Diretoria deve ou não expandir suas atividades , seja por meio da produção, lançar um novo produto, abertura de uma nova unidade empresarial, ampliação da área de produção e verificar se existe viabilidade de se implantar ou não esse novo projeto, através de uma pesquisa sobre as técnicas de analise de investimento existentes. Características da Empresa A empresa Forno de Minas Alimentos S.A é uma Sociedade Anônima de capital aberto, que tem como objetivo social a fabricação e comercialização de derivados de leite e /ou investimentos, em outras Companhias no país e/ou no exterior, na qualidade de sócia e acionista, locação de imóveis e construção, prestação de serviços de armazenagem; serviços de apresentação comercial, serviços de transporte rodoviário de carga própria e para terceiros, utilizando na logística a frota de sua propriedade ou terceirizada; fabricação de massas alimentícias; comércio e atacadista de laticínios; comercio atacadista de pães, bolos, biscoitos similares e comercio de produtos alimentícios em geral. O pão de queijo sempre foi um alimento muito forte em Minas Gerais e, inicialmente, estava presente apenas nas cafeterias de São Paulo, Rio de Janeiro e de seu estado de origem ele começou a se popularizar há pouco tempo á partir da década de 50, e mais ainda a cerca de três décadas com a produção em larga escala, através de várias empresas. O quitute mineiro é o mais vendido nas cafeterias, lanchonetes, e padarias do Brasil, representando15% da vitrine de salgados. O produto esta se Globalizando e chegando a diversos países, como Estados Unidos, Japão, Itália e Portugal, que importam os pães de queijo brasileiro. Os clientes da empresa Forno de Minas, tem um produto de qualidade, pois a matéria prima é de qualidade e oferece um amplo portifólio de produtos panificados, suporte a equipe de vendas, marketing, assistência técnica e a qualidade dos produtos permanece no atendimento que busca atender com excelência seus clientes. Os fornecedores da empresa devem ser homologados, ou seja, passam por uma avaliação criteriosa sobre a condição de fornecer matérias primas de qualidade e, principalmente de cumprirem todos os requisitos de segurança alimentar. Um fornecedor apenas será homologado pela empresa se, tiver procedimento e processos comprovados que garantam a segurança alimentar de seus insumos. A empresa Forno de Minas se preocupa com seus colaboradores oferecendo de forma continua e crescente na capacitação e valorização de 900 colaboradores e sempre pensado no bem estar deles, proporcionando um interagir entre a diretoria e colaboradores, ambiente agradável para o trabalho e suas recreações. Os acionistas da companhia terão direito de receber como dividendo obrigatório em cada exercício, quantia equivalente a, no mínimo, 5% do lucro liquido anual. O lucro líquido, após deduções legais e distribuição prevista no Estatuto Social da Companhia, terá destinação determinada pela Assembleia Geral, de acordo com os termos do acordo de acionistas arquivado na sede da Companhia. Nos termos do acordo realizaram reunião prévia para a discussão sobre a proposta de destinação do resultado em valores superiores a 25% do lucro liquido do exercício, incluindo eventual retenção de lucros para constituição de reserva de qualquer natureza. A Companhia procura continuamente fortalecer seus pilares estratégicos de atuação: marcos, verticalização, distribuição, expansão de seus portifólio de produtos e eficiência operacional. Esses atributos são permanentes, trabalhados internamente no sentido de aumentar as vantagens competitivas da Companhia. A Companhia prossegue seus trabalhos em busca de oportunidades para expansão da sua atuação nos mercados atuais e em mercados potenciais de atuação da Companhia, focando em aspectos relevantes, a distribuição e o potencial de obtenção de Sinergias. A Companhia acredita que o gerenciamento de risco é importante na condução de sua estratégia de crescimento e rentabilidade, a qual esta exposta a risco de mercado. O objetivo do gerenciamento de risco é eliminar possíveis variações não esperadas nos resultados da Companhia, advinda dessas flutuações, a natureza e posição geral dos riscos financeiros são regularmente monitoradas e gerenciadas a fim de avaliar os resultados e os impactos financeiros. A empresa Forno de Minas Trata 100% da agua, que é utilizada dentro da Indústria, através de sua estação de tratamento de água e esgoto, a Companhia tem um sistema de coleta seletiva de lixo com intuito de reaproveitar todo material utilizado da empresa. No aspecto cultural podemos dizer que é uma Companhia que dedica a qualidade de seus produtos e procura trabalhar com insumos com ótima procedência, quando algum destesnão agrada a empresa procura pesquisar e a fabricar seus próprio insumo, outra cultura preciosa a valorização de seus colaboradores investindo neles com o melhor. A empresa pesando em seu crescimento econômico se associou ao fundo Private Equity Mercado Alimentos e se tornou Forno de Minas AS. A partir da associação, a empresa investiu milhões na ampliação da fabrica. Além de diversos produtos a empresa exporta seus produtos para vários países. A DVA da empresa Forno de Minas foi preparada com base em informações obtidas dos registros contábeis, na primeira parte apresenta a riqueza criada pela Companhia, representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluído os tributos, incidentes sobre ela, as outras receitas e os efeitos da provisão para créditos de liquidação duvidosa), pelos insumos adquiridos de terceiros (custo de vendas e aquisições de materiais, energia de serviços de terceiro, incluído os tributos no momento da aquisição, os efeitos das perdas e da recuperação de valores ativos e a depreciação e amortização) e pelo valor adicionado recebido de terceiros (participação nos lucros das coligadas, e empreendimentos controlados em conjunto, receitas financeiras e outras receitas), a segunda parte do DVA apresenta a distribuição da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e contribuições, remuneração de capitais de terceiros e remuneração de capitais próprios. E através da DVA mostra que esta Companhia tem sua participação na composição do Produto interno Bruto. Analise da saúde financeira da empresa Através de uma pesquisa dos indicadores e de cálculos para verificar a saúde financeira da empresa Forno de Minas e fazer um relatório sobre o assunto. Liquidez – 2016 Liquidez - 2015 Ativo circulante 90.644= 1.20 Ativo circulante 66.222 = 1,12 Passivo circulante 75.745 Passivo circulante 59.027 Resultado que demonstra folga disponível para uma possível liquidação de obrigações Endividamento – 2016 Endividamento - 2015 Passivo circulante 75.745X100 = 83,56 Passivo circulante 59.027X100 = 89,13 Ativo Circulante 90.644 Ativo Circulante 66.222 A rigor o endividamento pode ser superior a 100% quando a empresa possui passivo descoberto, ou seja, patrimônio líquido negativo, o normal é que o índice esteja entre 100%, sendo que quando maior o índice, maior o nível de endividamento, a empresa não esta no nível de endividamento. Giro do ativo 2016 Giro do ativo 2015 Venda liquida 137.084 = 0,60 Venda líquida 110.090 = 0,61 Ativo total 226.854 Ativo Total 179.746 O giro do ativo esta desfavorável para a empresa, levando em consideração a fundamentação teórica que diz quanto maior, o índice melhor para a empresa. Margem liquida 2016 Margem liquida 2015 Lucro líquido _23.121 X100 = 16,86 Lucro líquido _15.182 X 100 = 14,15 Venda liquida 137.084 Venda liquida 110.090 A margem líquida esta muito boa para os dois períodos, sendo que no ano de 2016 o lucro líquido da empresa aumentou, fazendo com que a margem liquida também aumente. Rentabilidade do Ativo 2016 Rentabilidade do Ativo 2015 Lucro liquido 23.121 X 100 = 10,19 Lucro liquido _15.582 X 100 = 8,67 Ativo total 226.854 Ativo total 179.749 E fazendo uma medida do desempenho comparativo de lucratividade da empresa, nos dois exercícios em analise pode se dizer que para cada R$ 100,00 o investimento da empresa recuperou 10% Rentabilidade do Patrimonio Liquido 2016 Rentabilidade do Patrimonio liquido 2015 Lucro liquido 23.121X100 = 35,46 Lucro liquido 15.582X100 = 42,23 Patrimonio liquido 65.202 Patrimonio liquido 36.890 Este indicador é de interesse do empresário, pois ele é utilizado para fins de gerenciamento, pois mostra o quanto foi o retorno do empresário e neste caso podemos afirmar que houve uma queda no retorno de um exercício para o outro. Rentabilidade do Investimento 2016 Margem liquida 16,86 X Giro do Ativo 0,60 = 10,11 Rentabilidade do Investimento 2015 Margem liquida 14,15 X Giro do Ativo 0,61 = 8,63 Neste caso o retorno da empresa melhorou de um exercício para o outro, isso se deve ao fato de 2015 a margem liquida ter sido menor que o exercício seguinte, em relação das vendas, a diferença foi pouca em relação ao exercício anterior, as despesas teve queda, fazendo o lucro subir, pois este fato fez também o investimento subir. Termômetro de Insolvência X1= lucro liquido 23.121 = 035 Patrimonio liquido 65.202 X2= Ativo circulante 90.644 + Realizavel a longo prazo 26.589 = Passivo circulante 75.745 – Exigivel a longo parazo 49.259 117,233 = 4,43 26,486 X3= Ativo circulante 90.644 – Estoque 30.256 = 60.388 = 0,80 Passivo circulante 75.745 75.745 X4= Ativo circulante 90.644 = 1,20 Passivo circulante 75.745 X5= Passivo circulante 75.745 + Exigível a longo prazo 49.259 = Patrimônio liquido 65.202 65.202 125,004 = 1,92 65,202 Aplicar fórmula de Insolvência 0,05X0,35+1,65X4,43+3,55X0,80-1,06X1,20-0,33X1,92 = 0,175+7,3095+2,84-1,272-0,6336 = 8,26 A empresa esta solvente, pois tem fator de solvência positivo 8 e com isto tem menor possibilidade de falência e essa possibilidade diminui a medida que o fator positivo é maior. Esse trabalho possibilitou ter uma visão da rentabilidade da empresa Forno de Minas, analisando todos os resultados obtidos, notasse a importância destes indicadores que mostrou em reais e em porcentagens quanto foi o rendimento do empresário, do investimento entre outras informações, estes indicadores quando aplicados permitem uma visão maior sobre a rentabilidade da empresa. O estudo apresentado mostrou que a empresa teve acréscimo nos índices em razão ao lucro liquido da empresa subir, isso faz com que o rendimento da empresa como os índices mostram que realmente houve este acréscimo e através de todos estes indicadores e cálculos foi constatado uma boa saúde financeira. O melhor método de custeio Diante das informações já levantadas e levando em consideração a analise dos métodos o que melhor se encaixa é método de Custeio por Absorção ele consiste na verificação de todos os custos envolvidos na produção dos bens ou serviços prestados, sejam de fixos ou variáveis. Portanto além dos custos de produção como, matéria prima, mão de obra e outros, os custos indiretos como manutenção, planejamento, controle de qualidade entre outro, também são rateados dentro do custo do produto seguindo o critério estabelecido pela empresa. No Custeio por Absorção todos os custos são divididos pelo estoque onde cada produto absorve aquilo que lhe caiba para sua fabricação não importando se é custo fixo ou variável, direto e indireto. O sistema de custeio por absorção atende ao principio fundamental de contabilidade aceito no Brasil, portanto a empresa que não adotou este tipo de método deverá obrigatoriamente no final do ano em exercício faze ajuste para o enquadramento fiscal. E a principal vantagem do Custeio por Absorção e que ele esta de acordo com os Principais Fundamentais de Contabilidade e com as leis tributarias. Ele também pode ser menos custoso para sua implantação, pois não existe necessidade de separação de custos fixos e variáveis. Outra vantagem é a obtenção de informações precisas para o planejamento em longo prazo, e também para a demonstração de resultados para uso externo. Os motivos por optar pelo Custeio de Absorção são: Melhora a apuração dos custos dos produtos Fornece mais eficientemente informações para a tomada de decisão Financeiramente mais compatível com a realidade da empresa Se ajusta mais com a tecnologia de informação da empresa Atende melhor as exigências da legislação contábil e fiscal Investimento e suas técnicas Caso a empresa decida por implantar ou nãoum novo projeto, seria bom fazer algumas pesquisas sobre analise de investimento, vamos começar sobre as técnicas mais utilizadas. A análise do Valor Presente Líquido – VLP Trata-se de uma técnica onde os saldos de caixa futuros de um empreendimento são descontados o valor presente liquido considera-se uma determinada taxa de juros. Em resumo, o calculo do valor presente liquido traz o valor atual os saldos de caixa projetados. Analise de Taxa Interna de Retorno – TIR é a taxa que iguala o valor presente liquido a zero, ou seja, reflete o ganho real a ser auferido do investimento. Por isso, afirma-se que sua utilização e interpretação esta diretamente associada a analise do valor presente liquido. O payback é o período de tempo necessário para que se recupere o investimento inicial em um projeto ou empreendimento, onde é calculado a partir das entradas de caixa. E depois de verificar as técnicas mais utilizadas, verificar como é realizada a interpretação destes indicadores. O resultado do calculo do valor presente liquido deve ser interpretado da seguinte forma, quando o VLP for menor que zero, o investimento é inviável, isso porque os resultados de caixa futuro não serão suficientes para remunerar e recuperar o capital investido, pelo contrario, nesse caso, o rendimento será negativo, apresentando perda de recursos, se igual á zero, é diferente, pois também não será capaz de remunerar o investimento, mas não ocorrerá perda do capital investido. Por outro lado, quando o valor presente líquido for maior que zero, afirma-se que o investimento é viável, pois será capaz de garantir e remunerar o capital investido. A interpretação do resultado da taxa interna de retorno consiste na sua comparação com o custo de capital ou taxa de retorno desejada. Quando a taxa interna de retorno é menor do que uma dessas taxas se entende que o investimento não é viável, e por outro lado, quando é maior, considera-se investimento viável. A análise payback é considerada uma técnica não muito sofisticada por que não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo. Uma maneira de aprimorar a analise do payback é trazer os saldos futuros de caixa a valor presente, o que se chama de analise do payback descontado, no que tange os critérios de decisão a partir do payback, se o período do payback for menor que o período máximo aceitável de recuperação, o projeto será aceito. Se o período do payback for maior que o período máximo aceitável, o projeto será rejeitado. Mas dependendo da natureza dos investimentos é melhor analisar as técnicas mais adequadas para atender cada tipo de investimento. Varias técnicas podem ser utilizadas, para se avaliar propostas de investimentos, estas técnicas podem ser divididas em sofisticadas e não sofisticadas; as técnicas não sofisticadas trazem em seu bojo uma ou mais restrições de um conjunto de limitações que envolvem uso de resultados contábil, desconsideração do valor do dinheiro no tempo, corte arbitrário no período de analise. Já as técnicas sofisticadas levam em conta vida úteis do projeto, se utiliza de fluxos de caixa e os descontos a uma taxa especificada. Tal taxa de desconto, ou custo de capital da empresa é aquela que pelo menos, garanta que o valor de mercado da empresa permanecerá inalterado. É importante destacar, contudo, que, com o desenvolvimento da microinformática, as técnicas denominadas como sofisticadas se popularizaram, tornando inadequada tal denominação. Dai a preferencia neste trabalho pelas denominações de técnicas limitadas e não limitadas. Técnicas limitadas de analise, a taxa média de retorno, o payback descontado são consideradas como técnicas limitadas de investimento de capital. Técnicas não limitadas de analises, estas são aquelas que atende a um conjunto de três características, trabalham com o fluxo de caixa, utilizam em seus calculo toda a vida econômica do projeto e levam em consideração o valor do dinheiro no tempo, atende estas características VLP e a TIR. As técnicas do primeiro grupo, técnicas limitadas carregam em seu bojo, consideráveis limitações, devendo ser adotadas, na melhor hipótese, como técnica complementares, não podendo ser á base do processo decisório. O segundo grupo, os da s técnicas não limitadas engloba as abordagens que não trazem as limitações elementares encontradas no primeiro agrupamento r que quando aplicadas sobre opções de investimento, indicam consistentemente sua viabilidade financeira ou não. Conclusão A empresa escolhida Forno de Minas tem uma estrutura e uma demonstração financeira boa, podemos observar que durante a pesquisa que seus produtos são de excelente qualidade e por isso bem aceito num mercado que hoje tem muita concorrência, mas tudo isto se deve também ao bom relacionamento que a empresa tem com seus clientes, fornecedores, colaboradores e investidores. Suas estratégias de negócios são promissoras, em relação aos riscos que a companhia esta exposta é cuidadosa em ter sempre um gerenciamento que esta atendo a estes riscos. É uma companhia que esta sempre preocupada com Aspecto Ambiental, cultural e social e colabora para o desenvolvimento de tais e cociente que é preciso melhora ainda mais. É uma empresa bem estruturada no Brasil e esta se expandindo também no mercado internacional e contribui com uma fatia no Produto Interno Bruto. Diante das demonstrações financeiras foi realizada uma pesquisa e cálculos dos indicadores de liquidez, endividamento, rentabilidade e termômetro de solvência, diante destes cálculos foram constatados que a empresa apesar de alguns indicadores estarem um pouco abaixo, mas outros estavam bons e com isto relatar que sua saúde financeira é boa. Na escolha do custeio foi um pouco difícil, pois foi preciso analisar bem toda a estrutura e negócios da empresa para entender qual o melhor custeio e diante de tantas informações a conclusão foi optar pelo custeio de absorção, pois abrange todos os segmentos e é melhor em termo de legislação fiscal. Com cenário hipoteticamente informado em relação a projetos para o futuro, foi necessário também uma pesquisa sobre as técnicas de analise de investimento, quais as mais utilizadas e como interpreta-las e verificar como atender cada investimento. Esta pesquisa foi cuidadosa, pois é uma área decisões e projeções para a empresa, mas também é gratificante poder entender e contribuir com informações que poderão ajudar em um novo projeto. Com o desenvolvimento deste trabalho, pude ver a importância do aprendizado em aula, das pesquisas sugeridas e estimuladas através das disciplinas aplicadas durante este semestre. Todo este aprendizado foi de extrema importância para a construção da analise econômica financeira da empresa escolhida. Referências Bibliograficas AZEVEDO, Marcelo Cardoso. Estrutura e analise de demonstrações financeiras. 1 ed. São Paulo:Alínea, 2012. CARIOCA, Vicente Antonio. Contabilidade de Custos. São Paulo: Alínea, 2009. DAMASCENO, Aderbal Oliveira et al. Desenvolvimento econômico. 2. ed. Campinas: Átomo; Alínea, 2012. GROPPELLI, A. A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. 2. ed. São Paulo: Saraiva, 2006. (Série Essencial). HIGGINS, Robert C. Analise para administração financeira. 10. ed. São Paulo: McGraw-Hill, 2014. www.bmfbovespa.com.br www.fornodeminas.com.br Plan1 Exercicio 2016 2015 Ativo total 226,854 179,746 Ativo Circulante 90,644 66,222 Estoque 30,256 20,711 Realizável a longo Prazo 26,589 8,631 Passivo Circulante 75,745 59,027 Exigivel a longo prazo 49,259 39,276 Patrimino liquido 65,202 36,890 Venda liquida 137,084 110,090 Lucro liquido 23,121 15,582
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