Aula 09 Administração do Capital de Giro

Esta é uma pré-visualização de arquivo. Entre para ver o arquivo original

Análise das Demonstrações Contábeis
Profª. Rosimar Couto
Aula 9
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Administração do Capital de Giro
A partir da composição do Ativo e do Passivo Circulantes, e da relação dos seus saldos com as atividades financeiras da empresa, é possível fazer um diagnóstico da mesma, que embora apresentando um bom índice de liquidez possa estar em difícil situação financeira.
Tal fato destaca a importância da gestão de Capital de Giro na avaliação da capacidade econômico-financeira. 
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Destacaremos três ferramentas essenciais:
 Capital Circulante (CCL)
 Necessidade de Capital de Giro (NCG) 
 Saldo em Tesouraria (ST).
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Para o exemplo, considere os dados da empresa Fictícia:
			Balanço Patrimonial
	 Ativo				Passivo
Ativo Circulante .......46.000 Passivo Circulante.........30.000
Disponibilidades.......10.000 Fornecedores.................25.000
Clientes..................... 8.000 Empréstimo bancário..... 5.000
Estoque................... 22.000 Passivo Não Circulante..20.000
Desp. Antecipadas.... 6.000 
Ativo Não Circulante.34.000 Patrimônio Líquido..........30.000
RLP...........................13.000 
(...)
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Indica a diferença entre o Ativo Circulante (AC) e o Passivo Circulante (PC). 
CCL > 0 indica mais aplicações que origens de financiamento no curto prazo. 
Assim conclui-se que, o Ativo Circulante é financiado pelo Passivo Circulante e parte do Não Circulante ou PL.
Capital Circulante Líquido (CCL)
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
O capital circulante líquido pode variar de duas formas:
Aumento – quando aumentar o AC ou diminuir o PC.
Redução – quando diminuir o AC ou aumentar o PC.
Quando o fato contábil aumentar e reduzir, simultaneamente, o AC e o PC, o CCL não sofrerá alteração.
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
CCL
capital circulante 
ou capital de giro
AC - PC
AC 
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Exemplo:
 
Fórmula: CCL = AC – PC
	 CCL = 46.000 – 30.000 = 16.000
Interpretação: O saldo positivo indica que a empresa possui mais aplicações que origens de financiamento no curto prazo.
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Necessidade de Capital de Giro (NCG) 
Para analisar o Capital Circulante Líquido faz-se necessário entender a composição dos saldos operacionais e financeiros dos ativos e passivos, possibilitando identificar a necessidade de capital de giro e como ela é financiada.
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Para Martins, Miranda e Diniz (2017), são contas dos ciclos operacionais e financeiros: 
Ativo Circulante Operacional (renova-se no ciclo)
Ativo Circulante Financeiro
Passivo Circulante Operacional (renova-se no ciclo)
Passivo Circulante Financeiro
O cálculo das Necessidades de Capital de Giro revela quanto a empresa precisa de recursos para financiar o giro dos negócios (nível necessário para manter o giro ).
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
CCL Positivo = Aplicações de Capital de Giro maiores que as Fontes de Capital de Giro 	 Necessita de recursos para financiar o giro operacional da entidade.
CCL Negativo = Fontes de Capital de Giro maiores que as Aplicações de Capital de Giro 	 Não necessita de recursos para o giro dos negócios, pois dispõe de fontes do próprio negócio para financiar outras aplicações.
Fórmula: Ativo Operacional – Passivo Operacional
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Exemplo:
Fórmula: AC Operacional – PC Operacional
		36.000 – 25.000 = 11.000
Interpretação: O valor de R$ 15.000 indica o montante dos recursos necessários para manter o giro dos negócios da empresa (data do balanço). Como o valor é positivo, significa que ela dispõe de fontes do próprio giro para financiar outras aplicações.
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Saldo em Tesouraria (ST)
Procura evidenciar a política financeira da empresa e é decorrente da diferença entre ativo financeiro e passivo financeiro - também chamados de erráticos, contas que não guardam relação com a atividade operacional.
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Saldo de tesouraria positivo terá disponibilidade de recursos para financiar a NCG (folga financeira). 
Saldo de tesouraria negativo necessitará de mais recursos a curto prazo (cap. de terceiros) para financiar suas operações - exposição financeira.
Fórmula: AC Financeiro – PC Financeiro
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Exemplo:
Fórmula: AC Financeiro – PC Financeiro
	 10.000 – 5.000 = 5.000
Ou ainda: CCL – NCG = 16.000 – 11.000 = 5.000
Interpretação: O ST positivo indica que a realização das contas do Ativo Circulante Errático (Tesouraria) que se transformarão em disponível é mais do que o suficiente para quitar as contas do Passivo Circulante Errático (Tesouraria). 
Tesouraria Positiva = Folga Financeira.
Prof(a). Rosimar Couto
Aula 9
Análise das Demonstrações Contábeis
Conclusão: 
Os recursos existentes no passivo operacional são insuficientes para cobrir as aplicações do ativo operacional (CCL), entretanto, a estrutura financeira se mostra favorável, haja vista a presença de recursos de longo prazo alocados para financiar o capital de giro (NCG), além da folga financeira no saldo do disponível (ST). 
Esse cenário afere certa segurança tanto para as atividades operacionais, como para aplicação no mercado financeiro.
Obrigada!