Administração Financeira Aula 03

Prévia do material em texto

Administração 
Financeira 
Daniel Ferreira 
 Caixe 
Aula 3 
Agenda 
• Retorno e retorno esperado. 
 
• Risco (desvio-padrão). 
 
• Coeficiente de variação (CV). 
 
2 
Retorno 
•
3 
Retorno 
• Exemplo: suponha que você tenha 
comprado algumas ações no início do ano 
por R$ 25,00 cada. No final do ano, o preço 
era de R$ 35,00 por ação. Ao longo do ano, 
você obteve R$ 2,00 em dividendos por 
ação. Qual foi o retorno percentual da ação 
no período? Se o seu investimento total 
fosse de R$ 1.000,00, qual seria o seu 
retorno monetário? 
4 
Retorno 
•
5 
Retorno Esperado 
•
6 
Retorno Esperado 
Cenários Probabilidade Retornos 
Ativo A 
Pessimista 25% 13% 
Mais provável 50% 15% 
Otimista 25% 17% 
Ativo B 
Pessimista 25% 7% 
Mais provável 50% 15% 
Otimista 25% 23% 
7 
Retorno Esperado 
•
8 
Risco 
• Probabilidade de receber um retorno 
diferente do que se espera (resultados 
negativos e positivos). 
 
• Tipos 
Risco econômico (operacional); 
Risco financeiro. 
 
9 
Risco 
•
10 
Risco 
•
11 
Tipos de investidores 
• Avesso ao risco 
 
• Indiferente ao risco 
 
• Propenso ao risco 
12 
Coeficiente de Variação (CV) 
•
13 
Coeficiente de Variação (CV) 
Investimento 
X 33% 21% 
Y 42% 25% 
14 
Administração 
Financeira 
Daniel Ferreira 
 Caixe 
Aula 3 
16 
Atividade 3 
 Como calcular o retorno esperado e o 
desvio-padrão, quando as probabilidades de 
ocorrência dos retornos são iguais? 
Atividade 3 
•
17 
Atividade 3 
18 
Ativo A 
Observação Retornos 
1 13% 
2 15% 
3 17% 
Atividade 3 
•
19