Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
1a Questão (Ref.: 201201981392) Pontos: 1,0 / 1,0 De acordo com o modelo CAPM : I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado. II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco. III - O Beta pode ser negativo. Estão corretos os itens : Nenhum dos itens I e II I e III I, II e III II e III 2a Questão (Ref.: 201202021076) Pontos: 1,0 / 1,0 A ______________________ é aquela efetivamente cobrada pelo fornecedor de fundos e paga pelo seu demandante. taxa nominal de juros taxa anual de juros taxa da letra do Tesouro dos estados taxa de inflação taxa efetiva de juros 3a Questão (Ref.: 201202021102) Pontos: 1,0 / 1,0 Um(a) __________________ representa graficamente a relação entre prazo de vencimento e rendimentos de títulos pertencentes a uma classe de risco. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. rendimento corrente retorno esperado curva de taxas de juros taxa de juros predeterminada obrigação privada 4a Questão (Ref.: 201202021100) Pontos: 1,0 / 1,0 O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. taxa contratada de juros rendimento corrente obrigação privada taxa de juros predeterminada retorno esperado 5a Questão (Ref.: 201202021080) Pontos: 1,0 / 1,0 Segundo essa teoria, a forma da curva de taxas de juros reflete a posição dos investidores com relação aos níveis futuros dessas taxas de inflação e das taxas de juros. A essa teoria chamamos: Teoria das expectativas. Teoria da taxa inflacionária. Teoria da estrutura temporal. Teoria da segmentação de mercado. Teoria da preferência por liquidez. 6a Questão (Ref.: 201201977772) Pontos: 1,0 / 1,0 A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração). 12% 14% 10% 16% 8% 7a Questão (Ref.: 201201991003) Pontos: 1,0 / 1,0 Quando o Beta é igual a 0 (zero), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o ativo livre de risco menor que o retorno de mercado maior que o retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco igual ao retorno de mercado 8a Questão (Ref.: 201201990990) Pontos: 1,0 / 1,0 _________________________ é a taxa que se espera obter em um investimento, dados pelas médias das probabilidades de resultados possíveis. Risco de um ativo Retorno de um ativo Risco diversificável Risco Sistêmico Retorno do Beta 9a Questão (Ref.: 201201981389) Qual o conceito do prêmio de risco de mercado? Sua Resposta: O conceito de prêmio seria a diferença entre retorno e risco de mercado. Compare com a sua resposta: É a diferença entre o retorno de mercado e o retorno do ativo livre de risco. 10a Questão (Ref.: 201201981166) Para tomar uma decisão, os dirigentes da Construtora Naval da Guanabara fizeram uma avaliação de alternativas X e Y, a qual indicou que as probabilidades de ocorrência de resultados pessimistas mais prováveis são, respectivamente, 20%, 50% e 30%, conforme apresentado no quadro abaixo: Retorno Esperado X Y Pessimista 6% 8% Mais Provável 12% 12% Otimista 14% 16% A empresa deseja comparar as alternativas somente na base de seus retornos esperados. Calcule os retornos esperados de X e Y (Provão 2000 - Administração). Sua Resposta: reposta 10,6 e 12,5 Compare com a sua resposta: X = 11,4% e Y = 12,4% 1a Questão (Ref.: 201202112889) Pontos: 1,0 / 1,0 Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno: Ativo A ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 12% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 15% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 20% Ativo B ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 7% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 14% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 18% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 15,60% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 13,40% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 13,10% Ativo A ¿ 13,40% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 16,60% 2a Questão (Ref.: 201201990999) Pontos: 1,0 / 1,0 _______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas macroeconômicos. Risco Setorial Risco Diversificável Risco Operacional Risco Não Sistemático Risco de Mercado 3a Questão (Ref.: 201201990098) Pontos: 1,0 / 1,0 A empresa Alfa selecionou cinco projetos objetivando atender às suas necessidades de aumento da capacidade de produção. Os dados resumidos, relativos a cada um desses projetos, estão na seguinte tabela: PROJETO RETORNO ESPERADO (%) DESVIO-PADRÃO DO RETORNO (%) V 20.0 6.0 X 10.0 4.0 W 20.0 7.0 Y 16.0 5.0 Z 30.0 11.0 Considerando o risco relativo (Risco/Retorno Esperado), o mais recomendável é o projeto: V W X Z Y 4a Questão (Ref.: 201202021100) Pontos: 1,0 / 1,0 O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. taxa contratada de juros taxa de juros predeterminada retorno esperado obrigação privada rendimento corrente 5a Questão (Ref.: 201201991000) Pontos: 1,0 / 1,0 Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o ativo livre de risco menor que o retorno de mercado igual ao retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco maior que o retorno de mercado 6a Questão (Ref.: 201201990993) Pontos: 1,0 / 1,0 _________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Retorno de Ativo Risco Diversificável Retorno de Carteira Risco Não Diversificável Risco de Ativo 7a Questão (Ref.: 201202112894) Pontos: 1,0 / 1,0 Em relação ao coeficiente beta está INCORRETA a afirmação: trabalha a rentabilidade de um ativo; é uma medida relativa de risco não diversificável; os betas podem ser negativos ou positivos, mas os mais comuns são este último; é uma regressão linear dos retornos dos ativos com o retorno do mercado; os retornos históricos de um ativo não são utilizados no calculo do coeficiente beta. 8a Questão (Ref.: 201202017170) Pontos: 1,0 / 1,0 A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administradorfinanceiro: Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa. Planejamento e orçamentos - Elaborar os Demonstrativos Financeiros. Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa - Administração de caixa. Avaliação de projetos de investimentos - Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa. Administração de caixa - financiar as operações da empresa. 9a Questão (Ref.: 201201981389) Qual o conceito do prêmio de risco de mercado? Sua Resposta: Seria a diferença entre retorno do ativo sem risco e o retorno que o mercado pode oferecer. Compare com a sua resposta: É a diferença entre o retorno de mercado e o retorno do ativo livre de risco. 10a Questão (Ref.: 201201981166) Para tomar uma decisão, os dirigentes da Construtora Naval da Guanabara fizeram uma avaliação de alternativas X e Y, a qual indicou que as probabilidades de ocorrência de resultados pessimistas mais prováveis são, respectivamente, 20%, 50% e 30%, conforme apresentado no quadro abaixo: Retorno Esperado X Y Pessimista 6% 8% Mais Provável 12% 12% Otimista 14% 16% A empresa deseja comparar as alternativas somente na base de seus retornos esperados. Calcule os retornos esperados de X e Y (Provão 2000 - Administração). Sua Resposta: Resposta: x 11,4 e y 12,4 Compare com a sua resposta: X = 11,4% e Y = 12,4% 1a Questão (Ref.: 201201981392) Pontos: 1,0 / 1,0 De acordo com o modelo CAPM : I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado. II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco. III - O Beta pode ser negativo. Estão corretos os itens : I, II e III I e III II e III I e II Nenhum dos itens 2a Questão (Ref.: 201201990999) Pontos: 1,0 / 1,0 _______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas macroeconômicos. Risco Operacional Risco Diversificável Risco Setorial Risco de Mercado Risco Não Sistemático 3a Questão (Ref.: 201201991003) Pontos: 1,0 / 1,0 Quando o Beta é igual a 0 (zero), temos que o retorno do ativo é _______________. maior que o retorno de mercado menor que o ativo livre de risco menor que o retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco igual ao retorno de mercado 4a Questão (Ref.: 201202112891) Pontos: 1,0 / 1,0 Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno: Ativo A ¿ Probabilidade ¿ 0,25 ¿ pessimista ¿ 10% Probabilidade ¿ 0,35 ¿ mais provável ¿ 15% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ otimista ¿ 20% Ativo B ¿ Probabilidade ¿ 0,25 ¿ pessimista ¿ 7% Probabilidade ¿ 0,35 ¿ mais provável ¿ 14% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ otimista ¿ 20% Ativo A ¿ 14,60% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 14,65% e Ativo B ¿ 15,60% Ativo A ¿ 15,75% e Ativo B ¿ 14,65% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 13,40% 5a Questão (Ref.: 201201990993) Pontos: 1,0 / 1,0 _________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Risco de Ativo Retorno de Ativo Retorno de Carteira Risco Não Diversificável Risco Diversificável 6a Questão (Ref.: 201202021080) Pontos: 1,0 / 1,0 Segundo essa teoria, a forma da curva de taxas de juros reflete a posição dos investidores com relação aos níveis futuros dessas taxas de inflação e das taxas de juros. A essa teoria chamamos: Teoria das expectativas. Teoria da preferência por liquidez. Teoria da estrutura temporal. Teoria da taxa inflacionária. Teoria da segmentação de mercado. 7a Questão (Ref.: 201202017170) Pontos: 1,0 / 1,0 A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administrador financeiro: Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa - Administração de caixa. Avaliação de projetos de investimentos - Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa. Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa. Administração de caixa - financiar as operações da empresa. Planejamento e orçamentos - Elaborar os Demonstrativos Financeiros. 8a Questão (Ref.: 201202021102) Pontos: 1,0 / 1,0 Um(a) __________________ representa graficamente a relação entre prazo de vencimento e rendimentos de títulos pertencentes a uma classe de risco. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. taxa de juros predeterminada retorno esperado obrigação privada rendimento corrente curva de taxas de juros 9a Questão (Ref.: 201201981389) Qual o conceito do prêmio de risco de mercado? Sua Resposta: É a diferença entre o retorno de mercado e o retorno do ativo livre de risco. Compare com a sua resposta: É a diferença entre o retorno de mercado e o retorno do ativo livre de risco. 10a Questão (Ref.: 201201981166) Para tomar uma decisão, os dirigentes da Construtora Naval da Guanabara fizeram uma avaliação de alternativas X e Y, a qual indicou que as probabilidades de ocorrência de resultados pessimistas mais prováveis são, respectivamente, 20%, 50% e 30%, conforme apresentado no quadro abaixo: Retorno Esperado X Y Pessimista 6% 8% Mais Provável 12% 12% Otimista 14% 16% A empresa deseja comparar as alternativas somente na base de seus retornos esperados. Calcule os retornos esperados de X e Y (Provão 2000 - Administração). Sua Resposta: Não sei Compare com a sua resposta: X = 11,4% e Y = 12,4% 1a Questão (Ref.: 201102428374) Pontos: 0,0 / 1,0 A empresa Alfa selecionou cinco projetos objetivando atender às suas necessidades de aumento da capacidade de produção. Os dados resumidos, relativos a cada um desses projetos, estão na seguinte tabela: PROJETO RETORNO ESPERADO (%) DESVIO-PADRÃO DO RETORNO (%) V 20.0 6.0 X 10.0 4.0 W 20.0 7.0 Y 16.0 5.0 Z 30.0 11.0 Considerando o risco relativo (Risco/Retorno Esperado), o mais recomendável é o projeto: Y W V X Z 2a Questão (Ref.: 201102459356) Pontos: 0,0 / 1,0 Segundo essa teoria, a forma da curva de taxas de juros reflete a posição dos investidores com relação aos níveis futuros dessas taxas de inflação e das taxas de juros. A essa teoria chamamos: Teoria da estrutura temporal. Teoria da taxa inflacionária. Teoria da preferência por liquidez. Teoria das expectativas. Teoria da segmentação de mercado. 3a Questão (Ref.: 201102459376) Pontos: 1,0 / 1,0 O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. retorno esperado taxa de juros predeterminada rendimento corrente obrigação privada taxa contratada de juros 4a Questão (Ref.: 201102459378) Pontos: 1,0 / 1,0 Um(a) __________________ representagraficamente a relação entre prazo de vencimento e rendimentos de títulos pertencentes a uma classe de risco. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. obrigação privada retorno esperado taxa de juros predeterminada rendimento corrente curva de taxas de juros 5a Questão (Ref.: 201102416048) Pontos: 1,0 / 1,0 A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração). 14% 8% 10% 16% 12% 6a Questão (Ref.: 201102429269) Pontos: 1,0 / 1,0 _________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Retorno de Carteira Risco Não Diversificável Risco Diversificável Risco de Ativo Retorno de Ativo 7a Questão (Ref.: 201102429276) Pontos: 0,0 / 1,0 Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. igual ao retorno de mercado menor que o retorno de mercado maior que o retorno de mercado menor que o ativo livre de risco igual ao retorno do ativo livre de risco 8a Questão (Ref.: 201102455446) Pontos: 1,0 / 1,0 A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administrador financeiro: Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa - Administração de caixa. Administração de caixa - financiar as operações da empresa. Avaliação de projetos de investimentos - Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa. Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa. Planejamento e orçamentos - Elaborar os Demonstrativos Financeiros. 9a Questão (Ref.: 201102419665) Qual o conceito do prêmio de risco de mercado? Compare com a sua resposta: É a diferença entre o retorno de mercado e o retorno do ativo livre de risco. 1a Questão (Ref.: 201002165567) A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administrador financeiro: Planejamento e orçamentos - Elaborar os Demonstrativos Financeiros. Avaliação de projetos de investimentos - Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa. Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa - Administração de caixa. Administração de caixa - financiar as operações da empresa. Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa. 2a Questão (Ref.: 201002261339) Dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e saída de capital, ele mantêm a solvência da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa : Auditor Contador Administrador Financeiro Controller Consultor 3a Questão (Ref.: 201002261273) O governo do presidente Barack Obama, dos EUA, anunciou os detalhes de sua última revisão de programas que visam evitar execuções hipotecárias, incluindo mais esforços para reduzir os saldos de empréstimos para proprietários de imóveis que devem mais do que o valor atual de suas casas, informou o Wall Street Journal. Os bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP) serão orientados a reduzir o principal dos empréstimos problemáticos para os devedores que são elegíveis para esse programa e cuja dívida hipotecária é maior do que 115% do valor atual de suas casas. O principal será reduzido em fases ao longo de três anos, se os devedores fizerem seus pagamentos em dia. [...] (O Estado de São Paulo ¿ on line ¿ 26/03/2010) A partir do texto, pode-se afirmar que o presidente Barack Obama, dos EUA: está preocupado com o retorno dos bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP); demonstra interesse em reduzir os empréstimos concedidos ao sistema habitacional norte-americano para reduzir a inadimplência; se preocupa com o risco de recebimento dos créditos problemáticos dos proprietários de imóveis cujo saldo da dívida sobre o imóvel excede seu valor de mercado; pretende modificar todo o sistema de crédito habitacional norte-americano; se preocupa pelo recebimento de todos os empréstimos concedidos para aquisição de imóveis com garantias hipotecárias; 1a Questão (Ref.: 201002261280) Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 ¿ R$ 20.000,00; Ano 2 ¿ R$ 30.000,00; Ano 3 ¿ R$ 40.000,00; Ano 4 ¿ R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 6 meses; 3 anos e 4 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 3 meses; 2a Questão (Ref.: 201002261348) Considerada a taxa que zera o fluxo de caixa. Esta afirmativa refere-se ao seguinte método: Valor presente Liquido Indice de Lucratividade Retorno exigido Taxa interna de Retorno Custo de oportunidade 3a Questão (Ref.: 201002261282) Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital, desconsiderando a taxa interna de retorno? 13,33 anos 14,20 anos; 13,50 anos; 13,66 anos 12,86 anos; 1a Questão (Ref.: 201002315779) Considerando um determinado investimento que possui um cenário otimista de retorno de 18% , provável de 14% e pessimista de 10%, a amplitude será de : 12% 18% 4% 8% 14% 2a Questão (Ref.: 201002261288) Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno: Ativo A ¿ Probabilidade ¿ 0,25 ¿ pessimista ¿ 10% Probabilidade ¿ 0,35 ¿ mais provável ¿ 15% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ otimista ¿ 20% Ativo B ¿ Probabilidade ¿ 0,25 ¿ pessimista ¿ 7% Probabilidade ¿ 0,35 ¿ mais provável ¿ 14% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ otimista ¿ 20% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 14,65% e Ativo B ¿ 15,60% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 13,40% Ativo A ¿ 15,75% e Ativo B ¿ 14,65% Ativo A ¿ 14,60% e Ativo B ¿ 16,60% 3a Questão (Ref.: 201002261286) Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno: Ativo A ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 12% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 15% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 20% Ativo B ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 7% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 14% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 18% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 13,40% Ativo A ¿ 13,40% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 15,60% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 13,10% 1a Questão (Ref.: 201002315780) Estudamos como se aplica o perfil de risco utilizando o Beta das carteiras, o risco sistemático e não sistemático, e o seu reflexo no retorno do investimento. Com relação ao coeficiente Beta : Não serve para indicar qual será a variação de um ativo Elenunca pode ser negativo O seu valor é obtido a partir de dados de retorno Ele nunca pode ser positivo É uma medida de risco diversificável 2a Questão (Ref.: 201002261291) Em relação ao coeficiente beta está INCORRETA a afirmação: trabalha a rentabilidade de um ativo; é uma medida relativa de risco não diversificável; os retornos históricos de um ativo não são utilizados no calculo do coeficiente beta. é uma regressão linear dos retornos dos ativos com o retorno do mercado; os betas podem ser negativos ou positivos, mas os mais comuns são este último; 3a Questão (Ref.: 201002129789) De acordo com o modelo CAPM : I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado. II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco. III - O Beta pode ser negativo. Estão corretos os itens : Nenhum dos itens I e II I e III I, II e III II e III 1a Questão (Ref.: 201002328289) Uma organização está implementando um investimento nas seguintes condições: - o valor de mercado de R$ 40.000; - o fluxo de caixa gerado no período foi de R$ 4.800.Considerando-se que o atual valor de mercado do investimento é de R$ 60.000, qual a taxa de retorno do investimento? 40,33 41,33% 60,4% 42% 62% 2a Questão (Ref.: 201002315784) Vamos assumir que a taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 22% 19% 12% 14% 16% 3a Questão (Ref.: 201002138495) A empresa Alfa selecionou cinco projetos objetivando atender às suas necessidades de aumento da capacidade de produção. Os dados resumidos, relativos a cada um desses projetos, estão na seguinte tabela: PROJETO RETORNO ESPERADO (%) DESVIO-PADRÃO DO RETORNO (%) V 20.0 6.0 X 10.0 4.0 W 20.0 7.0 Y 16.0 5.0 Z 30.0 11.0 Considerando o risco relativo (Risco/Retorno Esperado), o mais recomendável é o projeto: X Y W V Z 1a Questão (Ref.: 201002315789) A empresa SILVA S.A. pretenda lançar novas ações ordinárias, que terão o valor de emissão de R$ 20,00, cada. O dividendo previsto para o próximo ano é de R$ 2,00 por ação e os dividendos distribuídos pela empresa têm crescido à taxa média anual de 2,5% nos últimos anos. Desta forma, o valor líquido recebido de cada ação será de : 10,0% 15,0% 12,5% 14,0% 12,0% 2a Questão (Ref.: 201002275243) Uma empresa financeira tem os seguintes valores estabelecidos em seu balanço patrimonial: dívida R$ 300.000,00 e ações R$ 200.000,00. Se o custo da dívida após o imposto de renda é 10% e o custo da ação ordinária é 15%, calcular o custo médio ponderado de capital. 10% 15% 20% 18% 12% 3a Questão (Ref.: 201002275241) Uma empresa capta 15% de seus recursos em ações preferenciais, 35% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais é de 8% e do capital de terceiros é de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do capital. 11,50% 11,25% 10,75% 12,25% 11,75% 1a Questão (Ref.: 201002323908) Na administração de Capital de Giro são consideradas fontes não onerosas: empréstimos para capital de giro e fornecedores empréstimos de curto e longo prazo salários e impostos a recolher debêntures e capital dos acionistas ações ordinárias e debêntures 2a Questão (Ref.: 201002315796) Um ativo é tudo aquilo que pode ser adquirido ou criado e que lhe renderá ganhos, desta forma, podendo-se transformar em uma fonte de renda. Sendo assim, um ativo contribuirá para aumentar o seu poder aquisitivo, ou para aumentar a sua independência financeira, se assim preferir dizer (Texto extraído do site Clube do Dinheiro) Que tipos de ativos são chamados de capital de giro, já que eles representam parte da empresa que percorre a condução dos negócios da empresa : Ativos Intangíveis Ativos Não Circulantes Ativos Imobilizados Ativos Circulantes Ativos Disponíveis 3a Questão (Ref.: 201002266740) Empréstimo às empresas de pequeno porte soma R$ 43,7 bilhões pelo Banco do Brasil, alta de 21,6% sobre 2009 ¿ ¿As micro e pequenas empresas (MPEs) brasileiras, cada vez mais atendidas pelas instituições financeiras, passam a ter suas necessidades compreendidas e começam a receber produtos sob medida. De acordo com Ary Joel de Abreu Lanzarin, diretor de Micro e Pequenas Empresas do Banco do Brasil (BB), as microempresas necessitam principalmente de capital de giro e têm entre os desafios oferecer garantias para obter empréstimos.¿ Fonte : Jornal do Comércio O capital de giro é composto pelo : Patrimônio Liquido Capital Social Ativo Circulante Passivo Circulante Receita 1a Questão (Ref.: 201002315799) Conforme estudamos nas nossas aulas, o Float consiste nos fundos enviados pelo pagante, mas ainda não disponíveis ao que recebem o pagamento. Diante desta definição o objetivo do Float é : Encurtar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. Ampliar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. Encurtar o prazo de recebimento e ampliar o prazo médio de pagamento. Ampliar o prazo de recebimento e encurtar o médio de pagamento. Ampliar a idade média de estoques e encurtar o prazo médio de pagamento. 2a Questão (Ref.: 201002275233) A empresa ABC está elaborando um orçamento de caixa para janeiro, fevereiro e março deste ano. As vendas foram de $ 40.000,00 em janeiro, R$ 20.000,00 em fevereiro e R$ 30.000,00 em março. Das vendas feitas pela empresa, 40% têm sido à vista, 30% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 30% restantes, de dois meses. Calcular a previsão de recebimentos em março deste ano. R$ 20.000,00 R$ 35.000,00 R$ 30.000,00 R$ 25.000,00 R$ 40.000,00 3a Questão (Ref.: 201002266746) A _____________________________ se apoia em previsões, função das condições internas e externas da empresa. A partir dessas previsões, os responsáveis pela empresa recebem atribuições para um período limitado em valor e quantidade. Missão Projeção do fluxo de caixa Gestão orçamentária Receita com vendas Expectativa de rentabilidade 1a Questão (Ref.: 201002199977) Para levar em conta a inflação na análise de um projeto de investimento, assinale a alternativa que apresenta o procedimento correto a ser utilizado: usar fluxos de caixa projetados em poder aquisitivo constante e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura, já que é impossível que ela permaneça constante. Usam-se a taxa SELIC do COPOM como referência. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa de mercado menos a inflação estimada. usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa projetados e ajustadospela inflação estimada e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. 2a Questão (Ref.: 201002330536) Uma empresa apresenta como preço de venda de um produto R$ 20,00, Custo Variável de R$ 10,00 por produto, e Custo Fixo de R$ 6000,00. Calcule a variação do LAJIR para as quantidades produzidas de 1000 e 1500. 135% 85% 125% 105% 95% 3a Questão (Ref.: 201002329339) O que encontramos quando há um momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais , ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo ? Retorno Ponto de equilíbrio Quebra Risco Ponto de risco 1a Questão (Ref.: 201002126173) A empresa Reflorestadora de Santa Catarina determina o custo das ações ordinárias. O preço vigente de mercado de cada ação ordinária da empresa é de $ 10. A empresa espera pagar um dividendo de $ 1,00 no início do próximo ano. A taxa anual de crescimento de dividendos é de 4%. Calcule o custo da ação ordinária desta companhia (Provão 2002). Fórmula: r = ( D1 / P ) + g 14% 8% 16% 10% 14,4% 2a Questão (Ref.: 201002160861) Para analisar o BP da empresa JCA, temos os seguintes dados: 2009: AC = R$ 650.000; PC = R$ 345.000 2010: AC = R$ 870.000; PC = R$ 505.000. Qual foi a variação do Cap circulante Líquido em 2010? R$ 305.000 R$ 220.000 R$ 365.000 R$ 330.000 R$ 60.000 3a Questão (Ref.: 201002315805) O grau de alavancagem operacional é a medida da alavancagem operacional, que representa o indicador do potencial de rentabilidade proporcionado pelo lucro operacional. A fórmula deste grau de alavancagem corresponde a razão entre : A variação percentual do lucro bruto e da variação percentual do lucro líquido A variação percentual do lucro líquido e a variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro operacional e a variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro líquido e a variação percentual do lucro operacional A variação percentual do lucro líquido e da variação percentual da receita líquida Desempenho: 6,0 de 8,0 1a Questão (Ref.: 201102428374) Pontos: 1,0 / 1,0 A empresa Alfa selecionou cinco projetos objetivando atender às suas necessidades de aumento da capacidade de produção. Os dados resumidos, relativos a cada um desses projetos, estão na seguinte tabela: PROJETO RETORNO ESPERADO (%) DESVIO-PADRÃO DO RETORNO (%) V 20.0 6.0 X 10.0 4.0 W 20.0 7.0 Y 16.0 5.0 Z 30.0 11.0 Considerando o risco relativo (Risco/Retorno Esperado), o mais recomendável é o projeto: W X Y V Z 2a Questão (Ref.: 201102459376) Pontos: 1,0 / 1,0 O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. obrigação privada rendimento corrente retorno esperado taxa de juros predeterminada taxa contratada de juros 3a Questão (Ref.: 201102459378) Pontos: 1,0 / 1,0 Um(a) __________________ representa graficamente a relação entre prazo de vencimento e rendimentos de títulos pertencentes a uma classe de risco. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. rendimento corrente obrigação privada curva de taxas de juros taxa de juros predeterminada retorno esperado 4a Questão (Ref.: 201102416048) Pontos: 1,0 / 1,0 A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração). 14% 8% 10% 16% 12% 5a Questão (Ref.: 201102429269) Pontos: 1,0 / 1,0 _________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Risco Diversificável Retorno de Carteira Risco de Ativo Risco Não Diversificável Retorno de Ativo 6a Questão (Ref.: 201102429276) Pontos: 0,0 / 1,0 Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o ativo livre de risco igual ao retorno do ativo livre de risco igual ao retorno de mercado menor que o retorno de mercado maior que o retorno de mercado 7a Questão (Ref.: 201102455446) Pontos: 1,0 / 1,0 A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administrador financeiro: Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa - Administração de caixa. Avaliação de projetos de investimentos - Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa. Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa. Administração de caixa - financiar as operações da empresa. Planejamento e orçamentos - Elaborar os Demonstrativos Financeiros. 8a Questão (Ref.: 201102459356) Pontos: 0,0 / 1,0 Segundo essa teoria, a forma da curva de taxas de juros reflete a posição dos investidores com relação aos níveis futuros dessas taxas de inflação e das taxas de juros. A essa teoria chamamos: Teoria da segmentação de mercado. Teoria da taxa inflacionária. Teoria da estrutura temporal. Teoria das expectativas. Teoria da preferência por liquidez. 1a Questão (Ref.: 201102459378) Pontos: 1,0 / 1,0 Um(a) __________________ representa graficamente a relação entre prazo de vencimento e rendimentos de títulos pertencentes a uma classe de risco. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. rendimento corrente curva de taxas de juros taxa de juros predeterminada retorno esperado obrigação privada 2a Questão (Ref.: 201102459352) Pontos: 0,0 / 1,0 A ______________________ é aquela efetivamente cobrada pelo fornecedor de fundos e paga pelo seu demandante. taxa de inflação taxa anual de juros taxa efetiva de juros taxa da letra do Tesouro dos estados taxa nominal de juros 3a Questão (Ref.: 201102429266) Pontos: 1,0 / 1,0 _________________________ é a taxa que se espera obter em um investimento, dados pelas médias das probabilidades de resultados possíveis. Risco Sistêmico Retorno do Beta Risco diversificável Retorno de um ativo Risco de um ativo 4a Questão (Ref.: 201102429269) Pontos: 1,0 / 1,0 _________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Risco Não Diversificável Retorno de Carteira Retorno de Ativo Risco Diversificável Risco de Ativo 5a Questão (Ref.: 201102429279) Pontos: 0,0 / 1,0 Quando o Beta é igual a 0 (zero), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o ativo livre de riscoigual ao retorno de mercado menor que o retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco maior que o retorno de mercado 6a Questão (Ref.: 201102429275) Pontos: 0,0 / 1,0 _______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas macroeconômicos. Risco Diversificável Risco Setorial Risco Não Sistemático Risco de Mercado Risco Operacional 7a Questão (Ref.: 201102551165) Pontos: 1,0 / 1,0 Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno: Ativo A ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 12% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 15% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 20% Ativo B ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 7% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 14% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 18% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 13,10% Ativo A ¿ 13,40% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 13,40% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 15,60% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 16,60% 8a Questão (Ref.: 201102455446) Pontos: 0,0 / 1,0 A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administrador financeiro: Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa. Avaliação de projetos de investimentos - Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa. Elaborar a Demonstração do Fluxo de Caixa - Administração de caixa. Administração de caixa - financiar as operações da empresa. Planejamento e orçamentos - Elaborar os Demonstrativos Financeiros. 1a Questão (Ref.: 201201558094) Pontos: 1,0 / 1,5 Qual é o objetivo da Análise Vertical no Balanço Patrimonial? Resposta: Verificar se os valores apresentados em cada item do balanço são reais, lógicos e possíveis e fazer a correlação entre eles. Gabarito: Identificar a participação de cada item comparada com o seu todo, ou seja, com o total do grupo em análise. 2a Questão (Ref.: 201201725325) Pontos: 0,5 / 0,5 A administração financeira se relaciona mais estreitamente com: Matemática Financeira, Direito e Contabilidade. Economia, direito e sociologia Economia, estatística e informatica Estatística, matemática financeira e recursos humanos Informática, contabilidade e marketing 3a Questão (Ref.: 201201526523) Pontos: 1,0 / 1,0 Podemos afirmar que o custo do capital de terceiros corresponde a: Juros pagos ao governo. Custos dos projetos executados. Juros da dívida que a empresa paga ao contrair empréstimos. NRA. Receita de empréstimos feitos pela empresa. 4a Questão (Ref.: 201201566753) Pontos: 0,5 / 0,5 O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. rendimento corrente taxa contratada de juros obrigação privada retorno esperado taxa de juros predeterminada 5a Questão (Ref.: 201201713036) Pontos: 0,5 / 0,5 Estudamos como se aplica o perfil de risco utilizando o Beta das carteiras, o risco sistemático e não sistemático, e o seu reflexo no retorno do investimento. Com relação ao coeficiente Beta : É uma medida de risco diversificável Ele nunca pode ser negativo O seu valor é obtido a partir de dados de retorno Ele nunca pode ser positivo Não serve para indicar qual será a variação de um ativo 6a Questão (Ref.: 201201523421) Pontos: 0,5 / 0,5 _______________________é um risco específico de uma empresa ou setor que pode ser dirimido através da compra de ativos de empresas de outros setores econômicos. Risco Diversificável Risco Cambial Risco de Crédito Risco de Mercado Risco Político 7a Questão (Ref.: 201201658538) Pontos: 0,5 / 0,5 Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital, desconsiderando a taxa interna de retorno? 13,66 anos 13,33 anos 13,50 anos; 12,86 anos; 14,20 anos; 8a Questão (Ref.: 201201658607) Pontos: 0,5 / 0,5 A ação da empresa MCB possui as seguintes possibilidades de retornos: Prob. Retorno Otimista 25% 10% Provável 60% 8% Pessimista 15% -2% Calcular o retorno do ativo. 7,2% 7,5% 6,6% 7,0% 6,8% 9a Questão (Ref.: 201201672492) Pontos: 0,0 / 1,0 O saldo final em fevereiro de 20x4 de uma empresa é de R$ 18.000,00. Considerando que em março de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 17.000,00 e saldo final de R$ 22.000,00 , os em fevereiro de 20x3 será de : R$ 12.000,00 R$ 13.000,00 R$ 17.000,00 R$ 19.000,00 R$ 10.000,00 10a Questão (Ref.: 201201528377) Pontos: 1,5 / 1,5 A Ploc Company paga dividendos a uma taxa constante de 9%. A taxa exigida pelo mercado é de 16% e o próximo valor a ser pago de dividendos é de $ 1,80. Calcule o valor da ação daqui a 5 anos. R = D1/P + g Resposta: R=0.16 D1=1,80 g=0,09 0,16=1,80/P + 0,09 (0,16 - 0,09)P = 1,80 P=1,80 / 0,07 = 25,71 Valor da ação: $ 25,71 Gabarito: 0,16 = 1,8/P + 0,09 P = 1,8/0,07 P = 25,71 1a Questão (Ref.: 201302222204) Pontos: 0,5 / 0,5 A administração financeira se relaciona mais estreitamente com: Economia, estatística e informatica Estatística, matemática financeira e recursos humanos Matemática Financeira, Direito e Contabilidade. Economia, direito e sociologia Informática, contabilidade e marketing 2a Questão (Ref.: 201302155481) Pontos: 0,0 / 0,5 Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos: Custo de oportunidade Valor presente Liquido Retorno exigido Taxa interna de Retorno Indice de Lucratividade 3a Questão (Ref.: 201302223474) Pontos: 1,0 / 1,0 O que encontramos quando há um momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais , ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo ? Ponto de equilíbrio Retorno Ponto de risco Quebra Risco 4a Questão (Ref.: 201302063612) Pontos: 0,5 / 0,5 Segundo essa teoria, a forma da curva de taxas de juros reflete a posição dos investidores com relação aos níveis futuros dessas taxas de inflação e das taxas de juros. A essa teoria chamamos: Teoria da segmentação de mercado. Teoria da taxa inflacionária. Teoria da preferência por liquidez. Teoria da estrutura temporal. Teoria das expectativas. 5a Questão (Ref.: 201302160865) Pontos: 0,5 / 0,5 Quando temos projetos com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a necessidade de outros , temos projetos: Projetos dependentes Projetos excludentes Projetos contingentes Projetos mutuamente excludentes Projetos independentes 6a Questão (Ref.: 201302155423) Pontos: 0,0 / 0,5 Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular o valor esperado de retorno: Ativo A ¿ Probabilidade¿ 0,25 ¿ pessimista ¿ 10% Probabilidade ¿ 0,35 ¿ mais provável ¿ 15% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ otimista ¿ 20% Ativo B ¿ Probabilidade ¿ 0,25 ¿ pessimista ¿ 7% Probabilidade ¿ 0,35 ¿ mais provável ¿ 14% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ otimista ¿ 20% Ativo A ¿ 15,60% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 14,60% e Ativo B ¿ 16,60% Ativo A ¿ 14,65% e Ativo B ¿ 15,60% Ativo A ¿ 13,10% e Ativo B ¿ 13,40% Ativo A ¿ 15,75% e Ativo B ¿ 14,65% 7a Questão (Ref.: 201302023924) Pontos: 0,5 / 0,5 De acordo com o modelo CAPM : I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado. II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco. III - O Beta pode ser negativo. Estão corretos os itens : I, II e III Nenhum dos itens I e III II e III I e II 8a Questão (Ref.: 201302169371) Pontos: 0,0 / 1,0 O saldo final em fevereiro de 20x4 de uma empresa é de R$ 18.000,00. Considerando que em março de 20x3 projetamos recebimentos de R$ 17.000,00 e saldo final de R$ 22.000,00 , os em fevereiro de 20x3 será de : R$ 12.000,00 R$ 13.000,00 R$ 10.000,00 R$ 17.000,00 R$ 19.000,00 9a Questão (Ref.: 201302057354) Pontos: 0,0 / 1,5 A Análise Horizontal é um dos indicadores da análise financeira. Apresente, em sua resposta, o procedimento para se calcular a análise horizontal das demonstrações contábeis. Resposta: Gabarito: Calcula-se o percentual de cada conta em relação ao valor do ano-base ou em relação ao demonstrativo do período anterior. 10a Questão (Ref.: 201302023681) Pontos: 0,0 / 1,5 A empresa GAMA obteve um faturamento de $ 500.000 em 2001. O preço de cada mercadoria vendida é de $ 2,50, o custo variável unitário de $ 1,60 e o custo fixo de $ 90.000. A empresa paga juros de $ 40.000 e IR de 40%. Considerando que a empresa paga $ 5 por ação preferencial e tem 4.000 preferenciais e 2.500 ordinárias, calcule: A) LAJIR e LPA atual; B) LAJIR e LPA com aumento de 30% da quantidade vendida. Resposta: Gabarito: A ) 90.000 e 4,00 B) 144.000 e 16,96 1a Questão (Ref.: 201102453107) Pontos: 0,8 / 1,5 Demonstração de Resultado do Exercício - DRE R$ mil 2002 2001 Receita Operacional Bruta 1.919.717 1.399.690 Deduções das Vendas (492.764) (406.911) Impostos e Devoluções (492.764) (406.911) Receita Operac. Líquida 1.426.953 992.779 Custo dos Prod. Vendidos (769.906) (584.852) Lucro Bruto 657.047 407.927 Despesas Operacionais (507.830) (394.380) Lucro Operacional 149.217 13.547 Despesas Financeiras (8.954) (34.988) Receitas Financeiras 0 0 LAIR - Lucro antes I.R. 140.263 (21.441) Provisão para IR e CS (28.866) 1.567 Participações e Contribuições (16.710) 0 Lucro/Prejuízo Líquido 94.687 (19.874) Baseando-se no demonstrativo abaixo, pede-se para calcular a Análise Vertical em relação à Receita Operacional Líquida, dos seguintes grupos: Ano 2002 2001 Lucro Operacional Custo do Produto Vendido Lucro antes do I.R. Resposta: De acordo com a DRE apresentada, tem-se nos anos de 2002 e 2001 respectivamente em R$ mil: Receita Operacional líquida = 1.426.953 e 992.779 Lucro operacional = 149.217 e 13.547 Custo do produto vendido = 769.906 e 584.852 Lucro antes do IR ou LAIR = 140.263 e 21.441 Gabarito: Ano 2002 2001 Lucro Operacional 10,5% 1,4% Custo dos Produtos Vendidos 54,0% 58,9% Lucro antes do I.R. 9,8% 2,2% 2a Questão (Ref.: 201102419459) Pontos: 1,0 / 1,5 A M Silva possui um custo médio ponderado do capital de 20,8%. A empresa possui uma estrutura de capital composta de 8% de ações preferenciais, 40% de dívidas e obrigações e o restante de ações ordinárias. Qual deverá ser o custo das ações ordinárias se o custo das preferenciais foi de 25% e a das obrigações após o IR é de 16%? Resposta: Tem-se: WACC ou CMPC = 20.8% Ações preferenciais = 8% Dívidas e obrigações = 40% Ações ordinárias (100% - 8% - 40%) = 52% Custo das Ações Preferenciais = 25% Obrigações após IR = 16% Custo Ações ordinárias = X WACC (20.8%) = (8%x25%)+(40%x16%)+(52x?) 0,02+0,064 = 0,084 +0,52x 200% + 640% +52x% = 20.8% 840/52 = 16.2% Gabarito: 20,8% = 0,08 x 16% + 0,40 x 16% + 0,52 X 20,8 % = 8,4 % + 0,52 X X = 12,4% / 0,52 = 23,85% 3a Questão (Ref.: 201102551150) Pontos: 0,5 / 0,5 Consiste em premissa básica na Administração Financeira na relação entre risco e retorno, com EXCEÇÃO: a abordagem da maximização do lucro é sempre preferida em relação a maximização da riqueza; a abordagem de maximização do lucro não considera o risco; os acionistas esperam perceber maiores retornos de investimento de maior risco; a abordagem da maximização da riqueza considera o risco; os administradores financeiros precisam levar em conta o risco, ao avaliarem investimentos potenciais; 4a Questão (Ref.: 201102551227) Pontos: 0,0 / 0,5 Considerada a taxa que zera o fluxo de caixa. Esta afirmativa refere-se ao seguinte método: Taxa interna de Retorno Custo de oportunidade Valor presente Liquido Retorno exigido Indice de Lucratividade 5a Questão (Ref.: 201102551230) Pontos: 0,0 / 0,5 A ação da empresa MCB possui as seguintes possibilidades de retornos: Prob. Retorno Otimista 25% 10% Provável 60% 8% Pessimista 15% -2% Calcular o retorno do ativo. 6,6% 7,0% 6,8% 7,5% 7,2% 6a Questão (Ref.: 201102551170) Pontos: 0,5 / 0,5 Em relação ao coeficiente beta está INCORRETA a afirmação: trabalha a rentabilidade de um ativo; é uma regressão linear dos retornos dos ativos com o retorno do mercado; é uma medida relativa de risco não diversificável; os retornos históricos de um ativo não são utilizados no calculo do coeficiente beta. os betas podem ser negativos ou positivos, mas os mais comuns são este último; 7a Questão (Ref.: 201102429269) Pontos: 0,5 / 0,5 _________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Risco Diversificável Retorno de Carteira Risco de Ativo Retorno de Ativo Risco Não Diversificável 8a Questão (Ref.: 201102416044) Pontos: 0,5 / 0,5 _______________________é um risco específico de uma empresa ou setor que pode ser dirimido através da compra de ativos de empresas de outros setores econômicos. Risco Político Risco Diversificável Risco de Crédito Risco de Mercado Risco Cambial 9a Questão (Ref.: 201102556623) Pontos: 1,0 / 1,0 Uma empresa apresenta o seguinte faturamento no 1 trimestre de 20XX : Janeiro R$ 50.000 Fevereiro R$ 40.000 Março R$ 30.000 Sendo os recebimentos 50% a vista , 30% em 30 dias e 20% em 60 dias,o valor dos recebimentos em Março é de : R$ 30.000 R$ 37.000 R$ 25.000 R$ 44.000 R$ 42.000 10a Questão (Ref.: 201102563840) Pontos: 0,0 / 1,0 A empresa ABC aumenta seu faturamento em 5%, em função do aumento das vendas. Com isso, o lucro bruto e o lucro operacional aumentam, respectivamente, 10% e 12%. O Grau de Alavancagem Total é de : 3,2 2,2 2,4 4,0 2,0 1a Questão (Ref.: 200902272920) Uma empresa capta 15% de seus recursos em ações preferenciais, 35% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais é de 8% e do capital de terceiros é de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do capital. 10,75% 11,25% 11,75% 11,50% 12,25% 2a Questão (Ref.: 200902272922) Uma empresa financeira tem os seguintes valores estabelecidos em seu balanço patrimonial: dívida R$ 300.000,00 e ações R$ 200.000,00. Se o custo da dívida após o imposto de renda é 10% e o custo da ação ordinária é 15%, calcular o custo médio ponderado de capital. 10% 18% 20% 15% 12% 3a Questão (Ref.: 200902321519) Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações preferenciais . É característica das ações preferenciais: o direito ao controle da sociedade direito a voto em assembléia o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações ordinárias o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária o direito a participar da administração da sociedade 4a Questão (Ref.: 200902313468) A empresa SILVA S.A. pretenda lançar novas ações ordinárias, que terão o valor de emissão de R$ 20,00, cada. O dividendo previsto para o próximo ano é de R$ 2,00 por ação e os dividendos distribuídos pela empresa têm crescido à taxa média anual de 2,5% nos últimos anos. Desta forma, o valor líquido recebido de cada ação será de : 15,0% 12,0% 14,0% 10,0% 12,5% 5a Questão (Ref.: 200902264409) Quando temos projetos com propósitos diferentes, em que a escolha de um não elimina a necessidade de outros , temos projetos: Projetos independentes Projetos dependentes Projetos contingentes Projetos excludentes Projetos mutuamente excludentes 6a Questão (Ref.: 200902351278) O Restaurante Mar Del Plata é financiado com $100.000,00 de capital próprio (sócios) e com $100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? 16% 18% 8% 15% 17% 1a Questão (Ref.: 200902651018) O ciclo de caixa de uma empresa é de 55 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 27 55 103 20 48 2a Questão (Ref.: 200902326996) ______________de uma empresa é a soma dos recursos financeiros aplicados no caixa, bancos, estoques e valores a receber de clientes. Normalmente, o capital de giro é influenciado pelo volume de vendas, compras, custo das vendas e, principalmente, pelos prazos médios de estocagem, recebimento das vendas a prazo e pagamento de compras. O capital intelectual O capital permanente O capital não circulante O capital de giro O capital circulante 3a Questão (Ref.: 200902651029) O ciclo operacional de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 30 70 25 20 50 4a Questão (Ref.: 200902651025) O ciclo operacional de uma empresa é de 65 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 20 17 68 48 65 5a Questão (Ref.: 200902357724) A empresa XYZ possui um ciclo operacional de 100 dias do seu negócio. O ciclo financeiro da empresa é de 60 dias. Em função destes valores apresentados, qual seria o prazo médio de pagamento dos fornecedores da empresa? 140 dias 100 dias 20 dias 40 dias 60 dias 6a Questão (Ref.: 200902357722) Determinada empresa apresentava em determinado ano a seguinte composição em relação às suas contas de curto prazo: Ativo Circulante = 2.800 e Passivo Circulante = 2.400. No ano posterior a empresa registrou um Ativo Circulante = 3.000 e Passivo Circulante de 2.500. Desta forma, qual foi a variação do Capital Circulante Líquido ocorrido entre estes períodos: +100 +300 Zero -200 -400 1a Questão (Ref.: 200902272912) A empresa ABC está elaborando um orçamento de caixa para janeiro, fevereiro e março deste ano. As vendas foram de $ 40.000,00 em janeiro, R$ 20.000,00 em fevereiro e R$ 30.000,00 em março. Das vendas feitas pela empresa, 40% têm sido à vista, 30% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 30% restantes, de dois meses. Calcular a previsão de recebimentos em março deste ano. R$ 30.000,00 R$ 20.000,00 R$ 40.000,00 R$ 35.000,00 R$ 25.000,00 2a Questão (Ref.: 200902313478) Conforme estudamos nas nossas aulas, o Float consiste nos fundos enviados pelo pagante, mas ainda não disponíveis ao que recebem o pagamento. Diante desta definição o objetivo do Float é : Ampliar a idade média de estoques e encurtar o prazo médio de pagamento. Ampliar o prazo de recebimento e encurtar o médio de pagamento. Ampliar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. Encurtar a idade média de estoques e ampliar o prazo médio de pagamento. Encurtar o prazo de recebimento e ampliar o prazo médio de pagamento. 3a Questão (Ref.: 200902655603) Quando falamos em FLOAT, podemos utilizar seus componentes : Float de correspondência,retorno e processamento Float de processamento e compensação Float de correspondência, processamento e compensação Float de compensação e correspondência Float de correspondência e retorno 4a Questão (Ref.: 200902264425) A _____________________________ se apoia em previsões, função das condições internas e externas da empresa. A partir dessas previsões, os responsáveis pela empresa recebem atribuições para um período limitado em valor e quantidade. Gestão orçamentária Projeção do fluxo de caixa Receita com vendas Missão Expectativa de rentabilidade 5a Questão (Ref.: 200902264424) O ________________ visa determinar os valores de aquisições e baixas do Ativo Permanente, bem como apurar as cotas de depreciação, exaustão e amortização. Os investimentos planejados para o ano são projetados em valores correntes dos respectivos meses. A qual Orçamento esta definição se refere? Orçamento de mão de obra Orçamento de capital Orçamento de vendas Orçamento de matéria prima Orçamento de mão de obra indireta 6a Questão (Ref.: 200902655531)Em relação ao FLOAT, podemos afirmar que : Float de processamento é o tempo que transcorre do pagamento ao momento em que é recebido. Float de correspondencia e retorno são fundos enviados pelo pagante, mas ainda não disponíveis ao que recebe o pagamento. o Float não é importante para os pagamentos e sim para os recebimentos Tem como objetivo encurtar o prazo médio de pagamento. 1a Questão (Ref.: 200902197656) Para levar em conta a inflação na análise de um projeto de investimento, assinale a alternativa que apresenta o procedimento correto a ser utilizado: usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura, já que é impossível que ela permaneça constante. Usam-se a taxa SELIC do COPOM como referência. usar fluxos de caixa projetados em poder aquisitivo constante e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa de mercado menos a inflação estimada. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. 2a Questão (Ref.: 200902327018) O que encontramos quando há um momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais , ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo ? Retorno Risco Quebra Ponto de risco Ponto de equilíbrio 3a Questão (Ref.: 200902650989) Em uma empresa do setor de logística com grau de alavancagem operacional de 1,0 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 10% 100% 11% 1% 0,1% 4a Questão (Ref.: 200902328215) Uma empresa apresenta como preço de venda de um produto R$ 20,00, Custo Variável de R$ 10,00 por produto, e Custo Fixo de R$ 6000,00. Calcule a variação do LAJIR para as quantidades produzidas de 1000 e 1500. 135% 125% 95% 85% 105% 5a Questão (Ref.: 200902651000) Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,0 e financeira de 1,5, um aumento de 10% no lucro entes dos juros e do imposto de renda acarreta em um crescimento do lucro por ação em : 1% 1,5% 10% 11% 15% 6a Questão (Ref.: 200902650987) Em uma empresa do setor de varejo com grau de alavancagem operacional de 0,5 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 0,5% 15% 1,5% 5% 1% 1a Questão (Ref.: 200902357728) A empresa ABC está buscando recursos no mercado financeiro para aplicar em seus negócios que estão apresentando forte crescimento. A taxa de captação do mercado está sendo de 8% a.a.. A rentabilidade prevista dos novos negócios é da ordem de 20% a.a.. Desta forma, estamos diante de qual típico processo existente na área de administração: Ponto de Equilíbrio A operação não deverá ser realizada Alavancagem Financeira Alavancagem Operacional Operação de Custo Marginal 2a Questão (Ref.: 200902123852) A empresa Reflorestadora de Santa Catarina determina o custo das ações ordinárias. O preço vigente de mercado de cada ação ordinária da empresa é de $ 10. A empresa espera pagar um dividendo de $ 1,00 no início do próximo ano. A taxa anual de crescimento de dividendos é de 4%. Calcule o custo da ação ordinária desta companhia (Provão 2002). Fórmula: r = ( D1 / P ) + g 14% 16% 14,4% 10% 8% Gabarito Comentado. Gabarito Comentado. 3a Questão (Ref.: 200902123850) O valor da ação da Cia. Via Brazil é de $ 20. A taxa de retorno exigido pelo mercado é de 12 % e a taxa de crescimento constante dos dividendos é de 8%. Calcule o valor do próximo dividendo a ser pago, estimado pelo Modelo de Gordon. Fórmula: r = ( D1 / P ) + g $ 2,00 $ 0,20 $ 1,50 $ 1,20 $ 0,80 4a Questão (Ref.: 200902126946) Podemos afirmar que o custo do capital de terceiros corresponde a: Juros pagos ao governo. Juros da dívida que a empresa paga ao contrair empréstimos. Custos dos projetos executados. Receita de empréstimos feitos pela empresa. NRA. 5a Questão (Ref.: 200902127041) O administrador financeiro da empresa de vidros transparentes determinou os vários custos de capital, de acordo com suas fontes e custos relativos, a saber: Fontes de Capital Custo Participação Obrig. longo prazo 16% 40% Ações preferenciais 20% 10% Ações ordinárias 22% 50% Com os dados, acima marque a alternativa verdadeira. A empresa deve aceitar os projetos que obtenham taxa inferior a 15,9% ao ano. NRA A empresa deve aceitar os projetos que obtenham taxa superior a 19,4% ao ano. A empresa deve aceitar os projetos que obtenham taxa superior a 10,5% ao ano. A empresa deve aceitar os projetos que obtenham taxa inferior a 12,5% ao ano. 6a Questão (Ref.: 200902126937) A relação existente entre a alavancagem e o risco do negócio: Quanto maior a alavancagem, maior o risco do negócio. Quanto menor a alavancagem, maior o risco do negócio. Quanto maior a alavancagem, menor o risco do negócio. NRA. A alavancagem não influi no risco do negócio. 1a Questão (Ref.: 200902405631) Dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e saída de capital, ele mantêm a solvência da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa : Administrador Financeiro Auditor Consultor Controller Contador 2a Questão (Ref.: 200902405565) O governo do presidente Barack Obama, dos EUA, anunciou os detalhes de sua última revisão de programas que visam evitar execuções hipotecárias, incluindo mais esforços para reduzir os saldos de empréstimos para proprietários de imóveis que devem mais do que o valor atual de suas casas, informou o Wall Street Journal. Os bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP) serão orientados a reduzir o principal dos empréstimos problemáticos para os devedores que são elegíveis para esse programa e cuja dívida hipotecária é maior do que 115% do valor atual de suas casas. O principal será reduzido em fases ao longo de três anos, se os devedores fizerem seus pagamentos em dia. [...] (O Estado de São Paulo ¿ on line ¿ 26/03/2010) A partir do texto, pode-se afirmar que o presidente Barack Obama, dos EUA: demonstra interesse em reduzir os empréstimos concedidos ao sistema habitacional norte-americano para reduzir a inadimplência; está preocupado com o retorno dos bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP); se preocupa pelo recebimento de todos os empréstimos concedidos para aquisição de imóveis com garantias hipotecárias; pretende modificar todo o sistema de crédito habitacional norte-americano; se preocupa com o risco de recebimento dos créditos problemáticos dos proprietários de imóveis cujo saldo da dívida sobre o imóvel excede seu valor de mercado; 3a Questão (Ref.: 200902405633) Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitasno momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Orçamentista Contador Administrador Financeiro Auditor Consultor 1a Questão (Ref.: 200902097310) A ______________________ é aquela efetivamente cobrada pelo fornecedor de fundos e paga pelo seu demandante. taxa anual de juros taxa nominal de juros taxa da letra do Tesouro dos estados taxa efetiva de juros taxa de inflação 2a Questão (Ref.: 200902067231) ________________________ é um risco específico de uma empresa ou setor que pode ser dirimido através da compra de ativos de empresas de outros setores econômicos. Risco Diversificável Risco de Câmbio Risco Não Diversificável Risco de Crédito Risco de Mercado 3a Questão (Ref.: 200902248442) O Coeficiente de Variação (CV) é uma medida: de diversificação dos investimentos em um conjunto de ativos de dispersão útil que compara os riscos com os retornos esperados diferentes do custo de oportunidade que é utilizado pelos investidores no processo de escolha de determinada aplicação dos retornos históricos em relação aos retornos históricos da Carteira de Ativos do mercado de avaliação da relação entre as taxas de retornos dos ativos 1a Questão (Ref.: 201001784685) A responsabilidade dos sócios é limitada pelo preço da emissão das ações subscritas ou adquiridas. Esta é uma característica da sociedade : Sociedade por quotas Microempresária Sociedade por ações Limitada que utiliza o SIMPLES Limitada 2a Questão (Ref.: 201001730249) Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Administrador Financeiro Contador Consultor Orçamentista Auditor 3a Questão (Ref.: 201001730179) Consiste em premissa básica na Administração Financeira na relação entre risco e retorno, com EXCEÇÃO: a abordagem da maximização da riqueza considera o risco; a abordagem da maximização do lucro é sempre preferida em relação a maximização da riqueza; os administradores financeiros precisam levar em conta o risco, ao avaliarem investimentos potenciais; os acionistas esperam perceber maiores retornos de investimento de maior risco; a abordagem de maximização do lucro não considera o risco; 1a Questão (Ref.: 201001730190) Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital, desconsiderando a taxa interna de retorno? 12,86 anos; 14,20 anos; 13,66 anos 13,50 anos; 13,33 anos 2a Questão (Ref.: 201001730254) Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos: Indice de Lucratividade Taxa interna de Retorno Valor presente Liquido Custo de oportunidade Retorno exigido 3a Questão (Ref.: 201001798204) Quando encontramos uma taxa que zera o fluxo de caixa de um investimento podemos afirmar que temos a : Taxa Efetiva Taxa Interna de Retorno Taxa Equivalente Taxa Nominal Taxa Proporcional 1a Questão (Ref.: 201001730267) Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, B e C são de ,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será o retorno médio da carteira? 14,8% 14,3% 14,0% 14,5% 14,6% 2a Questão (Ref.: 201001730259) A ação da empresa MCB possui as seguintes possibilidades de retornos: Prob. Retorno Otimista 25% 10% Provável 60% 8% Pessimista 15% -2% Calcular o retorno do ativo. 6,8% 6,6% 7,2% 7,5% 7,0% 3a Questão (Ref.: 201001730192) Nos investimentos nos Ativo A e Ativo B, calcular as amplitudes: Ativo A ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 12% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 15% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 20% Ativo B ¿ Probabilidade ¿ 0,30 ¿ pessimista ¿ 7% Probabilidade ¿ 0,40 ¿ mais provável ¿ 14% Probabilidade ¿ 0,30 ¿ otimista ¿ 18% Ativo A ¿ 12% e Ativo B ¿ 7% Ativo A ¿ 5% e Ativo B ¿ 4% Ativo A ¿ 3% e Ativo B ¿ 7% Ativo A ¿ 20% e Ativo B ¿ 18% Ativo A ¿ 8% e Ativo B ¿ 11% 1a Questão (Ref.: 201001784688) Estudamos como se aplica o perfil de risco utilizando o Beta das carteiras, o risco sistemático e não sistemático, e o seu reflexo no retorno do investimento. Com relação ao coeficiente Beta : Não serve para indicar qual será a variação de um ativo É uma medida de risco diversificável O seu valor é obtido a partir de dados de retorno Ele nunca pode ser negativo Ele nunca pode ser positivo 2a Questão (Ref.: 201001730199) Em relação ao coeficiente beta está INCORRETA a afirmação: os retornos históricos de um ativo não são utilizados no calculo do coeficiente beta. os betas podem ser negativos ou positivos, mas os mais comuns são este último; trabalha a rentabilidade de um ativo; é uma medida relativa de risco não diversificável; é uma regressão linear dos retornos dos ativos com o retorno do mercado; 3a Questão (Ref.: 201001789513) O Coeficiente de Variação (CV) é uma medida: dos retornos históricos em relação aos retornos históricos da Carteira de Ativos do mercado de dispersão útil que compara os riscos com os retornos esperados diferentes de avaliação da relação entre as taxas de retornos dos ativos de diversificação dos investimentos em um conjunto de ativos do custo de oportunidade que é utilizado pelos investidores no processo de escolha de determinada aplicação 1a Questão (Ref.: 201001730207) Uma empresa detém uma ação A com participação de 40% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com participação de 60% na carteira e beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. 8,76% 9,72% 13,46% 10,08% 11,74% 2a Questão (Ref.: 201001595077) A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração). 10% 14% 12% 16% 8% 3a Questão (Ref.: 201001797197) Uma organização está implementando um investimento nas seguintes condições: - o valor de mercado de R$ 40.000; - o fluxo de caixa gerado no período foi de R$ 4.800.Considerando-se que o atual valor de mercado do investimento é de R$ 60.000, qual a taxa de retorno do investimento? 41,33% 42% 60,4% 40,33 62% 1a Questão (Ref.: 201001735642) Há duas maneiras diferentes de estimar o custo de capital próprio: qualquer forma do modelo de avaliação com crescimento constante (Modelo de Gordon) e o modelo de formação de preços de ativos de capital (CAPM).Qual a importância do custo do capital próprio para os investidores?
Compartilhar