Prova - Mercado de Derivativos

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UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO
FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
Prova de EAE516 - Economia do Mercado de Capitais - Derivativos
prof. Marcos Eugênio da Silva
27.06.2014
1 H de qe corn a os
Ponta Ponta
Curta Longa
DC 25 150
taxa 3,00% 5,00%
inicial
FRC D d
Calcule os PUs da ponta curta, longa e a termo. Calcule a taxa a termo "ex ante". Faça o
hedge de uma aplicação de US$ 10 milhões a termo, feita à taxa pré-fixada de 6% a.a.
(linear). Calcule as quantidades de contratos curtos e longos que serão negociados. Calcule
o spread nominal "ex ante" da operação. Calcule o ganho total (em US$) da operação com
hedge e o spread nominal "ex post", supondo que a taxa a termo passe para 7% a.a. e a
curta não se altere. (2,5 pontos).
Dados para questões 2 a 4:
Q X preco delta
C 150 40 8,09789 0,70238
C 100 42 7,11314 0,65242
C 200 44 6,22642 0,60216
C 41 7,59302 0,67750
gama
0,02414
0,02575
0,02688
0,02500
theta
-4,55565
-4,61447
-4,61426
-4,59263
vega
14,20384
15,14779
15,81733
14,70966
S=41; r=10%; a=35%; q=O; prazo= 1 ano
2. Calcule o perfil de ganho (tabela e gráfico) e o ganho máximo e mínimo de uma Short
Call Butterfly com as opções C(40), C(42) e C(44). Calcule Delta, Gama e Vega da
estratégia. Ela é de compra ou de venda de volatilidade? Como isso pode ser visto pelos
gregos? (2,5 pontos)
3. Calcule o preço de uma Put(44). Calcule o preço aproximado da Call(40) se o preço do
ativo cair para 38; a volatilidade subir para 38% e passarem 5 dias úteis (use a
aproximação Delta-Gama-Teta-Vega). (2,5 pontos)
4. Faça o Delta-Gama Hedge de uma carteira com as opções C(40), C(42) e C(44) e com
as quantidades informadas na tabela acima. Use, como instrumento de hedge, o ativo e
a opção C(41). (2,5 pontos)