P5 Planejamento Econômico e Financeiro

Esta é uma pré-visualização de arquivo. Entre para ver o arquivo original

P5 – PLANEJAMENTO ECONÔMICO E FINANCEIRO, GESTÃO ORÇAMENTÁRIA E ANÁLISE DO VALOR DA EMPRESA
Com base no conjunto de informações e premissas fornecidas você deverá elaborar uma projeção de resultados e do balanço patrimonial da empresa RAVENNA LTDA.
A referida projeção de resultados será a base para apreciação do potencial de geração de caixa da empresa e do seu respectivo valor estimado.
O método de avaliação adotado será o de fluxo de caixa descontado e perpetuidade.
INFORMAÇÃO RELEVANTE PARA PROJEÇÃO DOS RESULTADOS EMPRESARIAIS
HORIZONTE DE PROJEÇÃO
Será de seis anos a partir de um período base (contábil).
PLANILHA DE PREMISSAS
As premissas necessárias para as projeções encontram-se no Anexo 1 deste documento. 
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
Taxa de crescimento definida na planilha de premissas (considerar a taxa composta por crescimento e aumento de preços projetados). P3, 4
Materiais diretos / indiretos
Participação estabelecida na planilha de premissas (análise vertical). P5
Mão de obra direta
Taxa de crescimento definida na planilha de premissas (considerar a taxa composta por aumento físico e aumento de salários). P6, 7
Mão de obra indireta
Taxa de crescimento definida na planilha de premissas. P7
Gastos gerais
Taxa de crescimento definida na planilha de premissas. P8
Depreciação
Para o permanente total, incluindo as novas aquisições, considere uma taxa média de depreciação anual definida na planilha de premissas. As novas aquisições são esperadas sempre para o início do exercício (princípio conservador). P9
O orçamento de capital da empresa define como investimentos para o período projetado os seguintes valores:
X1, $ 4.200
X2, $ 5.000
X3, $ 6.000
X4, $ 6.600
X5, $ 7.200
X6, $ 8.000
Mão de obra (Despesas operacionais).
Taxa de crescimento definida na planilha de premissas. P7
Despesas gerais
Taxa de crescimento definida na planilha de premissas. P8
Outras despesas e receitas financeiras
Valor fixo de despesas na ordem de $ 150 até o fim do período de projeção.
Receitas financeiras
Será um produto do saldo de caixa do período anterior (princípio conservador) aplicado à taxa de juros médios anuais de receitas financeiras definida na planilha de premissas. P10
Custo financeiro
Será um produto do saldo de financiamentos do período aplicado à taxa de juros de custo financeiro definida na planilha de premissas. P11
Outros resultados
Valor fixo de $ 500 (negativo) durante todo o período de projeção.
Outros ativos
Valor fixo de $ 1.500 durante todo o período de projeção.
Clientes, estoques e fornecedores
Os saldos serão projetados de acordo com os parâmetros estabelecidos na planilha de premissas. P13, 14, 15, 16, 17
Contas, salários e impostos a pagar
O crescimento deste grupo de contas acompanha a premissa de aumento dos Gastos /Despesas gerais. P8
Adiantamentos de clientes
Considerar 1,5% da receita operacional líquida para todo o período de projeção.
Financiamentos
Não haverá amortizações de financiamentos no período. Aportes adicionais de capital de terceiros serão realizados de acordo com as necessidades do período. Os valores projetados são:
	
	
	
	
	
	
	
X1, $ 55.714
X2, $ 56.514
X3, $ 57.514
X4, $ 58.114
X5, $ 58.714
X6, $ 59.514
Lucros acumulados
Composta pelos lucros gerados período a período. Não há distribuição de dividendos previstos para o período projetado.
ANEXO 1 – Planilha de premissas
Plan1
	P5 - AVALIAÇÃO DO VALOR DA EMPRESA - RAVENNA LTDA.
	Ano-Base	X1	X2	X3	X4	X5	X6
	P	PLANILHA DE PREMISSAS
	1	PIB - Crescimento estimado	1.0%
	2	Inflação/Câmbio - estimativa	9.0%	6.0%	6.0%	6.0%	6.0%	6.0%	6.0%
	3	Vendas - Taxa de crescimento	20.0%	18.0%	16.0%	15.0%	11.0%	11.0%	11.0%
	4	Preço de venda - Aumento	4.0%	2.0%	1.0%	0.0%	0.0%	0.0%
	5	Materiais diretos/indiretos - Participação na Receita Operacional Liquida	41.5%	42.4%	43.0%	43.0%	43.0%	43.0%	43.0%
	6	Mão de Obra direta - Aumento físico	0.0%	0.0%	5.0%	3.0%	3.0%	3.0%
	7	Mão de Obra - Aumento de salários	6.0%	9.0%	9.0%	9.0%	9.0%	9.0%
	8	Gastos /Despesas gerais - Aumento	6.0%	11.0%	9.0%	7.0%	7.0%	7.0%
	9	Depreciação (Taxa média)	9.8%	9.8%	9.8%	9.8%	9.8%	9.8%
	10	Receitas Financeiras - Juros médios anuais	16.7%	14.1%	12.7%	10.0%	8.0%	8.0%
	11	Custo financeiro - Juros médios anuais	7.1%	7.5%	6.0%	6.0%	6.0%	6.0%
	12	Custo de oportunidade	12.0%	12.0%	12.0%	12.0%	12.0%	12.0%
	13	Clientes líquido (Base = Receita operacional líquida/360)X	75	75	75	75	75	75
	14	Estoque de materiais (Base = Custo dos Produtos Vendidos/360)X	85	85	85	85	85	85
	15	Estoque de processo (Base = Custo dos Produtos Vendidos/360)X	60	60	60	60	60	60
	16	Estoque de acabados (Base = Custo dos Produtos Vendidos/360)X	55	55	55	55	55	55
	17	Fornecedores (Base = Custo dos Produtos Vendidos/360)X	20	20	20	20	20	20
	DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
	RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA	140,000
	CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS	-97,335
	Materiais diretos / indiretos	-58,100
	Mão de obra direta	-10,802
	Mão de obra indireta	-13,052
	Gastos gerais	-6,531
	Depreciação	-8,850
	Custo %	-69.5%
	LUCRO BRUTO	42,665
	Margem %	30.5%
	DESPESAS OPERACIONAIS	-33,264
	Mão de obra	-18,930
	Despesas gerais	-14,173
	Outras despesas e receitas financeiras	-161
	Despesas %	-23.8%
	LUCRO OPERACIONAL	9,401
	Margem %	6.7%
	Receitas financeiras	8,508
	Custo financeiro	-12,148
	LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS	5,761
	Impostos sobre o lucro (34%)	-1,959
	Outros resultados	-1,102
	Participação colaboradores (10%)	-270
	Participação administradores (10%)	-243
	LUCRO LÍQUIDO APÓS IMPOSTOS E PARTICIPAÇÕES	2,187
	Margem %	1.6%
	BALANÇO PATRIMONIAL
	ATIVO
	CAIXA	20,000
	CLIENTES LÍQUIDO	30,047
	ESTOQUES	58,354
	Materiais	23,911
	Processo	18,328
	Acabados	16,115
	OUTROS ATIVOS	6,818
	ATIVO PERMANENTE	81,392
	Permanente	90,242
	(+) Novos investimentos	0
	(-) Depreciação acumulada	-8,850
	ATIVO TOTAL	196,611
	PASSIVO
	FORNECEDORES	4,193
	CONTAS, SALÁRIOS E IMPOSTOS A PAGAR	6,339
	ADIANTAMENTOS DE CLIENTES	2,349
	FINANCIAMENTOS	51,514
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO	132,216
	Patrimônio líquido	132,216
	Lucros acumulados	0
	PASSIVO TOTAL	196,611
	CAPITAL DE GIRO	82,338
	NECESSIDADE DE FINANCIAMENTOS	0
	SALDO FINAL DE CAIXA GERADO	20,000
	LUCRO LÍQUIDO APÓS IMPOSTOS E PARTICIPAÇÕES
	(+) Depreciação
	(-) Amortização de financiamentos
	(-) Investimentos permanentes
	(-) Variações do capital de giro
	= CAIXA GERADO NO PERÍODO
	(-) Receitas financeiras do período
	= CAIXA GERADO NO PERÍODO (ajustado)
	Índice de custo de oportunidade
	Fluxo de caixa descontado
	Total do fluxo de caixa descontado
	Total do fluxo de caixa descontado
	(+) Perpetuidade (Fluxo perpétuo / Custo oportunidade)
	= Valor da empresa
Plan2
Plan3