resumo cpa20

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INDICE IPCA
Índice Oficial de inflação do Brasil;
 •Calculado pelo IBGE;
 •Divulgado mensalmente;
 •Utilizado como referência para META de inflação 
definida pelo CMN para o COPOM;
 •População-objetivo do IPCA abrange as famílias 
com rendimentos mensais compreendidos entre 1 
(hum) e 40 (quarenta) salários-mínimos, qualquer 
que seja a fonte de rendimentos, e residentes nas 
áreas urbanas das regiões metropolitanas de Belém, 
Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de 
Janeiro, São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, Brasília e município deGoiânia.
Período de coleta: estende-se do dia 1 a dia 30 do mês de referência.
IGPM
IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado)
 •Calculado pela FGV;
 •Divulgado mensalmente. Sempre do dia 21 à 20 do mês
IGP-M/FGV é composto pelos índices:
 •60% do Índice de Preços por Atacado (IPA );
 •30% Índice de Preços ao Consumidor (IPC);
 •10% Índice Nacional de Custo de Construção (INCC).
Exemplo: a coleta de dados para apuração do 
IGP-M de dezembro é feita entre o dia 21 de novembro e o dia 20 de dezembro
O índice que mais afeta o IGP-M é o IPA.
Taxa de Câmbio
Taxa de câmbio é o preço de uma unidade monetária de uma moeda em unidades monetárias de outra moeda.
PTAX: é a taxa que expressa à média das taxas de câmbio praticada no mercado interbancário divulgada pelo BACEN.
TODAS as operações devem ter registro OBRIGATÓRIO no SISBACEN pelas instituições autoriza-das por ele a atuar.
 •DÓLAR Spot: Taxa à vista;
 •DÓLAR forward: Taxa negociada no mercado futuro (Contratos a termo)
SELIC
SELIC META: TA NO SEU DIA A DIA COM FREQUENCIA, REUNIAO DO COPOM DEFINE A META DA TAXA SELIC META e seu eventual viés.
OVER: VEM DE APÓS O FECHAMENTO DO MERCADO, ELA É UMA TAXA PÓS FIXADA, REMUNERAÇÃO MÉDIA DOS TITULOS PUBLICOS FEDERAIS, PROVENIENTE DAS OPERAÇÕES DIÁRIAS ENTRE INSTIRUIÇÕES FINANCEIRAS E BACEN, COM GARANTIAS DESSES TÍTULOS.
TAXA CDI 
ENTENDENDO O DI FUTURO. O Contrato Futuro de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros de Um Dia negociado no Mercado da BM&F constitui-se em uma referência para a economia como um todo por sintetizar, em seus pregões, as expectativas sobre os comportamentos dos juros para períodos futuros.
COPIAR ESSE LINK QUE EXPLICA O CDB E O CDI!!
http://www.buyandhold.com.br/cdb-e-cdi-explicacao-em-linguagem-simples/
O que é CETIP
Criada em 1984, a CETIP (Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos Privados) é uma empresa de capital aberto sem fins lucrativos e tem o intuito de auxiliar na transparência e na eficiência da liquidação dos títulos privados.
A CETIP é responsável pelo registro, pela custódia e pela liquidação de operações em renda fixa privada e títulos públicos estaduais e municipais (títulos federais ficam sob a responsabilidade do SELIC, como você verá a seguir).
Algumas das operações relacionadas à CETIP são:
CDB;
RDB;
letras hipotecárias;
debêntures;
swaps;
TED;
DOC
A CETIP é a mais importante depositária de títulos privados de renda fixa 
CBLC (atual Câmara de Ações): empresa sem fins lucrativos, responsável pela custódia e liquidação das ações negociadas no ambiente da Bolsa de Valores.
Além do apresentado, outro diferencial interessante entre a CETIP e a CBLC é que a primeira possibilita realizar as liquidações também em mercado de balcão (segmento do mercado de capitais sem local físico definido para transações e mantido pelos próprios participantes fora da Bolsa de Valores, sob a fiscalização da Comissão de Valores Mobiliários — CVM).
Essa facilidade confere maior flexibilidade para o registro e a negociação de títulos — muito diferente da Câmara de Ações, que realiza as liquidações das operações ocorridas apenas no ambiente de Bolsa. Distinções entre CETIP e CBLC devidamente feitas, vamos falar um pouquinho sobre o SELIC.
TR – TAXA REFERENCIAL 
ELA É UTILIZADA PARA O CALCULO DA CARDENETA DA POUPANÇA!
BASE DE CÁLCULO: É A TAXA BASICA FINANCEIRA (TBF).
FORMAÇÃO: CDB
PODEMOS DIZER, INDIRETAMENTE QUE A TR, ADVEM DAS TAXAS PRATICADAS PELOS BANCOS NAS CAPTAÇÕES VIAS CDB’S. A TR É DIVULGADA DIARIAMENTE PELO BACEN.
POLITICA MONETÁRIA
OPEN MARKET: PALAVRA MAGICA: LIQUIDEZ!!
INSTRUMENTO DE CURO PRAZO, É O MAIS UTILIZADO!!
Quando o Banco Central tem como objetivo de expandir a base monetária (dinheiro em circulação), entra no mercado e compra títulos, chama isso de política monetária expansiva!
Com tal operação de compra de títulos, um determinado montante de massa monetária em poder do BC é colocado em circulação. Com mais dinheiro em circulação pressupõe-se aumento na renda, possibilitando maior consumo e maior investimento, gerando um efeito positivo para o crescimento económico.
REDESCONTO: É UM INSTRUMENTO DE MÉDIO PRAZO, QUANDO O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI, PARA CONTER A EXPANSAO DA MOEDA E DO CRÉDITO.
Os chamados empréstimos de assistência à liquidez são utilizados pelos bancos comerciais somente quando existe uma insuficiência de caixa (fluxo de caixa), ou seja, quando a demanda de recursos depositados não cobrem suas necessidades.
Exemplo: Quando o banco tem insuficiência no caixa, está com pouco dinheiro, o banco central para injetar dinheiro no mercado ele diminui a taxas de juros para os bancos comerciais pegarem empréstimo, assim terão mais disponibilidades de créditos para oferecer ao mercado, assim aquecendo a economia!
E quando o Banco Central tem por necessidade retirar dinheiro do mercado, as taxas de juros concedidas para estes empréstimos são altas, desestimulando os bancos comercias a pegá-los. Desta forma, os bancos comerciais que precisam cumprir com suas necessidades imediatas, enxugam as linhas de crédito, disponibilizando menos crédito ao mercado, com isso a economia desacelera.
DEPÓSITO COMPULSORIO.
O GOVERNO MEXE MUITO POUCO, É UMA ESTRATEGIA DE LONGO PRAZO, GERA UMA INSTABILIDADE MUITO GRANDE NA ECONOMIA.
Logo, a expressão "recolher o compulsório" significa a obrigação que as instituições financeiras têm de depositar no Banco Central um percentual determinado sobre o montante de seus depósitos à vista e a prazo. É uma pratica pra contenção da expansão do credito.
Representa uma parcela dos recursos depositados nos bancos que não pode ser aplicado, devendo ser depositadas no banco central;
 Limita a duplicação de moedas feita pelas instituições monetárias;
 Atualmente existe 3 tipos de compulsórios: Compulsório sobre depósito à vista, depósito à prazo e poupanças.
NO link explica cada um dos compulsórios: 
https://queroficarrico.com/blog/o-que-e-o-deposito-compulsorio/
Importante!
Uma elevação na alíquota do depósito compulsório provoca uma redução da liquidez e uma elevação nas taxas de juros.
QUEM EXECUTA É O BACEN COM AJUDA DO COPOM, QUE VEREMOS LOGO ABAIXO...
COPOM (atribuições e impactos das decisões) 
O COPOM - Comitê de Política Monetária - foi instituído em 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de juros.
Objetivo cumprir as metas para a inflação definidas pelo Conselho Monetário Nacional. Se as metas não forem atingidas, cabe ao presidente do Banco Central divulgar, em carta aberta ao Ministro da Fazenda.
Formalmente, os objetivos do COPOM são implementar a política monetária, definir a meta da taxa SELIC e seu eventual viés, analisar o Relatório de Inflação.
As reuniões ordinárias do COPOM, a partir de 2006 estas foram reduzidas para oito ao ano (ocorrem a cada 45 dias). A decisão final - a meta para a taxa SELIC e o viés, se houver - são imediatamente divulgados à imprensa ao mesmo tempo em que é expedido comunicado por meio do Sistema de Informações do Banco Central (SISBACEN).
Viés: significa que no intervalo das duas reuniões ele pode aumentar a taxa Selic sem pedir para ninguém, se ele avisar antes se essa taxa estiver em alta!
Costuma ser neutra a taxa de viés, porque deixa a economia estável.
Taxa de Câmbio Flutuante
Câmbio desvalorizado, é quando o dólar está alto eo real baixo
Câmbio valorizado, é o real alto e o dólar está baixo.
Quando dólar sobe, a importação cai, e a exportação aumenta.
Quando o dólar cai, a importação aumenta, e a exportação cai.
Diferença de política cambial e taxa cambial
Taxa de cambio: quantidade de reais necessários para comprar uma moeda estrangeira
Política cambial: instrumento da política das relações comerciais e financeira entre um pais e o conjunto demais países.
CUPOM CAMBIAL
Em poucas palavras, o cupom cambial pode ser definida como a taxa de juros em dólares no Brasil, sendo calculado com a diferença entre a taxa básica de juros interna (Selic) e a desvalorização da taxa de câmbio, ou seja, do real frente ao dólar.
Por exemplo, para uma taxa básica de juros projetada de 16% ao ano e uma variação cambial de 7% ao ano, o cupom cambial é de 9%, refletindo exatamente o diferencial entre a taxa de juros efetiva e a variação cambial.
Reservas internacionais
Conceitos para reservas internacionais: total de moedas estrangeiras mantido pelo Banco Central e disponível para uso imediato.
Como países acumulam moedas estrangeiras para garantir a manutenção de grandes reservas?
Tudo está relacionado à política monetária governamental. As economias que são baseadas na prática de exportação, possuem reservas que suportam o país por um tempo limitado, pois o preço dos bens exportados geralmente é baixo demais para a economia nacional. Se o país possui grandes reservas, a população não chega a sofrer pressão financeira ou dificuldade alguma.
A Noruega é um exemplo de política monetária sustentável, país exportador de petróleo. Em caso de queda no preço do petróleo, as reservas do país são suficientes para pagamento de todos os gastos públicos. Neste ano, a Noruega chegou até a aumentar o valor de pensões e pagamentos no setor social.
A Venezuela seria um exemplo de economia com reservas insuficientes. Atualmente, o país se encontra em grave crise econômica. Os venezuelanos sofrem com a falta de alimentos, a taxa de desemprego nacional só aumenta e a moeda venezuelana enfrenta alta desvalorização.
Então quando as reservas internacionais estiverem com superávit o pais consegue honrar com suas dívidas. E quando estiver com as reservas internacionais baixas, mais difícil conseguir passar por uma crise e honrar suas dívidas.
Decorar essa tabela:
Balança Comercial: conta destinada ao registro da diferença do saldo das exportações e importações. 
Transações correntes ou Saldo em Conta-Corrente: compreende o somatório da Balança Comercial, de serviços e transferências unilaterais. 
Conta de Capital ou Movimento de Capitais: registra as movimentações que entram no país por meio de investimentos, empréstimos e financiamentos, amortizações, repatriação de movimentos.
Conceitos Básicos de Finanças – 1 a 2 questões
Taxa de Juros Nominal e Taxa de Juros Real
Se considerarmos que um valor aplicado em certo fundo de investimento, obteve 15% de lucro no ano de 2014. Se considerarmos também, que a inflação acumulada no ano de 2014 foi de 9%, assim o ganho REAL deste cliente foi inferior ao lucro NOMINAL (APARENTE).
 •Taxa nominal: 15% (com inflação);
 •Inflação: 9% (descontado a inflação).
Para o cálculo da taxa Real, não podemos apenas subtrair a inflação e sim utilizar a fórmula de fisher! 
 + 
A taxa Real é um pouco INFERIOR a subtração da taxa nominal e da inflação.
 •Pergunta: Em uma aplicação financeira o ganho nominal pode ser igual ao ganho real?
Resposta: Sim, quando a inflação for igual a zero.
 •Pergunta: Em uma aplicação financeira o ganho real pode ser superior ao ganho nominal?
Resposta: Sim, quando a inflação for inferior a zero, ou seja, houver deflação
JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS
Qual dos regimes de capitalização é mais vantajoso: capitalização simples ou capitalização composta? 
A resposta é: depende. 
Precisamos responder as seguintes perguntas: 
1. Você é o tomador ou o doador dos recursos? 
2. Qual o prazo da operação? E a taxa de juros está expressa em que período? 
Se você é o tomador dos recursos certamente vai querer pagar menos juros. Se estiver emprestando, vai querer receber mais juros. O prazo da operação e o período de capitalização da taxa são muito importantes para determinar qual regime gera mais juros. Veja o exemplo abaixo: 
Um cliente solicita um empréstimo de R$ 10.000,00 para pagar daqui a um mês à taxa de juros de 60% ao ano. Qual o valor a ser pago pelo cliente utilizando-se o regime de capitalização simples? E se for utilizado o regime de capitalização composta?
MATURITY
Quando está próximo ao seu vencimento...
Taxa interna de retorno TIR
Taxa que ao descontar um fluxo de caixa o torna nulo.
EX: Quando você vai deixar de receber esse fluxo de caixa mensal? Quando fica igual a zero, tipo perdendo o seu emprego, seu fluxo de caixa vai zerar!
Vai perguntar o conceito na prova!
Custo de oportunidade: Conceito
Em outras palavras: O custo de oportunidade representa o valor associado a melhor alternativa não escolhida. Ao se tomar determinada escolha, deixa-se de lado as demais possibilidades, pois são excludentes, (escolher uma é recusar outras). 
Exemplo: Quando um investidor em fundo de renda fixa de curto prazo remunerado pelo CDI abre mão dessa remuneração para aplicar seu capital em alternativa de investimentos, como um fundo Multimercado, neste caso, o custo de oportunidade é o CDI.
Taxa Livre de Risco 
O conceito de Taxa Livre de Risco está ligado a uma remuneração com retorno livre de risco de Liquidez e Crédito. São exemplos teóricos de taxas livres de risco as taxas SELIC e CDI-CETIP.
Custo Médio Ponderado de Capital
Serve para o investidor olhar se aquele investimento que ele ta fazendo, ver se a empresas está equilibrada, olhando quanto ela tem de recursos próprios e de terceiros.
O custo do capital tem efeito sobre as operações da empresa e, subseqüentemente, afeta a sua lucratividade. Os proprietários ou terceiros, ao investir ou aplicar recursos em uma determinada empresa, exigem um retorno mínimo a título de remuneração do seu capital.
Alavancagem Financeira, custos de captações (dívidas e/ou capital) 
Alavancagem Financeira: A alavancagem financeira é o nível de endividamento utilizado para a maximização do retorno do capital investido. Diz-se que uma empresa tem muita alavancagem financeira quando recorre a muito endividamento externo para financiar os seus ativos. O endividamento é o principal indicador de alavancagem financeira.
Ela traz muito riscos e pode trazer um retorno muito maior, e podendo não trazer o retorno também.
Retorno histórico e Retorno esperado 
Retorno histórico: retorno apresentado pelo investimento no passado, ou seja, quanto foi o retorno que determinado ativo obteve durante um período específico. Também conhecido como retorno observado. 
Retorno esperado: Expectativa que o investidor tem para o futuro.
Normalmente o retorno esperado relaciona-se com um ganho absoluto ou atrelado a um benchmark (índices de inflação, CDI etc).
ESTATISTICA MÉDIA, DESVIO PADRÃO, MODA E MEDIANA, VARIANCIA, COVARIANCIA.
Analisaremos as principais medidas de dispersão: variância e desvio-padrão. 
A Variância e Desvio-Padrão (volatilidade) são medidas estatísticas que refletem a variabilidade ou grau de dispersão de valores individualmente em relação a sua média. (PRECISA APENAS DE UM ÚNICO ATIVO!) 
Observe que o denominador é “n–1” por se tratar de uma amostragem. Caso seja utilizada a população total, o denominador será apenas “n”, ou seja, o número de elementos da amostra. A mesma regra se aplica também ao desvio-padrão.
ATENÇÃO: Normalmente essas medidas estão ligadas a risco de investimentos, ou seja, como ambas utilizam a média como ponto inicial de referência, quando valores se distanciam da média significa que o investimento pode apresentar um risco elevado.
Desvio-Padrão 
O desvio-padrão podeser considerado como a raiz quadrada da variância. Também podemos dizer que a variância é o quadrado do desvio-padrão.
O desvio-padrão ou volatilidade está associado ao nível de incerteza sobre o comportamento futuro no mercado.
Correlação 
A correlação tem como objetivo explicar o grau de relacionamento verificado no comportamento de duas ou mais variáveis. Compreende dois conceitos: 
Correlação Simples: relacionamentos de duas únicas variáveis;
POSITIVA: QUANDO AS DUAS EMPRESAS OU ATIVOS, SOBEM E DESCEM JUNTOS. ANDAM JUNTOS NA VALORIZAÇÃO E DESVALORIZAÇÃO! 
NEGATIVA: SENTIDOS OPOSTOS!!
ELA É MAIS USADA NO MERCADO, PQ ELA VAI DE -1 A +1 APENAS!
SE CAIR NA PROVA QUE A EMPRESA TEM -1 EM CORRELAÇÃO SIGNIFICA QUE É NEGATIVA E ANDA EM SENTIDO OPOSTOS!
QUANDO FOR +1 AS EMPRESAS ANDAM JUNTAS É POSTIVIA, NO MESMO SENTIDO!
Importante: Quando falamos em covariância ou correlação temos duas ou mais variáveis, obrigatoriamente. Daí sua importância para a utilização da apuração do grau de diversificação de uma carteira.
Coeficiente de Determinação
CONCEITO: ELE É O QUADRADO DE CORRELAÇÃO
SERVE PARA: INDICAR QUANTOS % UMA ATIVO ESTA LIGADO AO OUTRO ATIVO!
EX: AQUI NESSE EXEMPLO É NEGATIVO -0.8%² = 64%
ENTÃO ESSES DOIS ATIVOS EM 64% DAS VEZES UM É AFETADO PELO O OUTRO! VOCÊ DEVE VER SE ESTA PROXIMO DO 1 PARA VER SE É FORTE MODERADO OU FRACO, NESSE CASO -0,8 ESTÁ PROXIMO DE -1 ENTÃO É FORTE!!
Conceito e Finalidade de Benchmarks e Índices de Referência – 0 a 1 questão
Principais benchmark para aplicações em Renda Variável
 •Índice Bovespa (IBOVESPA);
 •Índice Brasil (IBrX);
 •Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE);
 •Índice Mid-Lage Cap - MLCX;
 •Índice Small Cap – SMLL;
 •Índice de Energia Elétrica-IEE.
Principais benchmark para aplicações em Renda Fixa
 •taxa DI (página 2);
 •taxa Selic (página 2);
 •taxa de Câmbio (página 4);
 •IGP-M (página 3);
 •IPCA (página 3).
ATÉ AQUI É MODULO 1!!
Fundos de Investimento
Aspecto Gerais de 4 a 6 questões
Fundos de Investimento: compram ativos como títulos públicos, CDB’s, ações, debêntures e etc.
Fundos de Investimento em cotas: compram cotas de fundos. São uma espécie de investidor (cotista) de fundos de investimento
Segregação entre Gestão de Recursos Próprios e de Terceiros (Chinese Wall) – Barreira de Informação
As instituições financeiras devem ter suas atividades de administração de recursos próprios e recursos de terceiros (Fundos), totalmente separadas e independentes de forma a prevenir potenciais conflitos de interesses.
Convocação
A convocação da Assembleia Geral deve ser feita por correspondência encaminhada a cada cotista, com pelo menos 10 dias de antecedência em relação à data de realização.
Podem convocar a Assembleia Geral administrador do fundo, cotista ou grupo de cotista que detenham no mínimo 5% das cotas emitidas do fundo.
Fundos Restritos
Já os Fundos classificados como “Restritos” são aqueles constituídos para receber investimentos de um grupo restrito de cotistas, normalmente os membros de uma única família, ou empresas de um mesmo grupo econômico.
Fundos de Renda Fixa
Investem no mínimo 80% de seu Patrimônio Líquido em ativos de renda fixa expostos a variação da taxa de juros doméstica ou a um índice de preços, ou ambos.
Sua carteira é composta por títulos que rendem uma taxa previamente acordada. Estes fundos se beneficiam em um cenário de queda de juros, mas tem risco de taxa de juros e eventualmente crédito.
Estes Fundos podem ser adicionalmente classificados como “Longo Prazo”, quando o prazo médio de sua carteira superar 365 dias. Neste caso, não poderá ser utilizada a “Cota de Abertura”.
É vedada a cobrança de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo destinado a investidor qualificado
Módulo 2
Aspectos gerais, fundo de investimento
Os investidores nada mais são que condôminos que rateiam as despesas com a administração do patrimônio para garantir sua contínua valorização.
Fundo de Investimento: é uma comunhão de recursos, constituída sob a forma de condomínio, destinado à aplicação em ativos financeiros.
Fundo de Investimento em Cotas
São fundos cujos recursos são destinados à aquisição de cotas de um fundo de investimento - FI. Deverá manter, no mínimo 95% de seu patrimônio, investidos em cotas de fundo de investimento da mesma classe, exceto os FIC’s classificados como "Multimercado", que podem investir em cotas de fundos de classes distintas. 
Os restantes 5% (cinco por cento) do patrimônio do fundo poderão ser mantidos em depósitos à vista ou aplicados em: 
I - títulos públicos federais;
Tipos de Fundos 
Abertos 
São aqueles em que os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo.
Fechados: São aqueles em que as cotas só podem ser resgatadas ao término do prazo de duração do fundo ou quando de sua liquidação. Logo, nos fundos fechados não há resgate de cotas. Não a resgate de cotas...você pode transferir mas não pode resgatar, só no vencimento!! 
Cotas
É uma fração ideal do patrimônio do fundo, e serão escriturais e nominativas.
ATENÇÃO: COTAS NÃO BROTAM E NÃO SOMEM (COM EXCEÇÃO DO COME COTAS QUE VOCÊ APRENDERÁ ADIANTE). COTAS SE VALORIZAM. SE EU COMPRO 1.000 COTAS HOJE A UM PREÇO E AMANHÃ ELAS ESTÃO VALORIZADAS EU CONTINUO COM AS 1.000 COTAS, PORÉM COM UM VALOR EM R$ MAIOR.
Administração
Podem ser administradores de fundo de investimento as pessoas jurídicas autorizadas pela CVM para o exercício profissional de administração de carteiras de valores mobiliários.
 Objetivo do Fundo e Política de Investimento. Definição e finalidade
Objetivo de investimento: os objetivos dos fundos dizem respeito ao seu “fim”, e devem responder à pergunta “Onde o fundo pretende chegar?”. Dessa forma o administrador deverá descrever, obrigatoriamente, os objetivos de investimento do Fundo, mencionando, quando for o caso, metas e parâmetros de performance. Poderá também indicar a categoria ou tipo do Fundo de Investimento. É A FINALIDADE!
Política de investimento: A Política diz respeito aos “meios” utilizados pelo gestor, devendo responder à questão “Como o Objetivo será atingido?”. Assim a política de investimentos deve descrever, obrigatoriamente, como o Fundo pretende atingir o seu objetivo, identificando as principais estratégias técnicas ou práticas de investimento utilizadas, os tipos de títulos e valores mobiliários nos quais o Fundo de Investimento pode investir (incluindo derivativos e suas finalidades), políticas de seleção e alocação de ativos, e, quando for o caso, políticas de concentração. SÃO OS MEIOS QUE SERÃO TOMADOS PARA ATINGIR A FINALIDADE!
Vantagens e desvantagens de Fundo de Investimento versus ativos individuais
Acessibilidade 
Com poucos recursos o investidor poderá ter acesso a oportunidades que dificilmente teria sozinho. 
Diversificação 
A diversificação faz com que perdas de uma aplicação sejam compensadas com ganhos em outras. 
Diversificar investimentos é tarefa que demanda tempo e experiência. Negociar no momento certo é mais fácil para profissionais especializados do que para o investidor com pouca experiência no mercado financeiro. Ao aplicar em fundos de investimento, o investidor tem o risco diluído nos diversos títulos de emissores diferentes. 
Liquidez 
Seguindo o conceito de liquidez (transformação de algum ativo em $$ por um preço justo), os fundos de investimento representam melhores condições de liquidez comparativamente a ativos individuais.
Instrumentos de divulgação das políticas de investimento e rentabilidade:
Regulamento 
O Regulamento é o documento de constituição do fundo. Nele estão estabelecidas todas as informações e as regras essenciais relacionadas. CONJUNTO DE REGRAS!!
Lâmina de Informações Essenciais 
Objetivo disponibilizar as principais informações do fundo como rentabilidade, liquidez, patrimônio líquido e principais objetivos do fundo. De acordo com as normasda CVM, a lâmina deve ser atualizada mensalmente até o dia 10 de cada mês, com os dados do mês anterior.
Formulário de Informações Complementares. ANTIGO PROSPECTOR!
Na prática podemos conceituá-lo como o documento que traz as informações relevantes ao investidor sobre a política de investimento do fundo (para onde os recursos que você aplica são direcionados) e os riscos envolvidos neste investimento. Em outras palavras contem informações que isentam o gestor ou administrador de alguma responsabilidade. 
AQUI TEM REGRAS E PUNIÇÕES... NO REGULAMENTO SÓ TEM AS REGRAS!
Termo de adesão 
Todo cotista ao ingressar no fundo deve atestar, mediante formalização de termo de adesão e ciência de risco, que: 
I – teve acesso ao inteiro teor: 
a) do regulamento; 
b) da lâmina, se houver; e 
c) do formulário de informações complementares;
Divulgação de Informações e Resultados
Divulgação de cota e rentabilidade 
O administrador está obrigado a:
I – divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do fundo aberto;
d) saldo e valor das cotas no início e no final do período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo; 
e) rentabilidade do fundo auferida entre o último dia do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato;
Assembleias Gerais
Todos os cotistas devem ser convocados por carta para a assembleia geral. Essa carta deve especificar os assuntos a serem deliberados e o local, a data e a hora da assembleia. O Administrador está obrigado a enviar essa carta com 10 (dez) dias de antecedência, no mínimo, da data da realização da Assembleia. 
O resumo das decisões da Assembleia Geral deve ser enviado a cada cotista no prazo de até 30 (trinta) dias após a data de sua realização, podendo ser utilizado para esse fim o extrato de conta mensal. 
A instrução CVM que regulamenta a indústria de fundos de investimento, obriga a realização anual de uma assembleia geral, para deliberar sobre as demonstrações contábeis do fundo, no prazo de até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social.
Taxas de administração e outras despesas 
O patrimônio líquido do fundo é o valor de mercado de seus ativos, menos as despesas autorizadas, sendo a taxa de administração e/ou taxa de performance (se houver) as mais relevantes, ou seja, de maior impacto no valor da cota. 
ATENÇÃO: O Imposto de Renda NÃO afeta o valor da cota, e sim a quantidade de cotas.
Cota de abertura 
INVESTIMENTOS QUE TEM MUITA OSCILAÇÃO NÃO SÃO BONS PARA COTAS DE ABERTURAS!!! EX: MULTIMERCADO E CAMBIAL!
Quando se tratar dos fundos de investimento classificados como Curto Prazo, Renda Fixa e Referenciados. Fundos Exclusivos ou Previdenciários, independente da classe, desde que estabelecido no regulamento do fundo. PODEM UTLIZAR COTA DE FECHAMENTO E ABERTURA, AS OUTRAS CLASSES NÃO PODEM!!
- Aplicação e resgate: de acordo com a CVM os fundos das classes, Curto Prazo, Referenciado e Renda Fixa, podem utilizar cota de abertura ou de fechamento. Sendo que as demais classes só poderão utilizar cota de fechamento.
- Pagamento do resgate: conforme estabelecido no regulamento. Vale lembrar que a CVM estabelece que o prazo para crédito do resgate poderá ocorrer em até 5 dias úteis contados da data da cotização.
Fechamento de fundos para resgates
Em casos excepcionais de iliquidez (baixa liquidez) dos ativos componentes da carteira do fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, o administrador poderá declarar o fechamento do fundo para a realização de resgates, sendo obrigatória convocação de Assembleia Geral Extraordinária, no prazo máximo de 1 (um) dia, para deliberar, no prazo de 15 (quinze) dias, a contar da data do fechamento para resgate.
QUANDO ACONTECE ISSO TAMBÉM ESTA PROIBIDO NOVAS APLIAÇÕES!!
QUANDO ACONTECER A ILIQUIDEZ, E NÃO ESTIVER PODENDO RESGATAR, TAMBÉM NÃO PODERÁ TER NOVAS APLICAÇÕES, ATE QUE TUDO SE RESOLVA!!
OUTRO CASO: SE NÃO TIVER PODENDO NOVAS APLICAÇÕES, PODERÁ O RESGATE? SIM!! SIGNIFICA QUE O FUNDO NÃO DEU CERTO OU QUE NÃO VALE MAIS A PENA, ENTÃO OS GESTORES QUEREM MESMO QUE TENHA O RESGATE!!!
----------------------------------------------------------------------------- PARTI 1 DO MODULO2...
Modulo 3
3.2.3.1 Títulos Públicos.
LTN - TESOURO PRÉ FIXADO- EM QUEDA DE JUROS ESSE É MELHOR!! SE VC NÃO QUISER JUROS... NÃO PAGA CUMPOM
NTN-F - TESOURO PRÉ FIXADO + JUROS - EM CASO DE QUEDA DE JUROS ESSE É MELHOR! ESSE SE VOCE QUISER JUROS! PAGA CUPOM!
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NTN-B – TESOURO IPCA + JUROS, TEM PAGAMENTO DE CUPOM. HJ CONHECIDO COMO TESOURO IPCA MAIS JUROS! 
NTN-B PRINCIPAL - TESOURO IPCA NÃO TEM PAGAMENTO DE CUPOM SO VE NO FINAL DO VENCIMENTO É UM EXECEÇÃO ESSE NÃO PAGAR CUPOM!!
ELEVAÇAO DA INFLAÇÃO E QUERER MANTER O PODER DE COMPRA DA MINHA MOEDA AI VC ESCOLHER SE QUER JUROS OU NÃO
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(LFT LETRA FINANCEIRA DO TESOURO) - TESOURO SELIC- É POS FIXADA! ELEVAÇÃO DE JUROS QUAL A MODALIDADE ADEQUADA PARA MIM? É A LFT PQ É PÓS FIXADO!! NÃO PAGA CUPOM
Coe
Além disso, quando a empresa está realizando a sua primeira oferta pública, ou seja, quando está abrindo o seu capital, a oferta recebe o nome de oferta pública inicial ou IPO (do termo em inglês, Inicial Public Offer). Quando a empresa já tem o capital aberto e já realizou a sua primeira oferta, as emissões seguintes são conhecidas como ofertas subsequentes ou, no termo em inglês, follow on.
Em resumo, em um processo de registro de distribuição pública de valores mobiliários existem várias etapas indispensáveis, tais como:
a)  Registro da operação na CVM (Instrução 400/03);
b)  Formação do consórcio de instituições que vão coordenar e distribuir a operação;
c)  Estabelecimento de garantia (se houver);
d)  Conteúdo da oferta, incluindo lote e forma de precificação;
e)  Distribuição do prospecto preliminar e definitivo (material publicitário);
f)   Coleta, junto aos investidores, de intenções e reserva (quantidade e preço máximo);
g)  Recebimento de reservas (quando  contemplado  no prospecto- e no anúncio de início de distribuição);
h)  Divulgação do período de distribuição;
i)    Resultado da oferta, incluindo o preço final da ação;
Existem duas formas de aplicação nesse investimento, uma com o capital protegido (ou seja, a garantia da devolução do valor inicial) e outra com o capital em risco (sem essa garantia).
Uma das vantagens dos COEs em relação a fundos de investimentos (que também possibilitam diversificação de aplicações e acesso a instrumentos financeiros sofisticados e mais complexos) é que os Certificados de Operações Estruturadas trazem a cobrança de Imposto de Renda apenas no resgate, seguindo a tabela regressiva da renda fixa, de 22,5% a 15% da valorização do período.
Além de não comportarem o temido come-cotas (antecipação do Imposto de Renda), COEs não apresentam taxas de administração, performance ou custódia.
No COE, isso não acontece. Além disso, normalmente não há cobrança de taxa de administração.
Outro motivo para cautela em relação a esse investimento é que ele não conta com a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
Outra característica do COE que pode ser considerada uma desvantagem é sua baixa liquidez.