Cap 2

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Mercados Financeiros
Cap. 2
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Instrumentos de Política Econômica do Governo
Política Monetária
		Depósito Compulsório
		Operações de Redesconto
		Operações de Mercado Aberto
		Controle e Seleção do Crédito
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Instrumentos de Política Econômica do Governo
Política Fiscal
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Instrumentos de Política Econômica do Governo
Política Monetária
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5. O multiplicador da base monetária (K)
1000 $
810 $
729 $
900 $
R = 100 $
R = 81 $
R = 90 $
 Os meios de pagamentos gerados com base em um depósito inicial de 1000 $ é de 3439 $ no instante t = 4.
 Multiplicador da base:
Quantas vezes em média cada nota emitida pelo governo cria depósitos bancários.
t = 1
t = 2
t = 3
t = 4
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 Depósitos compulsório: Percentual sobre os depósitos à vista, a prazo e de poupança que os banco repassam obrigatoriamente para o banco central a juros baixos ou nulos. Finalidade é controlar o processo de multiplicação de moeda escritural pelos bancos comerciais. O aumento desse multiplicador eleva o poder de compra da sociedade. No Brasil, quem fixa essa proporção é o Conselho Monetário Nacional (CMN). 
 Base Monetária: Decorre da emissão primária de papel-moeda pelo BACEN
 - Base Monetária Restrita = papel-moeda em poder do público + reservas bancárias
 - Base Monetária Ampliada = Base Monetária Restrita + empréstimos compulsórios + 
 títulos federais fora do Banco Central 
 M1: Conceito mais restrito de meios de pagamento.
 - M1= papel-moeda em poder do público (cédulas e moedas) + depósitos à vista.
 - M1 = K x Base Monetária. 
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 M2:
 - M2 = M1+ Poupança + Títulos Privados (depósitos a prazo, letras de câmbio etc.) 
 M3 e M4:
 - Incluem as quotas dos fundos de renda fixa e os títulos federais, estaduais e municipais. 
Obs: O ingresso de moedas estrangeiras no país provoca um aumento da base monetária e dos meios de pagamentos.
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Suponha por exemplo que em determinado sistema monetário o encaixe bancário (r) é de 20% e o percentual dos meios de pagamento em poder do público é de 50% (ß) (Apostila). 
Desta forma o valor do multiplicador bancário k será de 1,67, calculado como segue: 
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Instrumentos de Política Econômica do Governo
Política Fiscal
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Instrumentos de Política Econômica do Governo
Política Cambial
Política de Rendas
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Sistema Financeiro Nacional (SFN)
“O SFN é o conjunto formado pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), o Banco Central do Brasil, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), o Banco do Brasil e as instituições financeiras públicas e privadas.”
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Sistema Financeiro Nacional
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Sistema Financeiro Nacional
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Os Mercados Financeiros
Mercado Monetário
Mercado de Capitais
	
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Mercados Financeiros
Mercado Monetário
	Títulos Emitidos pela Companhias
		Export Notes
		Commercial Papers
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Mercados Financeiros
Mercado Monetário (cont.)
Títulos Públicos
Títulos Federais
Títulos EsMercado Monetário (cont.)
Títulos de Instituições Financeiras e 	Bancárias
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Conclusão
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Bibliografia
Pfeil, Paulo: Mercados Financeiros; Apostila de Conjuntura Econômica; versão mimeo; Depto. Eng. Produção; UFF, 1999.
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Site Consultado
Banco Central do Brasil
		 www.bcb.gov.br