DECISÃO DE INVESTIMENTO

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LISTA – DECISÃO DE INVESTIMENTO
1. Uma empresa está analisando duas alternativas de investimento para redução de seus custos de produção. Os projetos apresentam as seguintes previsões de desembolsos e reduções de custos: 
	Ano
	Projeto A ($)
	Projeto B ($)
	0 
	-100.000 
	-100.000 
	1 
	40.000 
	30.000 
	2 
	30.000 
	40.000 
	3 
	30.000 
	30.000 
	4 
	20.000 
	30.000 
	5 
	20.000 
	20.000 
	6 
	20.000 
	10.000 
	7 
	20.000 
	10.000 
	8 
	20.000 
	10.000 
	9 
	20.000 
	10.000 
	10 
	20.000 
	10.000
 A) Se a empresa adotasse o Método do “pay-back” descontado e sua taxa de atratividade fosse 10%a.a., qual deveria ser a alternativa escolhida?
R.: 4 < TA ≤ 5 anos ; 3 < TB ≤ 4 anos O projeto B seria escolhido
B) Se a empresa adotasse o Método do Valor Presente Líquido (VPL), assumindo-se a taxa de atratividade de 10%a.a., qual deveria ser a alternativa escolhida? R.: VPLA = 56.851 ; VPLB= 
39.317 O projeto A seria escolhido (maior VPL) 
C) Comente as divergências entre as conclusões obtidas nos itens anteriores. Calcule ainda o IL. R.ILa=1,5683, ILb=1,3932
2. A linha de produção de uma empresa vem apresentando altos custos operacionais, em consequência da utilização de equipamentos velhos e obsoletos. Para solucionar o problema foram propostas duas alternativas: 
Alternativa A: Reforma geral dos equipamentos que exigirá investimentos da ordem de $200.000, proporcionando reduções anuais de custos de $40.000 nos próximos 10 anos. Ao final destes 10 anos os equipamentos não apresentarão qualquer valor de mercado (sucata). 
Alternativa B: Montagem de nova linha de produção que implicará em investimentos de $700.000, proporcionando ganhos de $94.000 por ano durante os próximos 10 anos, após o que os equipamentos ainda poderão ser vendidos por $214.100. Os equipamentos atuais poderão ser vendidos hoje por $100.000. 
Se a taxa mínima de atratividade da empresa é de 8% ao ano, utilize o Método do Valor Presente Líquido (VPL) para definir qual deve ser a alternativa escolhida. 
Calcule ainda o IL das alternativas.
R.: VPLA= 68.403,26 ; VPLB= 129.917,38 (Escolher alternativa B maior VPL) ILa=1,3420, ILb=1,2165 
3. Uma empresa está avaliando duas alternativas para a redução de seus custos de embalagem de produtos: 
A alternativa A exigirá um investimento inicial de $120.000, sendo esperadas reduções de custo da ordem de $20.000 por ano; 
A alternativa B implicará em um investimento inicial de $140.000, proporcionando reduções de custos anuais da ordem de $24.000. 
As duas alternativas apresentam vida estimada de 8 anos, após o que não haverá qualquer valor residual. Sendo de 9% ao ano a taxa mínima de atratividade da empresa, utilize o Método do Valor Presente Líquido (VPL) e apresente sua conclusão sobre as duas alternativas? R.: VPLA= -9.303,62 VPLb= -7.164,34 Desprezar as duas alternativas ILa=0,9225, ILb=0,9488
4. Uma empresa está avaliando a viabilidade econômica de certo projeto que implicará no seguinte fluxo de caixa ao longo do tempo: 
	Ano 
	Fluxo de Caixa ($) 
	
0 
	-1.400.000 
	1 
	280.000 
	2 
	400.000 
	3 
	500.000 
	4 
	600.000 
	5 
 
	500.000 
Se que a taxa mínima de atratividade da empresa é 15% ao ano, pede-se: 
a)  Utilize o Método da Taxa Interna de Retorno (TIR) e analise a viabilidade do projeto. 
R.: TIR= 16,78%a.a.O projeto é viável (TIR >15%a.a.) 

b)  Se a empresa somente conseguir aplicar os fluxos originados do projeto à taxa 
de 13% ao ano, qual será a taxa de retorno obtida no projeto? 
R.: TIRM= 15,278%a.a.Há uma redução no retorno do projeto, pois a taxa de reaplicação dos recursos é inferior à TIR original do projeto. Mesmo assim, o projeto ainda seria viável, pois o novo retorno também é superior à TMA de 15%a.a. 

c)  Se a taxa de reaplicação dos fluxos originados for de 11% ao ano, qual é sua conclusão sobre o projeto? 
R.: TIRM= 14,491%a.a.O projeto deveria ser desprezado, pois o retorno efetivo será inferior à TMA.