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O SISTEMA MONETÁRIO A quantidade de meios de pagamentos presente numa economia num dado momento está relacionada com a quantidade de papel-moeda existente (moeda corrente) e com os depósitos à vista do público nos bancos comerciais (moeda escritural). Q. MEIOS DE PAGAMENTO= MOEDA CORRENTE+MOEDA ESCRITURAL Papel-moeda emitido(pme) -Quem emite? O governo -Quem produz? Casa da moeda -Quem autoriza sua emissão? O Banco Central Total de moeda emitida com autorização do Banco Central. Papel-moeda em circulação(pmc) PMC=PME – cBC cBC=caixa do banco central OBS: Uma parte do pme fica no caixa do Banco Central. Papel moeda emitido menos caixa do Banco Central Papel-moeda em poder do público(pmpp) PMPP=PMC-CMBC cmbc= Caixa em papel-moeda dos bancos comerciais Papel moeda em circulação menos caixa dos bancos comerciais Meios de pagamento Papel-moeda em poder do público mais depósitos a vista do público nos bancos comerciais M=C+D que é o mesmo que MP=PMPP-DV m=moeda meio de pagamento c=moeda corrente d=moeda escritural ALGUNS CONCEITOS -Público: conjunto de todos os agentes econômicos (família, empresa e governo), exceto o sistema bancário (bancos comerciais e Banco Central). -Bancos comerciais: Instituições legalmente autorizadas a receber depósitos à vista MULTIPLICADOR BANCÁRIO Variável que determina o poder do setor bancário em emitir moeda m=M/Mo m=multiplicados bancário M=moeda final Mo=moeda final AGREGADO MONETÁRIO M1=Papel-moeda em poder do público mais depósitos à vista do público nos bancos comerciais M2=M1+títulos públicos em poder do setor privado M3=M2+depósitos de poupanças M4=M3+depósitos a prazo e demais títulos privados M1M2M3M4 (ordem de agregados mais líquidos) BASE MONETÁRIA: Papel-moeda em poder do público mais encaixes mantidos pelos bancos comerciais junto ao Banco Central O BANCO CENTRAL E O CONTROLE DOS MEIOS DE PAGAMENTO As funções do Banco Central: -Emissão do papel-moeda -Garantir estabilidade do sistema econômico do ponto de vista monetário (preocupação com o comportamento dos preços dos bens e serviços que circulam na economia e solvabilidade do sistema bancário) -Ser depositador das reservas internacionais -Ser o banqueiro no governo -Ser o banco dos bancos(evita quebras dos bancos comerciais); agente que detêm os encaixes dos bancos comerciais) -Depositar recursos e pedir empréstimos(governo) POLÍTICA MONETÁRIA: controle da quantidade de meios de pagamento que circula no sistema. CRISE CAMBIAL: autoridades monetárias do país não dispõem da quantidade de divisas demandada pela economia num determinado momento. RELAÇÕES MACROECONOMICAS IMPORTANTES: -Liga os meios de pagamentos ao nível geral de preços -Liga quantidade de moeda e nível de atividade ENCAIXES existem três tipos: i) Encaixe em moeda corrente: Papel-moeda guardado nos cofres e nos caixas dos bancos comerciais ii) Encaixe voluntários junto ao Banco Central iii) Encaixes compulsórios junto ao Banco Central EMPRESTADOR DE ÚLTIMA ESTÂNCIA: quando Banco Central ajuda algum banco comercial a honrar seus compromissos no dia, ou seja, redescontos de liquidez. AS CONTAS MONETÁRIAS Balancete: é um instrumento contábil em que é possível analisar, para determinada instituição, as fontes de recursos e suas aplicações i) ativosaplicações e passivofontes de recursos ii) obedecer o método das partidas dobradas e manter equilíbrio interno Recursos monetários: fazem parte dos meios de pagamento e possuem liquidez imediata BALANCETE DOS BANCOS COMERCIAIS ATIVO: -Reservas -Empréstimos -Títulos PASSIVO: -Depósito -Recursos externos BALANCETE DO BANCO CENTRAL ATIVO: -RI -Redescontos e demais empréstimos aos bancos comerciais -Empréstimo ao Tesouro Nacional, órgãos públicos, governo e setor privado -Caixa em moeda corrente -Títulos públicos federais -Imobilizado PASSIVO: -Papel-moeda emitido -Depósito do Tesouro Nacional e bancos comerciais (voluntários e compulsórios) - Recursos externos e próprios BALANCETE DO SISTEMA MONETÁRIO ATIVO -Aplicações Banco Central e bancos comerciais PASSIVO -Meios de pagamento -Passivo não monetário do Banco Central (Depósito do Tesouro Nacional, recursos externos) -Passivo não monetário dos bancos comerciais(Depósito a prazo, recursos externos) O MULTIPLICADOR BANCÁRIO E A CRIAÇÃO E DESTRUIÇÃO DE MEIOS DE PAGAMENTOS Multiplicador bancário é uma variável que sintetiza o mecanismo de multiplicação da base monetária pelo processo de criação de moeda operado pelos bancos comerciais O QUE DEPENDE ESTE MULTIPLICADOR? Ele está ligado ao comportamento das pessoas com relação aos seus recursos líquidos: que parcela deles as pessoas mantem em papel-moeda e que parcela deixam em depósito nos bancos comerciais. Depende tanto da decisão dos bancos comerciais quanto aos seus encaixes como também do Banco Central quanto os encaixes compulsórios dos bancos comerciais. MULTIPLICADOR BANCÁRIO Variável que determina o poder do setor bancário em emitir moeda m=M/B m=multiplicador M=meios de pagamentos B=base monetária c+d=1 c=papel-moeda em poder do público d=depósitos a vista dos bancos comerciais R=encaixe total dos bancos comerciais/depósito à vista dos bancos comerciais m=1/[1-d(1-R)] m=M/B=C+D/C+R m=C/D=1(sem bancos comerciais) m=D/R(sem moeda) OBS: Quando maior R, menor o multiplicador Quando maior for d maior o multiplicador PRINCIPAIS INSTRUMENTOS QUE ESTÃO Á DISPOSIÇÃO DO BANCO CENTRAL PARA PROVOCAR UMA EXPANSÃO DOS MEIOS DE PAGAMENTOS EM CIRCULAÇÃO NA ECONOMIA: Expandir seus empréstimos ao Tesouro Nacional, às outras esferas do governo ou ao setor privado aumentar as reservas cambiais comprar títulos da dívida pública de emissão do governo federal(open-market). Expandir os redescontos aos bancos comerciais diminuir os encaixes compulsórios
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