Análise das demonstrações

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Análise das 
Demonstrações 
Contábeis
Natura Cosméticos S.A. 
Ano 2012 
A NATURA 
É uma marca 100% brasileira que nasceu da paixão pela cosmética e pelas relações. Está presentes em sete países da América Latina e na França. Indústria líder no mercado brasileiro de cosméticos, fragrâncias, higiene pessoal e venda direta. Os produtos são a maior expressão da essência da empresa. Para desenvolvê-los, mobilizam uma rede de pessoas capazes de integrar conhecimento científico e o uso sustentável da rica biodiversidade botânica brasileira.
VISÃO
A Natura, por seu comportamento empresarial, pela qualidade das relações que estabelece e por seus produtos e serviços, será uma marca de expressão mundial, identificada com a comunidade das pessoas que se comprometem com a construção de um mundo melhor através da melhor relação consigo mesmas, com o outro, com a natureza da qual fazem parte, com o todo.
Balanço Patrimonial
	BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 
	 
	 
	 
	 
	(Em milhares de reais - R$)
	
	
	
	 
	ATIVOS
	2012
	
	
	PASSIVOS 
	2012
	2011
	CIRCULANTES
	
	
	
	CIRCULANTES
	
	 
	 
	
	
	
	Empréstimos e financiamentos 
	 R$ 999.462,00 
	 R$ 168.962,00 
	Caixa e equivalentes de caixa 
	 R$ 1.144.390,00 
	 
	
	Fornecedores e outras contas a pagar
	 R$ 649.887,00 
	 R$ 488.980,00 
	Títulos e valores mobiliários 
	 R$ 498.672,00 
	 
	
	Fornecedores - partes relacionadas
	 R$ - 
	 R$ - 
	Contas a receber de clientes 
	 R$ 651.416,00 
	 
	
	Salários, participações nos resultados e encargos sociais
	 R$ 211.814,00 
	 R$ 132.045,00 
	Estoques 
	 R$ 700.665,00 
	 
	
	Obrigações tributárias 
	 R$ 501.509,00 
	 R$ 446.800,00 
	Impostos a recuperar 
	 R$ 144.459,00 
	 
	
	Outras obrigações
	 R$ 52.040,00 
	 R$ 37.932,00 
	Partes relacionadas
	 R$ - 
	 
	
	Total dos passivos circulantes
	 R$ 2.414.712,00 
	 R$ 1.274.719,00 
	Instrumentos financeiros derivativos
	 R$ 80.928,00 
	
	
	 NÃO CIRCULANTES
	
	 
	Outros ativos circulantes
	 R$ 157.787,00 
	
	
	Empréstimos e financiamentos 
	 R$ 1.325.057,00 
	 R$ 1.017.737,00 
	Total dos ativos circulantes
	 R$ 3.378.317,00 
	 
	
	Obrigações tributárias 
	 R$ 177.259,00 
	 R$ 140.545,00 
	 
	
	
	
	Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
	 R$ 63.293,00 
	 R$ 64.957,00 
	NÃO CIRCULANTES
	
	
	
	Outras provisões
	 R$ 88.961,00 
	 R$ 44.809,00 
	 
	
	
	
	Total dos passivos não circulantes
	 R$ 1.654.570,00 
	 R$ 1.268.048,00 
	Realizável a longo prazo
	
	
	
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO 
	
	 
	Impostos a recuperar 
	 R$ 151.350,00 
	 
	
	Capital social 
	 R$ 427.073,00 
	 R$ 427.073,00 
	Imposto de renda e contribuição social diferidos
	 R$ 214.246,00 
	
	
	Ações em tesouraria 
	-R$ 66.105,00 
	-R$ 102.849,00 
	Depósitos judiciais 
	 R$ 349.537,00 
	 
	
	Reservas de capital
	 R$ 155.905,00 
	 R$ 160.313,00 
	Outros ativos não circulantes
	 R$ 41.295,00 
	 
	
	Reservas de lucros
	 R$ 308.079,00 
	 R$ 292.457,00 
	Investimentos 
	 R$ - 
	
	
	Dividendo adicional proposto
	 R$ 491.343,00 
	 R$ 490.885,00 
	Imobilizado 
	 R$ 1.012.089,00 
	 
	
	Outros resultados abrangentes
	-R$ 10.199,00 
	-R$ 17.635,00 
	Intangível 
	 R$ 228.545,00 
	 
	
	Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores
	 R$ 1.306.096,00 
	 R$ 1.250.244,00 
	Total dos ativos não circulantes
	 R$ 1.997.062,00 
	 
	
	
	1
	1
	 
	
	
	
	 
	 
	 
	
	
	
	Total do patrimônio líquido
	 R$ 1.306.097,00 
	 R$ 1.250.245,00 
	 
	
	
	
	
	
	 
	TOTAL DOS ATIVOS
	 R$ 5.375.379,00 
	 
	
	TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	 R$ 5.375.379,00 
	 R$ 3.793.012,00 
DRE
	DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS
	PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E DE 2011
	(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do exercício por ação)
	 
	2012
	RECEITA LÍQUIDA
	 R$ 6.345.669,00 
	Custo dos produtos vendidos
	-R$ 1.868.045,00 
	LUCRO BRUTO
	 R$ 4.477.624,00 
	(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
	
	Com vendas
	-R$ 2.212.205,00 
	Administrativas e gerais
	-R$ 772.688,00 
	Participação dos colaboradores nos resultados
	-R$ 90.799,00 
	Remuneração dos administradores
	-R$ 20.739,00 
	Resultado de equivalência patrimonial
	 R$ - 
	Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
	-R$ 11.643,00 
	LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
	 R$ 1.369.550,00 
	Receitas financeiras
	 R$ 161.808,00 
	Despesas financeiras
	-R$ 255.258,00 
	LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	 R$ 1.276.100,00 
	Imposto de renda e contribuição social
	-R$ 414.878,00 
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	 R$ 861.222,00 
	
	
Índice de Liquidez
 ILC = AC = 3.378.317 = 1,39 
 PC 2.414.712
 Para cada R$1,00 a empresa possuía R$ 1,39 de disponibilidade, assim a empresa tem investimentos suficientes no ativo circulante para cumprir seus compromissos a curto prazo e ainda tem a capacidade de pagamento de 39%.
 ILS = AC - Estoque = 3.378.317 - 700.665 = 1,10 
 PC 2.414.712
 Para cada R$ 1,00 de obrigações a curto prazo a empresa tem disponível, R$ 1,10 para cobrir as obrigações de curto prazo.
 ILI = Disponibilidade = 1.144.390 = 0,47 
 PC 2.414.712
Na análise do índice de liquidez imediata mostra que a empresa tem capacidade de pagar
47% de suas dívidas com o disponível . A empresa neste ano não dispõe de disponível suficiente para saldar suas dívidas.
 ILG = AC + ANC - Imobilizado = 3.378.317 + 1.997.062 – 1.012.089 =1,07 
 PC + PNC 2.414.712 +1.654.570
Na análise do índice de liquidez geral a empresa possui R$ 1,07 a curto e longo prazo para cada $ 1,00 de dívida. Isso significa que a empresa consegue pagar suas dívidas e ainda restará $ 0,07.
Índice de Rotatividade
PMRC = Cliente x 360 = 651.416 x 360 = 36,96 dias
 Vendas 6.345.669
O índice de prazo médio de recebimentos de clientes mostra que o prazo
médio de recebimentos das vendas da empresa é de 36 dias. Este prazo decorre do período entre o pagamento dos fornecedores até o recebimento das vendas, ou seja, corresponde aos dias que a empresa precisa obter recursos por meio de capital próprio ou de terceiros, pois, quanto menor o prazo de recebimento das vendas, menor será seu custo.
PMRE = Estoque x 360 = 700.665 x 360 = 135,03 dias
 CMV 1.868.045
O prazo médio de renovação de estoque era 135 dias. Este prazo decorre do período da compra da mercadoria até o momento da venda, ou seja, quanto menor o prazo de renovação de estoque, menor será o custo da mercadoria parada aguardando realização.
PMPF = Fornecedor x 360 = 649.887 x 360 = 124,45 dias
 Compras 1.879.962
O índice mostra que o prazo médio para pagamento de seus fornecedores era 124 dias. A empresa está com prazo médio de renovação de estoque maior do que o prazo médio de pagamento dos fornecedores, ou seja, os fornecedores estãofinanciando apenas uma parte do estoque. 
CICLO OPERACIONAL
CO = PMRC+PMRE = 36 + 135 = 171 dias
CICLO FINANCEIRO
CF = (PMRC+PMRE) – PMPF = 36 + 135 – 124 = 47 dias
O ciclo operacional da empresa em 2012 é de 171 dias, sendo que o prazo médio de renovação de estoque é de 135 dias, o prazo médio de recebimento das vendas é de 36 dias e o prazo médio de pagamento das compras é de 124 dias. Isso significa que os fornecedores financiam apenas uma parte dos estoques, ou seja, o ciclo financeiro é de 47 dias, tempo que a empresa precisa obter recursos para financiar parte de seus estoques e suas vendas, resultando em maior custo operacional, sendo que o ideal seria que os fornecedores financiassem todo o ciclo operacional da empresa, da compra até o recebimento pelas vendas efetuadas.
Índice de Estrutura Patrimonial
Grau de Imobilização
Imobilização de Capital Próprio = Imobilizado = 1.012.089 = 0,77 ou 77% 
 PL 1.306.096
O Grau de Imobilização de Capital Próprio demonstra que 77% dos recursos da empresa está alocado no ativo permanente sendo financiados com capitais próprios.
Grau de endividamento
G.E. = Capital de terceiro = 4.069.282 = 0,76 ou 75,70% 
 Ativo Total 5.375.379 
Capital de terceiro 75,70%
Capital próprio 24,30%
No grau de endividamento verifica-se elevado índice de utilização de capitais de terceiros. Isso significa que para cada $ 100,00 de capital próprio a empresa tomou $ 75,00 de capitais de terceiros. Nesse sentido a utilização de capitais de terceiros é vantajoso para empresa se o retorno da aplicação no negócio for maior do que a remuneração paga a esses capitais de terceiros. Além de demonstra quanto o capital de terceiros representa sobre o total de recursos investidos no negócio.
Composição de Endividamento
C.E. = Passivo Circulante = 2.414.712 = 0,59 ou 59,34% 
 PC + PNC 2.414.712 + 1.654.570 
59,34% Curto Prazo
40,66% Longo Prazo
A composição do endividamento indica que em 2012 empresa está com 59,34% de suas dívidas vencíveis a curto prazo, situação que é preocupante, pois quanto mais dívidas para pagar a curto prazo, maior terá que ser a capacidade de gerar recursos no período, indicando quanto do capital de terceiros está alocado em compromissos de curto prazo.
Índice de Rentabilidade
Giro do Ativo = Vendas liquidas = 6.345.669 = 1,18
 Ativo 5.375.379
O cálculo do giro do ativo mostrou que a empresa vendeu em 2012 R$ 1,18 para cada R$ 1,00 investido, em relação ao investimento total (ativo total). Mostrando assim a rentabilidade das vendas.
Rentabilidade do Ativo = Lucro liquido = 861.222 = 0,16%
 Ativo 5.375.379
Para cada R$ 1,00 investido, a empresa obteve R$ 0,16 de lucro. Mostrando assim a lucratividade em relação ao investimento total da empresa.
Margem Liquida = Lucro liquido x 100 = 861.222 = 13,57% 
 Vendas Liquidas 6.345.669
 Para cada R$ 100,00 vendidos a empresa obteve R$ 13,57 de lucro. Mostrando assim a lucratividade da empresa confrontando o lucro líquido com as vendas líquidas do período.
Rentabilidade do Patrimônio Liquido = Lucro liquido x 100 = 861.222= 65,94%
 Patrimônio Liquido 1.306.096
Para cada R$ 100,00 de capital próprio investido a empresa obteve R$ 65,94 de lucro. Mostrando assim a lucratividade em relação ao capital próprio investido.
Margem Bruta = Lucro bruto x 100 = 4.477,624 = 71% 
 Vendas Liquidas 6.345.669
O lucro bruto representa 71% das minhas vendas liquidas.
Margem Operacional= Lucro operacional x 100 = 1.369,550 = 22% 
 Vendas Liquidas 6.345.669
O lucro operacional representa 22% das vendas liquidas.
Síntese Geral da Empresa
Através do confronto dos resultados obtidos na análise das demonstrações contábeis, pode –se observar a estrutura financeira da sociedade ao todo, assim podendo ter favorecido a interpretação e comparabilidade dos resultados. 
Ao avaliar essa tendência observa-se que a sociedade, a cada exercício, possui uma maior dependência de capitais de terceiros, fator pelo qual contribui pela restrição em relação às decisões financeiras. 
Conforme análise realizada nos demonstrativos contábeis da Natura S.A., pode-se verificar que apesar da dependência em relação a recursos de terceiros a curto prazo e imobilização do Patrimônio Líquido relativamente alta, a sociedade apresentou através dos índice, bastante elevado, uma vida financeira satisfatória, mantendo-se equilibrada em relação a sua liquidez durante os períodos analisados. 
De forma geral se faz necessário uma observação periódica do grau de endividamento e de imobilização do patrimônio líquido da sociedade, por ter apresentado tendência insatisfatória nos períodos analisados. O processo decisório é primordial nesta situação, pois as decisões inadequadas podem abalar as estruturas financeiras, o que poderá resultar no aumento do grau de endividamento, na maior dependência de recursos de terceiros, na incapacidade de saldar as dívidas, e até mesmo levar à sociedade a descontinuidade. 
A Natura Cosméticos S.A., sociedade essa que tem destaque no cenário econômico brasileiro e que se apresenta uma sólida organização com tendência de crescimento de curto, médio e longo prazo.