Capital Circulante Líquido

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Análise das demonstrações Contábeis
Professor – Carlos Donizete da Silva
Análise Financeira
Como você sabe, o objetivo da análise
financeira é extrair informações a respeito da
performance e da situação econômica e
financeira das empresas (ou entidades) a partir
das demonstrações contábeis (ou
demonstrações financeiras).
Análise Financeira
Neste tópico, a partir dos Balanços Patrimoniais,
vamos aprender a calcular e interpretar o
significado do Capital de Giro (CG) e do Capital
Circulante Líquido (CCL), também denominado
de Capital de Giro Líquido (CGL).
Análise Financeira
A análise dos balanços patrimoniais fornece
uma visão geral sobre a política de captação (fontes
ou origem e os prazos de vencimento) e alocação
(destino ou aplicação e os prazos de realização) dos
recursos das empresas, ou melhor, fornece
informações sobre as suas decisões de
investimentos e a forma como eles são financiados.
Capital de Giro
O Capital de Giro demonstra especificamente
as necessidades de recursos aplicados nas
atividades operacionais da empresa. Melhor
dizendo, representa o volume de recursos que
devem obrigatoriamente ser aplicados no curto
prazo (até 12 meses) para o financiamento das
operações da empresa, correspondendo, então, ao
total do ativo circulante.
Capital de Giro
Capital de Giro (CG) = Ativo Circulante = Investimento a curto prazo
Capital de Giro
Desse modo, como você pode perceber
uma empresa não conseguirá funcionar sem o
volume necessário de capital de giro para
bancar o financiamento dos seus estoques, dos
seus clientes (contas as receber) e de outras
necessidades do dia-a-dia da operação.
Capital Circulante Líquido
Capital Circulante Líquido (CCL) ou Capital de Giro Líquido (CGL)
O CCL OU CGL PODE SER:
Nulo: Ativo Circulante = Passivo Circulante 
Quando o ativo circulante for igual ao passivo circulante,
significa que o ativo circulante está sendo financiado
integralmente por recursos de curto prazo e o ativo não
circulante está sendo financiado por recursos de longo
prazo (passivo não circulante e patrimônio líquido). Neste
caso, dizemos que há uma situação de equilíbrio dos
fluxos de caixa entre as decisões de investimento e
financiamento.
CCL ou CGL Negativo
É importante destacar que tal equilíbrio não
significa a ausência de risco na operação, pois a
empresa dependerá da realização integral dos
seus estoques, contas a receber e outros direitos
ou bens para cumprir com suas obrigações.
O CCL OU CGL PODE SER:
Positivo: Ativo Circulante > Passivo Circulante
Quando o ativo circulante for maior que o passivo
circulante, significa que parcela do ativo circulante (ou
investimento de curto prazo) está sendo financiada por
recursos de longo prazo (passivo não circulante ou
patrimônio líquido, que são fontes de recursos de longo
prazo de terceiros e dos sócios, respectivamente). Neste
caso, dizemos que há um “colchão de liquidez”, o que
reduz o risco de curto prazo.
O CCL OU CGL PODE SER:
Negativo: Ativo Circulante < Passivo Circulante
Quando o ativo circulante for menor que o passivo
circulante, significa que parcela do ativo não
circulante (ou investimento de longo prazo) está
sendo financiada por recursos de curto prazo
(passivo circulante). Neste caso, há uma situação de
“baixa liquidez”, o que aumenta o risco de curto
prazo.
Conclusão
Analisando os dados apresentados,
podemos dizer que a análise do CCL ou CGL é
um primeiro indicativo em relação à situação
financeira de curto prazo das empresas, sendo
um importante instrumento de análise para os
usuários externos das demonstrações contábeis.