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Unidade II ECONOMIA E ADMINISTRAÇÃO Prof. Maurício Cury Anuidade ou série uniforme de pagamentos Definições: Pagamento ou recebimento em parcelas iguais. Periodicidade. Aplicação em amortização e capitalização. Parcelas postecipadas. Parcelas antecipadas. Aplicação: financiamentos, compras a prazo, aplicação periódica. Valor presente das parcelas postecipadas: Valor presente das parcelas antecipadas: Anuidade ou série uniforme de pagamentos Anuidade ou série uniforme de pagamentos Exemplo: Compra de um bem de R$ 40.000 financiado a uma taxa de juros de 1,5% ao mês com pagamento em 48 parcelas mensais. Se parcelas postecipadas (sem entrada): Se parcelas antecipadas (sem entrada): Valor futuro e parcelas postecipadas: Valor futuro e parcelas antecipadas: Anuidade ou série uniforme de pagamentos : Anuidade ou série uniforme de pagamentos : . . Anuidade ou série uniforme de pagamentos Anuidade ou série uniforme de pagamentos : ? Interatividade O valor a vista de um automóvel, vendido com uma entrada de 20% e 48 prestações de R$ 1.395,00 cada, a uma taxa de 1,45% ao mês é: a) R$ 48.000. b) R$ 60.000. c) R$ 65.000. d) R$ 68.000. e) R$ 72.000. Financiamento e sistemas de amortização Definições: Amortização (A). Juros (J). Prestação (P). Carência. Sistemas de amortização: Price e SAC. Saldo devedor (SD). Prazo do financiamento. Período de amortização. Financiamento e Sistemas de Amortização Definições: P= A+J SDj= SDj-1-Aj Jj=SDj-1 × i Planilha do financiamento Período Saldo Devedor Juros Amortização Prestação Financiamento e Sistemas de Amortização : . . . Financiamento e Sistemas de Amortização Exemplo: financiamento de R$ 200.000, sistema Price, sem carência, taxa de juros de 10% ao ano e pagamento anual em 4 prestações. Valor da prestação: P= 63.094,16 Ano Saldo Devedor Juros Amortização Prestação 0 200.000,00 1 156.905,84 20.000,00 43.094,16 63.094,16 2 109.502,26 15.690,58 47.403,58 63.094,16 3 57.358,33 10.950,23 52.143,93 63.094,16 4 0,00 5.735,83 57.358,33 63.094,16 Financiamento e Sistemas de Amortização Sistema de Amortização Constante ou Sistema Hamburguês: Amortizações iguais: Juros Decrescentes. Prestações Decrescentes. Financiamento e Sistemas de Amortização Exemplo: financiamento de R$ 200.000, SAC, sem carência, taxa de juros de 10% ao ano e pagamento anual em 4 prestações. Valor da amortização: P= 50.000,00 Ano Saldo Devedor Juros Amortização Prestação 0 200.000,00 1 150.000,00 20.000,00 50.000,00 70.000,00 2 100.000,00 15.000,00 50.000,00 65.000,00 3 50.000,00 10.000,00 50.000,00 60.000,00 4 0,00 5.000,00 50.000,00 55.000,00 Financiamento e Sistemas de Amortização Exemplo: financiamento de R$ 200.000, SAC, carência de 3 anos, taxa de juros de 10% ao ano e pagamento anual em 4 prestações. Ano Saldo Devedor Juros Amortização Prestação 0 200.000,00 1 220.000,00 2 242.000,00 3 181.500,00 24.200,00 60.500,00 84.700,00 4 121.000,00 18.150,00 60.500,00 78.650,00 5 60.500,00 12.100,00 60.500,00 72.600,00 6 0,00 6.050,00 60.500,00 66.550,00 Interatividade Num financiamento de R$ 80.000 pelo sistema Price, com 5 anos de carência, taxa de juros de 18% ao ano e pagamento anual em 10 parcelas, o prazo do financiamento e o valor da prestação são, respectivamente: a) 13 anos e R$ 23.474. b) 14 anos e R$ 26.878. c) 14 anos e R$ 23.474. d) 15 anos e R$ 26.878. e) 15 anos e R$ 30.775. Errata: No enunciado se lê: Num financiamento de R$ 80.000 pelo sistema Price, com 5 anos de carência, taxa de juros de 14,5% ao ano e pagamento anual em 10 parcelas, o prazo do financiamento e o valor da prestação são, respectivamente: Depreciação Definições: Depreciação real. Depreciação contábil. Impostos sobre o lucro. Valor de compra e valor residual. Prazo de depreciação. Métodos de cálculo. Cálculos em comum: Depreciação acumulada = ∑ Depreciações. Valor residual = Valor de Compra – Depreciação Acumulada. Depreciação 1. Método Linear. Valor da depreciação Constante: Exemplo: Bem comprado por R$ 50.000 e depreciado em 5 anos pelo Método Linear. Depreciação : Ano Depreciação Depreciação Acumulada Valor Residual 0 50.000 1 10.000 10.000 40.000 2 10.000 20.000 30.000 3 10.000 30.000 20.000 4 10.000 40.000 10.000 5 10.000 50.000 0 Depreciação 2. Método da Soma dos Dígitos: Soma dos dígitos dos anos a depreciar. Fração a depreciar = (n-j+1) / Soma dos dígitos. Exemplo: Bem comprado por R$ 50.000 e depreciado em 5 anos pelo Método da Soma dos Dígitos. Depreciação Exemplo: Soma dos dígitos = 1+2+3+4+5 = 15 Plano de Depreciação: Ano Fração Depreciação Depreciação Acumulada Valor Residual 0 50.000 1 5/15 16.667 16.667 33.333 2 4/15 13.333 30.000 20.000 3 3/15 10.000 40.000 10.000 4 2/15 6.667 46.667 3.333 5 1/15 3.333 50.000 0 Depreciação 3. Método Exponencial: Taxa de depreciação. Valor residual = Valor de Aquisição x ( 1 – Taxa)Período Exemplo: Bem comprado por R$ 58.000 e depreciado em 5 anos a uma taxa de 25% ao ano pelo Método Exponencial. Depreciação Exemplo: Plano de Depreciação: Ano Depreciação Depreciação Acumulada Valor Residual 0 50.000 1 14.000 14.000 36.000 2 10.080 24.080 25.920 3 7.258 31.338 18.662 4 5.225 36.563 13.437 5 3.762 40.325 9.675 Interatividade Um ativo tem valor de aquisição de R$ 80.000 e é depreciável em 10 anos. Considerando os métodos: Linear, Soma do Dígitos e Exponencial (taxa de 22% ao ano), os valores residuais no final do quarto ano são, respectivamente: a) R$ 48.000, R$ 30.545 e R$ 29.612. b) R$ 48.000, R$ 30.545 e R$ 14.052. c) R$ 48.000, R$ 49.455 e R$ 29.612. d) R$ 48.000, R$ 49.455 e R$ 50.388. e) R$ 32.000, R$ 49.455 e R$ 14.052. Análise de investimentos Conceitos e definições: Aspecto econômico-financeiro. Alternativas e Decisões. Fluxo de caixa projetado. Prazo definido. Apenas as diferenças são relevantes. Valor do dinheiro no tempo. Investimento e retorno. Incerteza/Risco x Retorno. Taxa de atratividade. Análise de investimentos 1. Método do Valor Presente Líquido: Valor Presente Líquido (VPL): soma de todos os valores do fluxo de caixa levados ao primeiro período (data focal zero) por meio de uma taxa de juros. Método do Valor Presente Líquido: Calcular o VPL de cada alternativa utilizando a taxa mínima de atratividade. Se o VPL é maior ou igual a zero, a alternativa é atrativa. Decide-se pela alternativa que apresentar o maior VPL positivo. Só aplicável se as alternativas tiverem a mesma duração. Análise de investimentos Exemplo: Para uma TMA de 25% ao ano, analisar qual das alternativas de investimento é a mais atrativa. Ano Alternativa 1 Alternativa 2 0 -500 -850 1 300 450 2 320 400 3 280 400 Valores em Mil R$ Análise de investimentos Método do VPL para alternativas com durações diferentes: Considerando uma TMA de 25% a.a.: MMC de 1,2 e 3 = 6 Ano Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3 0 -500 -850 -1.000 1 650 600 520 2 620 580 3 600 Valores em Mil R$ Análise de investimentos Ano Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3 0 -500 -850 -1.000 1 150 600 520 2 150 -230 580 3 150 600 -400 4 150 -230 520 5 150 600 580 6 650 620 600 Valores em Mil R$ Análise de Investimentos 2. Métododa Taxa Interna de Retorno (TIR): TIR é taxa de juros que zera o VPL de um fluxo de caixa. Método da TIR: Calcular a TIR de cada alternativa. Se TIR ≥ TMA a alternativa é atrativa. Decide-se pela alternativa que apresentar a maior TIR desde que seja ≥ TMA. Análise de investimentos Exemplo: Para uma TMA de 25% ao ano, analisar qual das alternativas de investimento é a mais atrativa. Ano Alternativa 1 Alternativa 2 0 -500 -850 1 300 450 2 320 400 3 280 400 Valores em Mil R$ Interatividade Considerando os fluxos de caixa e uma TMA de 18% a.a., conclui-se que: a) Pelo método da TIR a Alternativa 1 é a mais atrativa. b) Pelo método da TIR a Alternativa 2 é a mais atrativa. c) Pelo método da TIR as alternativas têm a mesma atratividade. d) Pelo método do VPL as alternativas são equivalentes. e) Pelo método do VPL a Alternativa 2 é a mais atrativa. Ano Alternativa 1 Alternativa 2 0 -1.200 -1.000 1 1.480 100 2 1.396 ATÉ A PRÓXIMA!
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