Resolução Exercicio 4 (Keynes e Kalecki) PEC IV prof Javier

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Universidade Federal Fluminense 
Graduação em Economia - PEC IV - Exercício 4 
1. Quais as principais semelhanças, mas também diferenças, na análise dos autores sobre o papel da Demanda, e mais especificamente, do investimento e da taxa de juros?
Os dois autores são reconhecidos como os criadores dos modelos de dinâmica econômica baseados no Princípio da Demanda Efetiva, atribuindo papel central ao investimento para a compreensão da dinâmica. [1: Disponível em: <http://www.ie.ufrj.br/intranet/ie/userintranet/hpp/arquivos/211120164811_InvestimentoedinamicaemKeyneseKaleckiCFiliacao.pdf >. Acesso em 09 de Outubro de 2018]
Entretanto, Kalecki apresenta a particularidade de embasar seus argumentos a partir da contabilidade nacional e possuir uma visão Marxista da economia, o que justifica o fato de ele buscar compreender a determinação do lucro, origem da acumulação do capital.
Kalecki propõe uma dinâmica cíclica regular que pode ser atribuída aos efeitos do investimento. Em seu modelo, a interação dos efeitos multiplicador e acelerador do investimento dá lugar a uma dinâmica, que é associada à decisão de investir. O modelo seria guiado pelo princípio do ajustamento do estoque de capital, assim, os efeitos demanda e capacidade criam uma dinâmica cíclica de investimento, do produto e do emprego. [2: Disponível em: <http://www.ie.ufrj.br/intranet/ie/userintranet/hpp/arquivos/211120164811_InvestimentoedinamicaemKeyneseKaleckiCFiliacao.pdf >. Acesso em 09 de Outubro de 2018]
Keynes, por sua vez, defende a existência de uma dinâmica potencialmente instável, resultante da tomada de decisões com base em expectativas geradas em condições de incerteza. Em seu modelo, os conceitos de eficiência marginal do capital e da taxa de juros são essenciais para determinar o investimento, estando presentes, portanto, as expectativas dos agentes em relação ao futuro. 
Dentre as semelhanças entre os dois autores é possível afirmar que ambos discordam da Lei de Say e identificam a demanda como uma questão problemática para o funcionamento da economia. Além disso, tanto Keynes quanto Kalecki entendem que o investimento é uma das variáveis mais importantes para a economia uma vez que o lucro decorreria justamente dos investimentos anteriores. 
Já no que diz respeito às diferenças na análise dos autores, destaca-se o fato de que, para Kalecki, é o investimento que gera tanta o lucro e quanto a poupança. Dessa forma, investimento e poupança são equivalentes, sendo o investimento uma variável independente da poupança, em razão de sua capacidade de se autofinanciar. Assim, para Kalecki, a taxa de juros independe da igualdade entre investimento e poupança. Enquanto para Keynes, o que determina o investimento é a taxa de juros em conjunto com a eficiência marginal do capital.[3: KALECKI, 1945, p.69]