Aula_Análise das Demonstrações Contábeis

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Análise das Demonstrações Contábeis
UNIVERSIDADE FEDERAL DOS VALES DO JEQUITINHONHA E MUCURI
DIRETORIA DE EDUCAÇÃO ABERTA E A DISTÂNCIA - DEaD
CONTABILIDADE GERAL
Ronan Pereira Capobiango
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LIQUIDEZ
TRIPÉ DE DECISÕES DA EMPRESA
RENTABILIDADE
ENDIVIDAMENTO
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SITUAÇÃO FINANCEIRA
SITUAÇÃO ECONÔMICA
ESTRUTURA DE CAPITAL 
NÍVEL AVANÇADO
ANÁLISE DA DOAR 
ALAVANCAGEM FINANCEIRA
ESTRUTURA DE CAPITAL 
INDICES DE 
ATIVIDADE
ANÁLISE DOS FLUXOS DE CAIXA
NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO
LUCRATIVIDADE
PRODUTIVIDADE
MODELO DU PONT
NÍVEIS DE ANÁLISE 
ANÁLISE DO VALOR AGREGADO
INDICADORES COMBINADOS
LIQUIDEZ DINÂMICA
PROJEÇÕES
NÍVEL DE PREÇOS
DIVIDENDOS POR AÇÕES
MVA
EVA
BALANCED SCORECARD
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Dado o objetivo do nosso curso, iremos enfatizar o nível introdutório, ou seja, apenas alguns indicadores básicos serão abordados;
Poderíamos dizer que só teremos condições de conhecer a situação econômico-financeira de uma empresa por meio dos três pontos fundamentais de análise: 
Liquidez (Situação Financeira), Rentabilidade – da empresa e do empresário (Situação Econômica) e Endividamento – quantidade e qualidade (Estrutura de Capital);
NÍVEIS DE ANÁLISE 
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Assim são os três pilares principais nas decisões empresariais (tripé decisorial): 
SITUAÇÃO FINANCEIRA – corresponde à capacidade de pagamento da empresa);
ESTRUTURA DE CAPITAL – o dinheiro dos proprietários ou de outros financiadores (que equivale à entrada de recursos na empresa);
POSIÇÃO ECONÔMICA – relativa ao lucro, à rentabilidade, à vida da empresa.
NÍVEIS DE ANÁLISE 
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TÉCNICAS DE ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRAS
Análise Vertical ou de Estrutura;	 
Análise Horizontal ou de Evolução; 
Análise Por Quocientes (Indicadores); 
Análise da Taxa de Retorno sobre Investimentos;
Análise de outras Demonstrações Contábeis.
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ANÁLISE VERTICAL OU ANÁLISE DE ESTRUTURA
 
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ANÁLISE HORIZONTAL OU ANÁLISE DE TENDÊNCIA
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TÉCNICAS DE ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRAS
Análise Vertical ou de Estrutura;	 
Análise Horizontal ou de Evolução; 
Análise Por Quocientes (Indicadores); 
Análise da Taxa de Retorno sobre Investimentos;
Análise de outras Demonstrações Contábeis.
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Ativo Circulante - $ 396.420 
Passivo Circulante - $ 198.210
ANÁLISE POR ÍNDICES
 = 2,0
Um índice é uma relação entre duas grandezas.
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INTERPRETAÇÃO DE ÍNDICES
Qual empresa está mais folgada em termos de capacidade de pagamento de curto prazo? 
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ÍNDICES DE LIQUIDEZ
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Ativo Circulante - $ 396.420 
Passivo Circulante - $ 198.210
ANÁLISE POR ÍNDICES
 = 2,0
Um índice é uma relação entre duas grandezas.
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ASPECTOS DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ
São utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa. Essa capacidade de pagamento pode ser avaliada, considerando: longo prazo, curto prazo ou prazo imediato;
O índice não revela a qualidade dos itens do Ativo;
O índice não revela a sincronização entre recebimentos e pagamentos;
O estoque é avaliado a custos históricos.
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	Para cada $ 1,00 de dívida de curto prazo, há $ 1,70 de dinheiro, estoques e valores a receber no curto prazo.
ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE - LC
Fórmula
Interpretação
Conceito
=1,70
- Ramos de atividade
Índices Padrão 
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CONCEITUAÇÃO DE ÍNDICES
No Ativo Circulante estão classificados os valores disponíveis, os estoques e os valores a receber no curto prazo;
Nem sempre a conversão em dinheiro é rápida;
Os ramos de atividade e a conceituação do índice;
Índices-padrão (representam índices médios de diversas empresas do mesmo ramo de atividade, e que servirão de parâmetro para comparação do índice que iremos calcular);
Assim, se a empresa cujo índice de LC que está sendo calculado é uma papelaria, devemos comparar o índice obtido com os índices de Liquidez Corrente de outras papelarias; jamais com outro setor ou outros ramos de atividade.
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MANIPULAÇÃO DO ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
Índice > 1
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MANIPULAÇÃO DO ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
Índice < 1
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	Para cada $ 1,00 de dívida de curto prazo, há $ 0,56 de dinheiro e valores a receber no curto prazo.
ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA - LS
Fórmula
Interpretação
Conceito
- Ramos de atividade
Índices-Padrão 
Elimina fonte de incertezas
=0,56
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	Para cada $ 1,00 de dívida de curto e longo prazo, há $ 1,43 de dinheiro e valores a receber no curto e longo prazo.
ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL - LG
Fórmula
Interpretação
Conceito
- Divergência de prazos
Série Histórica
=1,43
*RLP – Realizável a Longo Prazo (compõem o Ativo Não Circulante).
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ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL
LG = = 1,25
Novo financiamento de $ 4.000
LG = = 0,83
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ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL
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	Para cada $ 1,00 de dívida de curto prazo, há $ 0,11 em dinheiro.
ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA - LI
Fórmula
Interpretação
Conceito
*Disponibilidades – 
Caixa+ Bancos+Aplicações
De Curtíssimo Prazo.
Política de caixa da empresa.
Associado a atrasos nos pagamentos a fornecedores.
 =0,11
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PRECAUÇÕES NA ANÁLISE
Não considerar qualquer indicador isoladamente;
Apreciar o indicador em uma série de anos;
Comparar com padrões.
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ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
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ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
Quantidade da dívida (alta, razoável, baixa);
Qualidade da dívida (boa, razoável, ruim).
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ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
É por meio desses indicadores que apreciaremos o nível de endividamento da empresa;
Sabemos que o Ativo (aplicação de recursos) é financiado por CAPITAIS DE TERCEIROS (Passivo Circulante – curto prazo e Passivo Não Circulante – longo prazo) e por CAPITAIS PRÓPRIOS (Patrimônio Líquido). Portanto, Capitais de Terceiros e Capitais Próprios são fontes (origens) de recursos.
Também são os indicadores de endividamento que nos informam se a empresa se utiliza mais recursos de terceiros ou de recursos dos proprietários. Saberemos se os recursos de terceiros têm seu vencimento em maior parte a Curto Prazo (Circulante) ou a Longo Prazo (Não Circulante).
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	56% dos Recursos Totais originam-se de Capital de Terceiros.
ÍNDICE DE PARTICIPAÇÃO DO CAPITAL DE TERCEIROS - QUANTIDADE
Fórmula
Interpretação
=0,56
	
	Para cada $ 1,00 de Capital de Terceiros há $ 0,80 de Capital Próprio como Garantia.
ÍNDICE DE GARANTIA DO CAPITAL PRÓPRIO AO CAPITAL DE TERCEIROS
Fórmula
Interpretação
=0,80
	
	77% do Capital de Terceiros vencerá a curto prazo.
ÍNDICE DE COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO - QUALIDADE
Fórmula
Interpretação
=0,77
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ÍNDICES DE RENTABILIDADE
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INDICADORES ECONÔMICOS
Demonstração do Resultado do Exercício;
General Motors: Lucro $ 5 bilhões
Descamisados Ltda: Lucro $ 200 mil
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INDICADORES ECONÔMICOS
Demonstração do Resultado do Exercício;
Taxa de Retorno sobre o Investimento (ROI – Return on Investiment)
Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE – Return on Equity)
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	Para cada $ 1,00 investido na empresa, há um ganho de $ 0,20
	Payback = 1/TRI Haverá uma demora de 5 anos para que a empresa obtenha de volta seu investimento.
TAXA DE RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO – TRI ou ROI
Fórmula
Interpretação
 = 0,20
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	Para cada $ 1,00 investido pelo proprietário, há um ganho de $ 0,25
	Payback = 1/TRPL Haverá uma demora de 4 anos para que o proprietário obtenha de volta seu investimento.
TAXA DE RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO – TRPL ou ROE
Fórmula
Interpretação
= 0,25
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DRE X BP
Muitos conceitos de lucro poderão ser utilizados: Lucro Líquido, Lucro Operacional, etc.
Numerador coerente com o denominador.
Valores médios para o Ativo e para o Patrimônio Líquido.
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Empréstimo de $ 700.000
Aplicação: 400.000 no Circulante e $ 300.000 no Permanente
Acréscimo no lucro de $ 50.000
TRI X TRPL
Lucro Líquido (antes) $ 185.162
Lucro Líquido (depois) $235.000
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TRI X TRPL
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	Quantos centavos se ganha por real vendido.
	É um indicador de lucratividade.
MARGEM DE LUCRO 
Fórmula
Interpretação
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	Eficiência com que a empresa utiliza seus Ativos com o objetivo de gerar reais de vendas. 
	É um indicador de produtividade.
GIRO DO ATIVO 
Fórmula
Interpretação
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LUCRO
ATIVO
=
MARGEM X GIRO...... 
ROI
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MARGEM X GIRO...... 
Empresa A → TRI → 15% = 0,15 x 1,0 
Empresa B → TRI → 15% = 0,075 x 2,0
Empresa C → TRI → 15% = 0,20 x 0,75
A RENTABILIDADE E OS RAMOS DE ATIVIDADES
Margem
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A FÓRMULA DU PONT
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Situação 
Financeira
Endividamento
Situação 
Econômica
1)DRE
2)BP
1)Quantidade
Q=(Cap. Terceiros)/(Passivo Total)
Análise do Capital de Giro
Liquidez:
LC = AC/PC
LS = (AC-EST)/PC
LG = (AC+RLP)/(PC+PNC)
2) Qualidade
PC/(Cap. Terceiros)
Rentabilidade:
Empresa - LL/Ativo
Empresário -LL/PL
Lucratividade:
Margem de Lucro - LL/V
Produtividade:
Giro Ativo=V/Ativo
Tripé
Decisões
 >Du Pont
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REFERÊNCIAS
MARION, José Carlos. Análise das Demonstrações Contábeis: contabilidade empresarial. 7 ed. São Paulo: Atlas, 2012.
SILVA, José Pereira da. Análise Financeira das Empresas. 11 ed. São Paulo: Atlas, 2012.
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