APOSTILA DE CONT. GERENCIAL 2017

•

FUMEC

Carlos Rivaldo Sousa

11/02/2019

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Contabilidade Gerencial

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EEEP MARIA ALTAIR AMÉRICO SABÓIA

CURSO TÉCNICO EM FINANÇAS

CONTABILIDADE GERENCIAL

INDEPENDÊNCIA-CE

RELATÓRIOS CONTÁBEIS OBJETOS DE ANÁLISE

O processo contábil encerra-se com a elaboração das Demonstrações Contábeis.

A Análise de Balanços começa a partir dessas demonstrações elaboradas pela
contabilidade, analisando-as e interpretando-as, para apresentar informações a
respeito das conclusões obtidas na análise.

A disciplina em estudo enfocará as seguintes Demonstrações Contábeis:
 Balanço Patrimonial
 Demonstração do Resultado do Exercício

1.1 BALANÇO PATRIMONIAL

O Balanço Patrimonial é uma demonstração contábil obrigatório por lei, que
evidencia, resumidamente, a situação patrimonial e financeira de uma entidade.

Resumo Prático:

Demonstração Contábil Objetivo da análise
BALANÇO PATRIMONIAL
Verificar a situação financeira da
empresa e identificar qual a política que
a empresa adota para obtenção e
aplicação de recursos.

1.1.1 Representação Gráfica

O Balanço Patrimonial reflete a posição financeira em determinado momento
de uma empresa, sendo constituído de duas colunas: a coluna do lado direito
(Passivo) e a coluna do lado esquerdo (Ativo).

BALANÇO PATRIMONIAL
1

ATIVO PASSIVO
LADO ESQUERDO LADO DIREITO

1.1.2 Agrupamento das contas no Balanço Patrimonial

No Balanço Patrimonial as contas serão agrupadas e sub-totalizadas de modo a
facilitar o conhecimento e a análise da situação patrimonial e financeira da
companhia seguinte forma (artigo 178 da Lei 11.638 de 28 de dezembro de 2007):
1.1.2.1 Agrupamento e disposição das contas no Ativo

No Ativo as contas serão dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez,
dos elementos nela registrados, nos seguintes grupos (§ 1º do artigo 178 e artigo
179):
a) Ativo Circulante, dividido em disponibilidades, direitos (valores a realizar ou
créditos) e as despesas pagas antecipadamente, com prazo de realização de
até doze meses.
b) Ativo Não Circulante, dividido em Realizável a Longo Prazo, Investimentos,
Imobilizado, Intangível e Diferido.

Observação: Liquidez é a capacidade dos bens ou direitos serem convertidos
em dinheiro. Assim, serão dispostas, em primeiro lugar, as contas de mais fácil
conversibilidade (maior liquidez).

1.1.2.2 Agrupamento e disposição das contas no Passivo

No Passivo as contas serão dispostas em ordem decrescente de grau de
exigibilidade, dos elementos nela registrados, nos seguintes grupos (§ 2º do artigo
178 e artigo 180):

a) Passivo Circulante, contemplando as obrigações, os encargos e riscos,
determinados ou estimados, os adiantamentos de clientes e demais
recebimentos antecipados, vencíveis no prazo de até doze meses.
b) Passivo Não Circulante, dividido em Exigível a Longo Prazo, Resultados
Não Realizados e, no balanço consolidado, Participação de acionistas não
controladores.

§3º) No Patrimônio Líquido as contas serão divididas em Capital Social,
Reservas de Capital, Ajustes de Avaliação patrimonial, Reservas de Lucros,
Ações em Tesouraria e Prejuízos Acumulados.

Observação: Exigibilidade é a exigência de pagamento. Assim, serão dispostas,
em primeiro lugar, as contas que têm prioridade de pagamento (as mais exigíveis,
com menor prazo de pagamento).

OBSERVAÇÕES IMPORTANTES A RESPEITO DE CURTO E LONGO
PRAZO NA CONTABILIDADE:

 Curto Prazo do Ativo: valores realizáveis (conversíveis em dinheiro) no curso
do exercício social seguinte ao da data do Balanço (costuma-se dizer ‘até um
ano da data do balanço’).

 Longo Prazo do Ativo: valores realizáveis após o término do exercício
seguinte ao da data do Balanço (costuma-se dizer ‘após um ano da data do
balanço’).

 Curto Prazo do Passivo: valores exigíveis (tem que ser pagos) no curso do
exercício social seguinte ao da data do Balanço (costuma-se dizer ‘até um ano
da data do balanço’).

 Longo Prazo do Passivo: valores exigíveis após o término do exercício
seguinte ao da data do Balanço (costuma-se dizer ‘após um ano da data do
balanço’).
A seguir, modelos da estrutura de Balanço Patrimonial, conforme alterações na
lei das sociedades por ações (Lei 6.404/76).

A) Modelo simplificado da estrutura do Balanço Patrimonial

BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
. .
. .
. .
Total do Circulante Total do Circulante
NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE
. .
. .
. .
. Total do Não Circulante
. PATRIMÔNIO
LÍQUIDO

. .
. .

Total do Não Circulante Total do Patrimônio
Líquido

TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO

B) Modelo da estrutura do Balanço Patrimonial com agrupamentos de contas

BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE
. Disponibilidades
. Realizações (ou Créditos)
. Despesas antecipadas
CIRCULANTE
. Duplicatas a Pagar
. Aluguéis a Pagar
. Empréstimos a Pagar
. ICMS a Recolher
Total do Circulante Total do Circulante
NÃO CIRCULANTE
. Realizável a longo prazo
. Investimento
. Imobilizado
. Intangível
. Diferido

NÃO CIRCULANTE
. Exigível a longo prazo
. Resultados não
realizados
Total do Não Circulante
PATRIMÔNIO
LÍQUIDO
. Capital Social
. Reservas de Capital
. Reservas de Lucros
. Ajuste de Aval.
Patrimonial
. (-) Ações de Tesouraria
. (-) Prejuízos
Acumulados

Total do Não Circulante Total do Patrimônio
Líquido

TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO

C) Modelo completo do da estrutura do Balanço Patrimonial contemplando
grupos, subgrupos e algumas contas.

BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
ATIVIDADES USUAIS Duplicatas a Pagar
Disponível Salários a Pagar
Caixa Encargos Sociais a Recolher
Bancos c/Movimento Impostos Federais a Recolher
Aplicações de Liquidez Imediata Impostos Estaduais a Recolher

Total do Disponível Impostos Municipais a Recolher
Créditos Empréstimos Bancários
Duplicatas a Receber Provisão para IRPJ
Empréstimos a Receber Provisão para Cont. Social
Estoques de Mercadorias Dividendos a Pagar
Total do Realizável a Curto Prazo Alugueis Recebidos
Antecipadamente

Despesas antecipadas
TOTAL DO CIRCULANTE

Assinatura de Jornais e Revistas NÃO CIRCULANTE
Seguros pagos antecipadamente
(Seguros a Vencer)
Exigível a Longo Prazo
Alugueis pagos antecipadamente
(Aluguéis a Vencer)
Financiamentos
Total das Despesas antecipadas Empréstimos Bancários
TOTAL DO CIRCULANTE Empréstimos de
Coligadas/Controladas

NÃO CIRCULANTE Empréstimos de Sócios
Realizável a Longo Prazo –
Atividades Usuais
Total do Exigível a Longo Prazo
Empréstimos a Sócios Resultados não Realizados
Empréstimos a Coligadas/Controladas Lucros em Participações
Societárias

Despesas de Exercícios Futuros Ganhos de Doações/Subvenções p/
investimentos

Total do Realizável a Longo Prazo (-) Encargos tributários
Investimentos Total do Res. Não Realizados
Participações Societárias TOTAL DO NÃO
CIRCULANTE

Imóveis para Renda PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Obras de Arte Capital SocialTotal dos Investimentos (-) Capital a Realizar
Imobilizado - Bens em operação Reservas de Capital
Veículos Ajustes de Avaliação Patrimonial
Móveis, Máquinas e Equipamentos Reservas de Lucros
Equipamentos de Informática (-) Ações em Tesouraria
(-) Depreciação Acumulada (-) Prejuízos Acumulados
Total do Imobilizado TOTAL DO PATRIMÔNIO
LÍQUIDO

Intangível
Fundo de Comércio
Marcas e Patentes
Direitos Autorais

(-) Amortização Acumulada
Total do Intangível
Diferido
Gastos Pré-operacionais
Gastos com Reestruturação
(-) Amortização Acumulada
Total do Diferido
TOTAL DO NÃO CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO

1.1.3 Observações importantes sobre o Balanço Patrimonial

 Origem e fonte dos recursos

No Balanço Patrimonial o Passivo representa a origem, fonte, captação ou
financiamento dos recursos (ou seja, de onde vem os recursos da empresa). Esses
recursos podem ser oriundos dos sócios e da própria atividade empresarial (Capital
Próprio) ou de terceiros (Capital de Terceiros ou Capital Alheio).
O Ativo representa a aplicação ou investimento desses recursos (ou seja, mostra
para onde vão os recursos obtidos pela empresa).

1.
2.

 Termos técnicos utilizados

 Aplicação dos Recursos ou Aplicação dos Capitais: É o valor total do
Ativo. Representa a soma dos Bens e Direitos.

 Origem dos Recursos ou Fonte de Capitais: É o valor total do Passivo.
Representa a soma das Obrigações e PL.

 Recursos Próprios, Capital Próprio ou Passivo não Exigível: É o mesmo que
Patrimônio Líquido. Significa recursos do proprietário da empresa.
ATIVO
Destino/Aplicação/Investimento
(Para onde vão os recursos)
PASSIVO
Origem/Fonte/Financiamento
(De onde vem os recursos)
 Valores circulantes:
Bens/Direitos que se movimentam devido à
atividade empresarial a qual a empresa se
destina.

 Valores não-circulantes:
Bens/Direitos com movimentação muito lenta
ou adquiridos sem intenção de venda.

 Valores oriundos de terceiros:
obtidos através da contração de dívidas
(obrigações exigíveis).

 Valores oriundos ou pertencentes
aos proprietários (PL):
Obtidos através dos sócios (capital) ou
da atividade empresarial (lucro).

 Recursos Alheios, Capital Alheio, Recursos de Terceiros, Capital de
Terceiros ou Passivo Exigível: É o mesmo que Obrigações. São os recursos
obtidos pela empresa que geram dívidas para a empresa.

 Origem dos Recursos ou Fonte dos Capitais: É a soma das obrigações com
o Patrimônio Líquido (Recursos Alheios + Recursos Próprios).

 Aspecto qualitativo e quantitativo

O BP é apresentado sob dois aspectos:

a) o aspecto qualitativo, que dá nome aos elementos componentes do
Balanço Patrimonial;
b) o aspecto quantitativo, que atribui aos respectivos elementos, seus valores
em moeda corrente nacional.

1) Com base no Balanço Patrimonial da Empresa Alfa responda:
BALANÇO PATRIMONIAL EMPRESA ALFA ANO 2010
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
ATIVIDADES USUAIS Duplicatas a Pagar 18.800
Disponível Salários a Pagar 6.200
Caixa 10.000 Encargos Sociais a Recolher 1.200
Bancos c/Movimento 28.000 Impostos Federais a Recolher 3.600
Aplicações de Liquidez Imediata 3.500 Impostos Estaduais a Recolher 2.400
Total do Disponível 41.500 Impostos Municipais a Recolher 1.800
Créditos Empréstimos Bancários 15.000
Duplicatas a Receber 25.800 Provisão para IRPJ 12.000
Empréstimos a Receber 2.500 Provisão para Cont. Social 8.000
Estoques de Mercadorias 32.200 Dividendos a Pagar 4.000
Total do Realizável a Curto Prazo 60.500 Alugueis Recebidos
Antecipadamente
0,00
Despesas antecipadas TOTAL DO CIRCULANTE 73.000
Assinatura de Jornais e Revistas 0,00 NÃO CIRCULANTE
Seguros pagos antecipadamente
(Seguros a Vencer)
0,00 Exigível a Longo Prazo
Alugueis pagos antecipadamente 0,00 Financiamentos 38.000
EXERCÍCIO

(Aluguéis a Vencer)
Total das Despesas antecipadas 0,00 Empréstimos Bancários 12.000
TOTAL DO CIRCULANTE 102.000 Empréstimos de
Coligadas/Controladas
0,00
NÃO CIRCULANTE Empréstimos de Sócios 0,00
Realizável a Longo Prazo –
Atividades Usuais
Total do Exigível a Longo Prazo 50.000
Empréstimos a Sócios 0,00 Resultados não Realizados
Empréstimos a
Coligadas/Controladas
0,00 Lucros em Participações
Societárias
0,00
Despesas de Exercícios Futuros 2.800 Ganhos de Doações/Subvenções
p/ investimentos
0,00
Total do Realizável a Longo Prazo 2.800 (-) Encargos tributários 0,00
Investimentos Total do Res. Não Realizados 0,00
Participações Societárias 10.000 TOTAL DO NÃO
CIRCULANTE
50.000
Imóveis para Renda 40.000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Obras de Arte 0,00 Capital Social 100.000
Total dos Investimentos 50.000 (-) Capital a Realizar
Imobilizado - Bens em operação Reservas de Capital 8.000
Veículos 18.000 Ajustes de Avaliação Patrimonial 2.000
Móveis, Máquinas e Equipamentos 35.000 Reservas de Lucros 5.000
Equipamentos de Informática 8.200 (-) Ações em Tesouraria
(-) Depreciação Acumulada 1.000 (-) Prejuízos Acumulados
Total do Imobilizado 60.200 TOTAL DO PATRIMÔNIO
LÍQUIDO
115.000
Intangível
Fundo de Comércio 15.000
Marcas e Patentes 0,00
Direitos Autorais 0,00
(-) Amortização Acumulada 0,00
Total do Intangível 15.000
Diferido
Gastos Pré-operacionais 6.000
Gastos com Reestruturação 2.800
(-) Amortização Acumulada 800
Total do Diferido 8.000
TOTAL DO NÃO CIRCULANTE 136.000
TOTAL DO ATIVO 238.000 TOTAL DO PASSIVO 238.000

PEDE-SE:

1) Qual o valor do Capital Fixo (CF) da empresa Alfa?
2) Qual o valor do Capital de Terceiro (CT) da empresa Alfa?
3) Qual o valor do Capital Próprio (CP) da empresa Alfa?
4) Quanto representa o Capital Fixo em relação ao Capital Próprio?
5) Qual é o Capital Circulante Líquido (CCL) da empresa Alfa?
6) Qual é o valor do Capital Líquido Próprio (CLP) da empresa Alfa?
7) Qual é o valor do Capital de Giro Financeiro (CGF) da empresa Alfa?
8) Qual é o valor do Capital de Giro da empresa Alfa?
9) Quanto representa o Capital Próprio da empresa em relação ao Capital de
Terceiro?
1.2 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO

Você já sabe, a gestão do patrimônio da empresa gera um resultado que poderá
ser lucro ou prejuízo.
O objetivo deste item é apresentar a você, de maneira bem simples, os
procedimentos necessários para a apuração do resultado do exercício da empresa.

1.2.1Conceituação básica

Apurar o resultado do exercício
1
significa verificar se a empresa, em
determinado ano, obteve lucro ou prejuízo.
A empresa terá lucro quando seus ganhos (receitas) forem maiores que seus
gastos (despesas).
A empresa terá prejuízo quando suas receitas forem menores que suas despesas.

Durante a Apuração do Resultado do Exercício (ARE), as contas de resultado
(receitas, despesas e custos) vão encerrando seus saldos, o que significa que essas

1
Exercício Social: representa um ano de atividade. Geralmente, a empresa o faz coincidir com o ano civil, ou seja,
inicia-se em 01.01.XX e vai até 31.12.XX.

Lucro ou Prejuízo = Receitas – Despesas
Lucro = Receita > Despesa
Prejuízo = Receita < Despesa

contas ‘aparecem’ durante o exercício social e ‘encerram-se’na apuração do
resultado.
Para encerrar as contas de despesas e de custos, os saldos das mesmas deverão
transferidos para a conta ARE. Para tanto, os mesmos deverão ser creditados nas
respectivas contas (ficando com saldo zero) e debitados na conta ARE.
Para encerrar as contas de receitas, os saldos das mesmas deverão transferidos
para a conta ARE. Para tanto, os mesmos deverão ser debitados nas respectivas
contas (ficando com saldo zero) e creditados na conta ARE.
Após as transferências deverá ser apurado o saldo as conta ARE, podendo
ocorrer uma das duas situações abaixo:

 Se o saldo da conta ARE for devedor significa que as despesas da empresa
foram maiores que suas receitas e, portanto, obteve prejuízo no período.

 Se o saldo da conta ARE for credor significa que as receitas da empresa
foram maiores que suas despesas e, portanto, obteve lucro no período.

1.2.2 Demonstração Dedutiva

A Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) é um resumo ordenado das
receitas e despesas da empresa em determinado período (12 meses). É apresentada de
forma dedutiva (Vertical), ou seja, das receitas subtraem-se as despesas e, em
seguida, indica-se o resultado (lucro ou prejuízo).

Receita
(-) Despesas Sentido vertical
(dedutivo)
Lucro ou Prejuízo

A DRE pode ser simples para micro ou pequenas empresas que não requeiram
dados pormenorizados para a tomada de decisão, como é o caso de bares,
restaurantes e mercearias. Deve evidenciar o total de despesa deduzido da receita,
apurando-se, assim, o lucro, sem destacar os principais grupos de despesas.

1.2.3 Transferência do saldo da DRE para Lucros Acumulados ou Prejuízos

As contas de Receitas e Despesas (contas de resultado) serão encerradas, no
final do exercício, para a apuração do lucro ou prejuízo.

O confronto entre receitas e despesas provoca variações na estrutura do
Patrimônio Líquido afetando diretamente a grandeza Patrimonial de uma empresa.

BALANÇO PATRIMONIAL
DRE
Ativo Passivo
1. Ativo Circulante

(Capital Circulante ou de
Giro)
1. Passivo Circulante
2. Passivo não
Circulante

(Capital de Terceiros)

(+) Receitas
(-) Despesas/Custos
2. Ativo não Circulante

(Capital não Circulante)

3. Patrimônio Líquido
(Capital Próprio)

(=) Lucro ou
Prejuízo
(aumenta / diminui
PL)

1.2.4 Estrutura sintética da Demonstração do Resultado do Exercício

Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) - Simplificada
Itens $
Receita Operacional Bruta (ROB) de Vendas
2

(-) Deduções da Receita Operacional Bruta
3

(=) Receita Operacional Líquida (ROL)
(-) CMV/CSP/CPV
4

(=) Resultado Bruto
5

(-) Despesas Operacionais:
 Administrativas
 Comerciais
 Financeiras
(=) Resultado Operacional

2
A Receita Operacional Bruta (ROB) poderá desmembrar-se em: Vendas de Mercadorias (comércio), Vendas de
Produtos (indústrias) ou Vendas de Serviços (prestação de serviços)
3
As deduções da ROB representam as diminuições referentes às vendas canceladas (devoluções dos clientes),
abatimentos concedidos aos clientes (na Nota Fiscal) e aos tributos que incidem sobre o faturamento da empresa
(ICMS, ISS, PIS, COFINS etc.).
4
CMV (Custo das Mercadorias Vendidas); CSP (Custo dos Serviços Prestados); CPV (Custo dos Produtos Vendidos).
5
A empresa poderá apresentar Lucro Bruto ou Prejuízo Bruto. O Resultado Bruto é também chamado de RCM
(Resultado da Conta Mercadorias ou Resultado Com Mercadorias).

(+) Receitas Financeiras e demais ganhos
(=) Resultado Líquido
6
antes do IRPJ e da CSLL
(-) Provisão para IRPJ e CSLL
7

(=) Lucro do Exercício após IRPJ e CSLL
8

Observações importantes:

 Os valores a serem diminuídos serão indicados entre parênteses.

 A DRE poderá ser elaborada em duas colunas: na primeira coluna serão
descriminados os valores parciais de cada item e na segunda coluna os valores
totais.

1.2.4.1 Estrutura analítica da Demonstração de Resultado do Exercício

(+) Receita Operacional Bruta
 Receita Bruta de Vendas de Mercadorias
 Receita Bruta de Prestação de Serviços
(-) Deduções sobre Vendas
 Impostos sobre vendas
 Devoluções de Vendas
(=) Receita Operacional Líquida
(-) Custos sobre Vendas
 Custo sobre mercadorias vendidas
 Custos sobre Prestação de Serviços
 Custos sobre Produtos elaborados
(=) Resultado Bruto
(-) Despesas Operacionais
 Despesas com Vendas (ou Comerciais)
 Despesas Administrativas
 Despesa Financeira
 Outras
(+) Receitas Financeiras ou outros ganhos
(=) Resultado líquido antes da contribuição social e o imposto de renda

6
A empresa poderá apresentar Lucro Líquido ou Prejuízo Líquido.
7
Só haverá Provisão para pagamento do Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e da Contribuição Social sobre o
Lucro Líquido (CSLL) se a empresa apresentar resultado positivo (lucro).
8
Valor igual ao saldo de ARE.

(-) Contribuição Social sobre o lucro e o imposto de renda
 Contribuição Social sobre o lucro apurada
 Imposto de Renda Sobre o Lucro apurado
(-) Participações
 Empregados
 Sócios e Acionistas
(=) Lucro Líquido do Exercício (LLE)

1.2.5 Definição dos termos da DRE

Receita Operacional Bruta (ROB): é gerada da venda de bens e/ou serviços
prestados pela empresa, provenientes da operação principal da atividade da empresa.

Deduções sobre a ROB: estão condicionadas à realização de vendas/serviços
(Impostos, devoluções, abatimentos, etc.).

Receita Operacional Líquida (ROL): é a diferença entre a receita operacional
bruta e as deduções sobre a mesma.

Custos sobre Vendas (CPV/CSP/CMV): são gastos efetuados com a
produção dos bens vendidos, com os serviços prestados e com as mercadorias
vendidas.

Resultado Bruto (RB): é a diferença entre a ROL e os custos sobre das vendas
dos produtos/serviços/mercadorias. É utilizado para apuração da Margem Bruta.

Despesas Operacionais (DO): são os gastos necessários ao funcionamento da
empresa. Estão associadas às atividades principais e secundárias.

Resultado Operacional (RO): é a diferença entre o RB e as DO. Este
resultado revela a eficiência operacional da empresa, medida exclusivamente em
função de suas operações normais realizadas para manutenção da atividade fim. É
utilizado para apuração da Margem Operacional.

Resultado líquido antes da contribuição social e o imposto de renda: é a
diferença entre o resultado operacional líquido e o resultado não-operacional.

Contribuição social sobre o lucro e o imposto de renda: são os tributos a
serem recolhidos ao Governo Federal, calculados sobre o resultado apurado
anteriormente, se o mesmo for positivo (lucro).

Participações: são as distribuições, a quem de direito, da parte do resultado da
empresa, se positivo (lucro).

Lucro Líquido do Exercício (LLE): representa o lucro líquido ou prejuízo
apurado proveniente das movimentações do período. É utilizado para apuração da
Margem Líquida.

Resumo Prático:

Demonstração Contábil Objetivo da análise
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
DO EXERCÍCIO
Verificar a situação econômica da
empresa e as relações entre os ganhos e
os gastos para apurar a Margem Bruta, a
Margem Operacional e a Margem
Líquida.

Observações importantes:

 A receita é reconhecida na realização da venda ou serviço, ou seja, gera
aumento no lucro, mesmo se efetuada a prazo, A entrada do dinheiro no Caixa
ou Bancos, por outro lado, só acontecerá quando do efetivo recebimento. É
possível, portanto, haver geração de lucro e não se ter liquidez (capacidade de
pagamento) sendo às vezes necessário contrair empréstimos para honrar com
os compromissos de curto prazo.

 Para tanto, o administrador deve seguir uma política racional de realização de
vendas e suas respectivas cobranças (controle rigoroso de crédito e cobrança)
para garantir o recebimento de suas vendas a prazo. Quando se apura o
resultado de uma empresa, computam-se as receitas e os ganhos no momento
da operação independente do seu recebimento ou pagamento. Este critério, que
atende ao Princípio da Competência, visa manter um equilíbrio na estrutura
financeira da empresa.
1.2.6 Modelo simplificado de Plano de Contas

1) ATIVO

CIRCULANTE

DECORRENTES DAS ATIVIDADES USUAIS

Itens com prazo de realização (conversão em dinheiro) em até doze meses

DISPONIBILIDADES
Caixa
Bancos Conta Movimento
Aplicações Financeiras de Liquidez Imediata

REALIZAÇÕES (OU CRÉDITOS)
Duplicatas a Receber (ou Clientes)
(-) Duplicatas Descontadas
(-) Provisão para Devedores Duvidosos
Estoque de Mercadorias
(-) Provisão para Ajuste ao Valor de Mercado
Impostos a Recuperar
Aplicações Financeiras
Imóveis para Venda
Adiantamento a Fornecedores

DESPESAS ANTECIPADAS
Seguros a Vencer
Assinatura de jornais e revistas

DECORRENTES DAS ATIVIDADES NÃO USUAIS

DISPONIBILIDADES
Aplicações Financeiras de Liquidez Imediata

REALIZAÇÕES (OU CRÉDITOS)
Aplicações Financeiras
Imóveis para Venda
DESPESAS ANTECIPADAS
Seguros a Vencer
Assinatura de jornais e revistas

NÃO CIRCULANTE

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Empréstimos a sócios
Empréstimos a Empresas coligadas ou controladas
Imóveis para Venda
Despesas Antecipadas

Valores a realizar em até um ano da data do Balanço
Valores a realizar após um ano da data do
Balanço. O RLP, a exemplo do
Circulante, será subdividido em:
Decorrentes das Atividades Usuais e
Decorrentes das Atividades Não Usuais.
Valores à disposição da companhia/empresa ou
conversíveis em dinheiro, no prazo máximo de 7 dias.
Itens com prazo de realização após doze meses.
Se houverem

INVESTIMENTOS
Participações Societárias
9

(-) Prov. p/ perda em Investimentos
Obras de Arte
Imóveis para Renda (Locação)
(-) Depreciação Acumulada

IMOBILIZADO
Equipamentos de Informática
Imóveis para Uso
Instalações
Máquinas e Equipamentos
Móveis e Utensílios
Veículos
(-) Depreciação Acumulada
Terrenos

INTANGÍVEL
Fundo de Comércio
Marcas e Patentes
Direitos Autorais
Gastos com Treinamento de Pessoal
Gastos com Pesquisas e Desenvolvimento (P&D)
Gastos com Desenvolvimento de Sistemas
(-) Amortização Acumulada

DIFERIDO
Gastos Pré-Operacionais
Gastos com Reestruturação
(-) Amortização Acumulada

2) PASSIVO

CIRCULANTE
Duplicatas a Pagar (ou Fornecedores)
Aluguéis a Pagar
Empréstimos a Pagar
ICMS a Recolher
Provisão para Imposto de Renda
Provisão para Contribuição Social
IR Fonte a Recolher
Contribuições Previdenciárias a Recolher

9
São ações ou cotas de capital adquiridas de outras sociedades.
Participações societárias destinadas à
manutenção da companhia/empresa e outros
itens não classificáveis no Ativo Circulante ou
no Realizável a Longo Prazo, que não se
destinem à manutenção da atividade da
companhia/empresa.
Itens corpóreos destinados à manutenção das atividades da empresa
ou exercidos com esta finalidade. O Imobilizado será subdividido em:
Bens em Arrendamento, Bens em Operação e Bens para Futura
Operação.
Gastos que contribuirão, efetivamente, para o aumento do
resultado de mais de um exercício social e que não configurem
simples acréscimo na eficiência operacional da empresa.
Obrigações de qualquer natureza e recebimentos
antecipados, vencíveis no prazo de até doze meses.
Itens incorpóreos destinados à
manutenção das atividades da empresa
ou exercidos com esta finalidade.

FGTS a Recolher
Honorários da Diretoria a Pagar
Salários a Pagar
Dividendos a Pagar
Adiantamento de Clientes
Aluguéis Recebidos Antecipadamente
Vendas a Realizar/Serviços a Prestar
NÃO CIRCULANTE

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
Financiamentos a Pagar
Empréstimos de sócios
Empréstimos e Coligadas e Controladas
10

RESULTADOS NÃO REALIZADOS
Lucros em participações societárias
Ganhos de doações e subvenções para investimentos
(-) Encargos tributários

PARTICIPAÇÃO DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES (apenas para
balanços consolidados)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
CAPITAL SOCIAL
Capital Subscrito
(-) Capital a Realizar

RESERVAS DE CAPITAL
Ágio na subscrição de ações
Produto da alienação de partes beneficiárias

AJUSTES DE AVALIAÇÃO PATRIMONIAL
Reavaliação de Ativos ao valor de mercado
Reavaliação de Passivos ao valor de mercado

RESERVAS DE LUCROS
Reserva Legal
Reserva Estatutária
Reserva por Incentivos Fiscais
Reserva para Expansão ou Investimento
Reserva de Lucros a Realizar

10
Coligadas são as empresas na qual a investidora participa com 10% ou mais do capital da investida, mas sem
controlá-la. As controladas são as empresas em que a investidora é titular de direitos que assegurem a capacidade de
decisão nas assembléias da investida, inclusive de determinar ou eleger a administração da mesma.

Os resultados são considerados
não realizados enquanto o objeto
da transação permanecer no
Ativo da companhia.
Obrigações de qualquer natureza e recebimentos
antecipados, vencíveis após o prazo de doze
meses.
Mede a grandeza empresarial. Também
chamado de Capital Próprio, por
pertencer ao proprietário, sócios ou
acionistas.

(-) AÇÕES EM TESOURARIA

(-) PREJUÍZOS ACUMULADOS
3) DESPESAS

DESPESAS OPERACIONAIS
Despesas com Vendas (Comerciais)
Comissões sobre Vendas
Fretes e Carretos
Material de Embalagem
Propaganda e Publicidade
Despesas c/ Devedores Duvidosos
Despesas Administrativas
Aluguel
Energia Elétrica
Água
Correios
Amortizações
Fretes e Carretos
Material de Expediente
Prêmios de Seguro
Comunicações
Impostos e Taxas
Serviços de Terceiros
Multas Fiscais
Salários
Honorários da Diretoria
Décimo Terceiro Salário
Encargos Sociais
Férias
Despesas c/ Depreciações
Despesas c/ Amortizações
Despesas c/ Outras Provisões Ativas
Despesas c/ Provisões Passivas
Despesas Financeiras
Despesas Bancárias
Juros Passivos
Descontos Concedidos

DESPESAS NÃO OPERACIONAIS
Perdas não Operacionais
Perdas na Alienação de Bens

Gastos ou perdas relacionados às operações normais da
empresa.
Gastos ou perdas não relacionados às
operações normais da empresa.

4) RECEITAS

RECEITAS OPERACIONAIS
Receitas de Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços
Vendas de Mercadorias
Vendas de Produtos
Prestação de Serviços
(-) Vendas Anuladas*
(-) ICMS sobreVendas*
(-) ISS sobre Serviços*
(-) PIS sobre Faturamento*
(-) COFINS*
Receitas Financeiras
Rendimentos de Aplicações Financeiras
Descontos Obtidos
Juros Ativos

RECEITAS NÃO OPERACIONAIS
Ganhos não Operacionais
Ganho na Alienação de Bens
Aluguéis Ativos

1.2.7 Apuração de Resultado

 Custo das Mercadorias Vendidas (CMV = Estoque Inicial + Compras - Estoque
Final)
 Resultado com Vendas de Mercadorias (RVM = Vendas Líquidas – CMV)
 Apuração do Resultado do Exercício (ARE = Receitas – Despesas = Lucros ou
Prejuízos)

1.3 NOTAS EXPLICATIVAS

As Demonstrações serão completadas por notas explicativas (também
chamadas de notas de rodapé) e outros quadros analíticos necessários ao
esclarecimento da situação patrimonial e dos resultados do exercício. Trata-se de
informações complementares às demonstrações financeiras, tendo por objetivo
melhorar a sua qualidade e ajudar o usuário a tomar decisões.

Ganhos não relacionados às operações
normais da empresa.
Ganhos relacionados às
operações normais da
empresa.
*Atenção: contas redutoras das
Receitas de Vendas. São despesas que
são dispostas desta forma para facilitar
a apuração da Receita Líquida de
Vendas.
Continuação das receitas operacionais.

1.4 VISÃO SINTÉTICA DO BALANÇO PARA ANÁLISE

ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE
Representam contas que
estão constantemente em
giro – em movimento. Sua
conversão em dinheiro
ocorrerá em até doze meses

Capital
Circulante

PASSIVO CIRCULANTE
Compreende obrigações
exigíveis que serão
liquidadas no próximo
exercício social, ou seja, no
prazo de até doze meses.

PASSIVO NÃO
CIRCULANTE
Passivo Exigível a Longo
Prazo
Obrigações de qualquer
natureza e recebimentos
antecipados, vencíveis após o
prazo de doze meses.

Capital de
Terceiros

Capital Circulante Líquido
(Ativo Circulante – Passivo Circulante)

ATIVO NÃO
CIRCULANTE
 Realizável a longo
prazo
Incluem-se nesse grupo
bens e direitos com prazo
de realização após doze
meses.
 Investimento
Participações societárias
destinadas à manutenção
da companhia.
 Imobilizado
Itens corpóreos
destinados à manutenção
das atividades da
empresa ou exercidos
com esta finalidade.
 Intangível
Itens incorpóreos
destinados à manutenção
das atividades da
empresa ou exercidos
com esta finalidade.
 Diferido
São gastos que
beneficiarão para o
aumento do resultado de
mais de um exercício
social

Capital não
Circulante

PATRIMONIO LÍQUIDO
São considerados recursos
dos proprietários aplicados
na empresa. Mede a grandeza
empresarial. Os recursos
significam o capital mais o
seu rendimento – lucros e
reservas.

Capital
Próprio

CAPITAL CIRCULANTE PRÓPRIO OU CAPITAL DE GIRO PRÓPRIO

Cálculo: PATRIMÔNIO LÍQUIDO – ATIVO FIXO

OBS.: Capital Fixo = Ativo não Circulante – Realizável a Longo Prazo

1.4.1 Modelo simplificado do Balanço Patrimonial para análise

ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE
42.000,00
PASSIVO CIRCULANTE
38.000,00
Disponibilidades
15.000,00
Fornecedores
12.000,00
Caixa
10.000,00
Salários a pagar
10.000,00
Bancos
5.000,00
Impostos a pagar
5.000,00
Créditos
13.000,00
Empréstimos a pagar
10.000,00
Duplicatas a Receber
5.000,00
Outras Contas a pagar
1.000,00
Estoques de mercadorias
8.000,00

Despesas antecipadas
14.000,00
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
2.500,00
Seguros pagos antecipadas
14.000,00
Passivo Exigível a Longo Prazo
2.000,00
ATIVO NÃO CIRCULANTE
14.000,00
Empréstimos a pagar
1.000,00
Ativo Realizável a Longo Prazo
2.000,00
Financiamentos a pagar
1.000,00
Contas a Receber
2.000,00
Resultados não Realizados
500,00
Investimentos
2.000,00
Lucros em Participações Societárias
500,00
Participações coligadas
2.000,00

Imobilizado
4.000,00
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
15.500,00
Veículos
4.000,00
Capital Social
9.500,00
Intangível
4.000,00
Reservas de Capital
2.000,00
Direitos Autorais
4.000,00
(-) Prejuízos Acumulados
4.000,00
Diferido
2.000,00

Despesa organizacional
2.000,00

TOTAL DO ATIVO
56.000,00
TOTAL DO PASSIVO
56.000,00

Com base no balanço acima podemos analisar que:

1. Os recursos obtidos pela da empresa estão representados da seguinte forma:
$40.500,00 em Capitais de Terceiros (PC + PNC) e $15.500,00 em Capital
Próprio (PL). Ou seja: 72% dos recursos da empresa foram financiados através
de dívidas e apenas 28% foram oriundos da riqueza patrimonial (Capital de
Terceiros/Total do Passivo e PL/Total do Passivo).

2. Os recursos da empresa foram aplicados da seguinte forma: $42.000,00 no
Capital de Giro (AC) e $14.000,00 no Capital não Circulante. Ou seja: 75%
dos recursos foram investidos no negócio empresarial a curto prazo sendo que
o restante (25%) foi em longo prazo (AC/Total do Passivo).

3. A empresa tem, à sua disposição, um Capital Circulante Líquido a curto prazo
de $4.000,00 (AC – PC). Ou ainda: o Ativo Circulante representa 110% do PC
(AC/PC*100).

4. O Capital Circulante (ou de Giro) Próprio da empresa é de R$ 3.500,00 (PL –
CF) e representa a parcela de Capital Próprio aplicada no Capital de Giro.
Também se pode dizer que o Patrimônio Líquido da Empresa representa 129%
do Capital Fixo (PL/AF*100).

5. O Capital Fixo mencionado no item anterior é preciso será a diferença entre o
Ativo não Circulante e o Realizável a Longo Prazo, ou seja, ANC – RLP.

OBJETIVOS DA ANÁLISE GERENCIAL

A análise tem como objetivo extrair informações das Demonstrações
Contábeis, comparando e interpretando estes dados a fim de possibilitar ao usuário
informações suficientes para a tomada de decisões.

As Demonstrações Contábeis fornecem uma série de dados sobre a empresa, de
acordo com as normas contábeis. A Análise de Balanços transforma esses dados em
informações e será tanto mais eficientes quanto melhores informações produzir.

Em linha mais abrangente, pode-se listar algumas informações produzidas pela
Análise de Balanços:
 Situação Econômica e Financeira Desempenho operacional
 Eficiência gerencial na utilização dos recursos
 Pontos positivos e negativos
 Análise de tendências e perspectivas
 Quadro evolutivo
 Causas e efeitos na situação econômica financeira
 Providências que deveriam e devem ser tomadas
 Avaliação final

2.1 METODOLOGIA DE ANÁLISE

A Análise de Balanços baseia-se no raciocínio lógico. Na maioria das ciências,
o processo de tomada de decisões segue as seguintes etapas:

ETAPAS DE PROCESSO DE TOMADA DE DECISÃO
1 2 3 4
Escolha de
indicadores
Comparação com
padrões
Diagnósticos ou
conclusões
Decisões
ANÁLISE TOMADA DE
DECISÃO

Vamos verificar as etapas do processo na tomada de decisão no campo da
Medicina: antes de emitir um diagnóstico é necessário que o médico faça uma série
de exames em seu paciente: temperatura do corpo, pressão arterial, pulsação,
2

batimentos cardíacos. A partir destes dados ele extrai indicadores (Etapa 1). O
médico compara os indicadores do paciente com os indicadores considerados ideais,
baseados na idade, peso, altura, etc. (Etapa 2). Com base nestes dados comparativos,
o médico então faz o seu diagnóstico e conclui se o paciente possui alguma doença ou
não (Etapa 3). Finalmente ele irá receitar o medicamento necessário para prevenção
ou cura (Etapa 4).
Na Análise de Balanços aplica-se o mesmo raciocínio lógico:
1. Extraem-se índices das demonstrações contábeis;
2. Comparam-se os índices com os padrões existentes para aquela empresa;
3. Ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou
conclusões;
4. Tomam-se as decisões.

2.2 TÉCNICAS DE ANÁLISE

As atuais técnicas de Análise de Balanços possibilitam grande número de
informações sobre a empresa, entre elas encontram-se as seguintes:
 Análise Vertical e Horizontal
 Análise Financeira
 Análise Econômica
 Análise de Prazos Médios
 Análise de Insolvência

2.2.1 Análise Vertical e Horizontal

A Análise Vertical permite determinar a participação relativa de cada conta no
grupo total. Através desta técnica é possível avaliar e acompanhar a estrutura
econômico-financeira da empresa.

A Análise Horizontal demonstra a evolução das contas patrimoniais (Bens,
Direitos e Obrigações, Patrimônio Líquido) e de resultado (Receitas e Despesas) em
de uma série de anos. Através desta técnica é possível avaliar e acompanhar a
evolução das ganhos e gastos bem como dos financiamentos e investimentos
realizados.

2.2.2 Análise Financeira

A análise financeira é feita com base nos dados extraídos do Balanço
Patrimonial. Através dessa técnica o analista é capaz de estudar os recursos

(Disponibilidades, Direitos a Realizar e Estoques) que a empresa gerou e medir sua
capacidade de pagamento (saldar suas dívidas a curto e a longo prazo).

Resumo Prático da Análise Financeira:

A) Análise de como a empresa obtém seus recursos:
1. Capital de Terceiros = (Passivo Circulante + Passivo não Circulante)
2. Capital Próprio = Patrimônio Líquido (Capital Social + Reservas (-)
Prejuízos)

Fontes de Recursos ou Financiamentos
B) Análise de como a empresa aplica seus recursos:

1. Capital Circulante = Ativo Circulante
2. Capital não Circulante = Ativo não Circulante

Aplicação de Recursos ou Investimentos

2.2.3 Análise Econômica

A análise da situação econômica é feita com base nos elementos que compõem
a Demonstração do Resultado do Exercício, pelo estudo e interpretação do
resultado alcançado pela movimentação financeira. Essa análise possibilita
conhecer a rentabilidade obtida pelo capital investido na entidade.

Resumo Prático da Análise Econômica:

Análise de como a empresa obteve seus resultados (lucro ou prejuízo)
através de sua movimentação financeira:

(+) RECEITA (Ganhos)
(-) Despesas ou Custos (Gastos)
(=) Lucro Ou Prejuízo = Resultado Econômico

2.2.4 Análise de Insolvência

Esta análise tem como objetivo analisar o risco de falência através de índices
combinados e métodos estatísticos.

ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL

3.1 ANÁLISE VERTICAL (AV)

Consiste na determinação da percentagem de cada conta ou do grupo de contas
em relação ao seu conjunto.

Este tipo de análise, também conhecida por “Análise por Coeficientes”, mostra a
composição percentual e a participação de cada conta em relação a um valor adotado
como base (100%), sendo importante para avaliar a estrutura da composição dos itens
de recursos da empresa.

Coeficientes: São valores que determinam os percentuais de cada conta ou grupo de
contas em relação ao seu conjunto.

Ao examinar um Balanço Patrimonial, visualizamos o conjunto de elementos,
representativos dos Bens, dos Direitos, das Obrigações e do Patrimônio Líquido.

Conforme já visto, o Passivo mostra a origem dos capitais que estão à
disposição da empresa e o Ativo mostra onde esses capitais foram aplicados.

Para se calcular a análise vertical divide-se o valor da conta desejada pela conta
escolhida como base de comparação. Caso queira encontrar este índice na forma
percentual, multiplica-se por cem.
Fórmula:

No Balanço Patrimonial a conta base é, normalmente, considerada o valor total
do Ativo e Passivo. Contudo, pode ser calculada separadamente a composição de
cada grupo.

No caso da Demonstração do Resultado do Exercício a conta base analisada é a
Receita Líquida de vendas ou serviços. Assim já estão sendo descontados os
impostos, devoluções e abatimentos que incidem diretamente sobre a receita bruta ou
sobre o faturamento.

3
Número índice = Conta desejada x 100
Conta base

Observação: A reclassificação das Despesas Financeiras provocará alteração
nas informações referentes ao lucro operacional.
Veja o seguinte Balanço Patrimonial:

Balanço Patrimonial da Comercial Memphis Bells S/A em 31/12/2006
ATIVO % PASSIVO %
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Disponível 2.000 7,41% Fornecedores 4.000 14,81%
Créditos 8.000 29,63% Salários a pagar 1.000 3,70%
Despesas
antecipadas
10.000 37,04% TOTAL 5.000 18,51%
TOTAL 20.000 74,07%
PASSIVO NÃO
CIRCULANTE

Exigível a longo prazo 4.000 14,82%
ATIVO NÃO CIRCULANTE TOTAL 4.000 14,82%
Realizável a longo
prazo
1.000 3,70%
Investimentos 1.000 3,70%
Imobilizado 2.000 7,41% PATRIMÔNIO
LÍQUIDO

Intangível 2.000 7,41% Capital social 15.000 55,56%
Diferido 1.000 3,70% Reservas de lucro 3.000 11,11%
TOTAL 7.000 25,93% TOTAL 18.000 66,67%
TOTAL ATIVO 27.000 100% TOTAL PASSIVO 27.000 100%

Veja como a situação do Balanço Patrimonial da empresa acima fornece dados
para interpretação:

ORIGEM DOS RECURSOS

 As fontes de recursos à disposição da empresa são de $ 27.000,00 (total do
passivo), sendo que $ 18.000, ou seja, 66,67% correspondem a Capitais
Próprios e $ 9.000, ou seja, 33,33% (total do passivo circulante e não
circulante) correspondem as Capitais de Terceiros.
 Os Capitais Próprios estão assim compostos:
 Os valores financiados pelos sócios e acionistas foram de $15.000, ou
seja, 55,55% das fontes de recursos.
 As reservas de lucros destinadas a garantir o capital próprio da empresa
foram de $3.000, ou seja, 11,11% das fontes de recursos.
 Os Capitais de terceiros totalizam $ 9.000, ou seja, 33,33% correspondentes à
soma dos valores do passivo circulante como passivo não circulante.
 O Passivo Circulante correspondem a débitos decorrentes do
funcionamento normal da empresa – Fornecedores (compras a prazo) e

Salários a pagar, representam 18,51% dos recursos adquiridos junto a
terceiros.
 O Passivo não Circulante corresponde a débito decorrente de dívida
assumida pela empresa em longo prazo, representado 14,82%.

APLICAÇÃO DOS RECURSOS

 As fontes de recursos à disposição da empresa foram aplicadas no Ativo da
seguinte forma:
 No Ativo Circulante, ou Capital de Giro Financeiro, foram aplicados $
20.000,00, que correspondem a 74,08%.
 No Ativo não Circulante, $ 7.000,00 que equivalem 25,93%.
As fontes de recursos aplicados no Ativo Circulante estão assim compostas:
$ 2.000, ou seja, 7,41% dos recursos foram aplicados em disponibilidades (Caixa
e Bancos).
 $ 8.000, ou seja, 29,63% dos recursos foram aplicados em direitos a
serem realizados (Créditos) que foram aplicados em estoque a serem
revendidos (Mercadorias).
 $ 10.000, ou seja, 37,04% representam as despesas antecipadas, como
seguros a vencer.
 As fontes de recursos aplicados no Ativo não Circulante estão assim
compostas:
 $ 1.000, ou seja, 3,70% dos recursos foram aplicados em imóveis para
venda a realizar após a longo prazo.
 $ 1.000, ou seja, 3,70% dos recursos foram aplicados em investimentos
(Participações em empresas).
 $ 2.000, ou seja, 7,42% dos recursos foram aplicados no imobilizado em
bens de uso (Veículos, Móveis e Equipamentos).
 $ 2.000, ou seja, 7,41% dos recursos foram aplicados em bens
intangíveis como Fundo de comércio.
 $ 1.000, ou seja, 3,70% dos recursos foram aplicados em gastos pré-
organizacionais.

Além desses dados que acabamos de analisar, poderão ser extraídos outros
dados para fins de análise. A interpretação será estudada nos capítulos seguintes.

Agora veremos como a Análise Vertical pode nos ajudar a analisar a
Demonstração do Resultado do Exercício. Podemos visualizar as variações, ocorridas
durante o exercício, que provocaram aumentos ou diminuições no Patrimônio
Líquido.

Observe a seguinte Demonstração do Resultado do Exercício (não
reclassificada):

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADOP DO EXERCÍCIO DA
COMERCIAL MEMPHIS BELLS S/A EM 31/12/2004
ITENS $ % $ %
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 30.000 100%
(-) CUSTO DAS MERCADORIS
VENDIDAS
(12.000) 40,00%
(=) RESULTADO BRUTO 18.000 60,00%
(-) DESPESAS OPERACIONAIS
 Administrativas 5.000 16,67
%

 Comerciais 1.000 3,33
%

 Financeiras 8.000 26,67
%
(14.000) 46,67%
(=)RESULTADO
OPERACIONAL
4.000 13,33%
(+) RECEITAS FINANCEIRAS E
DEMAIS GANHOS
4.000 13,33%
(-) Provisão para o IR (1.000) 3,33%
(=) LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 7.000 23,33%

Veja como a demonstração acima permite a extração de dados para serem
interpretados:

 O Custo das Mercadorias Vendidas, que foi de $ 12.000, correspondem a 40%
da Receita Líquida com Vendas.
 O Resultado Bruto, que foi de $ 18.000, corresponde a 60% da Receita com
Vendas.
 As Despesas Administrativas, que foram de $ 5.000, correspondem a 16,67%
das Receitas com Vendas.
 As Despesas Comerciais, que foram de $ 1.000, correspondem a 3,337% das
Receitas com Vendas.
 As Despesas Financeira, que foram de $ 8.000, correspondem a 26,67% das
Receitas com Vendas.
 As Receitas Financeiras e demais ganhos, que foi de $ 4.000, correspondem a
13,33% da Receita com Vendas.
 O Lucro Líquido do Exercício, que foi de $ 3.000, correspondem a 10,00% da
Receita com Vendas.

3.2 ANÁLISE HORIZONTAL (AH)

A análise horizontal, por sua vez, representa o mecanismo de comparação que
se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas, em diferentes
exercícios sociais, ou seja, é uma análise temporal das contas da empresa.
Este tipo de análise toma por base dois ou mais exercícios sociais para verificar
a evolução de seus componentes. Observando, por exemplo, o comportamento dos
diversos itens do Patrimônio e, principalmente, dos índices, pode-se fazer uma
análise de tendência.
Para se calcular a análise horizontal é preciso identificar a diferença de valores
da mesma conta em períodos diferentes e dividi-la pela conta anterior, ou a conta
base da análise. Desejando-se encontrar este índice na forma percentual, também se
multiplica por cem.

Fórmula:

Quando ao cálculo, diferentemente da análise vertical, não há diferença em
relação ao Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado do Exercício, sendo
ambos calculado da mesma forma.

CONTAS Ano 1

% Ano 2 % Evolução
Ano 2 (%) – 1
(%)
ATIVO 27.000 100% 29.900 111% 11%
CIRCULANTE 20.000 100% 20.500 103% 3%
Disponível 2.000 100% 1.500 75% -25%
Créditos 8.000 100% 9.000 113% 13%
Despesas antecipadas 10.000 100% 10.000 100% 0%
NÃO CIRCULANTE 7.000 100% 9.400 134% 34%
Realizável a longo prazo 1.000 100% 1.700 170% 70%
Investimentos 1.000 100% 1.500 150% 50%
Imobilizado 2.000 100% 2.400 120% 20%
Intangível 2.000 100% 2.600 130% 30%
Diferido 1.000 100% 1.200 120% 20%
PASSIVO 27.000 100% 29.900 111% 11%
CIRCULANTE 5.000 100% 6.000 120% 20%
Fornecedores 4.000 100% 5.000 125% 25%
Salários a pagar 1.000 100% 1.000 100% 0%
NÃO CIRCULANTE 4.000 100% 3.500 87% -13%
Exigível a Longo Prazo 4.000 100% 3.500 87% -13%
Número índice = Variação da conta (Ano 2 – Ano 1) x 100
Valor da Conta inicial (Ano 1)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.000 100% 20.400 113% 13%
Capital Social 15.000 100% 15.000 100% 0%
Reservas de Lucros 3.000 100% 5.400 180% 80%

Veja como a situação do Balanço Patrimonial da empresa acima fornece dados
para interpretação da análise horizontal:

ORIGEM DOS RECURSOS

 As fontes de recursos à disposição da empresa aumentaram de $27.000 para
$29.900, ou seja, um aumento de 11% em relação ao ano 1, sendo que o
Capital Próprio aumentou de $18.000 para $20.400, ou seja, um aumento de
13,00%. As Obrigações a curto prazo aumentaram 20% e a longo prazo caíram
13%.

 Os Capitais Próprios estão assim compostos:
 Os valores financiados pelos sócios e acionistas se manteve em relação ao
ano 1.
 Os lucros decorrentes da evolução normal da empresa cresceram 80%.

 Os Capitais de Terceiros a Curto Prazo, cresceram 20%, sendo que os
Fornecedores Contribuições aumentaram em 25% em relação ao ano 1.

APLICAÇÕES DOS RECURSOS

 As aplicações no Ativo Circulante variaram da seguinte forma:
 As disponibilidades, Caixa e Bancos, diminuíram em 25% em relação ao
ano 1.
 Os Créditos aumentaram em 13% em relação a ano 1.
 As Despesas Antecipadas se mantiveram inalteradas.

 As fontes de recursos aplicados no Ativo não Circulante apresentaram as
seguintes variações:
 Os recursos aplicados no Realizável a Longo Prazo cresceram em 70%.
 Os recursos aplicados em Investimentos cresceram em 50%.
 Os recursos aplicados no imobilizado em bens de uso (Veículos, Móveis e
Equipamentos) cresceram em 20%.
 Os aplicados no ativo Intangíveis aumentaram em 30% com relação ao ano
anterior.
 Os recursos aplicados em Diferido (despesas pré-organizacionais)
cresceram em 20%.

Agora veremos como a Análise Horizontal pode nos ajudar a analisar a
Demonstração do Resultado do Exercício.

Contas Ano 01 % Ano 2 % Evolução
Ano 2 (%) –
1 (%)
Receita Operacional Bruta 100.000 100% 110.000 110% 10%
(-) Deduções da Rec. Oper.
Bruta
(20.000)100% (21.000) 105% 5%
Receita Operacional
Líquida
80.000 100% 89.000 111% 11%
(-) CMV (10.000) 100% (10.000) 0% 0%
(=) Resultado Bruto 70.000 100% 79.000 113% 13%
(-) Despesas Operacionais:
 Despesas
Administrativas
(5.000) 100% (8.400) 140% 40%
 Despesas Comerciais (12.000) 100% (10.500) 105% 5%
(=) Resultado Operacional 53.000 100% 60.100 113% 13%
(+) Receitas Financ./demais
ganhos
5.000 100% 6.000 120% 20%
(=) Result. Líq. Antes
IRPJ/CSLL
58.000 100% 66.100 114% 14%
(-) Provisão para IR (8.000) 100% (9.000) 113% 13%
(=) Lucro do Exercício 50.000 100% 57.100 114% 14%

Veja como a Demonstração acima permite a extração de dados para serem
interpretados:

 As Receitas Operacionais Brutas aumentaram em 10%, sendo que as deduções
correspondentes subiram 5% em relação ao ano 1
 As Receitas a Operacionais Líquidas aumentaram em 11% em relação ao ano
1.
 O Custo das Mercadorias Vendidas se mantiveram sem alteração.
 O Resultado Bruto aumentou em 13 em relação ao ano 1.
 As Despesas Administrativas aumentaram em 40% em relação ao ano 1.
 As Despesas Comerciais aumentaram em 5% em relação ao ano 1.
 As Receitas Financeiras e demais ganhos subiram 20%
 O Resultado Líquido antes o IRPJ/CSLL aumentou em 14% em relação ao ano
1.
 O Lucro do Exercício aumentou em 14% em relação ao ano 1.

ANÁLISE POR ÍNDICES

Este é o processo de análise mais utilizado pelos analistas de balanços, porque
oferece visão global da situação econômica e financeira da entidade.
De acordo com o interesse do usuário (Sócios, Acionistas, Bancos,
Fornecedores, Funcionários, etc.) os analistas poderão extrair das demonstrações
contábeis um número maior ou menor de índices para analisar.
A fim de obter um bom diagnóstico quanto à situação financeira e econômica
de uma entidade, é aconselhável que o analista separe as duas funções, para que, em
um segundo estágio, os resultados obtidos em cada uma dessas duas análises sejam
conjugados, a fim de compor um quadro geral da situação patrimonial da entidade.
A situação financeira é evidenciada pelos Índices de Capitais e de Liquidez,
enquanto a situação econômica é ressaltada por meio dos Índices de Rentabilidade.

4.1 O PAPEL DOS ÍNDICES NA ANÁLISE

Um índice de análise é como uma vela acesa num quarto escuro.
Dante C. Matarazzo

O índice é a relação entre contas ou grupos de contas nas demonstrações
contábeis que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou
financeira de uma empresa.

Análise da situação financeira e econômica
SITUAÇÃO
FINANCEIRA
ESTRUTURA DE
CAPITAIS
Mostra as grandes linhas de
decisões financeiras em termos
de obtenção e aplicação de
recursos.
ESTRUTURA DE
LIQUIDEZ
Mostra a capacidade financeira
da empresa para pagamento de
suas dívidas.
SITUAÇÃO
ECONÔMICA
ESTRUTURA DE
RENTABILIDADE
Mostra o grau de êxito
econômico da empresa em
relação ao capital investido.

4.2 INTERPRETAÇÃO DOS ÍNDICES

Para se obter os índices bastam aplicar as fórmulas apropriadas, utilizando
valores extraídos das Demonstrações Contábeis.

A interpretação dos índices pode ser feita em três etapas:

a) Interpretação isolada
b) Interpretação conjunta
c) Comparação com Índices-Padrão
Cabe ao analista selecionar, da melhor maneira possível, um conjunto de índices que
lhes permita obter os resultados desejados.

É preciso seguir uma seqüência lógica na interpretação isolada e em conjunto
dos índices, visando ganhar tempo e obter melhores resultados.

Nesta apostila abordaremos os índices que melhor evidenciam o estado
patrimonial de qualquer entidade que são:
 Índices de Estrutura de Capitais
 Índices de Liquidez
 Índices de Rentabilidade

ANÁLISE POR ÍNDICE DE ESTRUTURA DE CAPITAIS

Os Índices de Estrutura de Capitais servem para evidenciar o grau de
endividamento da empresa em decorrência das origens dos capitais investidos no
patrimônio. Eles mostram a proporção existente entre os capitais Próprios e os
Capitais de Terceiros, sendo calculados com base em valores extraídos do Balanço
Patrimonial.

Para o melhor aprendizado iremos dividir o estudo dos índices de estrutura de
capitais da seguinte forma:

ÍNDICES DE
ESTRUTURA DE
CAPITAIS
ÍNDICES DE
GARANTIA DE
CAPITAIS DE
TERCEIROS
Avalia o grau de
dependência da empresa na
obtenção de recursos de
terceiros (Bancos, Governo,
Fornecedores, Funcionários,
etc.).
ÍNDICES DE CAPITAIS
PRÓPRIOS
Avalia o grau de
dependência da empresa na
obtenção de recursos
próprios (Sócios,
Acionistas, geração de lucro
pela atividade da empresa).
ÍNDICES DE
IMOBILIZAÇÃO DE
CAPITAIS
Avalia o grau de
imobilização (capital
parado) dos recursos de
terceiros e próprios
aplicados no
Ativo Fixo.

5.1 ÍNDICES DE GARANTIA DE CAPITAIS DE TERCEIROS

Estes índices avaliam o grau de dependência da empresa na obtenção de
recursos de terceiros (Bancos, Governo, Fornecedores, Funcionários, etc.) com os
Capitais Próprios e a aplicação destes recursos no Ativo. Os principais índices de
garantia de capitais de terceiro são:

 Índice de Participação de Capitais de Terceiros
 Índice de Composição do Endividamento

Exemplo Prático:

Tomaremos como base o balanço da empresa Beta S/A, para calcular os índices.

Balanço em 31/12/2007 – Empresa BETA S/A
ATIVO R$ PASSIVO R$
ATIVO CIRCULANTE 157.500,00 PASSIVO
CIRCULANTE
173.000,00
Disponível 1.500,00 Fornecedores 96.000,00
Créditos 138.000,00 Empréstimos Bancários 62.000,00
Despesas Antecipadas 18.000,00 Outras Contas a pagar 15.000,00
ATIVO NÃO CIRCULANTE
233.500,00
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
160.000,00
Realizável a Longo Prazo 133.500,00 Empréstimos Bancários 160.000,00
Investimento 20.000,00
Imobilizado 60.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
58.000,00
Intangível 10.000,00 Capital Social 40.000,00
Diferido 10.000,00 Reservas de Capital 18.000,00
TOTAL DO ATIVO 391.000,00 TOTAL DO PASSIVO 391.000,00

5.1.1 Índice de Participação de Capitais de Terceiros

O Capital de Terceiros, como vimos anteriormente, é a soma das Obrigações a
Curto Prazo (Passivo Circulante) e das Obrigações a Longo Prazo (Passivo não
Circulante).

Após determinado o Capital de Terceiros, iremos calcular o Índice de
Participação de Capitais de Terceiros sobre o Capital Próprio.

Esse índice tem como objetivo comparar os recursos de Capital de Terceiros
com os recursos de Capital Próprio. Revela também qual a proporção existente entre
o Capital de Terceiros (Obrigações) e o Capital Próprio (Patrimônio Líquido). Se
multiplicarmos por 100, obteremos a resposta em porcentagem.

Sempre que este quociente for inferior a um ou menor que 100%, indicará o
excesso de Capitais Próprios sobre o Capital de Terceiros, evidenciando que a
entidade possui liberdade financeira para tomada de decisões.

Por outro lado, quando os Capitais de Terceiros forem investidos na empresa
em proporções maiores que os Capitais Próprios, esse quociente será superior a um,
ou maior que 100%, indica a existência de dependência financeira da empresa junto
aos seus credores.

Havendo dependência financeira, as empresa terão de se sujeitar às regras
impostas por estes credores (altas taxas de juros, prazos menores para pagamentoe
dificuldades para obtenção de créditos).
FÓRMUL
A:
CAPITAL DE
TERCEIROS
PATRIMÔNIO
LÍQUIDO
X 100

FÓRMULA DO CAPITAL DE TERCEIROS: CT = PC + PNC

RESOLUÇÃO: 173.000,00 + 160.000,00 = $5,74 x 100 = 574,00%
58.000,00

Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão.

Quanto MENOR este índice, MELHOR para a
empresa.

No exemplo acima podemos concluir que a empresa é dependente de capitais
de terceiros e que, provavelmente, ela terá dificuldades financeiras.
5.1.2 ÍNDICE DE COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO

Esse índice tem como objetivo comparar os recursos do Passivo Circulante
(Obrigações a Curto Prazo) com os recursos de Capital de Terceiro (Obrigações a
Curto e Longo Prazo). Revela qual a proporção existente entre as Obrigações de
Curto Prazo e as obrigações totais (Capital de Terceiros). Se multiplicarmos por 100,
obteremos a resposta em porcentagem.

Os recursos financeiros para cobrir os compromissos a longo prazo poderão surgir em
função do desenvolvimento normal das atividades da empresa, sem a necessidade de
recorrer a operações que geram recursos imediatos. Nem sempre esta situação é
benéfica financeiramente para a empresa.

Quanto menor for este índice, maiores serão os prazos que a empresa terá para saldar
seus compromissos. O ideal é que este índice seja menor que 50% pois, em
conseqüência, as dívidas a longo prazo estarão na maior parte e melhor será a
situação financeira da empresa.

FÓRMUL
A:
PASSIVO
CIRCULANTE
CAPITAL DE
TERCEIROS
X 100

RESOLUÇÃO: 173.000,00 = $0,52 x 100 = 52,00%
173.000,00 + 160.000,00

Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão.

Quanto MENOR este índice, MELHOR para a
empresa.

No exemplo acima podemos concluir que as dívidas a curto prazo da empresa
representam 52% das dívidas totais, logo, a empresa terá que pagar a maioria de suas
dívidas a curto prazo.

5.1.3 Quadro resumo Dos Índices de Garantia de Capitais de Terceiros

GARANTIAS DE CAPITAIS DE TERCEIROS:
Avalia o grau de dependência da empresa na obtenção de
recursos de terceiros e a aplicação destes recursos no
Ativo.
Interpretação
Orde
m ÍNDICE Sigla Fórmula
1º
Participação de
Capitais de
Terceiros
PCT
PC + PELP x 100 Quanto a
empresa
possui de
Capital de
Terceiros em
relação ao
Capital
Próprio
Quanto
MENOR,
Melhor

Patrimônio
Líquido

2º
Composição do
Endividamento
CE
PC x 100 Em relação
ao Capital
de Terceiros,
quanto
vencerá a
curto prazo
Quanto
MENOR,
Melhor
PC + PELP

5.2 ÍNDICES DE CAPITAIS PRÓPRIOS

Exemplo Prático:

Balanço em 31/12/2007 – Empresa BETA S/A
ATIVO R$ PASSIVO R$
ATIVO CIRCULANTE 157.500,00 PASSIVO
CIRCULANTE
173.000,00

Disponível 1.500,00 Fornecedores 96.000,00
Créditos 138.000,00 Empréstimos Bancários 62.000,00
Despesas Antecipadas 18.000,00 Outras Contas a pagar 15.000,00
ATIVO NÃO CIRCULANTE
233.500,00
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
160.000,00
Realizável a Longo Prazo 133.500,00 Empréstimos Bancários 160.000,00
Investimento 20.000,00
Imobilizado 60.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
58.000,00
Intangível 10.000,00 Capital Social 40.000,00
Diferido 10.000,00 Reservas de Capital 18.000,00
TOTAL DO ATIVO 391.000,00 TOTAL DO PASSIVO 391.000,00

Os Índices de Capitais Próprios avaliam o grau de dependência da empresa de
recursos próprios (Capital Social, Reservas, Lucros...) e sua aplicação no Ativo. Os
principais índices são:

 Índice de Participação de Capitais Próprios sobre o Ativo.
 Índice de Participação de Capitais Próprios sobre o Capital de Giro.

5.2.1 Índice de Participação de Capitais Próprios sobre o Ativo

Esse índice tem como objetivo comparar os recursos de Capital Próprio com as
aplicações no Ativo. Revela qual a proporção existente entre os recursos próprios
com os investimentos aplicados no Ativo da empresa. Se multiplicarmos por 100,
obteremos a resposta em porcentagem.

FÓRMULA:
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
TOTAL DO ATIVO X 100

RESOLUÇÃO: 58.000,00 = $0,14 x 100 = 15,00%
391.000,00
Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão.

Quanto MAIOR este índice, MELHOR para a
empresa.

No exemplo acima podemos concluir que as aplicações no Ativo, financiadas
por Capitais de Próprios representam apenas 15%, ou seja para cada $1,00 investidos
no Ativo, $0,15 é obtido de Capital de Próprios.
5.2.2 Índice de Participação de Capitais Próprios sobre Capital de Giro

Esse índice tem como objetivo comparar os recursos de Capital Próprio com as
aplicações no Ativo Circulante. Ele revela qual a proporção existente entre os
recursos próprios com os investimentos aplicados no capital de giro da empresa. Se
multiplicarmos por 100, obteremos a resposta em porcentagem, ou seja, quanto a
empresa investiu de Capital Próprio para cada $ 100,00 aplicados no Capital de Giro.
Siglas:
 PL = Patrimônio Líquido
 AC = Ativo Circulante

FÓRMULA:
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ATIVO CIRCULANTE X 100

RESOLUÇÃO: 58.000,00 = $0,37 x 100 = 37,00%
157.500,00
Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão.

INTERPRETAÇÃO
:
Quanto MAIOR este índice, MELHOR para a empresa.

No exemplo acima podemos concluir que as aplicações no Capital de Giro
(Ativo Circulante), são financiadas apenas por 37% de capitais próprios, ou seja, para
cada $100,00 investidos no Capital de Giro, $37,00 é obtido de Capital de Próprios.

5.2.3 Quadro resumo dos Índices de Capitais Próprios

ÍNDICES PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS
PRÓPRIOS SOBRE O ATIVO: Esses índices
avaliam o grau de dependência da empresa de
recursos próprios e sua eficiência na aplicação destes
recursos no Ativo.
Interpretação
Ordem ÍNDICE Sigla Fórmula
1º
Participação de Capitais
Próprios sobre o Ativo
CPA
Patrimônio Líquido
x 100
Avalia o grau de
investimento dos
recursos próprios
sobre o Ativo
Quanto MAIOR,
melhor.
Ativo
2º
Participação de Capitais
Próprios sobre o Capital de
Giro Financeiro
CPGP
Patrimônio Líquido
x 100
Avalia o grau de
investimento dos
recursos próprios
sobre o Ativo
Circulante
Quanto MAIOR,
melhor.
Ativo
Circulante

5.3 ÍNDICES DE IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAIS

Balanço em 31/12/2007 – Empresa BETA S/A
ATIVO R$ PASSIVO R$
ATIVO CIRCULANTE 157.500,00 PASSIVO
CIRCULANTE
173.000,00
Disponível 1.500,00 Fornecedores 96.000,00
Créditos 138.000,00 Empréstimos Bancários 62.000,00
Despesas Antecipadas 18.000,00 Outras Contas a pagar 15.000,00
ATIVO NÃO CIRCULANTE 233.500,00 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 160.000,00
Realizável a Longo Prazo 133.500,00 Empréstimos Bancários 160.000,00
Investimento 20.000,00
Imobilizado 60.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 58.000,00
Intangível 10.000,00 Capital Social 40.000,00
Diferido 10.000,00 Reservas de Capital 18.000,00
TOTAL DOATIVO 391.000,00 TOTAL DO PASSIVO 391.000,00

Os Índices de Imobilização de Capitais avaliam o grau de imobilização dos
Capitais Próprios e de Terceiros (Obrigações) e sua aplicação no Capital Fixo. Os
principais índices são:

 Índice de Imobilização de Capitais Próprios.
 Índice de Imobilização de Capitais Terceiros.
 Índice de Imobilização do Passivo Circulante
 Índice de Imobilização do Exigível a Longo Prazo

5.3.1 ÍNDICE DE IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAIS PRÓPRIOS

Este índice avalia o grau de imobilização do Capital Próprio no Ativo Fixo,
revelando a relação existente entre os recursos próprios com os investimentos de
caráter permanente. Se multiplicarmos por 100, obteremos a resposta em
porcentagem.

Outro ponto interessante a interpretar neste quociente é verificar a existência
ou não de Capital Circulante Próprio.

Capital Circulante Próprio = Patrimônio Líquido – Capital Fixo (PL – CF)
Capital Fixo = Ativo não Circulante – Realizável a Longo Prazo (ANC – ARLP)

O Capital Circulante Próprio é a denominação que se dá ao excesso do
Patrimônio Líquido sobre o capital Fixo (Ativo não Circulante – Realizável a longo
prazo), ele pode ser apurado pela fórmula:

Exemplo Prático:

FÓRMULA:
Imobilizado
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
X 100

RESOLUÇÃO: 233.500,00 – 133.500,00 = $1,72 x 100 = 172%
58.000,00

Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão.

Quanto MENOR este índice, MELHOR para a
empresa.

No exemplo acima podemos concluir que as aplicações no Ativo Fixo, foram
financiadas por Capitais Próprios e por Capitais de Terceiros, pois o índice ficou
acima de 100%, ou seja, para cada $1,00 investido no Capital de Fixo, parte é obtida
de Capitais Próprios e outra parte de capitais de terceiros.
Para evidenciar ainda mais nossa interpretação, se analisarmos o Capital
Circulante Próprio (PL – AF), podemos observar que o resultado foi 42.000,00
negativo (CCP = 58.0000,00 – 100.000,00), isto significa que o Capital Próprio foi
inferior ao Capital Fixo, nesta circunstância a empresa não tem liberdade para tomada
de decisões, uma vez que ela é dependente de Capitais de Terceiros para financiar seu
Capital Fixo, sendo que sua situação financeira poderá estar comprometida.

5.3.2 Índice de Imobilização de Capitais de Terceiros

Este índice avalia o grau de imobilização do Capital de Terceiro (Obrigações)
no Ativo Fixo, revelando a relação existente entre os recursos de terceiros com os
investimentos de caráter permanente. Se multiplicarmos por 100, obteremos a
resposta em porcentagem.

FÓRMULA:
Imobilizado
CAPITAL DE TERCEIROS X 100

RESOLUÇÃO: 233.500,00 – 133.500,00 = 100.000,00 = $0,30 x 100 = 30%
173.000,00 + 160.000,00 333.000,00

Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão

No exemplo acima podemos concluir que as aplicações no Capital Fixo (Ativo
não Circulante – Realizável a longo Prazo), foram financiadas em 30% por Capitais
de terceiros, ou seja, para cada $1,00 investido no Capital de Fixo, $0,30 é obtida de
Capitais de Terceiros.

Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão
5.3.3 Quadro resumo dos Índices de Imobilização de Capitais

ÍNDICES IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAIS :
Analisa o grau de imobilização dos recursos próprios e
de terceiros e sua aplicação no Ativo Fixo Interpretação

ORDE
M ÍNDICE SIGLA FÓRMULA
1º
Imobilização de
Capitais Próprios
IMCP

Imobilizado
x 100
Avalia o grau de
imobilização dos
recursos
próprios
aplicados no
Ativo Fixo
Quanto MENOR,
melhor.
Patrimônio Líquido
2º
Imobilização de
Capitais de terceiros
IMCT

Imobilizado
x 100
Avalia o grau de
imobilização dos
recursos de
terceiros
aplicados no
Ativo Fixo
Quanto MENOR,
melhor.
PC + PELP

Quanto MENOR este índice, MELHOR para a
empresa.
OBSERVAÇÕES IMPORTANTES:
Ativo Fixo = Ativo não Circulante – Ativo Realizável a Longo Prazo)
Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Passivo não Circulante)

ANÁLISE POR ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Os índices de liquidez apontam a capacidade financeira da empresa para honrar
seus compromissos com terceiros. Evidenciam quanto à empresa dispõe de bens e
direitos em relação às obrigações assumidas no mesmo período.

De modo geral, presume-se que, quanto maior a liquidez, melhor a situação
financeira da empresa. Porém, um alto índice de liquidez não representa
necessariamente boa saúde financeira. O cumprimento das obrigações nas datas
previstas depende de uma adequada administração dos prazos de recebimento e de
pagamento (índices de atividades). Assim, uma empresa que tem altos índices de
liquidez, mas mantém mercadorias estocadas por longos períodos, e recebe com
atraso suas vendas a prazo ou mantém duplicatas incobráveis na conta de cliente
(“Ativo Podre”) poderá ter problemas de liquidez, ou seja, dificuldades para honrar
seus compromissos nos vencimentos.

Balanço em 31/12/2007 – Empresa BETA S/A
ATIVO R$ PASSIVO R$
ATIVO CIRCULANTE 157.500,00 PASSIVO CIRCULANTE 173.000,00
Disponível 1.500,00 Fornecedores 96.000,00
Créditos (valores a realizar) 138.000,00 Empréstimos Bancários 62.000,00
Despesas Antecipadas 18.000,00 Outras Contas a pagar 15.000,00
ATIVO NÃO CIRCULANTE 233.500,00 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 160.000,00
Realizável a Longo Prazo 133.500,00 Empréstimos Bancários 160.000,00
Investimento 20.000,00
Imobilizado 60.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 58.000,00
Intangível 10.000,00 Capital Social 40.000,00
Diferido 10.000,00 Reservas de Capital 18.000,00
TOTAL DO ATIVO 391.000,00 TOTAL DO PASSIVO 391.000,00

Observação: O grupo Créditos é constituído apenas pela conta Estoque de
Mercadorias, no valor de R$138.000,00

6.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA

Esse índice mede a capacidade financeira da empresa em honrar seus
compromissos de curto prazo contando apenas com suas disponibilidades (Caixa,
Bancos e Aplicações de Liquidez Imediata). Avalia o poder da empresa em pagar
suas obrigações com vencimentos ao longo do exercício seguinte (Passivo
Circulante).

A liquidez imediata apresenta, quase sempre, um índice inferior à unidade, pois
não é considerada normal a empresa manter um saldo de caixa ou bancos em nível
elevado, visando garantir pagamentos que vencerão ao longo do exercício seguinte.
Por esse indicador é possível concluir que, uma vez em crescimento, a empresa pode
estar imobilizando recursos em tesouraria, deixando de gerar recursos no giro dos
negócios.

FÓRMULA:
DISPONÍVEL
PASSIVO CIRCULANTE

RESOLUÇÃO: 1.500,00 = $0,01 x 100 = 1%
173.000,00

Para efeitos didáticos os valores acima foram arredondados para melhor
compreensão

Quanto MAIOR este índice, MELHOR para a
empresa.

No exemplo acima podemos concluir que para cada $1,00 de dívidas que a
empresa tem a pagar a curto prazo ela dispõe, imediatamente, apenas de $0,01. Isto
significa que a empresa terá dificuldades para honrar com seus compromissos
considerando apenas seus recursos imediatos. Se multiplicarmos por 100, obteremos
o resultado em percentual, evidenciando a proporção relativa entre o numerador e o
denominador (0,01