Princípios de Investimento

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PrincPrincíípios de Investimentopios de Investimento
� Rentabilidade
Rentabilidade é o grau de rendimento proporcionado por um investimento 
pela valorização do capital ao longo do tempo.
� Liquidez
Liquidez é a rapidez com que se consegue transformar um investimento em 
dinheiro.
� Segurança
Segurança é a certeza de retorno do dinheiro aplicado.
Mas a melhor forma de se entender a segurança é analisar o seu oposto, o 
risco.
Risco é a incerteza quantificável matematicamente.
PrincPrincíípios de Investimentopios de Investimento
O importante é que esse risco seja conhecido, controlado. É o que 
chamamos de Gestão de Risco.
Gerir o risco é tomar providências 
hoje para garantir a sobrevivência do 
empreendimento no futuro, caso 
ocorra um cenário improvável, mas 
possível.
PrincPrincíípios de Investimentopios de Investimento
Tipo de Investimento
POUPANÇA
Rentabilidade
Baixa
Segurança 
alta
Liquidez
Boa
PrincPrincíípios de Investimentopios de Investimento
Tipo de Investimento
IMÓVEIS
Rentabilidade
Baixa
Segurança 
alta
Liquidez
Potencialmente 
Baixa
PrincPrincíípios de Investimentopios de Investimento
Tipo de Investimento
AÇÕES
Rentabilidade
Potencialmente
Alta
Segurança 
Baixa
Liquidez
Conforme a 
ação
PrincPrincíípios de Investimentopios de Investimento
Tipo de Investimento
OURO
Rentabilidade
Baixa
Segurança 
Alta
Liquidez
Boa
Principais Riscos das Principais Riscos das 
InstituiInstituiçções Financeirasões Financeiras
Dentre os diversos tipos de risco existentes, podemos destacar:
� Risco de Crédito;
� Risco de Liquidez;
� Risco de Mercado;
� Risco Operacional;
� Risco-país ( ou Soberano);
� Risco Sistêmico;
� Risco Legal;
� Risco de Estrutura de Capitais ( Acordo Basiléia)
Principais Riscos das InstituiPrincipais Riscos das Instituiçções ões 
FinanceirasFinanceiras
� Risco de Crédito
É a incerteza do cumprimento do contrato pelas contrapartes.
� Risco de Liquidez
Risco de liquidez é a incerteza quanto à possibilidade de transformar 
rapidamente um investimento em dinheiro.
� Risco de Mercado
Risco de Mercado é a incerteza quanto ao retorno de um investimento em 
razão das oscilações próprias do mercado financeiro.
- Marcação a Mercado: Refere-se à avaliação e contabilização dos ativos 
que compõem o patrimônio de uma carteira de investimentos a valores de 
mercado, praticados no dia. 
Contrato é um acordo onde cada 
parte assume compromissos com a 
outra. 
Principais Riscos das Principais Riscos das 
InstituiInstituiçções Financeirasões Financeiras
� Risco Operacional
Risco Operacional é a possibilidade de não retorno de um investimento em razão de 
problemas operacionais da instituição emitente do papel na qual os recursos foram 
investidos. 
� Risco-país
Risco-país é a possibilidade de perdas em razão da situação econômica do pais 
onde se realizou o investimento.
� Risco Sistêmico
O risco Sistêmico decorre de dificuldades financeiras de uma ou mais instituições, 
que provoquem danos substanciais a outras, ou uma ruptura na condução 
operacional de normalidade do sistema financeiro em geral. Como já visto, o novo 
SBP veio para minimizar este risco.
� Risco Legal
O Risco Legal é o risco de perdas pela falta de cumprimento das leis, normas e
regulamentos. É a possibilidade de perdas decorrentes da inobservância de 
dispositivos legais ou regulamentos.
Fundos de InvestimentoFundos de Investimento
� O que é um fundo?
Fundo é todo e qualquer recurso, independente da fonte, apartado para entender a 
um fim específico.
Fundo de Investimento é uma comunhão de recursos, constituída sob a forma de 
condomínio, destinada à aplicação em títulos e valores mobiliários, bem como 
em quaisquer outros ativos disponíveis no mercado financeiro e de capitais.
Para cálculo diário da cota, utiliza-se a seguinte formula:
Valor da cota = Patrimônio líquido do fundo
quantidade de cotas
O patrimônio liquido de um fundo de investimento é a soma algébrica dos valores 
dos títulos que integram a carteira, menos as exigibilidades.
Fundos de InvestimentoFundos de Investimento
Quanto a rentabilidade, os investimentos de renda 
fixa podem ser:
� prefixados – o valor do resgate é o conhecido pelo investidor no 
ato da contratação;
� Pós-fixados – o valor final é conhecido somente no vencimento.
� Renda Variável
São fundos com aplicações em ativos reais
Ativos reais são a posse de 
coisas concretas tais como 
ações, ouro etc.
Fundos de InvestimentoFundos de Investimento
Administrador, o cotista ou grupo de cotistas que detenham, no mínimo 5% 
do total de cotas emitidas.
Quem pode convocar 
as assembléias 
gerais 
extraordinárias
A convocação da assembléia geral deve ser feita com dez dias de 
antecedência, no mínimo, da data de sua realização;
AAGO – Assembléia Geral Ordinária deve ocorrer, anualmente, até 120 dias 
após o encerramento do exercício social.
Assembléia Geral 
Ordinária
O registro de constituição do fundo é automático, feito através da página da 
CVM na internet.Constituição do fundo
Pessoa jurPessoa juríídica autorizada pela CVM para o exercdica autorizada pela CVM para o exercíício profissional de cio profissional de 
administraadministraçção de carteira.ão de carteira.AdministradoresAdministradores
Tipos de InvestimentoTipos de Investimento
� Fundos Abertos
São fundos que admitem, permanentemente, livre ingresso e saída de cotistas.
� Fundos Fechados
São fundos com quantidade limitada de cotas oferecidas aos potenciais investidores, durante 
um período predeterminado.
� Fundo Exclusivo
È um fundo cujas cotas pertencem a um único cotista, destinado a atender especialmente 
clientes de grande porte, classificados como investidores qualificados.
� Clube de Investimento (CI)
Clube de Investimento é um condomínio constituído por pessoas físicas com objetivo de 
dinamizar os investimentos em ação.
A constituição de um Clube de Investimento requer a elaboração de um estatuto social a ser 
aprovado e assinado por todos os membros e, em seguida, registrado em bolsa de 
valores. 
Estatuto social é o 
documento que 
estabelece as regras de 
atuação do clube.
Principais CaracterPrincipais Caracteríísticas dos sticas dos 
Fundos de InvestimentoFundos de Investimento
� Acessibilidade
Pequenos recursos representam baixa alternativa em um mercado que 
movimenta cifras expressivas.
Os fundos, por agruparem reduzidos volumes de muitos aplicadores, 
acabam por permitir que pequenos investidores tenham acesso a 
mercados antes quase impenetráveis.
Além disso, os fundos são capazes de comprar alguns ativos 
financeiros que compõem sua carteira a preços mais baixos do que 
os investidores individuais. Isto porque seus gestores tendem a 
comprar volumes mais expressivos em grandes quantidades de 
papéis, o que aumenta seu poder de negociação e, em geral, reduz 
o custo.
Principais CaracterPrincipais Caracteríísticas dos sticas dos 
Fundos de InvestimentoFundos de Investimento
� Diversificação
Os valores movimentados pelos fundos permitem mais diversificação dos ativos 
financeiros que compõem as carteiras e , com isso, oferecem a seus cotistas a 
oportunidade de , em conjunto, investirem em aplicações financeiras ( ativos de 
renda fixa ou variável), com potencial redução de risco. Observe que a diversificação 
apenas reduz o risco da carteira, uma vez que não há como eliminá-lo 
completamente.
� Liquidez
Essa característica possibilita saques a qualquer momento. Os resgates dos 
fundos podem ser feitos em qualquer data, sem perda de rendimentos, deduzidos 
apenas o IOF e o IR, quando devidos. A maioria dos fundos tem liquidez diária, o 
que oferece ao cliente uma tranqüilidade a mais na administraçãode eventuais 
necessidades de caixa.
O investidor que atue individualmente no mercado de capitais pode deparar-se com 
alto custo de liquidez, caso precise inesperadamente dos recursos aplicados. Para 
sair, poderá ter de ‘ pagar pedágio’, o que quer dizer, vender ativos a um preço 
baixo. Nos fundos, como os recursos são administrados em conjunto, o fluxo de 
entrada e saída possibilita liquidez sem necessidade de se desfazer de papéis e o 
conseqüente comprometimento da rentabilidade. 
PolPolíítica de Investimentotica de Investimento
A política de investimento de um fundo tem por objetivo definir a linha de 
atuação quanto aos instrumentos financeiros que podem compor a carteira, 
os riscos que o fundo pode correr e o que o administrador pode ou não 
fazer para que os objetivos constantes do regulamento sejam alcançados.
� Fundos Ativos e Passivos
Os fundos ativos buscam ter rentabilidade superior à variação do índice de referência 
(benchmark).
Os fundos Passivos buscam acompanhar um índice previamente definido, de forma que 
o retorno da carteira fique próximo a esse índice.
PolPolíítica de Investimentotica de Investimento
� Principais Estratégias de Gestão
Na gestão passiva de um fundo de investimento o gestor procura reproduzir 
o retorno e risco de algum índice de mercado. Também são conhecidos 
como fundos indexados. O gestor do fundo não tem que se preocupar em 
gastar tempo e dinheiro para descobrir as melhores ações disponíveis no 
mercado. Sua única preocupação é fazer com que o fundo tenha ações que 
tornem o risco e retorno do fundo igual ao do índice que ele se propõe a 
acompanhar. No Brasil, os principais índices de mercado são o Ibovespa
para as ações e o CDI para a renda fixa.
A diferença básica entre a administração ativa e a passiva de um fundo de 
investimento é que na administração ativa não há uma réplica da carteira 
do índice escolhido, sendo este retorno entendido apenas como referencial 
a ser atingido e, de preferência, superado pelo fundo.
PolPolíítica de Investimentotica de Investimento
A rentabilidade de um fundo de investimento depende da estratégia adotada. Os 
fundos mais agressivos, resultados de uma administração ativa, produzem retornos 
maiores e também riscos mais elevados. Fundos conservadores seguem um padrão 
de referência, oferecendo retornos e riscos menores aos investidores.
Há uma relação direta entre risco e retorno nas aplicações em fundos de 
investimento. Quanto maior a possibilidade de retorno de um fundo, maior também 
será o risco assumido pelo aplicador. Fundos que oferecem maior segurança a seus 
participantes costumam apresentar retorno mais reduzido. A decisão da relação 
risco/retorno mais apropriada é uma decisão do investidor, determinada por sua 
aversão ao risco.
A alavancagem é o conceito que define o grau de utilização de recursos de terceiros 
aumentar as possibilidades de lucro, aumentando o grau de risco da operação. No < 
uma empresa, quanto maior for o seu grau de endividamento, maior será a sua 
alavancagem (podendo ser positiva ou negativa em termos de resultados).
No caso do mercado financeiro, um exemplo é comprar um lote de ações pagando; 
parte de seu valor nos mercados de opções, a termo e futuro. Se ocorrer uma valor 
desses papéis, o investidor é extremamente beneficiado, pois a quantia inicialmente 
investida é reduzida, e seu retorno é bem mais acentuado. O inverso é verdadeiro: 
se ocorrer uma desvalorização destes papéis, o valor das opções compradas será
drasticamente reduzido.
PolPolíítica de Investimentotica de Investimento
� Fundos Indexados
Os fundos indexados são aqueles que acompanham um determinado índice de 
referencia como o IBOVESPA, IBX ou Dl.
Os principais fundos indexados de renda fixa são:
• Dl - Seu objetivo é acompanhar o mais próximo possível a taxa de juros do CDl- SELIC;
• Cambial - Seu objetivo é acompanhar o mais próximo possível as variações da moeda 
estrangeira de referência (Dólar ou Euro), estando também sujeito às oscilações das 
taxas de juros domésticas sobre essas moedas;
• IGP-M - Seu objetivo é acompanhar o mais próximo possível o IGP-M, estando 
também sujeito às oscilações das taxas de juros domésticas.
Os principais fundos indexados de renda variável são:
• IBOVESPA - Seu objetivo é acompanhar o mais próximo possível o IBOVESPA;
• IBX - Seu objetivo é acompanhar o mais próximo possível o IBX.
PolPolíítica de Investimentotica de Investimento
� Multi-índice: Benchmark Composto
Seu objetivo é acompanhar o mais próximo possível um m/x de ativos, 
com o qual deve ser comparado.
Um fundo de investimento com um benchmark composto oferece a 
possibilidade de diversificação em vários mercados como o Dl, taxa 
de juros prefixadas, ações, títulos da dívida externa brasileira, 
derivativos e moedas estrangeiras, através de investimento em um 
único fundo. Podemos citar como exemplo, um fundo de 
investimento em que o gestor adotou como benchmark 70% do 
IBOVESPA e 30% do Dl.