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Valor Presente Líquido (VPL) Você vai investir seu rico dinheirinho num negocio, o que você gostaria de saber ? Se este investimento te trará lucros, ou melhor em quanto tempo vai recuperar o seu investimento. Atratividade Se eu te propusesse um negócio, onde você deve investir R$ 20.000,00 com retorno de 1% a.a. você aceitaria ? Índice de atratividade A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é uma taxa de juros que representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento, ou o máximo que uma pessoa se propõe a pagar quando faz um financiamento. Índice de Atratividade Esta taxa é formada a partir de 3 componentes básicas: 1- Custo de oportunidade: é o valor de outras oportunidades não escolhidas. Exemplo: caderneta de poupança, fundo de investimento, etc. Índice de Atratividade Esta taxa é formada a partir de 3 componentes básicas: 2- Risco do negócio: o ganho tem que remunerar o risco inerente de uma nova ação. Quanto maior o risco, maior a remuneração esperada. Índice de Atratividade Esta taxa é formada a partir de 3 componentes básicas: 3- Liquidez: capacidade ou velocidade em que se pode sair de uma posição no mercado para assumir outra. O Valor Presente Líquido (VPL) é utilizado para calcular atratividade de investimentos. Supondo que você faça um investimento inicial de R$100 mil reais em um projeto e espera fluxo de caixa de R$10mil mensais, durante 1 ano, dada a taxa de atratividade (juros), você deseja saber se o projeto é viável ou não. Valor Presente Líquido (VPL) Como ficaria isto graficamente ? R$ 10.000 R$ 100.000 Vale a pena investir ? Valor Presente Líquido (VPL) O que você prefere ? Ganhar R$ 1.000,00 hoje ou R$ 1.000,00 daqui a 2 anos ? Embora o cálculo seja bem direto, precisamos observar uma coisa importante. Como os fluxos são mensais, a cada mês os R$10 mil vão perdendo valor. Contudo, os R$100 mil investidos inicialmente foram investidos com valores correntes. Desta forma, precisamos descontar cada fluxo de caixa que ocorrerá para saber o quanto ele vale, hoje, e comparar este resultado com o valor investido. Valor Presente Líquido (VPL) O Valor Presente Líquido (VPL) é utilizado para calcular atratividade de investimentos. Supondo que você faça um investimento inicial de R$100 mil reais em um projeto e espera fluxo de caixa de R$10mil mensais, durante 1 ano, dada a taxa de atratividade (juros), você deseja saber se o projeto é viável ou não. Valor Presente Líquido (VPL) Quero saber se investindo R$ 750.000,00 do qual espera-se ter um retorno anual de caixa de: 1º ano R$ 250.000,00 2º ano R$ 320.000,00 3º ano R$ 380.000,00 4º ano R$ 280.000,00 Para isto utilize a taxa de desconto de 20% Valor Presente Líquido (VPL) Valor Presente Líquido (VPL) R$ 250.000 R$ 750.000 0 1 2 R$ 320.000 TMA = 20% 3 4 R$ 380.000 R$ 280.000 VPL = 250.000 + 320.000 + 380.000 + 280.000 (1,20) (1,20)² (1,20)³ (1,20) 4 [ ] - 750.000 VPL = - 750.000 ( 208.333,33 + 222.222,22 + 219.907,41 + X ) 135.030,86 VPL = 35.493,83 abrir Excel Valor Presente Líquido (VPL) Suponha que você queira abrir uma loja, você tem duas alternativas a- loja de rua b- loja em shopping* Para isso levantou algumas variáveis: itens Loja de rua Loja de shopping investimentos iniciais 230.000,00R$ 270.000,00R$ Tempo de utilização 5 anos 5 anos Valor residual e de mercado 50.000,00R$ 130.000,00R$ Receitas mensais 35.000,00R$ 50.000,00R$ Custos mensais 24.000,00R$ 36.000,00R$ Ex1 Valor Presente Líquido (VPL) Para que este investimento seja atraente para você deve retornar TMA de 5% ao mês. Opção 1 – Abrir loja de rua Z Z 7 R$ 35.000 R$ 24.000 R$ 230.000 0 1 2 60 R$ 50.000 TMA = 5% Valor Presente Líquido (VPL) Utilizando o Excel teremos, Opção 1 – Abrir loja de rua Z Z 7 R$ 35.000 R$ 24.000 R$ 230.000 0 1 2 60 R$ 50.000 TMA = 5% Sintaxe da função VPL VPL(taxa, valores) Valor Presente Líquido (VPL) Opção 2 – Abrir loja em shopping Z Z 7 R$ 50.000 R$ 36.000 R$ 270.000 0 1 2 60 R$ 130.000 TMA = 5% Valor Presente Líquido (VPL) Vimos então que o resultado é negativo no caso de loja na rua VPL -R$ 19.101,04 E o de shopping é positivo VPL R$ 1.969,67 Vamos ver o que acontece com o VPL se economizarmos R$ 19.101,04 no investimento da loja de rua (R$ 230.000,00). Portanto passaremos a investir R$ 210.898,96. VPL = 0 que isso significa ??? Valor Presente Líquido (VPL) Vimos então que o resultado é negativo no caso de loja na rua VPL -R$ 19.101,04 E o de shopping é positivo VPL R$ 1.969,67 ao invés de economizar, se eu ao final dos 5 anos vendesse por mais R$ 19.101,04 o que aconteceria com meu VPL. Pense, ......................... Valor Presente Líquido (VPL) Agora o VPL é zero no caso de loja na rua E o de shopping é positivo VPL R$ 1.969,67 Já economizamos R$ 19.101,04 e agora mais um pouco,.... Exatamente o valor do VPL positivo do shopping R$ 1.969.67. Portanto passaremos a investir R$ 208.929,29. VPL = 1.969,67 que isso significa ??? Valor Presente Líquido (VPL) Imagine que você deseja comprar uma franquia, com um investimento inicial de R$ 103.000,00. Segundo o franqueador, este investimento gerará receitas líquidas anuais estimadas em R$ 30.000,00, R$ 35.000,00, R$ 32.000,00, R$ 28.000,00 e R$ 37.000,00. investimento incial 103.000,00R$ receitas anuais 1º ano 30.000,00R$ 2º ano 32.000,00R$ 3º ano 28.000,00R$ 4º ano 37.000,00R$ Ex2 Monte graficamente Valor Presente Líquido (VPL) investimento incial 103.000,00R$ receitas anuais 1º ano 30.000,00R$ 2º ano 32.000,00R$ 3º ano 28.000,00R$ 4º ano 37.000,00R$ R$ 30.000 R$ 103.000 0 1 2 R$ 32.000 TMA = 15% Ou TMA² = 18% 3 4 R$ 28.000 R$ 37.000 Valor Presente Líquido (VPL) Supondo o fluxo de caixa abaixo com taxa de desconto 5% ao mês, queremos saber se o VPL é positivo ou não. Periodo Fluxo 0 100.000,00R$ 1 12.000,00R$ 2 8.000,00R$ 3 10.000,00R$ 4 12.000,00R$ 5 6.000,00R$ 6 12.000,00R$ 7 15.000,00R$ 8 12.000,00R$ 9 12.000,00R$ 10 5.000,00R$ 11 13.000,00R$ 12 15.000,00R$ Ex3 Valor Presente Líquido (VPL) Ex3-b Ok, verificamos que com o período de 1 ano o negócio não é rentável, mas este empresário insistir por mais um ano, qual será o seu resultado ? Supondo o fluxo de caixa abaixo com taxa de desconto 5% ao mês, queremos saber se o VPL é positivo ou não. Periodo Fluxo 0 100.000,00R$ 1 12.000,00R$ 2 8.000,00R$ 3 10.000,00R$ 4 12.000,00R$ 5 6.000,00R$ 6 12.000,00R$ 7 15.000,00R$ 8 12.000,00R$ 9 12.000,00R$ 10 5.000,00R$ 11 13.000,00R$ 12 15.000,00R$ Valor Presente Líquido (VPL) Tenho uma oferta de compra de um escritório por: R$ 842.000,00. Conseguirei alugá-lo por R$ 3.500,00 por mês, estimo que a cada ano o reajuste dos alugueis estará porvolta de 4%. Levando em conta que a taxa de juros de um investimento está por volta de 1% ao mês, e ainda poderei vender este imóvel, Ex4 depois do período de 36 meses por R$ 950.000 Devo ou não comprá-lo ?
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