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Estrutura e Interpretação de Balanços Aula 17 Análise do ativo não circulante – O ativo não circulante exerce grande influência sobre a estrutura financeira e econômica de qualquer empresa, pois a alocação adequada de bens do ativo imobilizado para a atividade tem repercussão direta sobre a competitividade da empresa Análise do ativo não circulante – O ativo não circulante é constituído por todas as aplicações de recursos por parte da empresa, que apresentam baixa liquidez ou não se destinam à venda – Para efeitos da análise de balanços, se isola o grupo “realizável a longo prazo” e se considera o ativo não circulante como integrado pelos investimentos, imobilizado e intangível • Investimentos: participações permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, não classificáveis do ativo circulante, que não se destinem à manutenção da atividade da empresa • Imobilizado: direitos que tenham por objetivo bens corpóreos destinados à manutenção das atividades da empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operações que transfiram à empresa os benefícios, riscos e controle desses bens • Intangível: direitos que tenham por objeto bens incorpóreos destinados à manutenção da empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive o fundo de comércio adquirido Análise do ativo não circulante – Imobilizado: • O ativo imobilizado corresponde à aplicação de capital da empresa em itens necessários à manutenção da atividade operacional (instalação, móveis, etc.) e à produção (prédios, máquinas, terrenos, etc.) • Os bens do imobilizado caracterizam–se por ser de longa duração, sendo substituídos, normalmente, apenas quando evidenciam um processo de desgaste, desatualização ou por inviabilidade econômica Análise do ativo não circulante – Imobilizado: • Duas principais características do imobilizado: – RISCO: em razão da utilização permanente no processo operacional – ALTO CUSTO: normalmente envolve grandes investimentos, de modo que tem potencial para penalizar prioritariamente os resultados da empresa em qualquer decisão equivocada de aquisição » Em períodos de maior incremento da demanda, as empresas apresentam a tendência de elevar mais rapidamente seus investimentos em ativo imobilizado, para poder satisfazer as metas de participação no mercado e competitividade » Em caso de estabilização ou retração no consumo, os investimentos em ampliação do ativo imobilizado podem se mostrar prejudiciais, na hipótese de terem sido realizados há pouco tempo, ou podem se mostrar inviáveis, na hipótese de se pensar na operação a curto prazo Análise do ativo não circulante – Imobilizado: • Por isso, é importante ter a ciência de que uma empresa pode tornar–se ineficiente se não providenciar equipamento moderno, mas, por outro lado, pode tornar–se insolvente se uma expansão não for justificada pelo aumento posterior do volume de negócios (JOHN MYER) Análise do ativo não circulante – Não há como se falar em imobilizado sem se estudar a DEPRECIAÇÃO • Depreciação corresponde à perda de valor dos bens fixos tangíveis da empresa Aquisição do imobilizado (investimento) Depreciação (recuperação gradual do valor do investimento) Venda (recuperação gradual do valor da depreciação pelo preço de venda) Esgotamento total do imobilizado Análise do ativo não circulante – O processo periódico de depreciação deverá ocorrer até o momento em que o bem fixo, por razões de uso, desatualização ou obsolescência, tiver de ser substituído por outro • O ideal é que a substituição só deva ocorrer após a empresa ter conseguido recuperar todo o capital investido no ativo fixo • Tipos de depreciação: – Depreciação pelo USO: depreciação funcional – Depreciação por DESATUALIZAÇÃO: depreciação física – Depreciação por OBSOLESCÊNCIA: depreciação econômica (técnica e comercial) Análise do ativo não circulante – Cálculo da depreciação: MÉTODO DAS QUOTAS CONSTANTES Qdeprec = (Valor imobilizado – valor residual) / vida útil Ano Depreciação anual Depreciação acumulada Valor contábil líquido do bem 1 20.000 20.000 80.000 2 20.000 40.000 60.000 3 20.000 60.000 40.000 4 20.000 80.000 20.000 5 20.000 100.000 ––– Análise do ativo não circulante • NÍVEL DE AUTOMATIZAÇÃO – Indica o grau de utilização da mão de obra e dos elementos tangíveis da empresa • Valor investido em imobilizado em relação ao valor pago à mão de obra: • Valor investido em imobilizado em relação ao valor médio despendido com cada operário: Ativo imobilizado líquido / Custo da mão de obra Ativo imobilizado líquido / Número de operários Análise do ativo não circulante • PRODUÇÃO POR IMOBILIZADO – Indica o rendimento produzido pelas imobilizações, sendo obtido pela relação existente entre o montante despendido na produção de determinada quantidade de produtos e o total dos investimentos processados em bens do imobilizado » Este indicador pode ser utilizado no estudo da conveniência do incremento ou modernização da capacidade produtiva, comparando–se o coeficiente efetivo com o projetado Custo da produção / Ativo imobilizado líquido Análise do ativo não circulante • GRAU DE COMERCIALIZAÇÃO DA PRODUÇÃO – Indica o nível de vendas da empresa em relação à capacidade de produzir » Quanto mais próximo de 1,00 se apresentar o quociente, mais próxima do seu limite produtivo estará atuando a empresa, garantindo maiores ganhos em escala Unidades vendidas / Capacidade de produção (em unidades) Análise do ativo não circulante • GIRO DO IMOBILIZADO – Indica a relação existente entre o valor das vendas e o montante investido no ativo imobilizado, buscando caracterizar a efetiva utilização da capacidade produtiva disponível na empresa » Mostra o número de vezes que o imobilizado da empresa transformou– se em dinheiro por meio das vendas Receitas de vendas / Ativo imobilizado líquido Análise do ativo não circulante • VIDA ÚTIL ESPERADA – Indica o tempo estimado de vida útil que resta, em média, ao ativo imobilizado da empresa, calculado a partir dos valores registrados no exercício » Permite mensurar o padrão de antiguidade do ativo imobilizado, dando indicativos da necessidade de sua atualização tecnológica Ativo imobilizado líquido / Depreciação anual Análise do ativo não circulante • VIDA ÚTIL MÉDIA – Indica o tempo médio útil dos ativos mantidos pela empresa no período Ativo imobilizado líquido + Depreciação acumulada / Depreciação anual
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