AULA 17 - Estrutura e Interpretação de Balanços

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Estrutura e Interpretação de 
Balanços 
 
Aula 17 
Análise do ativo não circulante 
 
– O ativo não circulante exerce grande influência sobre a estrutura financeira e 
econômica de qualquer empresa, pois a alocação adequada de bens do ativo 
imobilizado para a atividade tem repercussão direta sobre a competitividade 
da empresa 
 
 
 
 
 
Análise do ativo não circulante 
 
– O ativo não circulante é constituído por todas as aplicações de recursos por 
parte da empresa, que apresentam baixa liquidez ou não se destinam à venda 
 
– Para efeitos da análise de balanços, se isola o grupo “realizável a longo prazo” 
e se considera o ativo não circulante como integrado pelos investimentos, 
imobilizado e intangível 
 
• Investimentos: participações permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer 
natureza, não classificáveis do ativo circulante, que não se destinem à manutenção da 
atividade da empresa 
 
• Imobilizado: direitos que tenham por objetivo bens corpóreos destinados à manutenção das 
atividades da empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operações 
que transfiram à empresa os benefícios, riscos e controle desses bens 
 
• Intangível: direitos que tenham por objeto bens incorpóreos destinados à manutenção da 
empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive o fundo de comércio adquirido 
 
 
 
 
Análise do ativo não circulante 
– Imobilizado: 
 
• O ativo imobilizado corresponde à aplicação de capital da empresa em itens 
necessários à manutenção da atividade operacional (instalação, móveis, etc.) e à 
produção (prédios, máquinas, terrenos, etc.) 
 
• Os bens do imobilizado caracterizam–se por ser de longa duração, sendo 
substituídos, normalmente, apenas quando evidenciam um processo de desgaste, 
desatualização ou por inviabilidade econômica 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Análise do ativo não circulante 
– Imobilizado: 
 
• Duas principais características do imobilizado: 
 
– RISCO: em razão da utilização permanente no processo operacional 
 
– ALTO CUSTO: normalmente envolve grandes investimentos, de modo que tem potencial 
para penalizar prioritariamente os resultados da empresa em qualquer decisão 
equivocada de aquisição 
 
» Em períodos de maior incremento da demanda, as empresas apresentam a 
tendência de elevar mais rapidamente seus investimentos em ativo imobilizado, 
para poder satisfazer as metas de participação no mercado e competitividade 
 
» Em caso de estabilização ou retração no consumo, os investimentos em ampliação 
do ativo imobilizado podem se mostrar prejudiciais, na hipótese de terem sido 
realizados há pouco tempo, ou podem se mostrar inviáveis, na hipótese de se 
pensar na operação a curto prazo 
 
 
 
Análise do ativo não circulante 
– Imobilizado: 
 
• Por isso, é importante ter a ciência de que uma empresa pode tornar–se ineficiente 
se não providenciar equipamento moderno, mas, por outro lado, pode tornar–se 
insolvente se uma expansão não for justificada pelo aumento posterior do volume 
de negócios (JOHN MYER) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Análise do ativo não circulante 
– Não há como se falar em imobilizado sem se estudar a DEPRECIAÇÃO 
 
• Depreciação corresponde à perda de valor dos bens fixos tangíveis da empresa 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Aquisição do 
imobilizado 
(investimento) 
Depreciação 
(recuperação gradual 
do valor do 
investimento) 
Venda 
(recuperação gradual 
do valor da depreciação 
pelo preço de venda) 
Esgotamento total do 
imobilizado 
Análise do ativo não circulante 
– O processo periódico de depreciação deverá ocorrer até o momento 
em que o bem fixo, por razões de uso, desatualização ou 
obsolescência, tiver de ser substituído por outro 
 
• O ideal é que a substituição só deva ocorrer após a empresa ter conseguido 
recuperar todo o capital investido no ativo fixo 
 
• Tipos de depreciação: 
 
– Depreciação pelo USO: depreciação funcional 
 
– Depreciação por DESATUALIZAÇÃO: depreciação física 
 
– Depreciação por OBSOLESCÊNCIA: depreciação econômica (técnica e comercial) 
 
 
 
 
 
Análise do ativo não circulante 
– Cálculo da depreciação: MÉTODO DAS QUOTAS CONSTANTES 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Qdeprec = (Valor imobilizado – valor residual) / vida útil 
Ano Depreciação 
anual 
Depreciação 
acumulada 
Valor contábil 
líquido do bem 
1 20.000 20.000 80.000 
2 20.000 40.000 60.000 
3 20.000 60.000 40.000 
4 20.000 80.000 20.000 
5 20.000 100.000 ––– 
Análise do ativo não circulante 
• NÍVEL DE AUTOMATIZAÇÃO 
 
– Indica o grau de utilização da mão de obra e dos 
elementos tangíveis da empresa 
 
• Valor investido em imobilizado em relação ao valor pago à mão de 
obra: 
 
 
• Valor investido em imobilizado em relação ao valor médio 
despendido com cada operário: 
 
 
 
Ativo imobilizado líquido / Custo da mão de obra 
Ativo imobilizado líquido / Número de operários 
Análise do ativo não circulante 
• PRODUÇÃO POR IMOBILIZADO 
 
– Indica o rendimento produzido pelas imobilizações, sendo obtido pela 
relação existente entre o montante despendido na produção de 
determinada quantidade de produtos e o total dos investimentos 
processados em bens do imobilizado 
 
 
 
» Este indicador pode ser utilizado no estudo da conveniência do 
incremento ou modernização da capacidade produtiva, comparando–se 
o coeficiente efetivo com o projetado 
 
 
Custo da produção / Ativo imobilizado líquido 
Análise do ativo não circulante 
• GRAU DE COMERCIALIZAÇÃO DA PRODUÇÃO 
 
– Indica o nível de vendas da empresa em relação à capacidade de 
produzir 
 
 
 
» Quanto mais próximo de 1,00 se apresentar o quociente, mais próxima 
do seu limite produtivo estará atuando a empresa, garantindo maiores 
ganhos em escala 
 
 
Unidades vendidas / Capacidade de produção (em unidades) 
Análise do ativo não circulante 
• GIRO DO IMOBILIZADO 
 
– Indica a relação existente entre o valor das vendas e o montante 
investido no ativo imobilizado, buscando caracterizar a efetiva 
utilização da capacidade produtiva disponível na empresa 
 
 
 
» Mostra o número de vezes que o imobilizado da empresa transformou–
se em dinheiro por meio das vendas 
 
 
Receitas de vendas / Ativo imobilizado líquido 
Análise do ativo não circulante 
• VIDA ÚTIL ESPERADA 
 
– Indica o tempo estimado de vida útil que resta, em média, ao ativo 
imobilizado da empresa, calculado a partir dos valores registrados no 
exercício 
 
 
 
» Permite mensurar o padrão de antiguidade do ativo imobilizado, dando 
indicativos da necessidade de sua atualização tecnológica 
 
 
Ativo imobilizado líquido / Depreciação anual 
Análise do ativo não circulante 
• VIDA ÚTIL MÉDIA 
 
– Indica o tempo médio útil dos ativos mantidos pela empresa no 
período 
 
 
 
 
 
 
 
Ativo imobilizado líquido + Depreciação acumulada / 
Depreciação anual