Aula-6

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09/04/2019
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Análise da Rentabilidade pelo 
Método Dupont 
Aula VI
Prof. Fábio Araújo
MÉTODO DUPONT
• A forma de analisar a rentabilidade de uma
empresa, demonstrando o resultado da Margem
de Lucro, do Giro dos Ativos e da Alavancagem é
chamada de Método Dupont.
Fórmula:
Dupont = GA x ML x Alavancagem
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Giro do Ativo – G A
• Esse indicador mede a eficiência com a qual a
empresa usa seus ativos para gerar vendas.
Quantas vezes o ativo total se renovou por meio
das vendas.
• Fórmula:
G A =
VENDAS LÍQUIDAS
ATIVO TOTAL
Vamos entender melhor...
EMPRESA A EMPRESA B
VENDAS LÍQUIDAS (DRE) 500.000,00 500.000,00
ATIVO TOTAL (BP) 400.000,00 200.000,00
Empresa A = 500.000 / 400.000 = 1,25
Empresa B = 500.000 / 200.000 = 2,5
A empresa A girou 1,25 vezes o seu ativo no período, já a 
empresa B, muito mais eficiente, girou 2,5 vezes.
Dessa forma, quanto mais receitas a empresa conseguir com o 
menor ativo possível, mais eficiente ela é.
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Margem Líquida- M L
• Esse índice demonstra o quanto a empresa obteve
de lucro líquido em relação a receita líquida,
indicando também a capacidade da empresa em
gerar lucro.
• Fórmula:
M L =
LUCRO LÍQUIDO
VENDAS LÍQUIDAS
X 100
Vamos entender melhor...
EMPRESA A EMPRESA B
VENDAS LÍQUIDAS (DRE) 500.000,00 500.000,00
LUCRO LÍQUIDO (DRE) 50.000,00 40.000,00
Empresa A = (50.000 / 500.000) X 100 = 10%
Empresa B = (40.000 / 500.000) X 100 = 8%
A empresa A girou 1,25 vezes o seu ativo e teve 10% de lucro
A empresa B, girou 2,5 vezes o seu ativo e teve 8% de lucro.
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Análise do Giro X Margem
• Então, a taxa de retorno se obtém com a seguintes
formula:
• Taxa de retorno = Giro do Ativo x Margem de Lucro
• Empresa A: Taxa de retorno = 1,25 x 10% = 12,5%
• Empresa B: Taxa de retorno = 2,5 x 8% = 20%
Análise do Giro X Margem Líquida
• Com essas informações, o investidor poderá optar
pela empresa B, pois ela apresenta uma taxa de
retorno do Ativo de 20%, o que equivale dizer que
ela utilizou melhor os recursos do Ativo na
apuração de sua rentabilidade.
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Alavancagem
• Mostra o quanto a empresa aplica em relação ao
investimento dos sócios.
• Fórmula:
PL
ATIVO TOTAL
Vamos entender melhor...
EMPRESA A EMPRESA B
ATIVO TOTAL (BP) 400.000,00 200.000,00
PATRIMÔNIO LIQUIDO (BP) 150.000,00 100.000,00
Empresa A = 400.000 / 150.000 = 2,67
Empresa B = 200.000 / 100.000 = 2,0
A empresa A investiu 1,67 vezes o seu PL
A empresa B investiu 2,0 vezes o seu PL
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Análise do Giro X Margem x 
Alavancagem = DUPONT
• A análise da rentabilidade pelo método Dupont
cruza as três formulas, identificando o retorno do
PL, utilizando a Margem líquida, o Giro do Ativo e a
Alavancagem.
• RPL = Giro do Ativo x Margem de Lucro x Alavancagem
• Empresa A: Dupont = 1,25 x 10% x 2,67 = 33,38%
• Empresa B: Dupont = 2,5 x 8% x 2,0 = 40%
ROE - RETORNO SOBRE O PL
• Esse indicador mostra o retorno sobre o capital que
os sócios investiram na empresa, dessa forma é
possível analisar se o retorno do investimento
realizado está valendo a pena e se compensa o
risco do negócio.
• Fórmula:
ROE =
LUCRO LÍQUIDO
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO
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Vamos entender melhor...
EMPRESA A EMPRESA B
PATRIMÔNIO LÍQUIDO (BP) 150.000,00 100.000,00
LUCRO LÍQUIDO (DRE) 50.000,00 40.000,00
Empresa A = (50.000 / 150.000) X 100 = 33%
Empresa B = (40.000 / 100.000) X 100 = 40%
A empresa A possui um retorno de 33%
A empresa B, possui um retorno de 40%
Vamos praticar...
• Calcular e analizar o método Dupont das
demonstrações abaixo para 2018, 2017 e 2016.
ATIVO 2016 2017 2018 PASSIVO 2016 2017 2018
CIRCULANTE 1.500,00 2.000,00 3.000,00 CIRCULANTE 1.200,00 1.500,00 1.700,00
DISPONÍVEL 400,00 450,00 500,00 FORNECEDORES 200 400 500,00
DUPLICATAS A RECEBER 500,00 800,00 1.400,00 SALÁRIOS 900 1000 1.100,00
ESTOQUE 600,00 750,00 1.100,00 IMPOSTOS 100 100 100,00
NÃO CIRCULANTE 2.800,00 3.200,00 3.600,00 NÃO CIRCULANTE 3.100,00 3.700,00 4.900,00
RLP 0,00 ELP
EMPRÉSTIMOS 100 120 1.000,00
INVESTIMENTO 1000 1200 1.200,00
IMOBILIZADO 1500 1800 2.300,00 PL 3000 3580 3.900,00
INTANGÍVEL 300 200 100,00 CAPITAL
TOTAL DO ATIVO 4.300,00 5.200,00 6.600,00 TOTAL DO PASSIVO 4.300,00 5.200,00 6.600,00
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Vamos praticar...
• Calcular e explicar os índices de rentabilidade das
demonstrações abaixo para 2018 e 2017.
DRE 2016 2017 2018
(=) Vendas Operacionais Líquidas 2.500,00 3.000,00 3.300,00
(-) CMV - CSP - CPV -900,00 -1.100,00 -1.200,0 
(=) Lucro Bruto 1.600,00 1.900,00 2.100,00
(-) Despesas de Vendas -200,00 -300,00 -350,0 
(-) Despesas Administrativas -150,00 -180,00 -200,0 
(-) Despesas Financeiras -300,00 -400,00 -500,0 
(=) Lucro Operacional 950,00 1.020,00 1.050,00
(+ / -) Outras receitas ou despesas operacionais -110,00 -100,00 -120,0 
(=) LAIR 840,00 920,00 930,00
(-) PROVISÃO PARA IR -300,00 -320,00 -320,0 
(=)LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 540,00 600,00 610,00