Resumo Finanças Corporativas e Mercado de Capitais (1)

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Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
1 
 
--------------- Modelagem Matemática Aplicada às Finanças-------------- 
Questão 1/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Juro é a remuneração do capital, e é representado por J. O regime de capitalização é que determina a forma 
de se acumularem os juros. Caso o juro incida somente sobre o capital inicial, trata-se de Juros Simples, e o 
regime de capitalização correspondente denominamos de Capitalização Simples. 
Em relação aos juros simples, analise o contexto a seguir: 
 
Um valor ou capital (C) de R$ 1.250 foi aplicado a uma taxa de juros simples de 5% anual durante 2 anos. Qual 
e o valor do juro simples? 
 
C) R$ 125 
Gabarito: CASTANHEIRA, Nelson Pereira; MACEDO, Luis Roberto Dias de. Matemática financeira 
aplicada. paginas 20 à 22. 
Formula: Juros (I) = Capital (C)*taxa de juros (i)*períodos (n) 
1.250*0,05*2 = 125 
 
Questão 2/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Uma operação de desconto é uma operação inversa ao processo de capitalização. Nela, retiramos o juro que 
está incorporado no valor futuro (aqui chamado de valor nominal) até o momento em que estamos 
antecipando o pagamento. 
Sobre os descontos nominal e racional, analise as assertivas a seguir: 
 
I. O desconto comercial é denominado pelo mercado como um desconto por fora. 
II. O desconto racional é assim chamado por seu cálculo ser feito por meio do uso de uma razão. 
III. Se uma loja quer antecipar o valor de uma duplicata que iria receber daqui a 20 dias, o banco antecipa o 
dinheiro por meio do desconto racional. 
Assinale a alternativa correta: 
 
B) Estão corretas as assertivas I e II 
Gabarito: III. Se uma loja quer antecipar o valor de uma duplicata que iria receber daqui a 20 dias, o banco 
antecipa o dinheiro por meio do desconto COMERCIAL. 
 
Questão 3/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
É fácil transformar o período do tempo de aplicação em um número n de quantidades de capitalizações, basta 
verificar quantas capitalizações ocorrem naquele período. Existem várias formas de identificar uma taxa de 
juro: taxa nominal, taxa proporcional, taxa efetiva, taxa equivalente, taxa aparente e taxa real. 
Sobre as taxas efetiva e nominal, analise as assertivas abaixo, classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I. Quando se tem a taxa de juros para um período, mas a capitalização é realizada em outro, dizemos que a 
taxa é nominal. 
II. A unidade de tempo da taxa efetiva é igual à unidade de tempo da condição de capitalização. 
III. Para converter uma taxa nominal em efetiva, podemos usar uma regra de três simples. 
Assinale a alternativa que traz a sequência correta: 
Nota: 20.0 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
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Questões de estudo 
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E) V, V, V 
Gabarito: Rota da aula 01, pág.11 e 12. 
 
Questão 4/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Desconto e o abatimento concedido sobre um título de credito em virtude de seu resgate antecipado. 
Representa a retirada do juro calculado pelo banco nas operações de capitalização simples, 
proporcionalmente ao prazo antecipado de pagamento. 
Com base no enunciado, analise o exposto abaixo e em seguida marque a alternativa correta. 
Thiago Gabriel tem uma dívida de R$ 3.500,00 com vencimento para daqui a três meses. Tendo quitado a 
dívida hoje, num banco que utiliza 2% ao mês de taxa de desconto comercial, qual será o desconto obtido? 
 
C) 210,00 
Gabarito: Livro CASTANHEIRA, Nelson Pereira; MACEDO, Luis Roberto Dias de. Matemática financeira aplicada. 
Curitiba: Intersaberes, 2015. Página 39 e 40. 
Formula: Desconto comercial (Dc) = Valor nominal (M) * Taxa (i) * Períodos (n) 
Dc = 3.500 * 0.02 * 3 
Dc = 210,00 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Uma divida tem, no mínimo, dois atores envolvidos: alguém que cede um empréstimo e alguém que recebe 
o empréstimo. Aquele que cede o empréstimo deseja receber, além do valor emprestado, um valor adicional 
chamado de juro. A palavra juro representa um valor de direito que alguém tem por ter cedido sua 
propriedade a outrem. Podemos dizer que o juro nada mais é que o aluguel do dinheiro. 
Considere e seguinte situação : O senhor Epaminondas emprestou R$ 10.000,00 para um amigo e cobrou 
juros de R$ 1.000,00. 
Analise as assertativas a seguir, com base nos conceitos de capital, montante e juros, classificando-as como 
verdadeiras ou faltas. 
I – Nessa transação, R$ 1.000,00 representam os juros, e os R$ 10.000,00 o montante 
II – A taxa de juros cobrada foi de 10% 
III – A taxa de juros pode ser encontrada dividindo o principal pelo montante. 
IV – A dívida total do emprestador soma R$ 11.000,00. 
Assinale a alternativa que traz a sequência correta. 
A – F,V,F,V 
Gabarito: I. Nessa transação, R$ 1.000,00 representam os juros, e os R$ 10.000,00 o principal. II. A taxa de 
juros pode ser encontrada dividindo o montante pelo principal. Rota de aula 01, pag 6. 
Questão 6/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
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Juro é a remuneração do capital, e é representado por J. O regime de capitalização é que determina a forma 
de se acumularem os juros. Caso o juro incida somente sobre o capital inicial, trata-se de Juros Simples, e o 
regime de capitalização correspondente denominamos de capitalização Simples. 
Em relação aos juros simples, analise o contexto a seguir: 
O valor ou capital (C) de R$ 1.250,00 foi aplicado a uma taxa de juros simples de 5% anual durante 2 anos. 
Qual e o valor d juro simples? 
C) R$ 125 
Gabarito: Formula: Juros (I) = Capital (C)* taxa de juros (i)* períodos (n) 
1.250,00*0,05*2 = R$ 125,00 
Questão 7/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
No mercado, normalmente as operações do dia a dia não são realizadas apenas com 1 título, elas são feitas, 
muitas vezes, em lotes com vários títulos. Sendo assim, se faz necessário estabelecer algum artefato 
matemático que nos auxilie nesses casos. 
Sobre valor equivalente e títulos equivalentes, analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras 
ou falsas. 
I. Quando temos vários títulos estabelecemos qual é o valor de equivalência para todos eles. 
II. Chamamos de data focal a data específica utilizada para estabelecer o valor de equivalência dos vários 
títulos. 
III. Os títulos só podem ser trocados por um único título equivalente, caso as dadas sejam iguais. 
IV. Quando temos muitos títulos com diferentes datas de vencimento, realizamos o desconto racional em cada 
um deles para uma mesma data. 
Assinale a alternativa correta: 
D) V, V, F, V 
Gabarito: Rota da aula 03 página 19. 
III. Podemos trocar vários títulos com datas diferentes por um único título equivalente. 
 
Questão 8/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Numa operação de desconto retiramos o juro que está incorporado no valor futuro (aqui chamado de Valor 
nominal) até o momento em que estamos antecipando o pagamento, obtendo, assim, o valor atual do título. 
 
Sobre o desconto racional, analise as assertivas a seguir: 
 
I. Partimos do uso da fórmula de capitalização para definir o “Valor atual” e o “Valor do desconto”. 
II. O desconto racional é calculado em relação ao valor atual. 
III. Desconto racional composto nada mais é do que uma operação inversa da capitalização composta 
exponencial. 
Assinale a alternativa correta. 
 
E) Todas as assertivas estão corretas 
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Questões de estudo 
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Gabarito: Rota da aula 03 páginas 13 e14. 
 
Questão 9/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
No cálculo dos juros simples, a taxa de juro sempre é aplicada ao valor original, e no caso dos juros 
compostos, a taxa de juros é aplicada em cada saldo intermediário no período de análise. Podemos 
diagramar as operações financeiras em uma representação denominada como fluxo de caixa na 
capitalização composta dos juros, considerando o momento entre o valor presente e futuro do capital. 
Sobre valor presente e futuro, analise o contexto abaixo: 
Imagine que você pretende trocar de carro daqui a três anos, e para tanto, deseja fazer um investimento 
que, no fim do período lhe renda um montante de R$35.000,00. Sabendo-se que o investimento oferece 
uma taxa de juros de 15% ao ano, e que a capitalização é mensal por juros compostos, quanto você deverá 
aplicar hoje para ter o valor esperado no fim do período? Use 4 casas após a vírgula. 
 
C) R$ 22.379,95 
Gabarito: Rota da aula 03 página 5. 
VF = VP . (1 + i)n 
35.000 = VP . (1 + ,(15/12))36 
35.000 = VP . (1 + ,0,0125)36 
35.000 = VP . 1,5639 
VP = 35000/1,5639 
VP = R$ 22.379,95 
 
Questão 9/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Existe uma modalidade mista de capitalização, onde temos na composição do modelo financeiro tanto a 
capitalização composta como a capitalização simples. Este tipo de capitalização é denominado de 
capitalização linear ou, obviamente, de capitalização mista. 
Se você aplicar R$ 1.000,00 hoje por 6,5 meses em um investimento bancário que paga uma taxa de juro de 
18% ao ano, sabendo que a capitalização é linear e mensal, qual será o valor futuro dessa aplicação? Use 
quatro casas após a vírgula. 
A) R$ 1.101,54 
Gabarito: Rota da aula 03 página 12. 
VF = VP.(1 + i)n¹ . (1 + i . n”) 
VF = ? 
VP = R$ 1.000,00 
TAXA = 18% ao ano 
PRAZO = 6,50 
TAXA EFETIVA 0,0150 
VF = 1.000 . (1 + 0,0150)6 . (1 + 0,015 . 0,5) 
VF = 1000 . (1,015)6 . (1,015 . 0,5) 
VF = 1.000 . 1,093343 . 1,0075 
VF = R$ 1.101,54 
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Questão 10/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
No mercado, normalmente as operações do dia a dia não são realizadas apenas com 1 titulo, elas são feitas, 
muitas vezes, em lotes com vários títulos. Sendo assim, se faz necessário estabelecer algum artefato 
matemático que nos auxilie nesses casos. 
Sobre valor equivalente e títulos equivalente s, analise as assertativas a seguir1 
I – Quando temos vários títulos estabelecemos qual é o valor de equivalência para todos eles. 
II – Chamamos de data focal a data específica utilizada para estabelecer o valor de equivalência dos vários 
títulos. 
III – Os títulos só podem ser trocados por um único titulo equivalente, caso as datas sejam iguais. 
IV – Quando temos muitos títulos com diferentes datas de vencimento, realizamos o desconto racional em 
cada um deles para uma mesma data. 
Assinale a alternativa correta: 
D) V, V, F, V 
Gabarito: Rota de aula 03 página 19. 
III. Podemos trocar vários títulos com datas diferentes por um único título equivalente. 
 
Questão 1/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Um sistema de amortização (ou série de pagamento) trata-se de um conjunto de expressões que nos permite 
analisar uma dívida. 
Assinale a alternativa que corresponde ao sistema de amortização que é conhecido pelas alcunhas: Sistema 
francês de pagamento ou Sistema Price (por ter sido apresentado por Richard Price, em um artigo no Século 
XVIII). 
 
A) SPC: Sistema de Preço Constante; 
Gabarito: Rota da aula 04 página 19. 
Sistema de Preço constante – SPC, em que preço significa pagamento. O SPC também é conhecido pelas 
alcunhas: Sistema francês de pagamento ou Sistema Price (por ter sido apresentado por Richard Price, em um 
artigo no Século XVIII). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Questão 3/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
A sucessão de depósitos e/ou saques ou, ainda, de recebimentos e/ou pagamentos, em dinheiro (caixa), 
previstos para determinado tempo, é denominado de fluxo de caixa. 
Considere que uma determinada conta corrente efetuou depósitos e saques ao longo de um mês, e que esse 
fluxo de caixa está representado pela figura abaixo. 
 
Analise as assertivas a seguir. 
I. As setas para cima representam os saques e as setas para baixo os depósitos. 
II. As duas setas orientadas em sentidos opostos do dia 12 podem ser substituídas por uma única seta 
orientada para baixo indicando uma saída de caixa no valor de R$888,00. 
III. No dia 24 houve um depósito de R$450,00. 
IV. Todos os depósitos efetuados até o dia 18 somam R$3.787,00. 
V. O eixo horizontal representa o tempo, com os períodos orientados da esquerda para a direita, de forma 
que todos os pontos são considerados como momentos futuros em relação ao ponto zero. 
 
Assinale a alternativa correta: 
C) Estão corretas somente as assertivas II, IV e V 
Gabarito: Livro Matemática financeira aplicada, página 91. 
I. As setas para cima representam os DEPÓSITOS e as setas para baixo os SAQUES. 
III. No dia 24 houve um SAQUE de R$ 450,00. 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
O SPC trata-se de um método no qual os pagamentos realizados são constantes, ou seja, uniformes em seu 
valor. Sendo assim, o SPC nada mais é do que um fluxo de caixa uniforme. 
Sobre o SPC, analise o contexto abaixo. 
Uma loja vendeu a prazo um bem cujo preço à vista é de R$ 1.000,00. A operação foi integralmente 
parcelada em 10 prestações mensais segundo o SPC, mediante o uso de uma taxa de juro de 5% ao mês. 
Utilizando 5 casas após a vírgula, faça o cálculo e em seguida assinale a alternativa que apresenta o valor de 
cada prestação. 
 
B) R$ 129,51 
Gabarito: Rota da aula 04 página 20 
PMT= 1.000. (1+5%)10 . 5% / (1+5%)10 - 1 
PMP = 1.000. 1,62889. 5 / 1,62889- 1 
PMP = 1.000 . 0,08144 / 0,62889 
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PMP = 1.000 . 0,12951 
PMP = 129,51 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Quanto à forma de classificação dos fluxos uniformes, temos que esse tipo de fluxo pode ser classificado de 
formas distintas conforme o momento de início do valor PMT. 
Relacione a segunda coluna de acordo com a primeira. 
 
1 Fluxo postecipado ( ) Trata-se de variação do postecipado, onde o PMT começa alguns periodos após o momento zero. 
2 Fluxo diferido ( ) O PMT começa no momento zero ou no inicio do momento 1. 
3 Fluxo antecipado ( ) O PMT começa 1 periodo após o momento zero ou no fim period 1. 
 
Assinale a alternative que apresenta a sequencia correta: 
 
D) 2, 3, 1 
Gabarito: Rota da aula 04, página 03. 
Fluxo postecipado: O PMT começa 1 periodo após o momento zero ou no fim period 1. 
Fluxo diferido: Trata-se de variação do postecipado, onde o PMT começa alguns periodos após o momento zero. 
Fluxo antecipado: O PMT começa no momento zero ou no inicio do momento 1. 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
A sucessão de depósitos e/ou saques ou, ainda, de recebimentos e/ou pagamentos, em dinheiros (caixa), 
previstos para determinado tempo, é denominado de fluxo de caixa. 
Considere que um banco concede emprestimo de R$ 50.000,00 para um determinado cliente, o qual se 
compromenteu em pagar em 5 prestações mensais iguais de R$ 12.000,00 cada. Sobre essa transação, analise 
os fluxos de caixa abaixo. 
 
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Agora, analise as assertativas a seguir, classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I – O fluxo de Caixa 1 representa a movimentação do banco, e o fluxo de Caixa 2 a movimentação do cliente. 
II – Quanto ao valor, todos os recebimentos(para o banco) e os pagamentos (para o cliente) são classificados 
como series uniforme constantes. 
III – O Capital emprestado pelo banco rendeu um montante de R$ 60.000,00 
IV – Os juros pagos pelo cliente totalizam R$ 12.000,00. 
V – A cada prestação paga, o cliente capitaliza uma parte de sua divida total. 
Assinale a alternative correta: 
 
A) Estão corretas somente as assertativas I, II e III 
Gabarito: Livro Matematica financeira aplicada, página 90 a 92. 
IV. Os juros pagos pelo cliente totalizam R$ 10.000,00 
V. A cada prestação paga, o cliente AMORTIZA uma parte de sua divida total. 
 
Questão 2/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Quando um investidor realiza a entrega de seu capital para uma empresa, ele pretende ter um retorno sobre 
esse investimento em tal volume que este seja, no mínimo, igual ao valor do custo de oportunidade mais o 
prêmio de risco. Da mesma forma, uma empresa, para ser viável, não pode ter um retorno que seja inferior 
ao custo de capital que carrega para realizar suas operações, o CMPC. 
Sobre a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Valor Presente Líquido (VPL), analise as assertivas a seguir: 
I. A TIR é uma taxa de juros simples. 
II. Um projeto que apresente um VPL negativo não deve ser aceito. 
III. A taxa utilizada para calcular o VPL é obtida por meio do processo de interpolação linear, que consiste em 
tentativa e erro. 
IV. A TIR é a taxa de desconto que anula o valor presente de um fluxo de caixa. 
V. Quando se obtém um VPL positivo significa dizer que a taxa efetiva de retorno é superior à taxa de retorno 
requerida. 
Assinale a alternativa correta: 
D) Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V. 
Gabarito: Livro base da disciplina páginas 122 -126. 
I. A TIR é uma taxa de juros COMPOSTO 
III. A taxa utilizada para calcular a TIR é obtida por meio do processo de interpolação linear, que consiste em 
tentativa e erro. A taxa do VPL é uma taxa conhecida. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Questão 3/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
O valor presente líquido é utilizado para a análise de fluxos de caixa e consiste no cálculo do valor presente 
líquido de uma série de pagamentos, ou recebimentos, ou depósitos, a uma determinada taxa de juro 
conhecida. 
Sobre o valor presente líquido, com base nos conteúdos do capítulo 8 do livro base da disciplina, analise o 
contexto abaixo. 
Considere que uma indústria está analisando a possibilidade de adquirir uma máquina nova cujo valor é de 
R$100.000,00 e que as receitas líquidas estimadas, em 5 anos, são de R$22.000,00 por ano, e o valor residual 
da máquina ao final do quinto ano será de R$25.000,00, e a taxa de retorno esperada é de 15% ao ano (use 4 
casas após a vírgula). 
Assinale a alternativa correta que representa o valor do VPL: 
C) -R$13.823,86 
Livro base da disciplina, página 125. 
 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
São ditos como terceiros todos aqueles investidores que não aparecem no contrato social da entidade e, por 
sua vez, os donos do capital próprio são aqueles reconhecidos como acionistas ou cotistas da empresa. 
 
Analise as assertivas a seguir, classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
 
I. Acionistas e cotistas são classificados como fontes de capital próprio. 
II. Tanto o custo do capital próprio como o de terceiros são definidos como resultados da soma entre “custo 
de oportunidade” e “prêmio de risco”. 
III. Quando a empresa faz compras a prazo, direto com os fornecedores, a operação é realizada com capital 
próprio. 
Assinale a alternativa correta: 
B) V, V, F 
Rota da aula 05, pág.03. 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Tão importante quanto saber que a equivalência de fluxos de caixa depende da taxa de juro, é saber calcular 
a Taxa Interna de Retorno (TIR), chamada também de taxa interna de um fluxo de caixa. 
Sobre a TIR, considere um investimento que apresenta os seguintes fluxo de Caixa. 
 
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Sabendo-se que a TMA do projeto é de 7%, baseando-se nos conceitos apresentados de taxa interna de 
retorno, analise as assertativas a seguir, classificando-as como verdadeiras ou falsa. 
 
I – Se a taxa interna de retorno for maior que 7%, então, o projeto será viável, pois atenderá a TMA. 
II – Se a taxa interna de retorno for menor que 7%, o projeto será inviavel, pois não atingirá o valor mínimo 
que torna a operação atrativa. 
III – Se a taxa interna de retorno for iguak a 7%, o projeto será inviável, pois não atenderá a TMA. 
IV – Não é possivel calculary a TIR sem o uso de calculadora. 
 
B) V, V, F, F 
Gabarito: III – Se a taxa interna de retorno for iguak a 7%, o projeto será inviável, pois não atenderá a TMA. 
IV – Não é possivel calculary a TIR sem o uso de calculadora. 
Rota da aula 05, pag 10. 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Quando um investidor possui capital sobrando e desejado aplica-lo, ele adquirir títulos que visem retornos 
dentro de um determinado período, sendo eles, portanto, chamados de títulos de renda. Basicamente, 
existem dois tipos possíveis de rendas nas operações financeiras: as rendas fixas e as rendas variáveis. 
Sobre os tipos de rendas, analise a assertativa a seguir classificando-as como verdadeiras ou falas: 
 
I – As rendas fixas são aquelas em que não existem garantias sobre o que ocorrerá até a data do 
resgate/término da operação realizada. 
II – O resultado da aquisição de rendas variaveis pode ser até mesmo um prejuizo. 
III – Nas operações com titulus de renda fixa, o investidos receberá no vencimento um valor maior que o 
desembolsado. 
IV – As rendas variaveis podem ser pre-fixadas ou pós-fixadas. 
Assinale a alternative correta: 
 
A) F, V, V, F 
Gabarito: Rota da aula 06 pagina 21 
I – As rendas VARIAVEIS são aquelas em que não existem garantias sobre o que ocorrerá até 
II – O resultado da aquisição de rendas variaveis pode ser até mesmo um prejuizo. 
III – Nas operações com titulus de renda fixa, o investidos receberá no vencimento um valor maior que o 
desembolsado. 
IV – As rendas FIXAS podem ser pre-fixadas ou pós-fixadas. 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Quando aparece na mídia que a inflação do ano foi de 10%, isto quer dizer que, em geral, os produtos da 
economia ficaram 10% mais caros em relação ao que custavam no inicio do ano. Ou seja, nesse cenário tem-
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se que atualmente uma família, para adquirir os mesmos produtos (nas mesmas quantidades), precisará 
gastar 10% a mais do que gastou no inicio do ano. 
Diante do exposto, analise o contexto a seguir: 
Epaminondas é casado e tem 2 filhos considerando que, dentre outros gastos, ele tem uma despesa média 
mensal com supermercado no valor de R$ 2.000,00 e que a inflação prevista para o próximo ano sera de 
10%, assinale a alternativa que representa o valor que Epaminondas irá gastar com supermercado no 
próximo ano, mantendo os mesmos produtos e caso a previsão de inflação se confirme; 
 
C) R$ 2.200,00 
Gabarito: Rota da aula 06, página 03. 
Se para adquirir os mesmos produtos ele precisará gastar 10% a mais, então temos: 
2.000 x 10% = 200,00 
2.000 + 200 = R$ 2.200,00 
 
Questão 5/5- Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
As operações financeiras têm como base e aplicação de taxas sobre um determinado capital visando a 
remuneração do investimento. As taxas têm a função de capitalizar o principal, aumentando gradativamente 
o capital em cada período de capitalização. No entanto, um fator que pode fazer com que o capital não seja 
remunerado de forma efetiva, é a inflação. 
Sobre a inflação, analise as assertivas abaixo: 
I – Período inflacionário é o momento em que os preços estão em elevação; 
II – No período deflacionário, a mesma quantia de dinheiro compra mais do que comprava anteriormente. 
III – A correção monetária é feita por meio de índices oficiais informados pelo governo. 
IV – A correção monetária é feita por meio de índices oficiais informados pelo governo. 
V – No período de inflação, uma certa quantidade de dinheiro compra menor quantidade de bens do que 
comprava antes. 
Assinale a alternativa correta: 
E) Estão corretas todas as assertivas. 
Gabarito: pagina 130, matemática financeira 
 
Questão 5/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
O período inflacionário é o momento em que os preços estão em elevação, ou seja, durante um período 
inflacionário, uma certa quantidade de dinheiro compra menor quantidade de bens do que comprava antes. 
Sabe-se que o dinheiro perde valor aquisitivo com o passar do tempo em decorrência de fatores 
econômicos. Nesse sentido, analise o conceito a seguir: 
 
“É a revisão estipulada pelas partes de um contrato, ou imposta por lei, que tem como ponto de referencia a 
desvalorização da moeda” 
 
Assinale a alternativa que diz respeito ao item conceituado anteriormente: 
 
B) Correção Monetária 
Gabarito: CASTANHEIRA, Nelson Pereira; MACEDO, Luis Roberto Dias de. Matemática financeira 
aplicada. 1. ed. Curitiba: Intersaberes, 2013, página 130. Correção Monetária é a revisão estipulada 
pelas partes de um contrato, ou imposta por lei, que tem como ponto de referência a desvalorização da 
moeda”. 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
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Questão 2/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Um capital é emprestado mediante uma recompensa, a qual é mensurada pelo valor da taxa de juro 
(também conhecida nesses casos como “custo do capital” ou “serviço da dívida”). Esta taxa de juro “i”, seria 
definida tanto pelo custo de oportunidade como, também, pelo risco incorrido no empréstimo feito. No 
entanto, isso não é tudo o que existe sobre esse assunto. Quando se trabalha com finanças, temos mais uma 
variável importante na análise de um fluxo de caixa: a inflação! 
De acordo com os conceitos apresentados sobre inflação, analise as assertivas a seguir, classificando-as 
como verdadeiras ou falsas. 
 
I. Inflação é um conceito contábil que é utilizado para ilustrar um aumento generalizado nos preços dos bens 
e serviços transacionados. 
II. Trata-se de uma medida que considera somente o valor dos bens/serviços excluindo as quantidades que 
foram adquiridas destes. 
III. Trata-se de uma medição realizada para analisar a variação do valor total de uma cesta de produto. 
IV. Existem vários índices sobre o processo inflacionário brasileiro, cada qual referente a um tipo específico 
de cesta. 
Assinale a alternativa correta: 
 
D) F, F, V, V 
Gabarito: 
I. Inflação é um conceito ECONÔMICO que é utilizado para ilustrar um aumento generalizado nos preços dos 
bens e serviços transacionados. 
II. Trata-se de uma medida que considera TANTO o valor dos bens/serviços COMO as quantidades que foram 
adquiridas destes. Rota da aula 06, pág. 2 e 3. 
 
Questão 2/5 - Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Capitalização composta: Foram aplicados R$ 28.700,00 a uma taxa efetiva de 2% ao mês, e foram recebidos 
R$ 10.698,95 de juro. Qual foi o prazo da aplicação? 
 
m = c *(1+i) n 
39.398,95 = R$ 28.700,00*(1,02) n 
1,02n = 39.398,95 / 28.700,00 
1,02n = 1,372786 
n = 1,372786 /1.02 
n = log 1,372786 / log 1,02 
n = 0, 1372786 / 0,0086002 
n = 16 meses 
 
 
 
 
 
 
 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
13 
 
--------------- Finanças Corporativas e Mercado de Capitais-------------- 
Questão 5/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
O modelo de precificação de ativos financeiros, conhecido pela sigla CAPM (oriunda do termo em inglês 
Capital Asset Pricing Model) permite determinar o retorno esperado de um ativo levando em consideração o 
seu risco sistemático (ou não diversificável). 
 
Assinale a alternativa que expressa a fórmula de cálculo do CAPM: 
 
E) Taxa de Retorno Requerida = Taxa de Juros Livre de Risco + Prêmio pelo Risco 
Gabarito Rota da aula 1, página 25. 
A fórmula de cálculo do CAPM pode ser expressa da seguinte forma: Taxa de Retorno Requerida = Taxa de 
Juros Livre de Risco + Prêmio pelo Risco 
 
Questão 5/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
O fundamento da teoria de agência decorre da celebração de um contrato (relacionamento de agência) em 
que o principal contrata outra pessoa, o agente, para desenvolver determinados serviços que envolvam 
decisões e delegação de autoridade ao agente. Em se tratando de teoria serviços de envolvam decisões e 
delegação de autoridade ao agente. Em se tratando de teoria da agencia, existem situações em que os 
administradores, acionistas e credores possuem informações diferentes sobre a situação efetiva da empresa. 
 
“É identifica quando um agente econômico detém informações desconhecidas pelo outro agente, o que 
confere a este uma posição de desvantagem na transição” 
 
Assinale a alternativa que diz respeito ao conceito anterior. 
 
D) Assimetria de informações 
Gabarito: A assimetria de informação quando um agente econômico detém informações desconhecidas pelo 
outro agente, o que confere a este uma posição de desvantagem na transição. 
 
Questão 5/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
De acordo com os custos de cada fonte de financiamento (própria ou de terceiros) da empresa, é importante 
que se determine seu custo total de capital principalmente para melhor orientar suas decisões financeiras. O 
custo total de capital representa a taxa de atratividade da empresa, que indica a remuneração mínima que 
deve ser exigida na alocação de capital, de forma a maximizar seu valor de mercado. 
Considere que uma empresa tenha a seguinte estrutura de capital: 
 
 
Analise as assertivas a seguir. 
 
I. As proporções de cada tipo de capital é: ordinário = 50%; preferencial = 30%; Financiamentos = 20%. 
II. O total de capital à disposição da empresa é de R$600.000,00. 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
14 
 
III. A remuneração exigida representa 15% do volume total de recursos colocados à disposição da empresa. 
 
IV. O custo total de capital da empresa em valores é de R$70.000,00. 
Assinale a alternativa correta: 
 
D) V, F, V, F 
Gabarito: II. O total de capital à disposição da empresa é de R$500.000,00 (R$250.000,00 + R$150.000,00 + 
R$100.000,00 = R$500.000,00). IV. O custo total de capital da empresa em valores é de R$75.000,00 
(R$500.000,00 * 15% = R$75.000,00). Rota da aula 02, pág.17 e 18. 
 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Considerado como “a arte e a ciência de administrar o dinheiro”, o termo finanças ou administração financeira 
é amplo e dinâmico, afetando diretamente a vida das pessoas e das organizações, e está relacionado a 
processos, às instituições, aos mercados e aos instrumentos envolvidos na transferência de dinheiro entre 
pessoas, empresas e órgãos governamentais. 
Sobre a atuação da administração financeira, analise o contexto a seguir:“Para atuar, a empresa capta recursos junto a acionistas e instituições financeiras, o que gera um custo 
financeiro para remunerá-los. Em contrapartida, a empresa investe esses recursos na expectativa de obter 
retornos suficientes para remunerar o capital emprestado. ” 
Assinale a alternativa que diz respeito à base utilizada para a remuneração dos acionistas e instituições 
financeiras conforme contexto anterior. 
 
C) Lucro Obtido 
Gabarito: A base para essa remuneração é o lucro obtido. Rota da aula 01, pág. 5. 
 
Questão 2/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Política de dividendos revela um grande potencial de conflito de interesses entre a administração da empresa, 
os acionistas e os credores. No ambiente de separação de propriedade de controle da empresa, os gestores 
têm poder de decisão na distribuição (ou não) de lucros aos acionistas. 
Sobre conflito de agentes e caixa disponível para dividendos, analise as assertivas a seguir. 
I. Uma forma de conflito de interesses acontece quando os acionistas preferem reter lucros e os gestores e 
credores defendem o pagamento de dividendos 
II. Os problemas de conflitos de agentes podem ser evitados por meio da política de dividendos. 
III. A decisão de pagar dividendos é favorável ao acionista, mesmo que os executivos façam isso visando 
destacar sua atuação e atender objetivos pessoais, ao invés de reinvestir o lucro em projetos que agregam 
valor econômico. 
IV. Existe conflito de agentes quando os gestores decidem reter lucros somente para o crescimento da 
empresa e não produzir benefícios econômicos de caixa em excesso aos acionistas. 
Assinale a alternativa correta. 
 
D) Estão corretas somente as assertivas III e IV. 
Gabarito: Rota da aula 03, pág.12. 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
15 
 
 
Questão 5/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A Lei das Sociedades por Ações determina que o estatuto da própria sociedade por ações é que estabelece 
qual a parcela do lucro que se converte em dividendo obrigatório. Pode ser estabelecido pelo estatuto como 
porcentagem do próprio lucro, ou do capital social. É possível também fixar outros critérios para determiná-
lo, desde que sejam regulados com precisão e minúcia e não sujeitem os acionistas minoritários ao arbítrio 
dos órgãos de administração ou da maioria. 
Sobre o dividendo mínimo obrigatório, a lei determina que, se o estatuto for omisso, fica determinada a 
metade do lucro líquido do exercício após alguns ajustes. 
Assinale a alternativa que NÃO apresenta um dos ajustes citados na lei. 
 
E) Mais a importância também revertida de reserva de lucros para expansão. 
Gabarito: Rota da aula 3 página 20. 
Questão 2/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Uma característica especial das sociedades por ações é o fato de que emitem ações e estão autorizadas a 
pagar dividendos aos titulares dessas ações. A maior complexidade na definição de uma adequada política de 
dividendos ocorre, fundamentalmente, no momento em que a empresa abre seu capital como reflexo de seu 
crescimento. 
 
Sobre a política de dividendos, analise as assertivas abaixo classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
 
I. O capital fornecido pelos acionistas retorna a eles na forma de dividendos pagos. 
II. O valor de uma ação tem como principal variável de sua determinação o retorno emitido pelos dividendos 
em dinheiro. 
III. O pagamento de dividendos limita a capacidade da empresa em promover novos investimentos e reduz a 
liquidez de caixa. 
 
IV. A política de dividendos funciona como um plano de ação, que guiará a empresa nas decisões sobre 
dividendos. 
V. A porcentagem do lucro líquido a ser distribuída aos acionistas é chamada de payout. 
 
B) V, V, V, V, V 
Gabarito: Rota da aula 03, pág. 2, 3 e 4. 
Questão 3/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Há uma relação direta entre a política de dividendos de uma empresa e seu valor de mercado. Segundo a 
teoria Pássaro na Mão, os investidores consideram os dividendos correntes menos arriscados que os 
dividendos ou ganhos de capital futuros. 
Assinale a única alternativa falsa sobre os principais argumentos favoráveis à relevância dos dividendos para 
a determinação da riqueza dos acionistas. 
D) Ao elevarem o volume de dividendos distribuídos, as empresas assumem implicitamente um 
compromisso com seus acionistas, de manter os mesmos fluxos de pagamentos no curto prazo. 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
16 
 
Gabarito: Rota da aula 03, pág.8 e 9. 
 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Ao definir sua política mais adequada de dividendos, a empresa deve levar em consideração o estudo de 
alguns aspectos adicionais que também exercem influências significativas sobre a decisão. 
Analise o contexto a seguir: 
“Somente serão pagos dividendos após serem cobertos todos os custos e despesas e aceitas todas as 
oportunidades atraentes de investimentos”. 
Assinale a alternativa que diz respeito à influência que afeta a política de dividendos descrita no contexto 
anterior. 
 
E) Teoria residual 
Gabarito: Rota da aula 03, pág.12. 
Teoria residual. Segundo Assaf Neto (2014), a Teoria Residual pressupõe que os dividendos sejam pagos pelos 
resultados em excesso ao lucro – o valor que resta (residual). Somente serão pagos dividendos após serem 
cobertos todos os custos e despesas e aceitas todas as oportunidades atraentes de investimentos. 
Questão 2/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Para suprir as necessidades recorrentes de financiamentos de bens, as empresas precisam escolher uma das 
várias alternativas oferecidas pelo mercado financeiro. Para tanto, é preciso conhecer detalhadamente as 
possibilidades de financiamento oferecidas. Fatores como taxas de juros e o risco envolvido influenciam 
diretamente na escolha das fontes de financiamentos, levando ao lucro ou a prejuízos. 
Sobre as modalidades de recursos de terceiros praticadas no longo prazo, analise o conceito abaixo: 
"Identificam os recursos oficiais alocados para o financiamento de atividades consideradas como de interesse 
econômico nacional". 
Assinale a alternativa que identifica a modalidade que corresponde ao conceito anterior. 
 
B) Repasses de recursos internos 
Gabarito: Rota da aula 4 página 6. 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
O financiamento de uma empresa, por meio de seus recursos próprios, pode desenvolver-se pela retenção de 
seus resultados líquidos (autofinanciamento) e, principalmente, pela integralização de novas ações. 
Sobre o processo de integralização de novas ações, analise as assertivas a seguir classificando-as como 
verdadeiras ou falsas: 
I. Um dos itens da avaliação da empresa emitente de novas ações é o estudo setorial. 
II. No mercado primário, os agentes econômicos com situação deficitária transferem fundos para os agentes 
com situação superavitária. 
III. As ações adquiridas no mercado primário são renegociadas entre seus poupadores no mercado secundário. 
IV. O mercado primário compreende as bolsas de valores e mercados de balcão. 
V. As empresas que desejam financiar-se mediante a integralização de novas ações, procuram uma instituição 
financeira não bancária. 
Assinale a alternativa correta: 
 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
17 
 
D) V, F, V, F, V 
Gabarito: Rota da aula 4 página 04. 
 
Questão 3/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Em decisões de investimentos e financiamentos, juros é uma remuneração ao capital financeiro emprestado, 
ou seja, é a representaçãode quanto o dinheiro custa. Para considerarmos o efeito da taxa de juros sobre o 
investimento, devemos compreender que as pessoas investem seus recursos considerando alguns itens que 
são utilizados em uma operação financeira. 
Sobre os termos utilizados em uma operação financeira, analise o conceito a seguir: 
“Taxa de intermediação cobrada por um agente financeiro”. 
Assinale a alternativa que diz respeito ao item descriAoto no conceito anterior. 
E) Spread 
Gabarito: Livro base da disciplina, pág. 98 
Spread: Taxa de intermediação cobrada por um agente financeiro. 
 
Questão 1/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A estrutura de capital é uma das áreas mais complexas para a tomada de decisões financeiras, por causa de 
sua interação com outras variáveis de decisão em finanças. 
Com base nos conteúdos estudados, analise as alternativas a seguir sobre a estrutura de capital e marque a 
única alternativa falsa. 
 
B) A estrutura de capital da empresa é financiada por recursos de terceiros (patrimônio líquido) e recursos 
próprios (passivo exigível). 
Gabarito: Rota da aula 4 página 09. 
Questão 3/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A estrutura de capital de uma empresa refere-se à composição de suas fontes de financiamento a longo prazo, 
oriundas de capitais de terceiros (exigível) e de capitais próprios (patrimônio líquido). O critério de 
financiamento do ativo total da empresa é sugerido pela abordagem do equilíbrio financeiro, em que recursos 
de longo prazo financiam necessidades que também são de longo prazo. As fontes de curto prazo lastreiam 
aplicações de mesma maturidade. 
Em relação aos endividamentos, analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I – Toda decisão de financiamento cria uma obrigação para a empresa 
II – O processo de falência começa nas empresas por sua incapacidade de gerar caixa para suprir suas 
necessidades operacionais. 
III - As empresas também podem falir por recorrerem intensamente a recursos onerosos, acima de sua 
capacidade de pagamento. 
IV – Ao deixar de pagar o principal da divida e os juros, as empresas correm o risco de se tornar inadimplentes. 
E) Estão corretas todas as assertivas. 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
18 
 
Gabarito: Rota da aula 4. Pagina 20. 
 
 
 
Questão 3/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A estrutura de capital é uma das áreas mais complexas para a tomada de decisões financeiras, por causa de 
sua interação com outras variáveis de decisão em finanças. 
Com base nos conteúdos estudados, analise as alternativas a seguir sobre a estrutura de capital e marque a 
única alternativa falsa. 
B) A estrutura de capital da empresa é financiada por recursos de terceiros (patrimônio líquido) e recursos 
próprios (passivo exigível). 
Gabarito: Rota da aula 4 página 09. 
 
Questão 1/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Para atuar na bolsa de valores, as empresas devem atender aos requisitos estabelecidos pela Lei das S.A. (Lei 
n. 6.404/1976 e Lei n. 11.638/2007) e pelas instruções da Comissão de Valores Mobiliários, além de atender 
a uma série de normas e regras estabelecidas pelas próprias bolsas de valores. 
Sobre as operações na bolsa, analise as assertivas a seguir, em seguida, marque a única assertiva correta. 
 
B) A atuação nas bolsas de valores e nos mercados de balcão, organizado e não organizado, é restrita aos 
integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários. 
Gabarito: Rota da aula 5 páginas 22 - 27. 
Home Broker: processo que permite a negociação de ações via INTERNET. 
 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Para que as bolsas de valores desempenhem suas funções, o ambiente de negócios do país tem que ser livre 
e as regras devem ser claras. Nestes contextos, as bolsas podem beneficiar todos os indivíduos da sociedade 
e não somente aqueles que detêm ações de companhias abertas. 
Sobre as bolsas de valores, analise as assertivas a seguir: 
I. Bolsas de valores são ambientes organizados para a negociação de títulos e valores mobiliários. 
II. Nas negociações feitas nas bolsas de valores, concorrem apenas as instituições financeiras. 
III. As bolsas de valores são restritas às empresas privadas. 
IV. A bolsa de valores do Reino Unido está entre as mais importantes do mundo. 
V. A BM&FBOVESPA é oriunda da integração entre a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e Bolsa de 
Valores de São Paulo (BOVESPA). 
Assinale a alternativa correta: 
 
E) V, F, F, V, V 
Gabarito: Rota da aula 5 páginas 18 -22. 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A Captação de recursos por meio de fontes externas aumenta o nível de endividamento e, consequentemente, 
reduz a capacidade da empresa de renová-los. Outro aspecto a se considerar sobre a utilização de capital de 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
19 
 
terceiros é o risco de cobertura, uma vez que o lucro operacional pode ser comparado com um bolo a ser 
dividido entre três agentes econômicos famintos. 
Sobre o contexto dado no enunciado, assinale a alternativa que identifica os três agentes econômicos 
mencionados: 
D) Acionistas, credores e governo 
Gabarito: Acionistas, credores e governo. Rota da aula 5 pagina 13. 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Se determinado título for considerado um valor mobiliário, significa dizer que ele deve se 
sujeitar às regras e à fiscalização da Comissão de Valores Mobiliários. Isso implica uma 
mudança significativa na forma como esses títulos podem ser ofertados e negociados no 
mercado. 
 
Sobre os títulos, analise as assertivas a seguir: 
 
I. Os títulos e valores mobiliários se classificam em dois grandes grupos: Títulos de renda variável 
e títulos de renda fixa. 
II. Devido a premissa de que os riscos são diretamente proporcionais à rentabilidade, pelo seu 
histórico de maiores riscos, os títulos de renda variável apresentam perspectivas de maiores 
lucros. 
III. As ações configuram-se como um dos títulos mais negociados no mercado de capitais. 
 
IV. Uma sociedade anônima, tem a menor fração do seu capital representada pela ação, a qual 
se classifica como um título de renda fixa. 
V. As ações que dão direito de preferência sobre a distribuição de dividendos aos seus acionistas 
são as ordinárias, e as que dão direito à voto são as preferenciais. 
Assinale a alternativa correta: 
 
A) Estão corretas somente as assertivas I, II, e III. 
Gabarito: Rota da aula 5 páginas 9, 10 e 11. 
Questão 1/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Ao analisarmos a situação econômica de uma empresa, estamos tratando, basicamente, da mensuração, 
avaliação e interpretação dos lucros ou prejuízos gerados e sua comparação com os recursos aplicados com 
essa finalidade. 
Sobre a análise da situação econômica, assinale a única alternativa que não apresenta um dos indicadores que 
são utilizados para o seu cálculo: 
 
E) rentabilidade do passivo; 
Gabarito: Rota da aula 06 página 15. 
O correto é rentabilidade do ATIVO 
 
 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
20 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 3/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
O gráfico é o panorama do que acontece com um ativo da bolsa, e o preço mostra o equilíbrio entre a demanda 
e a oferta criada pelos investidores. Para usar corretamente um gráfico de análise técnica é preciso entender 
cada elemento que o compõe, para isso é necessário compreender todos os tipos de gráficos utilizados nesta 
análise.Sobre os tipos de gráficos utilizados em análises técnicas, analise o conceito a seguir: 
“Instrumento criado para orientação das decisões de compra e venda de ações com base na representação 
gráfica de interação entre a oferta e procura por determinada ação em um pregão de bolsa de valores. Esse 
gráfico pode ser considerado 'atemporal', porque reflete oscilação expressiva no mercado” 
Assinale a alternativa que apresenta o tipo de gráfico conceituado: 
 
C) Gráfico ponto-figura 
Gabarito: Rota da aula 06 página 17. 
Gráfico ponto-figura: também conhecido como método do ponto-figura, este gráfico é descrito por Pinheiro 
(2016) como um instrumento criado para orientação das decisões de compra e venda de ações com base na 
representação gráfica de interação entre a oferta e procura por determinada ação em um pregão de bolsa de 
valores. Esse gráfico pode ser considerado 'atemporal', porque reflete oscilação expressiva no mercado. 
Questão 5/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A taxa de juros tem um papel estratégico nas decisões dos mais variados agentes econômicos, afetando 
diretamente os custos financeiros das empresas e as expectativas de investimentos da economia. 
Sobre o papel das taxas de juros nas decisões dos agentes econômicos, analise as assertivas abaixo 
classificando-as como verdadeiras ou falsas 
I. Se as taxas de juros aumentam, os investidores vão à bolsa buscando maior rentabilidade. 
II. Se as taxas de juros caem, a demanda de ações sobe e, com ela, os preços das ações. 
III. Quando as taxas de juros da economia caem, os investidores migram para as aplicações de renda fixa. 
IV. Taxas de juros baixas faz crescerem os lucros empresariais, o que se traduz em cotações mais altas de suas 
ações. 
V. O aumento das taxas de juros ocasiona em queda nos preços das ações. 
Assinale a alternativa correta. 
 
C) F, V, F, V, F 
Gabarito: Rota da aula 6 páginas 07 e 08. 
I. Se as taxas de juros CAEM, os investidores vão à bolsa buscando maior rentabilidade; 
III. Quando as taxas de juros da economia caem, os investidores buscam novas formas de obter rentabilidade 
e consequentemente migram para as aplicações de renda VARIÁVEL, 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
21 
 
IV. Quando as taxas de juros da economia estão baixas, as pessoas tendem a consumir mais, e os custos 
financeiros das empresas passam a ser menores. Esses fatores geram um aumento no potencial de ganho das 
empresas e se refletem nas cotações de suas ações, que passam a ter preço MAIS ALTO. 
 
 
Questão 5/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A inflação pode ser conceituada como um aumento contínuo e generalizado no nível geral de 
preços. Ou seja, os movimentos inflacionários são dinâmicos e não podem ser confundidos com 
altas esporádicas de preços. 
Sobre a inflação assinale a única alternativa correta. 
E) A inflação dificulta o crescimento econômico em função do desestímulo à produção. 
Gabarito: a) Em um processo inflacionário intenso, o valor da moeda deteriora-se RAPIDAMENTE 
b) Uma inflação ASCENDENTE gera queda na bolsa de valores. 
c) Inflação num processo DESCENDENTE ou ESTÁVEL estimula a negociação nesse mercado. 
d) A inflação obriga as autoridades monetárias a REDUZIR a oferta monetária da economia. 
Rota da aula 6 páginas 07 e 08. 
 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A análise técnica de ações é definida por Pinheiro (2016, p. 570) como “um estudo dos 
movimentos passados dos preços e dos volumes de negociação de ativos financeiros, com o 
objetivo de fazer previsões sobre o comportamento futuro dos preços”. 
Com base no conteúdo da disciplina, sobre a análise técnica de ações, analise as assertivas a 
seguir: 
 
I. Para essa análise, as variações dos preços de mercado não são independentes das variações 
passadas. 
II. Um dos princípios da análise técnica é “o futuro reflete o passado”. 
III. Na análise técnica o que importa são os fatores de procura e oferta internos e externos da 
empresa. 
 
IV. Essa análise tem como foco o estudo de como os preços movimentam-se. 
V. A análise técnica das ações não se preocupa com o porquê da movimentação dos preços. 
Assinale a alternativa correta: 
 
E) Estão corretas todas as assertivas. 
Gabarito: Rota da aula 06 página 17. 
 
 
 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
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Questão 3/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Mercado de capitais é definido como um conjunto de instituições que negociam com títulos e 
valores mobiliários, objetivando a canalização dos recursos dos agentes compradores para os 
agentes vendedores. Ou, seja, o mercado de capitais representa um sistema de distribuição de 
valores mobiliários que tem o propósito de viabilizar a capitalização das empresas e dar liquidez 
aos títulos emitidos por elas. 
Assinale a alternativa que apresenta as entidades que compõe o sistema de distribuição e 
prestação de serviços do mercado de capitais brasileiro. 
 
C) Sociedades corretoras de valores mobiliários, sociedades distribuidoras de valores mobiliários, bancos de 
investimento e bancos de desenvolvimento. 
Gabarito: Rota da aula 05, página 03. O sistema de distribuição e prestação de serviços do mercado de capitais 
brasileiro é composto por sociedades corretoras de valores mobiliários, sociedades distribuidoras de valores 
mobiliários, bancos de investimento e bancos de desenvolvimento. 
 
Questão 1/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
No estudo do custo de capital, é necessário inicialmente conhecer-se o custo de cada fonte (própria e de 
terceiro) selecionada pela empresa e, então mensura-se a partir desses valores a taxa de retorno desejada 
para a decisões de investimentos. 
Explique como o capital de terceiros pode ter custo reduzido em decorrência de aspectos de natureza fiscal. 
 
Resposta: Existe um aspecto de natureza fiscal, envolvendo a dedutibilidade dos encargos financeiros nos 
cálculos da provisão para imposto de renda. Nesse sentido, o capital de terceiros pode ter o seu custo final 
reduzido quando for apurado após a respectiva provisão para imposto de Renda. Dessa forma, o custo é 
apurado relacionando-se os encargos financeiros de competência do período com o passivo gerador dessas 
despesas, obtendo-se o custo de capitação liquido do imposto de renda. 
 
Questão 2/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Uma característica especial das sociedades por ações é o fato de que emitem ações e estão 
autorizadas a pagar dividendos aos titulares dessas ações. A definições de uma politica de 
dividendos envolve basicamente uma decisão sobre o lucro liquido de uma empresa: retê-lo, 
visando ao reinvestimento em sua própria atividade, ou distribuí-lo, sob a forma de dividendo 
em dinheiro aos acionistas. 
 
Dado o conteúdo anterior, defina o tempo “Payout” aplicado à politica de dividendos 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
23 
 
Resposta: Nas decisões de uma política de dividendos de uma empresa, o termo payout é um índice que 
demonstra qual é a porcentagem do lucro líquido a ser distribuída aos acionistas,. Esse índice pode ser 
encontrado por meio da seguinte fórmula: 
Payout = Dividendos Distribuídos / Lucro Líquido do Exercício 
Gabarito: Rota da aula 03, página 04. 
 
Questão 3/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A decisão de financiamento mediante subscrição de novas ações pressupõe que a empresa ofereça certas 
condições de atratividade econômica, as quais são avaliadas, principalmente, por seus resultados econômico-
financeiros,pela conveniência de abertura de capital, pelo estudo setorial, pelas características básicas de 
emissão e lançamento das ações e pelo ambiente conjuntural. 
Sabendo-se que, quanto à emissão e comercialização de títulos, os mercados são classificados em primário e 
secundário, defina cada um deles. 
Resposta: No mercado primário, ocorre a canalização direta dos recursos monetários superavitários 
disponíveis aos poupadores, para o financiamento das empresas, pela colocação (venda) inicial das ações 
emitidas. 
No mercado secundário são estabelecidas as renegociações entre os poupadores das ações adquiridas no 
mercado primário. 
Gabarito: Rota da aula 04, página 06. 
 
Questão 4/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
A captação de recursos por meio de fontes externas aumenta o nível de endividamento e, consequentemente, 
reduz a capacidade da empresa de renová-los. Outro aspecto a se considerar sobre a utilização de capital de 
terceiros é o risco de cobertura. Podemos comparar o lucro operacional da empresa com um bolo a ser 
dividido entre três agentes econômicos famintos: o governo, os proprietários e credores. 
Explique por qual motivo as fontes de capital externas aumentam o nível de endividamento e reduz a 
capacidade da empresa de renová-las. 
Resposta: Sabe-se que as empresas precisam obter resultados positivos (lucro) para honrar seus 
compromissos, sem o qual o governo não poderá tributar e os proprietários não terão o que receber, porém 
os credores terão de ser pagos (passivo exigível). Nesse caso, esses recursos deverão vir do capital de giro, 
o que pode vir a afetar a liquidez da empresa. Caso a crise de liquidez de uma empresa não seja sanada 
rapidamente, provocará uma morte lenta e agonizante da empresa. Gabarito: Rota da aula 05, página 14. 
 
Questão 5/5 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
Modelagem Matemática Aplicada às Finanças 
Finanças Corporativas e Mercado de Capitais 
 
 
 
 
Questões de estudo 
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O risco-país é uma medida de risco de crédito de uma nação, ou seja, a possibilidade de o país tornar-se 
inadimplente com seus credores estrangeiros. Este indicador expressa o risco de crédito a que os investidores 
estrangeiros são submetidos quando investem em determinado país. 
Descreva o termo utilizado para medir o risco país, e como ele se caracteriza. 
Resposta: O risco-país é medido por meio do rating, que é uma nota ou classificação de risco atribuída a 
um país emissor de dívida de acordo com a avaliação sobre sua capacidade de honrar, pontual e 
integralmente, suas dívidas. Gabarito: Rota da aula 06, página 10.