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Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 1 
 
 
 
 
 
Caderno de 
Exercícios 
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Sumário 
   
CERTO OU ERRADO COM GABARITO COMENTADO  .............................................................................................. 02 
MÚLTIPLA ESCOLHA COM GABARITO COMENTADO  ............................................................................................. 07 
EXERCÍCIOS POR TEMA  ......................................................................................................................................... 58 
PROVAS DE CONCURSOS ANTERIORES .................................................................................................................. 63 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 2 
CERTO OU ERRADO COM GABARITO COMENTADO 
 
1) (BB 2007/01) Na qualidade de agente financeiro do 
Tesouro Nacional, o BB é responsável por executar 
a  política  de  preços  mínimos  de  produtos 
agropastoris. 
 
2) (BB 2007/01) Atualmente, na qualidade de agente 
financeiro  do  Tesouro  Nacional,  o  BB  é  agente 
pagador e  recebedor de  transações  realizadas  fora 
do país. 
 
3) (BB 2007/01) O BB é  responsável por  realizar, por 
conta  própria,  operações  de  compra  e  venda  de 
moeda  estrangeira  nas  condições  estabelecidas 
pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). 
 
4) (BB  2007/01)  Bancos  de  investimento  não  podem 
manter  contas‐correntes.  Suas  aplicações  podem 
ter origem em  certificados de depósitos bancários 
(CDB)  e  recibos  de  depósitos  bancários  (RDB) 
captados. 
 
5) (BB 2007/01) Os bancos comerciais cooperativos, 
assim como os outros bancos comerciais, têm 
capital social aberto. Em seu capital social, devem 
constar cooperativas de créditos singulares e seu 
patrimônio de referência deve estar enquadrado 
nas regras do acordo da Basiléia. 
6)  (BB FCC) Os Bancos de Investimento estão 
autorizados a captar depósito à prazo junto ao 
público. 
 
7)  (BB  2007/03)  A  diretoria  colegiada  do  BACEN  é 
composta  de  nove  membros,  sendo  um  deles  o 
presidente,  todos  nomeados  pelo  presidente  da 
República, entre brasileiros de  ilibada  reputação e 
notória  capacidade  em  assuntos  econômico‐
financeiros, após aprovação pelo Senado Federal. 
 
8) (BB  2007/01)  O  BACEN  autoriza  e  fiscaliza  o 
funcionamento  das  empresas  administradoras  de 
cartão  de  crédito,  na  situação  de  coligadas  de 
instituições financeiras. 
 
9) (BB  2007/01)  As  operações  de  underwriting  são 
ofertas públicas de títulos em geral e de debêntures 
em particular, por meio de subscrição, cuja prática 
é  permitida  somente  às  instituições  financeiras 
autorizadas  pelo  Banco  Central  do  Brasil  (BACEN) 
para esse tipo de intermediação. 
 
10) (BB 2007/01) Nas bolsas de valores são negociados 
valores mobiliários e, entre estes, as ações de todas 
as sociedades anônimas. 
11) (BB  2007/01)  As  operações  de  factoring  e  de 
leasing, no Brasil,  têm como diferença marcante o 
fato  de  que  no  factoring  não  há  pagamento  de 
Imposto  sobre  Operações  Financeiras  (IOF)  e,  no 
leasing, esse pagamento é necessário. 
 
12) (BB  2007/01)  A  modalidade  de  factoring,  cuja 
operação  se  constitui de prestação de  serviços de 
tesouraria, acompanhamento de contas a receber e 
a pagar, na qual a sociedade de fomento mercantil 
é mandatária da sua empresa‐cliente contratante, é 
conhecida como trustee. 
 
13) (BB  2007/02)  A  BOVESPA  é  uma  associação  civil 
sem  fins  lucrativos,  cujo  patrimônio  é  constituído 
pelos  recursos  advindos  das  sociedades 
distribuidoras de  títulos  e  valores mobiliários, que 
adquirem  títulos  patrimoniais,  tornando‐se 
membros da associação. 
14) (BB 2007/02) A sociedade distribuidora de títulos e 
valores  mobiliários  pode  operar  diretamente  no 
ambiente  físico  da  bolsa  de  valores,  enquanto  a 
sociedade corretora de títulos e valores mobiliários 
não pode. 
 
15) (BB 2007/02) As sociedades corretoras de  títulos e 
valores  mobiliários  têm  por  objeto  social,  entre 
outros,  instituir,  organizar  e  administrar  fundos  e 
clubes de investimento. 
 
16) (BB 2007/02) O  factoring  tem atividades definidas, 
diferenciadas  do  sistema  bancário,  pelas 
características  de  suas  atividades  e  pela  natureza 
dos serviços prestados 
 
17) (BB 2007/02) Para que uma  companhia de  capital 
fechado passe a ter capital aberto, é suficiente que 
os  valores  mobiliários  de  sua  emissão  estejam 
admitidos  à  negociação  no  mercado  de  valores 
mobiliários. 
 
18) (BB  2007/02)  Underwriting  é  a  operação  de 
distribuição primária de títulos tão‐somente, já que 
as operações secundárias não utilizam essa via. 
 
19) (BB 2007/02) O objetivo do mercado de capitais é 
canalizar  as  poupanças  (recursos  financeiros)  da 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 3 
sociedade  para  o  comércio,  a  indústria,  outras 
atividades econômicas e para o próprio governo. 
 
20) (BB 2007/03) A Comissão de Valores Mobiliários 
(CVM) tem poder disciplinador e fiscalizador, 
entretanto, está subordinada legalmente ao BACEN. 
 
21) (CEF  2006)  O  atual  SPB  possibilita  a  redução  dos 
riscos  de  liquidação  nas  operações  interbancárias, 
com  conseqüente  redução do  risco  sistêmico,  isto 
é, do risco de que a quebra de um banco provoque 
a quebra em cadeia de outros bancos. 
 
22) (CEF  2006) No  Brasil,  as  transferências  de  crédito 
interbancárias  por  não‐bancos,  a  partir  da 
implantação  do  novo  SPB,  passaram  a  ser  feitas 
unicamente por meio das transferências eletrônicas 
disponíveis (TED). 
 
23) (CEF  2006) Na  nova  fase  do  SPB,  a  liquidação  em 
tempo  real  passou  a  ser  utilizada  nas  operações 
com  títulos  públicos  federais  transacionados  no 
Sistema  Especial  de  Liquidação  e  de  Custódia 
(SELIC). 
 
24) (BB  2007/02)  O  Brasil  adota  o  sistema  de  metas 
inflacionárias e cambiais. 
 
25)  (BB  2007/02)  Determinar  a  taxa  de  metas 
inflacionárias  oficial  é  atribuição  do  Conselho 
Monetário Nacional (CMN). 
 
26)  (BB 2007/02) Determinar a taxa de básica de juros 
da  economia  é  atribuição  do  Comitê  de  Política 
Monetária (COPOM). 
 
27)  (BB  2007/02)  O  presidente  do  BACEN  deve  se 
justificar perante o Congresso Nacional caso a taxa 
de Inflação oficial seja superior à meta estipulada 
 
28)  (BB 2007/02) O CMN – Instância Máxima do SFN – 
é  órgão  exclusivamente  normativo,  com  a 
finalidade  principal  de  formular  políticas 
monetárias, cambial e de crédito. 
 
29)  (BB  2007/03)  A  Taxa  básica  de  juros  SELIC, 
divulgada  pelo  comitê  de  Política  Monetária 
(COPOM), tem vital  importância na economia, pois 
as  taxas  de  juros  cobradas  no  mercado  são 
balizadas  por  ela,  que  é  referência  para  política 
monetária. 
 
30)  (BB  2007/01)  A  Taxa  referencial  do  SELIC,  de 
natureza  remuneratória,  também  conhecida  como 
SELIC‐META,  é  uma  taxa  de  juros,  fixada  pelo 
BACEN  após  divulgação  pelo  Comitê  de  Política 
Monetária  (COPOM),  aplicável  pelas  instituições 
financeiras para os títulos públicos e adotada como 
taxa básica para a economia. Atualmente, essa taxa 
é  divulgada  pelo  COPOM  exatamente  a  cada  45 
dias 
 
31) (BB  2007)  A  alienação  fiduciária  em  garantia  não 
tem  por  finalidade  precípua  a  transmissão  da 
propriedade, embora esta seja sua natureza. 
 
32)(BB 2007)  A fiança é uma garantia pessoal, na qual 
o  credor  não  poderá  exigir  que  seja  substituído  o 
fiador,  quando  o  mesmo  se  tornar  insolvente  ou 
incapaz. 
 
33) (BB 2007)   O  aval, uma  vez dado, não poderá  ser 
cancelado pelo avalista.  
 
34) (BB  2007) No  penhor  rural,  a  regra  é  que  a  coisa 
empenhada  continua  em  poder  do  devedor,  que 
deve guardá‐la e conservála. 
 
35) (BB 2007) A hipoteca deverá sempre vir  registrada 
em contrato, sob pena de nulidade. 
 
36) (BB  2007)  O  FGC  é  uma  associação  civil  sem  fins 
lucrativos,  com  personalidade  jurídica  de  direito 
privado, e não exerce qualquer função pública. 
 
37) (BB 2007) A fiança bancária é um contrato pelo qual 
o  cliente  (fiador)  garante  o  cumprimento  da 
obrigação  do  banco  (o  afiançado),  junto  a  um 
credor  em  favor  do  qual  a  obrigação  deve  ser 
cumprida. 
 
38) (BB 2007) São garantias reais a hipoteca, o penhor, 
a  alienação  fiduciária  e  a  fiança.  O  aval  é  uma 
garantia pessoal. 
 
39) (BB 2007) As pessoas físicas podem comprar e 
vender moeda estrangeira ou realizar 
transferências internacionais em reais, de qualquer 
natureza, sem limitação de valor, desde que 
observada a legalidade da transação. 
 
40) (BB 2007) Não há restrição para remessas, a título 
de investimento direto no exterior, por parte de 
pessoas físicas 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 4 
 
41) (BB 2007) Sistema de Informações do Banco Central 
(SISBACEN) é um sistema eletrônico de coleta, 
armazenagem e troca de informações que liga o 
Banco Central do Brasil (BACEN) aos agentes do 
Sistema Financeiro Nacional (SFN), onde são 
registradas todas as operações de câmbio 
realizadas no país. 
 
42) (BB 2007) Todos os bancos podem operar no 
mercado de câmbio, em todas as operações 
previstas, exceto os bancos de desenvolvimento e 
caixas econômicas, que só podem realizar 
operações específicas autorizadas. 
 
43) (BB 2007) Mercado de câmbio é o ambiente físico 
onde se realizam as operações de câmbio entre os 
próprios agentes autorizados pelo BACEN (bancos, 
corretoras, distribuidoras, agências de turismo e 
meios de hospedagem) e entre eles e seus clientes.  
 
44) (BB 2007) Participam do mercado de câmbio as 
administradoras de cartão de crédito e a Empresa 
Brasileira de Correios e Telégrafos (ECT) 
 
45) (BB 2007/02) O objetivo do mercado de capitais é 
canalizar as poupanças (recursos financeiros) da 
sociedade para o comércio, a indústria, outras 
atividades econômicas e para o próprio governo. 
 
46) (BB 2007/02) Underwriting é a operação de 
distribuição primária de títulos tão‐somente, já que 
as operações secundárias não utilizam essa via. 
 
47) (BRB‐ Cespe‐2005) Sociedade anônima é aquela em 
que o capital é dividido em debêntures. 
 
48) (BRB‐ Cespe‐2003) Desdobramento é a distribuição 
de novas ações aos acionistas, por meio da diluição 
do capital em maior número de ações, com o 
objetivo de dar liquidez aos títulos no mercado. 
 
49) (BB 2007) Uma opção de ação é um derivativo cujo 
valor depende do preço da ação em questão. 
 
50) (BB 2007) Tanto no mercado a termo quanto no 
mercado futuro, comprador e vendedor são 
obrigados a comprar ou vender determinada 
quantidade de uma commodity a determinado 
preço em determinada data futura. 
 
51)  (BB 2007) No mercado de opções, são negociados 
direitos de compra ou venda de um lote de ações, 
com prazos determinados e preços indeterminados. 
 
52) (BB 2007) No mercado futuro, são realizadas 
operações envolvendo lotes padronizados de 
commodities ou ativos financeiros, em que os 
participantes realizam operações com cotações 
atuais desses ativos 
 
53) (CEF 2006) O cartão de débito, para saques ou 
transferências, só pode ser utilizado nos caixas 
automáticos do banco emitente do cartão, não 
podendo ser compartilhado. 
 
54) CEF 2006) Cartão de crédito é um serviço de 
intermediação que permite ao consumidor/usuário 
adquirir bens e serviços em estabelecimentos 
comerciais credenciados. A comprovação da 
identidade do usuário é obrigatória mediante a 
apresentação do cartão e de documento de 
identidade com foto. 
 
55) (CEF 2006) Os cartões de loja (retailer cards) são 
emitidos principalmente por grandes redes 
varejistas e normalmente só podem ser usados nas 
lojas da rede emissora. 
 
56) (CEF 2006) A menoridade cessa aos 21 anos 
completos, quando a pessoa fica habilitada à 
prática de todos os atos da vida civil. 
 
57) (BB 2007/03) Se houver a convenção de 
solidariedade para a conta‐conjunta (a conta na 
qual há mais de um titular), qualquer cheque 
relativo a essa conta terá de ser assinado por todos 
os titulares. 
 
58) (BB 2007/03) No caso de encerramento de conta‐
corrente, há obrigatoriedade da devolução das 
folhas de cheque em poder do correntista ou de 
apresentação de declaração de que as inutilizou.  
 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 5 
59) (BB 2007/01) Nas cláusulas do contrato de abertura 
de conta‐corrente celebrado entre o banco e o 
cliente, devem estar previstos os seguintes itens: 
saldo médio mínimo exigido para manutenção da 
conta; condições para fornecimento de talonário de 
cheques; condições para inclusão do nome do 
depositante no cadastro de emitentes de cheque 
sem fundos; e valores de tarifas de serviços  
 
60) (BB – 2009) A normatização, a concessão de 
autorização, o registro e a supervisão dos fundos de 
investimento são de competência do BACEN. 
 
61) (BB – 2007) O imposto de renda (IR) sobre os 
rendimentos em fundos de investimentos de renda 
variável são devidos apenas no momento do 
resgate das aplicações. 
 
62) (BB – 2007) O IOF pode incidir sobre operações de 
crédito, de câmbio, de seguro e com títulos ou 
valores mobiliários. 
 
63) (BB – 2007) O imposto sobre operação financeira 
(IOF) para aplicações financeiras em fundos de 
investimento incide apenas para resgates ocorridos 
em prazos inferiores a 30 dias, excetuados os 
fundos com carência 
 
64) (BB – 2007) Os fundos mútuos de investimento 
classificados pelo BACEN como fundos 
referenciados são os que têm por objetivo seguir 
determinado referencial, apresentam uma gestão 
passiva da sua carteira e classificam‐se em dois 
subtipos: DI e cambial. 
 
 
 
 
GABARITO COMENTADO: 
1. CORRETO. O BB  é o principal  Executor da  Política 
Rural do governo Federal. 
2. CORRETO.  Compete  ao  BB  o  Agenciamento  dos 
pagamentos e recebimentos fora do País. 
3. CORRETA. O BB  tem autonomia para a Realização, 
por  conta  própria,  compra  e  venda  de  moedas 
estrangeiras  e,  por  conta  do  BC,  nas  condições 
estabelecidas  pelo  CMN.  A  Questão  está 
incompleta,  por  este  motivo  foi  anulada,  como 
pode  ser  conferido  no  endereço  abaixo: 
http://www.cespe.unb.br/concursos/BB12007/arq
uivos/BB1_JUSTIFICATIVAS_DE_ALTERACAO_DE_G
ABARITO.PDF 
4. ERRADO. O Bancos de investimento podem manter 
conta  corrente  desde  que  as  contas  não  rendam 
juros e não sejam movimentadas por cheque, para 
finalidade de: I ‐ recebidos para aplicação em títulos 
e  valores  mobiliários  e  outros  ativos  financeiros 
e/ou  modalidades  operacionais  disponíveis  nos 
mercados  financeiro  e  de  capitais,  referentes  à 
movimentação  dessas  aplicações;  II  ‐  vinculados  à 
execução de suas operações ativas ou relacionadas 
com a prestação de serviços.     Conforme resolução 
2624. 
5. ERRADO. O Bancos de comerciais cooperativo, são 
S.A’s de Capital Fechado. 
6. CORRETO.  O  Bancos  de  investimento  podem 
manter conta corrente desde que as contas 
7. CORRETO.  Cabe  ao  presidente  da  república  a 
escolha dos Diretores do Banco Central, que devem 
ser aprovado peloCongresso Nacional. A diretoria 
do BACEN foi elevada de 8 para 9 membros com o 
decreto 91.961, de 19 de novembro de 1985. 
8. ERRADA. As sociedades administradoras de cartões 
de créditos, NÃO São instituições financeiras 
9. CORRETO.  Somente  os  bancos  de  Investimentos 
podem  realizar  operações  de  subscrição,  e  quem 
fiscaliza os Bancos de Investimento é o BACEN. 
10. ERRADA.  Na  bolsa  de  valores  são  negociadas  as 
ações  apenas  das  sociedades  anônimas  que 
possuem CAPITAL ABERTO 
11. ERRADA.  As  operações  de  leasing  também  não 
estão  sujeitas  a  IOF,  pois  não  trata‐se  de  um 
empréstimo e sim de um serviço (por isso paga ISS). 
Veremos mais em uma aula  futura  como  funciona 
as operações de leasing. 
12. CORRETO. 
13. ERRADA. A Bovespa é uma S.A. 
14. ERRADA.  Somente  as  Sociedades  Corretoras  de 
Títulos  e  Valores  Mobiliários  podem  operar  nas 
bolsas de valores. 
15. CORRETO. 
16. CORRETO.  Factoring  não  faz  empréstimo,  compra 
direitos  creditórios  ou  seja  as  suas  atividades 
diferem das atividades oferecidas pelas Instituições 
Financeiras. 
17. CORRETO. 
18. ERRADA.  As  operações  de  subscrição 
(underwriting) podem acontecer tanto no mercado 
primário como no mercado secundário. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 6 
19. CORRETO. Quando a população  investe em ações, 
debêntures,  está  investindo  o  seu  dinheiro  em 
empresas, industrias, privadas ou públicas. 
20. ERRADA. A CVM está subordinada apenas ao CMN 
(Conselho Monetário Nacional). 
21. CORRETO. Graças ao SPB transferências de valores 
iguais  ou  superiores  a  R$  5.000,00  não  poderão 
serem efetivadas  se o banco emitente não honrar 
com os seus compromissos. 
22. ERRADO. A TED só pode ser feita para valores iguais 
ou superiores a R$ 5.000,00 independentemente da 
sua origem. 
23. CORRETO.  Antes  do  SPB,  as  liquidações  no  SELIC 
eram efetuadas em D+1. 
 
24. ERRADA. O Brasil adota o sistema de metas 
inflacionárias, mas não adota sistema de metas 
cambiais. 
25. CORRETO 
26. CORRETO. A taxa básica de juros da economia é a 
“selic – meta” definida pelo COPOM. 
27. ERRADA. O presidente do Bacen deve emitir uma 
carta aberta ao Ministro da Fazenda, conforme 
decreto 3.088 disponível no link: 
http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/decreto/D30
88.htm 
OBS: O CESPE divulgou esta questão em seu gabarito 
definitivo como correta, mas ela foi anulada 
posteriormente conforme consta no link (consultar 
item6) 
http://www.cespe.unb.br/concursos/BB22007/arquivos
/BB2_JUSTIFICATIVAS_DE_ALTERACAO_DE_GABARITO_
_2_.PDF      
28. CORRETO. Atenção para as palavras chaves em 
destaque acima e cuidado com palavras do tipo 
exclusivamente 
29. CORRETO. Só assistindo a aula para entender essa 
questão! Mas da uma olhadinha no item 7 e 8 
30. ERRADO.  A Questão estava correta até o ponto 
final, todo texto está errado pela existência da 
palavra EXATAMENTE, Pois as reuniões do COPOM 
não acontecem exatamente a cada 45 dias 
31. CORRETO.  
32. ERRADO. A fiança permite a substituição. O Aval é 
que impossibilita esta substituição. 
33. ERRADO.  
34. CORRETO. O devedor tem a responsabilidade por 
zelar o bem, mas será inspecionado pela Caixa 
Econômica Federal sobre a existência do bem 
empenhado e do seu zelo. 
35. ERRADO. Não é obrigatório o registro da hipoteca 
no contrato de financiamento. 
36. CORRETO. Apesar de muitas acharem que o FGC é 
uma instituição pública ele é uma instituição 
privada. 
37. ERRADO. Está trocado. O Banco é quem garante 
uma obrigação do seu cliente. 
38. ERRADO. Está errado, pois a fiança é uma garantia 
pessoal e não real. 
39. CORRETO. Não existe limite de valores para 
movimentação no mercado de câmbio, basta 
apenas a operação esta de acordo com a normas 
praticada pelo mercado. 
40. CORRETO. A restrição é do agente que opera e não 
do investidor ou empresa que está efetuando o 
câmbio. Lembre‐se que algumas instituições estão 
limitadas a operarem com o limite máximo de U$ 
50.000,00 (Cinquenta mil dólar) ou o equivalente 
em outra moeda, mas operações acima deste valor 
podem ser realizadas em um banco comercial ou de 
investimento. 
41. CORRETO. Faz parte também do sistema de câmbio 
o SISCOMEX. 
42. CORRETO. A CEF e os bancos de Desenvolvimentos 
possuem autorização para operarem no mercado 
de câmbio, mas suas atuações são limitadas. 
43. ERRADO. O mercado de câmbio não é um ambiente 
físico. 
44. CORRETO. Os correios estão autorizados a atuarem 
no mercado de câmbio. Atentar para o fim da 
autorização dos meios de hospedagens e agencias 
de turismo a partir de 2010 
45. CORRETO. Quando a população investe em ações, 
debêntures, está investindo o seu dinheiro em 
empresas, indústrias, privadas ou públicas. 
46. ERRADO. As operações de subscrição 
(underwriting) podem acontecer tanto no mercado 
primário como no mercado secundário. 
47. ERRADO. As sociedades anônimas podem ser 
classificadas em abertas ou fechadas. Somente as 
SA Abertas podem negocias seus valores 
mobiliários, como ações e debêntures, no mercado 
de balcão organizado como Bolsa de Valores. 
48. CORRETO. Também conhecido como split o 
desdobramento tem como objetivo aumentar a 
liquidez das ações, reduzindo o seu valor. Neste 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 7 
tipo de operação o capital do investidor não se 
altera, pois o valor da ação reduz na mesma 
proporção que a sua quantidade aumenta 
49. CORRETO. Derivativo é uma espécie de aplicação 
financeira cujo valor deriva de outro ativo 
financeiro. 
50. CORRETO. No mercado a termo e no mercado 
futuro as partes possuem obrigação. Lembre‐se que 
no mercado de opções, o titular da opção, não 
possui obrigação e sim DIREITO. 
51. ERRADO. O preço também é determinado. 
Conhecido como “preço de exercício” da opção. 
52. ERRADO. Os ajustes diários existentes no mercado 
futuro são feitos com base na cotação futura do 
ativo e não na cotação à vista. O preço à vista serve 
como parâmetro para o preço futuro. O valor à 
vista e o futuro tendem a convergir no vencimento 
do contrato. 
53. ERRADO. Os cartões de débitos também podem ser 
utilizados em lojas e estabelecimentos conveniados 
com o próprio banco, terminais 24h entre outros 
54. CORRETO. Não é permitida a venda onde o meio de 
pagamento é o cartão de crédito sem a 
apresentação de um documento de identificação 
válido 
55. CORRETO. Os cartões “retailer cards” são os cartões 
afinidades. 
56. ERRADO. A menoridade pode cessar antes, caso a 
pessoa se opte em se emancipar 
57. ERRADO. As contas conjuntas solidárias exige a 
assinatura de apenas um dos titulares. 
58. CORRETO. 
59. CORRETO. Lembrar que no caso do correntista ser 
deficiente visual, é necessário que um funcionário 
do banco leia o contrato em voz alta, na presença 
de 2 testemunhas para o cliente. 
60. ERRADO. Por se tratar de um exemplo de Valor 
Mobiliário, a CVM é responsável pela normatização 
e fiscalização dos fundos de Investimento. 
61. CORRETO. Fundos de renda fixa possuem cobrança 
de imposto de renda no resgate ou semestral 
(meses de Maio e Novembro), já os fundos de 
renda variável, ações, o imposto é cobrado 
somente no momento do resgate. 
62. CORRETO. O Imposto sobre Operações Financeiras 
pode ser cobrado tanto em aplicações financeiras 
como também nas captações. 
63. CORRETO. Nas aplicações financeiras o IOF é 
cobrado quando houver resgate com prazo inferior 
a 30 dias. Aplicações em ações e fundo de ações 
estão isentas da cobrança de IOF. 
64. CORRETO. Os fundos que possuem um 
determinado referencial são os fundos 
referenciados, que possuem em seu nome um 
indicado de referência, benchmark.. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Edgar Abreue Adir Moreira  Página 8 
MÚLTIPLA ESCOLHA COM GABARITO 
COMENTADO 
 
NOTA: Estas questões foram retiradas do livro 
“400 questões para certificação para a 
ANBID CPA-20” Autor: Edgar Abreu. Por 
este motivo a numeração está em ordem 
conforme o livro. 
 
41. Um fundo referenciado DI aplica, no mínimo, 
80% de seus recursos em: 
a) Títulos públicos federais e títulos privados 
que fazem referência ao benchmark, 
podendo assumir posições alavancadas. 
b) Apenas títulos privados de qualquer 
análise de risco de crédito. 
c) Títulos públicos federais e privados com a 
possibilidade de utilizar derivativos para 
alavancagem. 
d) Títulos de renda fixa públicos emitidos 
pelo Tesouro nacional e títulos privados de 
baixo risco de crédito. 
42. Quando um cliente adquire cotas de um fundo 
de investimento, ele estará: 
a) Depositando dinheiro no caixa da 
instituição administradora. 
b) Contratando uma prestação de serviço. 
c) Contando com a garantia do administrador. 
d) Predeterminando a rentabilidade de sua 
aplicação. 
43. Fundo de investimento cujos fatores 
predominantes de risco são (a) taxa de juros e 
(b) índice de preços classifica-se na categoria: 
a) Referenciado DI. 
b) Renda Fixa. 
c) Multimercado. 
d) Cambial. 
44. Fundo de investimento cujo fator 
predominante de risco é a taxa de câmbio 
classifica-se na categoria: 
a) Referenciado DI. 
b) Renda fixa. 
c) Multimercado. 
d) Cambial. 
45. A cota de fechamento de um fundo de 
investimento, calculada em D + 0: 
a) Reflete as oscilações do dia no valor da 
cota. 
b) Reflete as oscilações do dia seguinte no 
valor da cota. 
c) Permite conhecer o número de cotas 
adquiridas. 
d) Não permite ao cotista solicitar resgate em 
D + 0. 
46. Um fundo de investimento poderá cobrar a 
taxa de performance, prevista em 
regulamento: 
a) Desde que o ciclo mínimo de cobrança seja 
de 12 meses. 
b) Após a cobrança do IR. 
c) Após a cobrança da taxa de administração 
e de outras despesas. 
d) Desde que o percentual de benchmark seja 
inferior a 100% de sua variação. 
47. São exemplos de taxas que podem ser 
cobradas pelos fundos de investimento, 
EXCETO: 
a) Taxa de administração. 
b) Taxa de ingresso. 
c) Taxa de custódia. 
d) Taxa de performance. 
48. A aplicação no mercado de derivativos, para 
os fundos de investimento: 
a) É livre, todos os fundos podem aplicar. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 9 
b) Somente os fundos ativos podem aplicar 
em derivativos. 
c) Somente os fundos alavancados podem 
aplicar em derivativos. 
d) Alguns fundos passivos podem aplicar em 
derivativos, desde que seja para fazer 
hedge e esteja informado no prospecto. 
49. Pode constituir um fundo exclusivo: 
a) Somente instituições financeiras. 
b) Qualquer investidor que tenha, no mínimo, 
R$ 300 mil. 
c) Entidades abertas e fechadas de 
previdência complementar. 
d) Investidores restritos. 
50. Fundo de investimento no qual não existe 
obrigatoriedade de fazer marcação a mercado 
diariamente: 
a) Fundo aberto. 
b) Fundo restrito. 
c) Fundo de ações. 
d) Fundos exclusivos. 
51. Responsável por fazer a marcação de mercado 
nos ativos que compõem a carteira de fundo 
de investimento: 
a) Administrador. 
b) Distribuidor. 
c) Gestor. 
d) Custodiante. 
52. De acordo com o regulamento da CVM, os 
fundos de investimento deverão contratar um 
auditor independente, no mínimo: 
a) Duas vezes por ano. 
b) Uma vez por semestre. 
c) Uma vez por ano. 
d) Uma vez por mês. 
53. Fundo de investimento que tem como 
objetivo acompanhar o desempenho do seu 
benchmark: 
a) Fundo indexado. 
b) Fundo ativo. 
c) Fundo alavancado. 
d) Fundo restrito. 
54. O valor da aplicação inicial em um fundo de 
direitos creditórios deve ser, no mínimo: 
a) R$ 20 mil. 
b) R$ 25 mil. 
c) R$ 50 mil. 
d) Depende do administrador. 
55. Um fundo de investimento possui em sua 
denominação “crédito privado”, então deve 
aplicar: 
a) Mais que 50% em títulos públicos. 
b) Menos de 50% em títulos privados. 
c) Mais que 50% em títulos privados. 
d) Menos de 50% em títulos públicos. 
56. São considerados fundos offshore: 
a) Aqueles constituídos dentro do território 
brasileiro, mas que aplicam em ativos fora 
do país. 
b) Todo fundo constituído fora do território 
brasileiro. 
c) Aqueles constituídos fora do território 
brasileiro, mas que aplicam em ativos 
dentro do país. 
d) Todo fundo constituído dentro do território 
brasileiro. 
57. Em um fundo de ações ativo, para superar o 
benchmark, o gestor pode-se utilizar de 
diversas estratégias. Quando optar por 
escolher algumas ações da carteira do seu 
benchmark, apostando em ações com maior 
potencial de retorno, ele estará utilizando-se 
de: 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 10 
a) Market timing. 
b) Stock picking. 
c) Arbitragem. 
d) Gestão alavancada. 
58. Em um fundo de ações ativo, para superar o 
benchmark, o gestor pode-se utilizar de 
diversas estratégias. Quando optar por expor 
mais a carteira ao mercado de ações, por 
achar que o mercado é favorável, estará 
utilizando-se de: 
a) Market timing. 
b) Stock picking. 
c) Arbitragem. 
d) Gestão alavancada. 
59. Responsável legal pelo fundo de investimento 
perante a CVM: 
a) Gestor. 
b) Administrador. 
c) Cotista. 
d) Assembleia de cotistas. 
60. A fração do patrimônio de um fundo de 
investimento é representada: 
a) Pelo cotista. 
b) Pela cota. 
c) Pelo valor aplicado. 
d) Pelo patrimônio líquido. 
61. A escolha dos ativos que devem compor a 
carteira de um fundo de investimento, de 
acordo com sua política de investimento, 
compete ao: 
a) Administrador. 
b) Auditor. 
c) Gestor. 
d) Distribuidor. 
62. Um fundo de investimento está apresentando 
excelentes resultados em relação a outros 
fundos de outros administradores do mesmo 
segmento. Este sucesso obtido pelo fundo 
deve-se ao bom trabalho realizado pelo: 
a) Cotista. 
b) Auditor. 
c) Gestor. 
d) Distribuidor. 
63. Conhecer e recomendar determinado fundo de 
investimento, visando a atender aos objetivos 
pessoais de investimento do cliente, é uma 
atribuição do: 
a) Administrador. 
b) Distribuidor. 
c) Gestor. 
d) Custodiante. 
64. A cobrança da taxa de administração afeta o: 
a) Valor da cota do fundo diariamente. 
b) Valor da cota do fundo no último dia útil 
de cada mês. 
c) Número de cotas, quando se trata de fundo 
de ações. 
d) Número de cotas, quando se trata de fundo 
de renda fixa. 
65. Um fundo de investimento aberto, sem 
carência, admite: 
a) Aplicações e resgates a qualquer momento. 
b) Aplicações com vencimento. 
c) Resgates com vencimento. 
d) Aplicações e resgates a cada 90 dias. 
66. É objetivo do fundo de investimento 
referenciado: 
a) Superar seu benchmark. 
b) Oferecer investimento livre de risco. 
c) Oferecer rendimento acima da inflação. 
d) Acompanhar seu benchmark. 
67. O valor da cota de um fundo de investimento 
pode ser obtido: 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 11 
a) Dividindo o patrimônio bruto do fundo 
pela quantidade de cotistas. 
b) Dividindo o patrimônio líquido do fundo 
pela quantidade de cotistas. 
c) Dividindo o patrimônio bruto do fundo 
pelo número de cotas emitidas pelo fundo. 
d) Dividindo o patrimônio líquido do fundo 
pelo número de cotas emitidas pelo fundo. 
68. Pode(m) convocar assembleias gerais em um 
fundo de investimento: 
a) Somente o administrador. 
b) Qualquer cotista. 
c) Administrador ou cotista ou grupo de 
cotistas que detenham, no mínimo, 5% do 
total de cotas emitidas. 
d) Administrador ou cotista ou grupo de 
cotistas que detenham, no mínimo, 10% do 
total de cotas emitidas. 
69. Fundos de investimento é um instrumento por 
meio do qual um ou maisindivíduos aderem a 
um condomínio de investidores cujos recursos 
são administrados por um gestor profissional. 
Cabe ao gestor: 
a) Garantir que os títulos de renda fixa sejam 
levados até o vencimento. 
b) Predeterminar a rentabilidade a ser 
auferida. 
c) Respeitar as regras contratuais e, quando 
conveniente, exceder os limites de risco 
estabelecidos. 
d) Respeitar as regras estabelecidas em 
regulamento. 
70. A cota de um fundo é calculada a partir do 
somatório do valor de: 
a) Aquisição dos ativos do fundo, mais 
despesas, menos receitas, dividido pelo 
total de cotas. 
b) Aquisição dos ativos do fundo, menos 
despesas, mais receitas, dividido pelo 
número de cotas. 
c) Mercado dos ativos do fundo, menos 
despesas, mais receitas, dividido pelo 
número de cotas. 
d) Mercado do ativo do fundo, menos IR 
provisionado, dividido pelo número de 
cotistas/investidores. 
71. Um fundo indexado ao IBrX tem o objetivo 
de proporcionar aos seus cotistas uma 
rentabilidade que acompanhe a evolução: 
a) Da taxa de juros praticada nos títulos 
federais. 
b) Da inflação medida pelo IBGE. 
c) Das ações mais negociadas na Bovespa. 
d) Da variação cambial indicada pela cotação 
PTAX de venda. 
72. A política de investimento de um fundo de 
investimento de gestão passiva, normalmente, 
contempla estratégias que buscam: 
a) Ganhos adicionais em operações 
especulativas no mercado futuro de juros. 
b) Superar a rentabilidade mínima contratada 
com o investidor. 
c) Superar o benchmark estabelecido em 
regulamento. 
d) Replicar o benchmark estabelecido no 
regulamento. 
73. Um investidor avesso a risco, ao lhe ser 
recomendado um fundo referenciado DI, 
questionou a informação constante no 
prospecto de que o fundo utiliza instrumentos 
de derivativos. O gerente argumentou que a 
frase do prospecto é padrão, exigência do 
código de autorregulação da Anbid, e o fundo 
não apresenta risco, pois não utiliza 
instrumento de derivativos. O esclarecimento 
do gerente está: 
a) Correto, pois é vedado o uso de derivativos 
em fundos referenciados. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 12 
b) Incorreto, pois fundos referenciados DI 
podem utilizar derivativos para 
alavancagem da carteira. 
c) Incorreta, pois fundos referenciados DI 
podem utilizar derivativos para proteção da 
carteira. 
d) Correto, pois os prospectos são 
padronizados pela Anbid e podem não 
refletir a realidade de cada fundo. 
74. Um fundo de investimento referenciado CDI 
tem o objetivo de obter a rentabilidade: 
a) Igual à do CDI, no mínimo. 
b) Próximo à do CDI. 
c) Igual à da renda fixa. 
d) Superior à do CDI. 
75. Ter pelo menos 80% do seu patrimônio 
líquido representado em títulos públicos 
federais e/ou títulos de renda fixa, estar o 
emissor classificado na categoria de baixo 
risco de crédito e conter em sua denominação 
o indicador de desempenho. Os fundos que 
apresentam as características anteriormente 
descritas são classificados como: 
a) Exclusivos. 
b) Referenciados. 
c) De renda fixa. 
d) De curto prazo. 
76. Um investidor extremamente conservador 
decidiu aplicar R$ 10 mil em um fundo de 
renda fixa que está apresentando excelente 
rendimento este ano. Esse investidor: 
a) Tomou uma decisão correta, visto que esse 
tipo de fundo não apresenta risco. 
b) Decidiu corretamente porque observou a 
rentabilidade passada do fundo. 
c) Deverá ser informado que o tipo de fundo 
não possui fundo garantidor de crédito 
(FGC) e qualquer fundo possui risco, por 
mais conservador que seja. 
d) Não correrá risco, pois esse tipo de fundo 
tem a garantia do FGC. 
77. O administrador de um fundo de investimento 
exerce as atribuições que a lei e o estatuto lhe 
conferem para fins e interesses: 
a) Do gestor. 
b) Do custodiante. 
c) Do auditor independente. 
d) Dos cotistas. 
78. Ao ser liquidada uma operação prevista no 
regulamento de um fundo de investimento 
alavancado, é apurada uma perda que 
compromete todo o patrimônio do fundo, 
ocasionando, ainda, prejuízo adicional. Esse 
prejuízo deverá ser coberto: 
a) Pelos cotistas do fundo. 
b) Pelo gestor da carteira. 
c) Pelas contrapartes que realizaram a 
operação com o fundo. 
d) Pelo administrador do fundo. 
79. Um dos direitos do administrador de fundos 
de investimentos, sem prévia autorização de 
uma assembleia de cotistas, é: 
a) Aumentar a taxa de administração. 
b) Escolher empresas de auditoria e custódia. 
c) Alterar a política de investimento. 
d) Apropriar-se de parte do patrimônio do 
fundo. 
80. Segundo a CVM, os fundos: 
a) Abertos são voltados exclusivamente à 
venda ao público, não se incluindo os 
exclusivos. 
b) Abertos têm número fixo de cotas e resgate 
de recursos a qualquer tempo. 
c) Fechados permanecem temporariamente 
sem aceitar depósitos, sem valorização de 
suas cotas, podendo retomar a captação a 
qualquer momento. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 13 
d) Fechados captam recursos apenas por um 
período e as cotas só podem ser resgatadas 
quando de sua liquidação ou ao término do 
prazo previsto de duração. 
81. O percentual máximo da carteira de um fundo 
de investimento de renda fixa que pode ser 
direcionado para aplicações em títulos 
públicos federais é de: 
a) 67%. 
b) 80%. 
c) 95%. 
d) 100%. 
82. O percentual máximo da carteira de um fundo 
de investimento de ações que pode ser 
direcionado para aplicações em ações é de: 
a) 67%. 
b) 80%. 
c) 95%. 
d) 100%. 
83. A política de investimento de um fundo de 
renda fixa de gestão passiva, normalmente, 
contempla estratégias que buscam ganhos por 
meio de: 
a) Operações que visem a proporcionar 
rentabilidade mais próxima possível do 
benchmark. 
b) Estratégias com derivativos para 
posicionamento da carteira. 
c) Apostas nas mudanças da volatilidade das 
taxas de juro. 
d) Apostas na direção das taxas de juro 
futuras. 
84. Um investidor do banco X ficou indignado 
com a rentabilidade negativa em seu fundo 
DI, por tratar-se de um fundo conservador. O 
gerente explicou-lhe que houve 
desvalorização da letra financeira do Tesouro 
(LFT), título público que compõe a carteira 
desse fundo, refletindo-se no valor da cota. A 
explicação do gerente está: 
a) Incorreta. Fundo DI só terá desvalorização 
em suas cotas no caso de negligência do 
gestor. 
b) Correta. A carteira de um fundo DI, por ser 
obrigatoriamente 100% LFT, reflete essas 
oscilações na cota do fundo. 
c) Incorreta. Por se tratar de um título pós-
fixado, não poderia ser negociado com 
ágio ou deságio. 
d) Correta. A LFT pode variar de preço. 
85. Considere as seguintes informações quanto à 
composição da carteira dos fundos de 
investimento administrados por determinada 
instituição financeira: 
a) Fundo 1: 75% de ações e 25% de títulos 
públicos federais. 
b) Fundo 2: 35% de ações e 65% de títulos 
públicos federais. 
c) Fundo 3: 55% de ações e 45% de títulos 
públicos federais. 
d) Fundo 4: 65% de ações e 35% de títulos 
públicos federais. 
 De acordo com a legislação do IR, considera-
se fundo de investimento em ações o(s) 
fundo(s): 
a) 3 e 4. 
b) 2 e 3. 
c) 1 e 2. 
d) 1 exclusivamente. 
86. O regulamento de um fundo de investimento 
estabelece que, no mínimo, 80% da sua 
carteira seja direcionada para operações 
vinculadas à variação da taxa de juros 
doméstica. Segundo a CVM, esse fundo deve 
ser classificado como: 
a) Referenciado. 
b) Multimercado. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 14 
c) De curto prazo. 
d) De renda fixa. 
87. A linha-d’água pode ser entendida como uma: 
a) Fórmula matemática que aumenta os 
ganhos do administrador e a rentabilidade 
dos fundos. 
b) Metodologia utilizada para o cálculo e 
limitação da cobrança de taxa de 
performance deum fundo, considerando-
se seu benchmark. 
c) Metodologia utilizada no cálculo da taxa 
fixa de um fundo de investimento. 
d) Fórmula matemática utilizada no cálculo 
da taxa limite de ganho do administrador 
de um fundo. 
88. Um cliente desistiu de aplicar em um fundo 
referenciado ao ler em seu prospecto que esse 
fundo poderia aplicar seus recursos em 
derivativos. O gerente do banco o convenceu 
a aplicar no fundo alegando que os fundos 
passivos não podem investir em derivativos e 
que essa informação só estava escrita no 
prospecto por uma exigência da Anbid. A 
afirmação do gerente do banco está: 
a) Errada, pois fundos referenciados não 
podem investir em derivativos. 
b) Correta, pois fundos referenciados podem 
investir em derivativos sem restrições. 
c) Errada, pois somente os fundos 
alavancados podem investir em ações. 
d) Errada, pois fundos referenciados podem 
investir em derivativos, desde que seja 
para fazer hedge. 
89. Qual o mínimo do patrimônio líquido de um 
fundo de direitos creditórios que deve ser 
aplicado em direitos creditórios: 
a) 95%. 
b) 80%. 
c) 67%. 
d) 50%. 
90. O prazo de carência que um fundo deve 
observar para divulgar as suas rentabilidades 
é de: 
a) 2 meses. 
b) 6 meses. 
c) 12 meses. 
d) 1 mês. 
91. O conceito de linha-d’água está relacionado 
com: 
a) Metodologia utilizada para cobrança de 
taxa de performance considerando um 
benchmark. 
b) Limite de risco que um fundo pode 
assumir. 
c) O IR retido na fonte nos fundos de 
investimento. 
d) Metodologia utilizada para cobrança de 
taxa de administração considerando um 
benchmark. 
92. Para que um cotista possa convocar uma 
assembleia extraordinária em um fundo de 
investimento, é necessário que ele detenha, no 
mínimo: 
a) 2% das cotas emitidas pelo fundo. 
b) 5% das cotas emitidas pelo fundo. 
c) 10% das cotas emitidas pelo fundo. 
d) 50% das cotas emitidas pelo fundo. 
93. Sobre a alteração na taxa de administração de 
um fundo de investimento é correto afirmar: 
a) Pode ser alterada a qualquer momento pelo 
administrador. 
b) Sempre que for alterada, necessitará de 
aprovação em assembleia. 
c) Pode ser reduzida, sem ser necessária a 
convocação de assembleia. 
d) Jamais poderá ser alterada. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 15 
94. A convocação dos cotistas para assembleia 
geral de um fundo de investimento deverá ser 
encaminhada a cada cotista com pelo menos: 
a) 5 dias de antecedência. 
b) 10 dias de antecedência. 
c) 1 mês de antecedência. 
d) 2 meses de antecedência. 
95. Uma das características dos fundos fechados é 
possibilitar ao cotista: 
a) Garantia dos recursos aplicados pelo 
administrador do fundo. 
b) Menor taxa de administração. 
c) Negociar suas cotas no mercado 
secundário. 
d) Total liquidez. 
96. Uma empresa solicitou a um banco a criação 
de um fundo de investimento onde somente 
os funcionários dela pudessem fazer 
aplicações nesse fundo. Assim, esse fundo de 
investimento obrigatoriamente será um: 
a) Fundo aberto. 
b) Fundo referenciado. 
c) Fundo exclusivo. 
d) Fundo restrito. 
97. É um exemplo de investidor que poderá ser 
cotista de fundo exclusivo: 
a) Empresas de grande porte. 
b) Financeiras. 
c) Toda pessoa física com aplicação superior 
a R$ 300 mil. 
d) Todo investidor que ateste por escrito ter 
conhecimento de mercado. 
98. Uma das vantagens do cotista de um fundo 
exclusivo é: 
a) Benefício do Chinese wall. 
b) Obrigatoriedade de marcação a mercado. 
c) Possibilidade de ter uma taxa de 
administração reduzida. 
d) Benefício fiscal. 
99. São exemplos de fundos de investimento que 
poderão utilizar cota de abertura: 
a) Fundos de ações. 
b) Fundos multimercado. 
c) Fundos cambiais. 
d) Fundos de curto prazo. 
100. Prazo máximo de um título que compõe a 
carteira de um fundo de curto prazo será de: 
a) 365 dias. 
b) 375 dias. 
c) 60 dias. 
d) 30 dias. 
101. Sobre a atuação dos fundos classificados 
como referenciados no mercado de 
derivativos, podemos afirmar que: 
a) Jamais poderão atuar no mercado de 
derivativos. 
b) Podem atuar no mercado de derivativos de 
forma livre. 
c) Podem operar no mercado de derivativos, 
desde que seja para proteger a carteira 
(hedge). 
d) Só poderão atuar no mercado de 
derivativos se o índice de referência do 
fundo for o Ibovespa. 
102. Alterações nas taxas de juros domésticas 
afetam com mais intensidade o fundo: 
a) Multimercado. 
b) Ações. 
c) Curto prazo. 
d) Renda fixa. 
103. Fundo que investe, no mínimo, 80% de seu 
patrimônio líquido em ativos que busquem 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 16 
acompanhar a variação de preços de moeda 
estrangeira: 
a) Multimercado. 
b) Ações. 
c) Cambial. 
d) Renda Fixa. 
104. Sobre os fundos cambiais, é correto afirmar 
que: 
a) São sempre cambiais em dólar. 
b) Podem cobrar taxa de performance. 
c) A aplicação deverá ser feita sempre em 
moeda estrangeira. 
d) São garantidos pelas reservas 
internacionais do País. 
105. É exemplo de estratégia que pode ser 
utilizada pelo gestor de um fundo de ações 
ativo ao Ibovespa para superar o benchmark, 
com EXCEÇÃO de: 
a) Stok picking. 
b) Market timing. 
c) Split. 
d) Arbitragem. 
106. Estratégia adotada pelo gestor de um fundo de 
ações em que ele aposta nas ações nas quais 
considera ter maior potencial de retorno, 
aumentando assim a concentração da carteira 
nesse ativo: 
a) Stok picking. 
b) Market timing. 
c) Split. 
d) Arbitragem. 
107. Uma forma fácil de investir em papéis do 
Brasil negociados no mercado internacional é 
aplicar em: 
a) Fundos referenciados. 
b) Fundos de ações. 
c) Fundos da dívida externa. 
d) Fundos multimercado. 
108. Fundos de investimento que investem, no 
mínimo, 80% do seu patrimônio líquido em 
títulos do Brasil negociados no mercado 
internacional: 
a) Fundos referenciados. 
b) Fundos de ações. 
c) Fundos da dívida externa. 
d) Fundos multimercado. 
109. Fundos de investimento em que é permitido o 
uso de derivativos para estratégia de 
alavancagem e também a cobrança de taxa de 
performance: 
a) Fundos referenciados. 
b) Fundos de curto prazo. 
c) Fundos multimercado. 
d) Fundos de renda fixa. 
110. Fundos de investimento que podem aplicar 
mais de 50% do seu patrimônio líquido em 
cotas de fundos de investimento: 
a) Fundos referenciados. 
b) Fundos multimercado. 
c) Fundos de curto prazo. 
d) Fundos de renda fixa. 
111. Deverá constar na denominação de um fundo 
de investimento em renda fixa que possui em 
sua carteira mais de 50% de títulos privados a 
expressão: 
a) Fundo de alto risco de crédito. 
b) Fundo de alto risco de mercado. 
c) Fundo de crédito privado. 
d) Fundo de crédito público. 
112. Fundos de investimento que deverão manter, 
no mínimo, 95% de seu patrimônio investido 
em cotas de fundos de investimento de uma 
mesma classe: 
a) Fundos multimercado. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 17 
b) Fundos de ações. 
c) Fundos imobiliários. 
d) Fundos de investimento em cotas de 
fundos de investimento. 
113. Os fundos de investimento classificados como 
fundos de investimento em índice de mercado 
caracterizam-se principalmente por: 
a) Manter 95%, no mínimo, de seu 
patrimônio aplicado em valores 
mobiliários ou outros ativos de renda 
variável autorizados pela CVM, na 
proporção em que estes integram o índice 
de referência. 
b) Manter 50%, no mínimo, de seu 
patrimônio aplicado em valores 
mobiliários ou outros ativos de renda 
variável autorizados pela CVM, na 
proporção em que estes integram o índice 
de referência. 
c) Manter 80%, no mínimo, de seu 
patrimônio aplicado em valores 
mobiliários ou outros ativos de renda 
variável autorizados pela CVM, na 
proporção emque estes integram o índice 
de referência. 
d) Manter 5%, no mínimo, de seu patrimônio 
aplicado em valores mobiliários ou outros 
ativos de renda variável autorizados pela 
CVM, na proporção em que estes integram 
o índice de referência. 
114. Os fundos de investimento offshore são 
fundos que: 
a) Aplicam em ativos de outros países e são 
constituídos no Brasil. 
b) Aplicam em ativos de dentro do Brasil, 
apesar de não serem constituídos no Brasil. 
c) Aplicam em ativos de qualquer país e são 
constituídos fora do Brasil . 
d) Aplicam em ativos de dentro do Brasil e 
são constituídos no Brasil. 
115. Os fundos de investimento imobiliário devem 
ser constituídos necessariamente como: 
a) Fundo aberto. 
b) Fundo exclusivo. 
c) Fundo fechado. 
d) Fundo alavancado. 
116. Percentual mínimo do lucro auferido, que os 
fundos imobiliários devem distribuir aos seus 
cotistas: 
a) 50%. 
b) 25%. 
c) 95%. 
d) 100%. 
117. Entre os fundos a seguir, aquele que tem por 
objetivo proporcionar a menor volatilidade 
possível do valor da cota é o: 
a) Fundo de curto prazo. 
b) Fundo de ações. 
c) Fundo referenciado. 
d) Fundo multimercado. 
118. Os fundos de investimento classificados como 
multimercado podem aplicar parte do seu 
patrimônio líquido em ativos no exterior, 
desde que obedeçam ao limite máximo de: 
a) 10%. 
b) 20%. 
c) 50%. 
d) 80%. 
119. Sobre a taxa de administração cobrada em um 
fundo de investimento, é correto afirmar que: 
a) É cobrada antes de descontar as despesas 
do fundo. 
b) A cobrança é anual. 
c) Pode ser cobrada mesmo se o fundo 
apresentar rentabilidade negativa. 
d) Uma vez definida, jamais poderá ser 
alterada. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 18 
120. A cobrança de taxa de administração de um 
fundo de investimento afeta diretamente: 
a) A quantidade de cotas. 
b) A alíquota de IR pago pelo cotista. 
c) O valor da cota. 
d) O risco do fundo. 
121. Podem ser classificadas como despesas de um 
fundo de investimento, com EXCEÇÃO de: 
a) Despesas com impressão de relatórios. 
b) Despesas com auditoria. 
c) Emolumentos e custódia. 
d) Despesas com IR. 
122. O custodiante de um fundo de investimento é 
o responsável: 
a) Pela compra e venda dos ativos da carteira. 
b) Pela distribuição das cotas do fundo. 
c) Por fazer a marcação a mercado dos ativos 
presentes no fundo. 
d) Por auditar o fundo. 
123. Fator em um fundo de investimento que 
obriga o gestor do fundo a vender ativos da 
carteira: 
a) Resgates de cotas. 
b) Novas aplicações. 
c) Cobrança de IR. 
d) Alteração na taxa de juros. 
124. O cotista de um fundo de investimento deverá 
receber obrigatoriamente, todos os anos, os 
documentos a seguir, com EXCEÇÃO de: 
a) Demonstrativo para pagamento de IR. 
b) Rendimentos obtidos no ano. 
c) Número de cotas que possuía. 
d) Balanço anual do administrador do fundo. 
125. São exemplos de benefícios que podem ser 
observados pelos cotistas de fundos de 
investimento, devido à sua constituição em 
forma de condomínio, com EXCEÇÃO de: 
a) Ganhos de escala. 
b) Diversificação. 
c) Maior liquidez. 
d) Garantia do fundo garantidor de crédito. 
126. O objetivo do conceito de Chinese wall em 
fundos de investimento é: 
a) Prevenir potenciais conflitos de interesses 
entre a administração de recursos próprios 
com a administração de recursos de 
terceiros. 
b) Separar a taxa de administração do fundo 
com o IR. 
c) Prevenir potenciais conflitos de interesses 
entre o cotista e o administrador. 
d) Prevenir potenciais conflitos de interesses 
entre o gestor e o administrador do fundo. 
127. O objetivo da marcação a mercado em fundos 
de investimento é: 
a) Evitar transferência de riquezas entre 
cotistas. 
b) Evitar ganhos exagerados do 
administrador. 
c) Evitar perdas nos fundos de investimento. 
d) Classificar os fundos de investimento 
quanto ao seu risco. 
128. Segundo a classificação de fundos da Anbid, 
um fundo é considerado alavancado quando: 
a) A carteira do fundo é formada por títulos 
com elevado risco de crédito. 
b) O fundo opera no mercado de derivativos. 
c) Existe a chance de se perder mais que o 
patrimônio líquido do fundo. 
d) Quando o fundo comprar ativos da 
instituição financeira administradora do 
fundo. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 19 
129. Os fundos referenciados têm como principal 
estratégia de gestão buscar: 
a) Alta rentabilidade. 
b) Baixo risco. 
c) Alta aderência ao seu benchmark. 
d) Baixa aderência ao seu benchmark. 
130. A taxa de administração cobrada de um fundo 
de investimento tem por objetivo: 
a) Pagar custos de auditoria externa. 
b) Pagamento de tributos. 
c) Cobrir eventuais perdas do fundo. 
d) Remunerar o administrador pelos serviços 
prestados. 
131. Buscam replicar com a maior aderência 
possível um determinado índice de mercado: 
a) Fundos de ações. 
b) Fundos ativos. 
c) Fundos referenciados. 
d) Fundos alavancados. 
132. É um exemplo de um possível benchmark de 
um fundo cambial: 
a) IPCA. 
b) CDI. 
c) PTAX. 
d) Ibovespa. 
133. A utilização de um benchmark pelos fundos 
de investimento tem como objetivo: 
a) Mostrar a superioridade do fundo em 
relação ao mercado. 
b) Comparar as rentabilidades. 
c) Mostrar ao cotista o regime tributário do 
fundo. 
d) Proporcionar maior rentabilidade ao 
cotista. 
134. A política de investimento de um fundo 
somente pode ser alterada por: 
a) Deliberação dos cotistas em assembleia. 
b) Flutuação de preço dos ativos. 
c) Determinação do gestor em benefício do 
fundo. 
d) Normas da auditoria interna da instituição 
financeira. 
135. Dois fundos referenciados ao CDI, de mesma 
taxa de administração, obtiveram retornos 
conforme quadro a seguir: 
 
Retorno do CDI (%) 
 
Mês 1 
 
Mês 2 
 
Mês 3 
 
M
 
Fundo A 
 
98% 
 
97% 
 
99% 
 
9
 
Fundo B 
 
105% 
 
95% 
 
103% 
 
9
 
Comparando-se os fundos A e B, é correto 
afirmar que o fundo: 
a) A está mais aderente ao objetivo do fundo. 
b) B está mais aderente ao objetivo do fundo. 
c) B é um fundo alavancado. 
d) A é um fundo que não marca seus títulos a 
mercado. 
136. Em um fundo de investimento, a marcação 
pela “curva do papel” provoca: 
a) Diferença contábil que seria ajustada no 
balanço social do fundo. 
b) Equidade entre os cotistas, não importando 
em que momento cada cotista aplicou ou 
resgatou no fundo. 
c) Distorção na rentabilidade apurada, 
podendo ocorrer distribuição de renda 
entre os cotistas. 
d) Aumento de rendimentos, pois os títulos e 
valores mobiliários seriam contabilizados 
pelos respectivos valores de mercado. 
137. Se um fundo de investimento é alavancado, 
então: 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 20 
a) Sua carteira é constituída 
preponderantemente por títulos públicos 
federais. 
b) Seu gestor se propõe a superar pelo menos 
20% o desempenho de parâmetro de 
referência (benchmark). 
c) Busca neutralizar o risco diferente do 
parâmetro de referência. 
d) Existe a possibilidade de perda superior ao 
patrimônio líquido. 
138. Os mercados primários e secundários estão 
corretamente relacionados em: 
Mercado em que ocorre a transferência de 
títulos e valores mobiliários entre investidores 
 
Mercado em que ocorre o lançamento de novos 
títulos e valores mobiliários 
 
a) Informal; primário. 
b) Primário; secundário. 
c) Secundário; primário. 
d) Futuro; informal. 
139. Um investidor de um fundo cambial reclama 
que não obteve a totalidade da expressiva 
desvalorização ocorrida. Ele deve ser 
informado de que, além da taxa de 
administração: 
a) O spread existente entre as cotações de 
compra e venda de moeda estrangeira 
impacta positivamente a rentabilidadedo 
fundo. 
b) As restrições impostas pela CVM, na 
composição das carteiras dos fundos 
cambiais, impedem maior aderência à 
desvalorização cambial. 
c) A existência de fusos horários nos 
principais mercados financeiros inibe a 
correta precificação de ativos denominados 
em moedas estrangeiras. 
d) A elevação do cupom cambial impacta 
negativamente a rentabilidade do fundo. 
140. A marcação a mercado é facultativa para os 
fundos de investimento: 
a) Que possuem inúmeros cotistas, por 
decisão e responsabilidade do gestor. 
b) Exclusivos, por solicitação do cotista. 
c) Que possuem inúmeros cotistas, por 
decisão de assembleia de cotistas. 
d) Exclusivos, por decisão e responsabilidade 
do gestor. 
 
148. Na letra hipotecária, o prazo máximo não 
pode exceder: 
a) 180 dias, a contar da data do investimento. 
b) 721 dias, a contar da data do investimento. 
c) 360 dias, a contar da data do investimento. 
d) O prazo total dos empréstimos da carteira 
hipotecária da instituição financeira. 
149. Uma debênture é conversível em ações 
quando pode: 
a) Ser convertida em dinheiro a qualquer 
momento. 
b) Ter taxa de remuneração alterada nas 
assembleias com os debenturistas. 
c) Ser recomprada pelo emissor quando for 
de sua conveniência. 
d) Ser trocada por ações da companhia 
emissora em datas determinadas. 
150. Home broker permite: 
a) a compra e venda de ações sem o 
intermédio da corretora. 
b) a compra e venda de ações pela internet. 
c) a compra e venda de ações por telefone. 
d) a compra e venda de fundos de 
investimento feitas pelo banco. 
151. Para utilizar os serviços oferecidos pelo home 
broker, o investidor deverá cadastrar-se em: 
a) Uma corretora de títulos e valores 
mobiliários. 
b) Uma corretora de seguros. 
c) Uma financeira. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 21 
d) Em um banco múltiplo. 
152. As notas promissórias são: 
a) Emitidas com prazo máximo de 360 dias. 
b) Garantidas pelo agente fiduciário. 
c) Emitidas para financiamentos de curto e 
longo prazos. 
d) Garantidas pelo agente subscritor. 
153. Título emitido por empresas com o objetivo 
de captar recursos para financiamento de 
capital de giro: 
a) Debêntures. 
b) Ações. 
c) CDB. 
d) Notas promissórias. 
154. As ações preferenciais: 
a) Sempre pagam dividendos menores do que 
as ordinárias. 
b) Sempre terão maior número do total de 
ações da empresa. 
c) Dão direito de voto nas assembleias gerais 
da empresa. 
d) Dão prioridade ao recebimento de 
dividendos da empresa. 
155. Os acionistas preferenciais de uma empresa 
recebem dividendos: 
a) 25% a mais em relação aos acionistas 
ordinários. 
b) 10% a mais em relação aos acionistas 
ordinários. 
c) 25% a menos em relação aos acionistas 
ordinários. 
d) 10% a menos em relação aos acionistas 
ordinários. 
156. Os títulos públicos federais são emitidos: 
a) Para o governo controlar a quantidade de 
dinheiro em circulação. 
b) Em função da dívida pública federal. 
c) Para o governo buscar investidores para as 
suas empresas estatais. 
d) Para os bancos fazerem suas operações 
compromissadas. 
157. Responsável pela emissão de títulos públicos 
federais: 
a) Tesouro nacional. 
b) Bancos. 
c) Banco Central. 
d) CVM. 
158. Ações são títulos: 
a) Que garantem rendimentos anuais 
mínimos aos acionistas ordinários. 
b) Que garantem rendimentos anuais aos 
acionistas preferenciais. 
c) Representativos da fração do capital social 
de uma companhia. 
d) Representativos dos direitos de voto nas 
assembleias da companhia. 
159. O investidor em ações realiza ganho de 
capital quando: 
a) Recebe dividendos. 
b) Recebe juros sobre capital próprio. 
c) As vende por um preço superior ao de 
compra. 
d) Subscreve novas ações. 
160. Em cenário de elevação na taxa de juros 
básico da economia, o investimento mais 
indicado é: 
a) Letra do Tesouro nacional (LTN). 
b) Letra financeira do Tesouro (LFT). 
c) Nota do Tesouro nacional – Série D (NTN-
D). 
d) Nota do Tesouro nacional – Série C (NTN-
C). 
161. O CDB é um título representativo de depósito 
a prazo remunerado e emitido por: 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 22 
a) Distribuidoras e corretoras de títulos e 
valores mobiliários. 
b) Bancos comerciais e corretoras de títulos e 
valores mobiliários. 
c) Bancos comerciais e de investimento. 
d) Sociedades de crédito, financiamento e 
investimento e bancos de investimento. 
162. Representa o direito de alienação de ações 
conferido a acionistas minoritários, em caso 
de alienação de ações realizada pelos 
controladores da companhia: 
a) Tag along. 
b) Stop loss. 
c) Dividendos. 
d) Direito de subscrição. 
163. Segundo o conceito de tag along, quando 
houver mudança de controle de uma 
companhia aberta, os demais acionistas 
detentores de ações preferenciais devem 
receber uma oferta pública de compra de suas 
ações por, no mínimo, ____ do valor pago por 
ação com direito a voto, integrante do bloco 
de controle: 
a) 50%. 
b) 70%. 
c) 80%. 
d) 90%. 
164. É o sistema de negociação de títulos públicos 
federais em mercado de varejo, diretamente 
com o investidor, por meio da internet: 
a) Tesouro direto. 
b) Home broker. 
c) Home banking. 
d) Sisbacen. 
165. As debêntures podem ser classificadas em 
ordem de garantias oferecidas em sua 
emissão, da maior garantia para a menor 
garantia: 
a) Garantia real, garantia quirografária, 
garantia flutuante e garantia subordinada. 
b) Garantia real, garantia flutuante, garantia 
quirografária e garantia subordinada. 
c) Garantia subordinada, garantia 
quirografária, garantia flutuante e garantia 
real. 
d) Garantia real, garantia subordinada, 
garantia flutuante e garantia quirografária. 
166. Em uma operação de split (desdobramento), 
ocorre: 
a) Redução do número de ações 
representativas do capital de uma 
companhia por desdobramento, sem 
alteração do capital social. 
b) Elevação do número de ações 
representativas do capital de uma 
companhia por desdobramento, alterando o 
capital social. 
c) Redução do número de ações 
representativas do capital de uma 
companhia por desdobramento, com 
alteração do capital social. 
d) Elevação do número de ações 
representativas do capital de uma 
companhia por desdobramento, sem 
alteração do capital social. 
167. Operação em que ocorre a troca de 
pagamentos de rendimentos prefixados por 
pagamentos de rendimentos pós-fixados: 
a) Mercado futuro. 
b) Mercado a termo. 
c) Swap. 
d) Mercado de opções. 
168. É do tipo zero cupom e possui o valor 
atualizado diariamente pela taxa Selic: 
a) NTN – Série B. 
b) LTN. 
c) NTN – Série C. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 23 
d) LFT. 
169. A LFT é um título indexado: 
a) À taxa Selic e negociado ao par, com ágil 
ou deságio. 
b) À taxa Cetip e negociado ao par, com ágil 
ou deságio 
c) Ao IPCA e negociado com deságio. 
d) Ao IGP-M e negociado com ágio. 
170. É uma característica das letras do Tesouro 
nacional: 
a) Serem indexadas à variação do dólar norte-
americano. 
b) Pagarem juros calculados com base na taxa 
Selic over. 
c) Pagarem juros de 6% ao ano acrescidos da 
variação da TR. 
d) Terem rentabilidade prefixada. 
171. Os certificados de depósitos bancários 
(CDBs) são títulos: 
a) Que lastreiam as operações do mercado 
financeiro. 
b) De renda fixa emitidos pelos bancos 
comerciais. 
c) De renda variável emitidos pelos bancos 
de investimento. 
d) Que financiam operações compromissadas 
do sistema bancário. 
172. O direito de compra de um ativo, a qualquer 
tempo, pelo respectivo preço preestabelecido, 
caracteriza uma opção: 
a) Europeia de venda. 
b) Europeia de compra. 
c) Americana de venda.d) Americana de compra. 
173. A compra de uma opção de compra 
caracteriza estratégia de alavancagem, pois: 
a) Expõe o titular às chamadas margens em 
dinheiro. 
b) Obriga o titular a permanecer no mercado 
até o vencimento. 
c) Exige o depósito de garantia em títulos ou 
em dinheiro. 
d) Possibilita investimento no ativo objeto 
por uma fração de seu preço no mercado à 
vista. 
174. Nos mercados futuros, o arbitrador é o agente 
econômico que tem por objetivo: 
a) Efetuar a liquidação física do contrato. 
b) Assumir posição contrária a que tem no 
mercado à vista. 
c) Se proteger contra oscilações bruscas dos 
preços dos ativos-objetos. 
d) Obter ganhos proporcionais oriundos de 
diferença de preços existentes no mercado. 
175. As ações preferenciais adquirem o exercício 
do direito de voto quando: 
a) A emissora deixa de pagar dividendos por 
três exercícios consecutivos. 
b) O objeto social é alterado para redução dos 
dividendos fixos ou mínimos. 
c) O conselho fiscal não conta com 
representantes dos acionistas minoritários. 
d) Negociadas no novo mercado da Bovespa. 
176. A precificação de ações baseada na análise 
fundamentalista utiliza: 
a) Dados conjunturais, projeções de 
resultados e condições de oferta e demanda 
de bens e serviços da empresa. 
b) A proporção das ações na carteira teórica 
do Ibovespa. 
c) A interpretação de gráficos de volumes e 
preços negociados historicamente. 
d) O histórico das cotações das ações da 
empresa na bolsa de valores. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 24 
177. Brazilian depositary receipts (BDRs) 
representam um lote de ações: 
a) Cotado e negociado em dólares no 
mercado do Brasil. 
b) De companhia aberta domiciliada no 
Brasil, negociado no exterior. 
c) De companhia aberta ou assemelhada com 
sede no exterior, negociado no Brasil. 
d) Proveniente exclusivamente do mercado 
primário no Brasil, negociado no exterior. 
178. American depositary receipts (ADRs) 
representam um lote de ações: 
a) De companhia aberta ou assemelhada, não 
domiciliada nos Estados Unidos, 
negociado nos Estados Unidos. 
b) De companhia aberta domiciliada no 
Brasil, negociado no exterior. 
c) De companhia aberta ou assemelhada com 
sede no exterior, negociado no Brasil. 
d) Proveniente exclusivamente do mercado 
primário no Brasil, negociado no exterior. 
179. Commercial papers ou notas promissórias são 
títulos que: 
a) Possibilitam captação de recursos com a 
finalidade de capital de giro. 
b) Possibilitam captação de recursos para 
financiar investimentos de longo prazo. 
c) Necessitam de prazo mínimo de emissão 
de até 360 dias. 
d) Necessitam de intervenção de um agente 
fiduciário. 
180. O exercício da opção de venda (put) depende: 
a) Da vontade do titular. 
b) Da vontade do lançador. 
c) De comum acordo entre lançador e titular. 
d) Da decisão de uma câmara de arbitragem. 
181. O exercício da opção de compra (call) 
depende: 
a) Da vontade do titular. 
b) Da vontade do lançador. 
c) De comum acordo entre lançador e titular. 
d) Da decisão de uma câmara de arbitragem. 
182. É o responsável pelo pagamento do prêmio 
em uma opção de compra (call): 
a) Titular da opção. 
b) Lançador da opção. 
c) Bolsa de valores. 
d) Vendedor da opção. 
183. É o responsável pelo pagamento do prêmio 
em uma opção de venda (put): 
a) Titular da opção. 
b) Lançador da opção. 
c) Bolsa de valores. 
d) Vendedor da opção. 
184. Um investidor institucional, ao efetuar uma 
operação de swap trocando a remuneração 
dos ativos de sua carteira de taxa prefixada 
para taxa pós-fixada, tem como objetivo: 
a) Aproximar a rentabilidade à taxa básica de 
juros. 
b) Realizar uma operação de descasamento. 
c) Eliminar o risco de inflação. 
d) Prefixar a taxa de retorno da carteira. 
 185. Pode-se afirmar que uma opção de compra 
(call) está in the money (ITM) quando o preço 
do ativo-objeto no mercado é: 
a) Maior que o preço de exercício. 
b) Menor que o preço de exercício. 
c) Maior que o preço a termo. 
d) Menor que o preço a termo. 
186. Pode-se afirmar que uma opção de compra 
(call) está out of the money (OTM) quando o 
preço do ativo-objeto no mercado é: 
a) Maior que o preço de exercício. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 25 
b) Menor que o preço de exercício. 
c) Maior que o preço a termo. 
d) Menor que o preço a termo. 
187. Pode-se afirmar que uma opção de venda 
(put) está ITM quando o preço do ativo-
objeto no mercado é: 
a) Maior que o preço de exercício. 
b) Menor que o preço de exercício. 
c) Maior que o preço a termo. 
d) Menor que o preço a termo. 
188. Pode-se afirmar que uma opção de venda 
(put) está OTM quando o preço do ativo-
objeto no mercado é: 
a) Maior que o preço de exercício. 
b) Menor que o preço de exercício. 
c) Maior que o preço a termo. 
d) Menor que o preço a termo. 
189. O investidor X celebra contrato de carteira 
administrada com a corretora Y. Ao 
desempenhar essa atividade, a corretora Y 
resolve adquirir, para a referida carteira, ações 
de uma determinada companhia, cuja emissão 
pública tenha coordenado. Essa situação: 
a) É potencialmente de conflito de interesses. 
b) É impossível de ocorrer, tendo em vista o 
Chinese wall do banco X. 
c) Não é potencialmente de conflito de 
interesses. 
d) Não ocorre, pois jamais uma corretora 
coordena uma emissão primária. 
190. A expressão “uma ação, um voto” está 
relacionado a: 
a) Ações preferenciais. 
b) Ações nominais. 
c) Ações escriturais. 
d) Ações ordinárias. 
191. A liquidação financeira na compra em venda 
de ações acontece em: 
a) D + 0. 
b) D + 1. 
c) D + 3. 
d) D + 4. 
192. A remuneração paga por uma letra financeira 
do Tesouro é: 
a) Selic. 
b) IGP-M. 
c) IPCA. 
d) Prefixado. 
193. Quanto ao prazo máximo de emissão de uma 
nota promissória: 
a) Pode ser emitida sem prazo máximo. 
b) 30 dias para S.A. fechadas e 180 dias para 
S.A. abertas. 
c) 180 dias para S.A. fechadas e 360 dias 
para S.A. abertas. 
d) 360 dias para S.A. fechadas e 180 dias 
para S.A. abertas. 
194. As letras hipotecárias (LHs) caracterizam-se 
por apresentar: 
a) Prazo mínimo de 30 dias para aplicação. 
b) Garantia real. 
c) Tributação de IR para pessoa física de 
22,5% a 15%. 
d) Prazo máximo de 360 dias. 
195. As operações feitas no mercado futuro 
possuem: 
a) Ajuste diário. 
b) Pagamento de prêmio. 
c) Contratos sem padrões. 
d) São garantidas pelo fundo garantidor de 
crédito. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 26 
196. Uma empresa tomou emprestado US$ 1 
milhão. Para se proteger de possíveis 
oscilações da moeda estrangeira, a alternativa 
é: 
a) Comprar uma opção de compra de dólar. 
b) Vender uma opção de compra de dólar. 
c) Comprar uma opção de venda de dólar. 
d) Vender uma opção de venda de dólar. 
197. Em um contrato de mercado futuro, o preço 
de ajuste em D + 1 é menor que o preço de 
ajuste em D + 0. Assim podemos concluir 
que: 
a) Quem estiver comprado receberá um 
crédito. 
b) Quem estiver vendido receberá um crédito. 
c) Não possui ajuste diário. 
d) Quem estiver vendendo e quem estiver 
comprado receberão um crédito. 
198. Uma instituição financeira que está 
coordenando o processo de underwriting de 
uma emissão de debêntures assume o risco 
caso não consiga vender todas as debêntures. 
A essa operação dá-se o nome de: 
a) Block-trade. 
b) Garantia firme. 
c) Melhores esforços. 
d) Risco-zero. 
199. Entende-se por ativos de renda variável 
aqueles cuja a remuneração ou retorno de 
capital: 
a) São corrigidos por taxas pós-fixadas. 
b) São remunerados com base em taxas 
flutuantes. 
c) Não podem ser determinados no momento 
da aplicação. 
d) São determinados pela variação da taxa dejuros. 
200. O segmento de listagem que requer a 
existência de tag along (extensão do prêmio 
de controle) para 100% das ações negociadas 
na bolsa de valores de São Paulo é o: 
a) Tradicional. 
b) Novo mercado. 
c) Nível 1. 
d) Nível 2. 
201. É característica das debêntures: 
a) Direito a voto para seus detentores na 
assembleia geral da companhia. 
b) Participação assegurada nos lucros da 
sociedade emissora. 
c) Impossibilidade de conversão em ações. 
d) Possibilidade de repactuação dos 
rendimentos entre as partes, quando 
prevista na escritura de emissão. 
202. O agente fiduciário dos debenturistas: 
a) Não pode ser uma instituição financeira. 
b) Tem poderes para modificar as cláusulas e 
condições da emissão do título. 
c) Pode requerer a falência da companhia 
emissora, no caso de inadimplência e 
inexistência de garantias reais. 
d) Está impedido de efetuar despesas para 
proteger direitos ou interesses dos 
debenturistas, sem prévia autorização, 
mesmo em caso de inadimplência. 
203. As debêntures: 
a) Se destinam ao financiamento de capital de 
giro. 
b) São emitidas pelo prazo máximo de 360 
dias. 
c) Podem ser emitidas por bancos de 
investimento. 
d) Têm suas garantias, se existirem, 
especificadas na escritura da emissão. 
204. São contratos de ativos derivativos: 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 27 
a) Termo, securitização e swap. 
b) Opções, ações e futuros. 
c) Termo, securitização e futuros. 
d) Opções, futuros e swap. 
205. Um investidor que deseja liquidar uma 
posição no mercado futuro de dólar deve: 
a) Assumir uma posição vendida. 
b) Assumir uma posição comprada. 
c) Replicar uma posição igual à original. 
d) Efetuar uma posição contrária à original. 
206. Uma das principais características do 
mercado futuro é: 
a) A existência do risco da contraparte. 
b) A possibilidade de alongamento de prazos. 
c) A possibilidade de alavancagem de 
resultados. 
d) A não padronização dos contratos. 
207. O agente fiduciário dos debenturistas: 
a) Representa a comunhão de debenturistas 
perante a companhia emissora. 
b) Representa a companhia emissora perante 
a CVM. 
c) Não pode representar os credores na 
eventual necessidade de execução dos 
títulos e das respectivas garantias. 
d) Protege as empresas de capital aberto. 
208. Mercado onde existe o ajuste diário é: 
a) Mercado futuro. 
b) Mercado de opções. 
c) Mercado a termo. 
d) Mercado à vista. 
209. Dizemos que uma opção está at the money 
(ATM) quando: 
a) O seu preço de exercício é próximo do 
preço do ativo subjacente no mercado à 
vista. 
b) O seu preço de exercício é superior ao 
preço do ativo subjacente no mercado à 
vista. 
c) O seu preço de exercício é inferior ao 
preço do ativo subjacente no mercado à 
vista. 
d) Quando o investidor obtém ganho de 
capital em seu investimento. 
210. Caracteriza-se por block trade: 
a) Negócio ou leilão envolvendo um grande 
lote de ações em bolsas de valores. 
b) Um grupo de agentes de subscrição que se 
une para realizar uma operação de 
distribuição de títulos e valores 
mobiliários. 
c) União de grandes investidores que tem 
como objetivo controlar uma empresa. 
d) Operação realizada no mercado futuro com 
o objetivo de buscar proteção para os 
investidores. 
211. É um título nominativo negociável que 
confere a seu titular, nas condições constantes 
do certificado, direito de subscrever ações do 
capital social em prazo determinado, a um 
preço fixado: 
a) Dividendos. 
b) Ações. 
c) Opção de compra – Call. 
d) Direito de subscrição. 
212. São exemplos de despesas que podem ser 
cobradas em operações de compra e venda de 
ações: 
I. Corretagem. 
II. Emolumentos. 
III. Taxa de performance. 
IV. Taxa de custódia. 
a) I e III. 
b) I e II. 
c) III e IV. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 28 
d) II e V. 
213. Estratégia pela qual investidores com 
intenções definidas procuram cobrir-se do 
risco de variações de preços desvantajosas 
para seus propósitos: 
a) Split. 
b) Garantia firme. 
c) Hedge. 
d) Inplit. 
214. Forma de remuneração ao acionista da 
empresa, calculada sobre o patrimônio líquido 
da empresa e limitada à variação da taxa de 
juros de longo prazo (TJLP): 
a) Dividendos. 
b) Bonificação. 
c) Inplit. 
d) Juros sobre o capital próprio. 
215. Em um negócio de opção, quem efetua a 
venda da opção é chamado de: 
a) Lançador, somente se a opção for de 
compra (call). 
b) Titular da opção, somente se a opção for 
de compra (call). 
c) Lançador, independentemente do tipo de 
opção. 
d) Titular da opção, independentemente do 
tipo de opção. 
216. Em uma operação de mercado a termo: 
a) Existe a cobrança de prêmio. 
b) Há ajuste diário. 
c) A data de vencimento dos contratos pode 
ser antecipada por solicitação do vendedor. 
d) A data de vencimento dos contratos pode 
ser antecipada por solicitação do 
comprador. 
217. São players que atuam no mercado futuro, 
com EXCEÇÃO dos: 
a) Hedgers. 
b) Especuladores. 
c) Arbitradores. 
d) Agente fiduciário. 
218. Empresas listadas no segmento de governança 
coorporativa, conhecido como novo mercado, 
deverão manter em circulação uma parcela 
mínima de ações do seu capital de: 
a) 10%. 
b) 25%. 
c) 50%. 
d) 75%. 
219. Tipo de opção em que não há depósito, em 
bolsa ou câmara de compensação, do ativo-
objeto da opção: 
a) Opção americana. 
b) Opção europeia. 
c) Opção coberta. 
d) Opção descoberta. 
220. Contrato que confere ao titular o direito de, se 
o desejar, vender ao lançador o ativo-objeto 
da opção, a um preço previamente estipulado, 
somente na data de vencimento: 
a) Opção de compra (call) – Europeia. 
b) Opção de compra (call) – Americana. 
c) Opção de venda (put) – Europeia. 
d) Opção de venda (put) – Americana. 
 
261. A tarefa de “exercer o controle do crédito” 
compete ao: 
a) Banco do Brasil. 
b) Conselho Monetário Nacional (CMN). 
c) CVM. 
d) Bacen. 
262. Compete à CVM: 
a) Estimular os investimentos em CDB. 
 
Edgar Abreu e Adir Moreira  Página 29 
b) Estimular os investimentos no mercado 
acionário. 
c) Proteger as empresas de capital aberto. 
d) Executar a política monetária. 
263. O CMN é composto de: 
a) Ministro da Fazenda, Ministro da Justiça e 
Presidente do Bacen. 
b) Ministro da Justiça, Ministro do 
Planejamento e Presidente do Bacen. 
c) Ministro da Fazenda, Ministro da Justiça e 
Ministro do Planejamento. 
d) Ministro da Fazenda, Ministro do 
Planejamento e Presidente do Bacen. 
264. Um investidor comprou uma opção de 
compra (call). A liquidação e a custódia dessa 
opção serão realizadas pela: 
a) CBLC. 
b) Cetip. 
c) Selic. 
d) Bolsa de valores. 
265. Um investidor não residente é: 
a) Pessoas física, jurídica e fundos de 
investimentos, com sede no Brasil e 
investimentos no exterior. 
b) Pessoas física, jurídica e fundos de 
investimentos, com sede no exterior e 
investimento no Brasil. 
c) Qualquer investidor que tenha recursos 
aplicados no exterior. 
d) Aquele investidor que não possui 
residência fixa. 
266. O cargo de presidente do CMN é ocupado: 
a) Pelo Ministro do Planejamento. 
b) Pelo Presidente da República. 
c) Pelo Presidente do Bacen. 
d) Pelo Ministro da Fazenda. 
267. É o órgão executor das diretrizes e normas do 
CMN e supervisor das instituição financeiras: 
a) CMN. 
b) Bacen. 
c) Banco do Brasil. 
d) CVM. 
268. São valores mobiliários regulamentados pela 
CVM: 
a) Ações e NTN-B. 
b) Debêntures e CDB. 
c) Ações e opções de ações. 
d) LHs e LTNs. 
269. São considerados investidores qualificados, 
segundo critérios da CVM, as pessoas físicas 
e jurídicas que atestem possuir investimentos 
financeiros superiores a: 
a) R$ 250 mil. 
b)